第2章 贵金属交易的消息面应用技巧

信息，对贵金属交易者来说是相当重要的。要想做好贵金属交易，就要提前了解影响当天市场走势的主要信息，如重要的经济数据(特别是美国的经济数据)、重要政府官员讲话、重大会议，等等。

本章主要内容包括：

贵金属(黄金、白银)的供求关系

美元汇率和原油价格

金融危机和重大事件

通货膨胀、季节性供求和经济状况

如何利用金十数据网站查看贵金属消息面信息

贵金属消息面与技术面

2.1 贵金属消息面有哪些

影响贵金属价格走势的消息面因素有很多，如贵金属(黄金、白银)的供求关系、美元汇率、原油价格、金融危机、重大事件、通货膨胀、季节性供求、经济状况等，下面来进行具体讲解。

2.1.1 贵金属的供求关系

黄金的价格是基于供求关系的，如果黄金的产量大幅增加，黄金的价格会因受到影响而回落。反之，如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，黄金的价格就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均会令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。同时，也可能由于一个地方出现投资黄金的风俗和习惯，如在日本出现的黄金投资热潮，使需求大为增加，导致价格的节节攀升。

影响黄金走势的消息分析的因素有很多，当我们在利用这些因素时，应当考虑到它们各自对市场影响的强度。分清每个因素的重要程度和影响时间段，来进行的投资决策。

黄金的消息分析在时间段上分为短期因素和长期因素。我们对于其影响作用要分别对待，如表2-1所示。

表2-1 黄金的短期基本面分析因素和长期基本面分析因素

白银和黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属，人类开始开采白银要上溯到4 000多年前。由于当时白银的开采量很小，使得它的价值比黄金还昂贵。公元前16～前14世纪埃及王朝的法典规定的银价为黄金的2倍，甚至直到公元17世纪的日本，政府还规定金、银的价值相等的。

普通老百姓针对白银的概念大多集中在银元、银首饰、银餐具等方面。其实，除此之外，由于白银特有的物理、化学特性，它还是重要的工业原料，广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌及环保等领域。随着电子工业、航空工业、电力工业的大力发展，近年来，白银的工业需求正稳步快速增长。

2.1.2 美元汇率

在国际市场上，贵金属和美元是直接对价的商品，所用的单位为美元/盎司，因此，美元走势的每一个微弱波动都会直接影响贵金属市场的行情。美元与贵金属一般呈负相关，即美元涨，则贵金属跌；反之，美元跌，则贵金属涨。美元与现货黄金的叠加对比如图2-1所示。

但在某些特殊时段，尤其是贵金属走势非常强或非常弱的时期，贵金属价格也会摆脱美元走势的影响。例如，2005年四季度，由于国际对冲基金普遍看好石油、贵金属等商品类投资品种，大资金纷纷介入，导致黄金价格与美元的对应关系一度失效，金价出现了独立的走势，如图2-2所示。因此，投资者今后在分析黄金与美元走势时必须充分考虑这一因素。

图2-1 美元与现货黄金的叠加对比图

图2-2 2005年四季度金价摆脱美元走势的影响

但总体来说，在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，贵金属与美元的逆向互动关系仍是投资者判断贵金属价格走势的重要依据。例如，2006年5月，国际金价自730美元回落至541美元，引发金价大跌的主要原因之一就是市场当时预计美元会再次加息，并强劲反弹，大量资金从贵金属、有色金属等商品市场撤离，导致金价深幅调整。

2.1.3 原油价格

在进行贵金属交易时，还要关注被称为“工业的血液”的黑金——原油。在国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。自西方工业革命以来，原油一直充当着现代工业社会运行的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位，“石油美元”的出现足以说明原油在当今世界经济中的重要性。

油价波动将直接影响世界经济的发展，这是不争的事实。美国的经济发展与原油市场的关联度尤为密切，因为美国的经济总量和原油消费量均列世界及时位。美国经济强弱走势直接影响美国资产质量的变化，从而引起美元的涨跌，进一步影响贵金属价格的变化。当油价连续狂涨时，国际货币基金组织一般会调低未来经济增长的预期。

目前，油价已经成为衡量全球经济是否健康成长的“晴雨表”中不可或缺的重要组成部分。高油价也就意味着经济增长不确定性的增加以及通胀预期的逐步升温。

贵金属与原油之间存在着正相关的关系，也就是说，贵金属价格和原油价格总体上是同方向变动的。现货白银与美国油连的叠加对比如图2-3所示。

图2-3 现货白银与美国油连的叠加对比图

2.1.4 金融危机

当美国等西方国家的金融体系出现了不稳定的因素，甚至引起世界金融危机时，世界资金便会流向黄金、白银，黄金、白银需求增加，金银价就会上涨。黄金、白银在这时就发挥出了“资金避难所”的功能。而在金融体系稳定的情况下，投资者对黄金、白银的兴趣就会大打折扣，将黄金、白银卖出，造成价格下跌。

例如，自2009年年底以来，欧洲主权债务危机成为金融市场的“重头戏”。从2010年上半年的希腊到年末的爱尔兰，这一轮危机经历了跌宕起伏的几个重要阶段，债务危机不断地蔓延，其反复无常令市场对欧元区信心渐失，这为黄金、白银价格提供了坚实的支撑，很大程度上推动了黄金和白银在2010年的大牛市行情，如图2-4所示。

图2-4 2010年现货白银(AG)的周K线图

2.1.5 重大事件

战争是货币刺激政策、大量投资者转向贵金属保值投资，都会扩大对贵金属的需求，刺激贵金属价格上扬。因此，投资者要预测贵金属的价格走势，也要多关心国际政事。

2011年2月爆发的利比亚战争，金价从1308美元反弹至1574.4美元，如图2-5所示。

图2-5 利比亚战争引起金价上涨

2001年9月11日，恐怖组织袭击美国世贸大厦，使得金价从271元飙升到当年的较高价294.15元，如图2-6所示。

图2-6 政局震荡引起金价上涨

当然一些小国家的战乱和政局震荡，可能对金价造成的影响就会很小，掺杂于其他因素之中，几乎可以忽略不计。如1989—1992年，世界上出现了很多战乱和政局震荡，但金价没有因此而上涨，反而因为美元和其他原因，使得金价下跌。

2.1.6 通货膨

通货膨胀是指因货币供应过多而引起货币贬值、物价持续普遍上涨的现象。简单地说，通货膨胀就是东西越来越贵，钱不值钱了。例如，改革开放30多年来，人民币的购买力大约下降了80%。猪肉从每斤1.5元上涨到12元多；汽油从每升2元多上升到了6元多；城市房价从1 000元左右每平方米上涨到2万多元每平方米；袜子从一双1元多上涨到10元多。

还有人统计，如果在改革开放之初时，拥有100万元，不进行任何投资，只是储存在家里，只值当年的15万元。

长期的通货膨胀，相当于政府在向我们收取巨额的税收，财富在24小时天的物价上涨中不断向政府转移。无处不在、无所不在的通货膨胀使我们的财富不知不觉地在流失。只要我们持有货币，政府每一分、每一秒都在从我们手中收税，即使我们在睡觉，收税也在进行。

通货膨胀已成为现代经济社会中的一种顽疾，不论是工业发达国家还是发展中国家，都存在着通货膨胀，当然其程度可能存在显著差异。通货膨胀是财富的天敌，它对现金或存款形式的财富威胁较大，而应对通货膨胀的好办法就是赶在通胀上升前持有抵御通胀的资产。

一般来说，抵御通货膨胀的对策是变现金为实物投资，如房地产和黄金等贵金属投资。不过投资房地产所需资金量较大，并且周转时间长、变现能力弱。相比之下，对多数个人与家庭来说，投资黄金在进入门槛、流动性等方面都具有一定的优势。

黄金的魅力不只体现在其作为贵金属璀璨的光芒和珍贵的价值上，几千年来，更作为一项重要而独特的投资工具与手段深入人心。黄金的独特价值在当前的市场环境下被更清晰显示出来，即黄金天然具有抗通货膨胀的价值。

作为世界上的非信用货币，黄金与纸币、存款等不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，自身价值微乎其微。在极端情况下，货币可能会等同于一张白纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，黄金可作为价值永恒的代表。

在通货膨胀时代，价格上涨最多、表现好的资产莫过于黄金，现货黄金(AU)的月K线图如图2-7所示。

图2-7 现货黄金(AU)的月K线图

2.1.7 季节性供求

贵金属本身属于商品，所以具有季节性特征。贵金属价格通常较弱的月份在夏季的4～6月，而7月和10月是买入贵金属较好的季节，贵金属每年的第四季度一般都会有不错的上涨行情，如图2-8所示。

这是因为每年的9月至次年的2月，印度有排灯节、中东地区有开斋节、西方有圣诞节、中国有春节，而珠宝商会在这些节日来临前的1～2个月提前购入贵金属进行加工，所以，每年的8月至次年的1月是珠宝制造业的需求旺季。

从供给方面来看，夏季是开采金银矿的季节，矿产商为了提前锁定利润，一般会在期货市场中提前卖出，使得贵金属价格上涨乏力。

图2-8 现货黄金(AU)的日K线图

2.1.8 经济状况

经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增加投资的欲望，民间购买贵金属进行保值或装饰的能力也会大为增加，贵金属价格就会得到一定的支持。反之，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能得到满足，又哪里会有对贵金属投资的兴致呢？所以说经济状况也是造成贵金属价格波动的一个因素。

2.2 贵金属日内消息面的查看

如果想要做好贵金属交易，贵金属日内消息面是非常重要的。如何查看贵金属日内消息面呢？下面以白银为例来进行具体讲解。

投资者可以登录金十数据、中金在线、汇通、华尔街见闻等网站查看白银日内消息面。当然，如果英语足够好的话，也可直接访问国外网站，如美国商务部、美联储、欧洲央行的官方网站获得及时手资料。

下面以金十数据网站为例，来讲解如何查看白银日内消息面信息。

在浏览器的地址栏中输入“jin10.com”，然后按Enter键，就进入金十数据网站的首页，如图2-9所示。通过金十数据网站的首页，可以看到当日的近期国际国内重大财经信息。当前看到的是2016年8月23日下午16:01的财经信息。

另外，在一些重大信息公布时，会有文章分析该消息对白银是利多，还是利空的，更有利于投资者利用消息面炒白银。把滚动条向下拉，就可以看到8月23日16:01之前的财经信息，如图2-10所示。

图2-9 金十数据网站的首页

图2-10 查看2016年8月23日16:01之前的财经信息

其中，还可以看到对一些重大财经信息的评论，但这些评论都比较简短，如果想查看评论的具体内容，可以单击其后面的按钮，如图2-11所示。

图2-11 查看评论的具体内容

在金十数据网站上，每天都会有一些重大的财经事件，投资者在进行白银日内交易之前，好提前了解一下。这样做白银日内交易，会更加得心应手。

在金十数据网站的首页中，单击顶部导航栏中的“财经日历”，就可以查看当前日期的重大财经信息，如图2-12所示。

图2-12 当前日期的重大财经信息

由于本书撰稿时是8月23日，星期二，所以这里显示的就是8月23日这24小时的重大财经信息。

这些财经信息，既包括美洲(美国、加拿大)和欧洲(欧元区、英国)的财经信息，也包括亚洲和澳洲(中国、日本、澳大利亚)的财经信息。

亚洲和澳洲的财经信息一般是在中午之前公布，欧洲的财经信息往往在15:00～18:00公布，而美洲的财经信息一般要到18:00以后才公布。

向下拖动滚动条，就可以看到不同地区财经信息的公布时间及对白银价格的影响，如图2-13所示。

图2-13 不同地区财经信息的公布时间及对白银价格的影响

在这里还可以查看不同财经信息的重要性，重要性程度是用“五角星”的数量来表示的。最重要的财经信息是5颗星，其次是4颗星、3颗星、2颗星和1颗星。

在这里，我们还可以查看对财经信息的解读。如查看“英国8月CBI工业订单差值”财经数据的解读，只需单击其对应的按钮，就可以打开财经数据解读页面，如图2-14所示。

在这里可以看到该财经数据下次公布时间、数据公布机构、频率、统计方法、数据影响、数据释义、关注原因等信息。

图2-14 财经数据解读页面

向下拖动滚动条，还可查看近期“英国CBI工业订单差值”变化的柱状图表，如图2-15所示。

图2-15 近期“英国CBI工业订单差值”变化的柱状图表

除了财经数据之外，还可以查看每日的财经大事。财经大事对白银价格的影响也是很大的，做日短线交易的投资者也要重点关注。

在财经日历页面中，向下拖动滚动条，就可以看到当天的财经大事，如图2-16所示。

图2-16 财经大事

另外，在这里还可以查看每日的假期休市情况。由于8月23日不是特殊节日，所以全球没有休市情况。如果是中秋节或春节，中国的股市、期市、黄金市场都会休市的。

在金十数据网站的首页中，单击顶部导航栏中的“金 新闻”，就可以查看当前日期的财经新闻信息，如图2-17所示。

如果要查看其新闻的具体内容，单击该标题即可。在这里单击“黄金‘清算日’已近在眼前 短期内有望突破1400美元”，就可以看到该新闻具体内容，如图2-18所示。

图2-17 金 新闻

图2-18 新闻信息具体内容

2.3 贵金属消息面与技术面

前面讲解了贵金属的消息面影响因素及如何查看日内财经信息。这样在做贵金属交易时，就有了一个重要参考。但在实际做单过程中，具体的做单点位，是需要通过技术面来确定的。下面就来讲解贵金属消息面与技术面的应用技巧和注意事项。

消息面和技术面，对贵金属投资者来说都是很重要的，无所谓谁更好、更强。技术面分析并不能说百分之百就，特别是一些重大数据公布时，技术面是很难预测到市场走势的，这时往往就要依靠消息面给出解释。

技术面在平稳的环境下，成功预测的概率很大，而消息面主要针对突发性行情的预测。在重大影响力的消息面面前，技术面往往是失灵和不准的。例如，非农数据行情，非农数据依靠技术面根本无法预测，只能靠前期每一次的数据统计才能更好地获得相关的数值。非农数据的统计值包括失业金、失业率、就业率。失业率是通过计算每一周的失业率，把上个月共4周的统计结果进行平均得到的值，然后用的值与预算值及前期值进行对比，得出结论，判断失业率是向好，还是变坏。

另外，大涨和大跌，大多是由于消息面造成的，单单依靠技术面很难解释清楚。

所以，在做贵金属交易时，一定要同时重视技术面和消息面，把两个方面的分析结合起来，从而提高做单的成功率。