《近似因子模型的面板单位根与协整检验》书评-杂志之家

内容简介

岭南实证与计量经济学研究丛书：近似因子模型的面板单位根与协整检验》主要研究近似因子模型的面板单位根与协整检验。全书从一个详细的文献综述开始，第1章通过梳理面板单位根与协整检验相关研究的发展过程引出该领域的研究方向——近似因子模型。第2章提出一种针对处理近似因子模型的估计方法——稳健的GLS估计(RGLS)。第3章和第5章分别考察RGLS-t统计量在面板单位根与协整检验中的应用以及与已有检验统计量的比较。第4章则是基于响应面分析的技术计算RGLS-t统计量在面板单位根与协整检验中的小样本矫正参数。第6章集中于考察确定性趋势对面板协整检验的影响，并提出基于准残差的面板协整检验的思路。一章以消费函数为例给出了近似因子模型下面板单位根与协整检验的一个实例应用。《岭南实证与计量经济学研究丛书：近似因子模型的面板单位根与协整检验》适合于高校教师和经济学专业的研究人员阅读参考。

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面板单位根与协整检验是近20年来应用与理论计量经济学发展的一个重要方向，其兴起主要有两方面的原因：一是单位根与协整检验具有非常广阔的应用空间，在非平稳数据的研究方面具有极其重要的地位；二是同时包含截面与时序维度的面板数据在应用中越来越容易获得，单位根与协整检验不得不扩展到面板的维度。

早期面板单位根与协整检验的使用主要是为了克服时序单位根与协整检验功效不足的问题，通过引入截面维度，利用中心极限定理对时序检验结果的标准化来改进检验的功效。后期的研究开始注意到面板数据拥有时序数据所没有的数据特征-一截面相关，并将其引入到面板单位根与协整检验中。研究(O'Connell，1998)表明，忽略截面相关会导致面板单位根与协整检验得到错误的结论，这使得截面相关成为面板单位根与协整检验不可回避的重要结构设定。此外，空间计量经济学(Anselmn，2001)的兴起彰显了截面相关在现实经济中的普遍存在性，也推动了这一领域研究的迅速发展。以是否考虑截面相关为分界点，面板单位根与协整检验被划分为前后两代(Breitungand Pesaran，2007)。

一开始，计量经济学家对于截面相关的理解并不相同，有一些认为截面相关是不同个体误差项具有有限非零的协方差的截面弱相关(O'Connell，1998;BreitungandDas，2005)，有一些则把截面相关设定为误差中包含某些共同因子，不同个体的误差项因为含有相同的因子而形成相关(BaiandNg，2004;Pesaran，2006)。前者衍生了GLS-t和ROLS-t等面板单位根与协整检验的统计量，而后者则衍生了PANIC和CCE等检验方法或统计量。随着对截面相关研究的逐步深化，计量经济学家(Chudiket.a1，2011)认识到截面弱相关与共同因子结构是两种无法替换的截面相关设定，前者对应截面相关矩阵具有有限的特征根，而后者则对应截面相关矩阵具有随n发散的特征根，他们是弱相关与强相关的两种表现。

至此，同时包含截面弱相关与共同因子结构的近似因子结构设定成为了刻画现实经济截面相关的一般化设定，近似因子模型成为了面板单位根与协整检验的新方向。在这种新的结构设定下，原有的分别基于截面弱相关或因子结构的检验方法是否还合适或能否改进都必须重新接受考察。Breitung和Das(2008)的研究表明ROLS-t统计量在包含非平稳共同因子的设定下不再收敛于标准正态。