认识黄金

一、黄金为何物

1 黄金的性质有哪些

黄金的定义及成色：黄金是一种贵金属，黄金有价，且价值含量比较高，“金碧辉煌”、“真金不怕火炼”、“书中自有黄金屋”等赞美之词无不表达黄金在人们心目中的崇高地位。未来要参与黄金投资，在黄金市场中获得投资增值、保值的机会，就必须对黄金属性、特点及其在货币金融中的作用有所了解。黄金是金属王国中最珍贵的、也是最罕有的一种。金属可分为两大类：铁质的(FERROUS)和不含铁质类(NONEFRROUS)。铁质类的金属包括纯铁和钢，都是产量较高和便宜的金属。不含铁质类可分为3组：贵重金属、基本金属和合金。制造首饰用的是不含铁质类的金属。黄金的质地纯净，拥有骄人的特性，是最受人们欢迎的金属。地质学家的分析报告指出，除了在1802年才发现的钽(TANTALUM)之外，金是世上最罕有的金属。这更证明了金的稀有性。

颜色(COLOUR)：其美可与太阳相比。当黄金被汽化时，呈绿色。冶炼过程中的金粉通常是啡色。若将它铸成薄薄的一片，可以反射出绿色的光线。

拉力(DUCTILITY)：异常的强。1盎司的黄金可以拉出2500米长，是众金属中拉力最强的。它的延展性使其易于铸造，是制造首饰的上佳选择。

可锻性(MA11EABILITY)：首屈一指。纯金可以造成极薄易于卷起的金片。1克黄金可以锤薄至9平方米的金箔。古人将它锤成薄片，用于庙宇和皇宫的装饰。据说1盎司的黄金薄片可以用来铺满一所屋子的屋顶。

如果你有机会游览古庙，可要留意：或许免费的金片会砸到你的头噢！

黄金作为一种贵金属，有良好的物理特性，表现为：熔点高，达1064.43。C，“真金不怕火炼”就是指一般温度下黄金不容易熔化。密度大，为19.31克/立方厘米(18℃时)，手感沉甸。韧性和延展性好，导电性强。纯金具有艳丽的黄色，但掺入其他金属后颜色变化较大：如金铜合金呈暗红色，含银合金呈浅黄色或灰白色。黄金易被磨成粉状，这也是黄金在自然界中呈分散状态的原因，纯金首饰也易因磨损而减少重量。

2 目前世界黄金储备量较大的国家有哪些供求关系如何

由于黄金具有开采不易、开采成本高、物理特性良好等特点，因此在长期的社会历史发展中不但被用作装饰，而且还被赋予了货币价值功能。直到1970年代，黄金才从直接的货币作用中分离出来，即黄金非货币化。但作为贵金属，黄金目前依然是世界主要的国际储备。据2000年公布的黄金储备情况看，世界黄金储备列前10位的国家和国际机构是：美国(8137吨)、德国(3469吨)、国际货币基金组织(3217吨)、法国(3025吨)、瑞士(2494吨)、意大利(2452吨)、荷兰(912吨)、日本(764吨)、欧洲银行(747吨)和波兰(607吨)，英国和中国分列第11位(538吨)和第14位(395吨)。

从2007年以来的全球黄金市场供需情况分析，供应的增长十分有限，需求仍然保持旺盛。根据中国黄金协会的统计，2007年，中国黄金产量为270.491吨，同比增长12.67％。2007年中国开采黄金276吨，比上年增加12％。而世界黄金协会统计，2007年南非黄金产量同比下降了7.4％，仅为254.685吨，已经将世界及时产金国的“交椅”让与了中国。虽然按照世界黄金协会的数据，目前中国仍位第二产金国，不过近年南非黄金产量持续下降，中国产量则持续增长。2008年中国能够彻底超越南非成为世界及时大产金国。

在产量保持稳定的同时，各国中央银行销金增加的供应量也在不断减少。法国兴业银行与独立研究机构GFMS联合的研究报告称，2008年上半年预计官方黄金销售较去年同期低200吨。而2007年官方黄金销售量为488吨，较2006年高出30％。其中大多数是来自央行售金协议国，这已是连续4年出现这一现象。预计2008年上半年央行售金协议国的黄金销售介于200～300吨之间，期间会有零星的黄金购买活动。其中瑞士将继续以2007年第四季度的速度销售黄金，瑞士央行2007年第四度共销售黄金32吨，相当于目前协议下的平均售金速度的60％。从2007年5月到年底，瑞士计划销售250吨黄金，实际销售了145吨。如果按该行目前的销售速度，瑞士售金计划可能会早于2009年9月而提前完成。报告认为，在目前金价高涨的环境中，央行可能会加速黄金出售。法国可能继续按常规速度进行黄金销售，朝着500～600吨的目标进行，而瑞典和奥地利可能也会成为卖家，不过销售数量会较低。为了保持目前协议下前3年的速度，欧洲央行可能会出售部分黄金储备。意大利预计中短期内不会出售黄金。报告预计，央行售金协议国2008年的黄金销售可能不仅低于每年500吨的限额，而且还低于2007年的476吨。因利用金价高涨销售的数量将被战略性买入所抵消，非央行售金协议国2008年黄金销售活动影响呈中性，与2007年下半年情况一样。这些买卖活动可能是为了政治或者经济原因而进行调整国际储备。

黄金需求方面，世界黄金协会近日指出，金价将维持强劲，全球较大的黄金消费国印度的需求会较稳定，尽管创记录高点的金价目前已令需求放缓。价格波动已经放缓了印度珠宝买盘，但需求将回到过去水平。因为消费者已经适应了新的价格。预计需求将维持现状，因世界黄金协会认为印度消费者坚信黄金的价值。印度每年进口700～800吨黄金。现货金于2008年3月13日触及997.50美元的记录高点，同时纽约黄金期货上扬至1000美元，因为走软的美元和下滑的股市刺激了商品市场的上涨。金价2008年已大幅上涨了19％，2007年上涨27％，主要归因于坚挺的油价引发的通胀担忧和美国进一步降息的可能性推升了黄金作为替资品的吸引力。目前存在多种因素支撑金价走强，这些因素未来将继续存在。同时，金价也受到未来3～5年供应持平或减少的预期的支撑。世界黄金协会数据显示，印度2008年1月进口黄金总计仅24吨，同比下降72％。可确认的年度黄金需求总量按吨数计算稳定增长，2007年可确认的黄金需求量比2006年高出4％，达3547吨。

世界黄金协会同时指出，中国、印度和土耳其这个关键的黄金市场的黄金价格都呈现积极上涨之势。在中国，消费者总需求达到326吨，比2006年水平高出26％。目前，中国已超越美国，成为仅次于印度的第二大黄金首饰零售市场，首饰需求达302吨，并且是1997年以来首次超过300吨。在土耳其，2007年的黄金需求总量创下新高。首饰需求达188吨，是历史上第二高的年度数字，比2006年增长14％。净零售投资需求比2006年增长2％.达61吨。强劲的增长在俄罗斯延续，金饰需求上升1 1％，进一步创造了一个年度纪录。2007年增长保持活跃，第四季度需求比2006年同期高出近25％，使俄罗斯成为这一时段增长最快的国家。

在投资领域，黄金市场2007年第四季度创记录地流人80亿美元，为近年来季度较高。其特征是在“推断投资”这一类中强劲的买入现象。该领域包括现货黄金的场外交易和以股票为后盾的期货及其他衍生金融品交易的变化。金条和金币形式的净零售投资在2007年同比上升2％，但一季度由于投资者获利了结，受到了价格波动的严重影响。第四季度净零售投资为67吨，比2006年同期下降39％。在2007年第三季度出现创记录的流入(139吨)之后，一季度的需求回落至78吨。2007年全年交易所交易的黄金基金(ETF)总需求为251吨，比2006年水平下降4％。按美元计算，可确认的投资需求总价值较2006年水平上升15％。

国内需求方面，国际黄金价格不断攀新高，涨至20年来较高水平，其财富效应对“炒金”有较大的刺激。尤其2007年11月A股市场疲软后，部分资金更多关注黄金市场的投资机会。

中国工商银行理财专家称，从2002年至2007年，国内黄金投资市场的年均复合增长率达到111％，这一趋势还将继续下去。预计今后几年全球仍将维持100多吨左右的黄金供需缺口，从较长时期看，目前的金价仍处于牛市的中段位置。作为价值最为稳定的投资产品，黄金是构建资产组合时不应缺少的品种，发挥着“保险绳”和“安全阀”的作用。世界黄金协会及上海黄金交易所共同宣布，2007年中国黄金销量创历史新高，中国大陆金饰总需求达302.2吨，跃升为全球第二大黄金首饰消费市场。其中令人瞩目的是，在金饰方面，中国大陆过去一年的总需求达到302.2吨，超越美国和土耳其，成为紧追印度的世界第二大市场。世界黄金协会称，这也是自1997年以来的10年间，中国大陆的金饰需求首次突破300吨。世界黄金协会专家称，综观2007年，尽管国际金价一路攀升，但并没有影响中国消费者持续买金的热情。在零售市场，黄金还被当作规避人民币相对贬值和股市投资风险的“工具”。来自上海黄金交易所同步公布的统计称，该所2007年黄金累计成交达1828.13吨，同比增加578.53吨，创该所成立以来的较高纪录。

3 K金是什么

K金是混色金成色的一种表示方式，4.1666％的黄金成分为1K。黄金按K金成色高低可以表示为24K、22K、20K和18K等。24K黄金的含金量99.998％，基本被视为纯金；22K黄金含量为91.665％。黄金成色还可以直接用含量百分比表示，通常是将黄金重量分成1000份的表示法，如金件上标注9999的为99.99％，而标注为586的为58.6％。

市场上的黄金制品成色标识有两种：一种是百分比，如G999；另一种是GK，如G24K、G22K和G14K等。我国对黄金制品印记和标识有规定，一般要求有生产企业代号、材料名称、含量印记等，无印记为不合格产品。国际上也是如此。但一些特别细小的黄金制品，也允许不打标记。

公元前200余年，希腊数学家阿基米德(Archimdes)曾为判断一顶皇冠是否为纯金做成而发愁。他在浴盆里洗澡的时候发现了被后人称为“阿基米德定律”的浮力定律：浸入液体的物体受到向上的浮力；浮力的大小等于它排开液体的重量。就这样圆满地证实了皇冠是否为纯金制成的。这个故事我们在中学的物理课本上都看过。那么黄金的纯度究竟如何表达呢？

1.用“K金”表示黄金的纯度：国家标准GB11887—89规定，每开(英文carat、德文karat的中文缩写，英文缩写为“K”)含金量为4.166％，所以，黄金的含金量分别为(括号内为国家标准)：

8K=8 X4.166％=33.328％(333％D)

9K=9×4.166％=37.494％(375％。)

10K=10×4.166％=41.660％(417％)

12K=12×4.166％=49.992％(500％)

4K=14×4.166％=58.324％(583％)

18K=18×4.166％=74.998％(750％)

20K=20×4.166％=83.320％(833％)

21K=21 X4.166％=87.486％(875％)

22K=22 X4.166％=91.652％(916％)

24K=24 X4.166％=99.984％(999％)

24K金常被认为是纯金，应为“1000％”，但实际含金量为99.99％，折为23.988K。

2.用文字表示黄金的纯度：有的金首饰上打有文字标记，其规定为：足金的含金量不小于990％D。

二如何划分黄金的种类

黄金在自然界中是以游离状态存在而不能人工合成的天然产物。按其来源的不同和提炼后含量的不同，可分为生金和熟金。

1 什么是生金

生金亦称天然金、荒金、原金，是从矿山或河底冲积层开采的没有经过熔化提炼的黄金。生金又可分为矿金和沙金两种。

1.矿金。也称合质金，产于矿山，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝细而沉淀积成，常与石英夹生于在岩石的缝隙中。矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。矿金因产于不同的矿山而导致所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50％～90％之间。

2.沙金。是指产于河流底层或低洼地带，与石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。沙金源于矿山，是由于金矿石露出地面，经过长期风吹雨打，岩石经风化而崩裂，黄金便脱离矿脉伴随泥沙顺水而下，自然沉淀在砂石中，在河流底层或砂石下面沉积为含金层，从而形成沙金。沙金的特点是：颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。颜色因成色高低而不同，含金量九成以上为赤黄色，八成为淡黄色，七成为青黄色。

2 什么是熟金

熟金是指生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较大，有的可以直接用于工业生产。熟金常见的形式有金条、金块、金锭和各种不同的饰品、器皿、金币以及工业用的金丝、金片、金板等。另外，由于用途不同，所需成色不一，或因没有提纯设备，而只熔化未提纯，或提的纯度不够，熟金形成成色高低不一的黄金。

人们习惯上根据成色的高低把熟金分为纯金、赤金、色金3种。

经过提纯后达到相当高的纯度的黄金称为纯金，一般指达到99.6％以上成色的黄金。

赤金和纯金的意思相接近，但因时间和地方的不同，赤金的标准有所不同。国际市场出售的黄金，成色达99.6％的称为赤金，而国内的赤金成色一般在99.2％～99.6％之间。

色金，也称“次金”、“潮金”，是指成色较低的黄金。这些黄金由于其他金属含量不同，成色高的达99％，低的只有30％。一 按含其他金属的不同划分，熟金又可分为清色金、混色金、K金等。

清色金指黄金中只掺有白银成分，其不论成色高低统称清色金。清色金较多见，常见的有金条、金锭、金块及各种器皿和金饰品。

混色金是指黄金内除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属。根据所含金属种类和数量不同，可分为小混金、大混金、青铜大混金、含铅大混金等。

K金是指金、银、铜按一定的比例，以足金为24K的公式配制成的黄金。一般来说，K金含银比例越多，色泽越青；含铜比例大，则色泽为紫红。我国的K金在建国初期是按每K 4.15％的标准计算，1982年以后，已与国际标准统一，以每K为4.1666％作为标准。

三 黄金的主要需求和用途

黄金的主要需求和用途有五大类：

及时类是用作国际储备。国际储备(InternationalReserves)是一国中央银行为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。能够作为国际储备的资产必须具有如下特性：

1.公认性。国际储备资产应该是能为世界各国事实上普遍承认和接受的资产。如果该资产不能为世界各国普遍承认和接受，就不能充当国际储备资产。

2.流动性。国际储备资产必须具有充分的流动性，能在其各种形式之间自由兑换，各国政府或中央银行必须能无条件地获得并在必要的时候动用这些资产。

3.稳定性。国际储备资产的内在价值必须相对稳定。

由于黄金的优良特性，历史上，黄金长期充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。1970年代以来，美元与黄金脱钩后，黄金的货币职能有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家、包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。

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