一、基金的概述

随着基金的发展，国内的基金品种已令人眼花缭乱。它们不但风格迥异，而且业绩也是大相径庭。从银行拿到一个宣传单，或者听听某个"好心"推销员的推荐，甚至某个"专家"的预测而做出基金投资行为是一种轻率的举动。在选择投资基金之前，我们首先要对基金有一个大概的认识。

(一)什么是基金

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金和各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，总体上分为封闭式基金和开放式基金，具有收益功能和增值性功能的特点。从会计学角度来说，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上而形成了基金。

按照《中华人民共和国证券投资基金法》，"基金"或"证券投资基金"的定义是：在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金(简称基金)，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。

《证券投资基金管理暂行办法》中的定义是：本办法所称证券投资基金(简称"基金")是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

(二)基金品种的分类

基金理财产品常见的主要有四种：固定收益理财产品、低收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。不同的基金产品适合于不同类型的投资者。

1.按是否可以赎回划分

根据基金是否可以赎回来划分有开放式基金和封闭式基金两种。

(1)开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总份额随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。

(2)封闭式基金是指事先确定发行总份额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。

开放式基金的买卖价格是以基金单位对应的该基金净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。开放式基金与封闭式基金信息披露要求也不同，开放式基金要求基金公司每个开放日公布基金单位资产净值，并以基金单位资产净值为基础确定交易价格，受理基金的申购与赎回业务。封闭式基金需要每周公布一次单位资产净值。

2.按投资对象划分

根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券型基金、货币市场基金和混合基金。《证券投资基金运作管理办法》做了如下规定：

(1)60％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。

(2)80％以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金。

(3)仅投资于货币市场工具(央行票据、短期债券、债券回购及同业存款和现金)的，为货币市场基金。

(4)投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第(1)项、第(2)项规定的，为混合基金。

3.按投资风险与收益的不同划分

按投资风险与收益的不同，可以将基金划分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

成长型基金是以资本长期增值为目标的基金，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。这类基金一般很少分红，经常将投资所得的股息、红利和赢利进行再投资，以实现资本增值。

收入型基金是以追求基金当期收入为目标的基金，其投资对象主要是优绩股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。

平衡型基金的目标介于成长型基金与收入型基金之间，既追求长期资本

增值，又追求当期收入。在投资对象方面，兼顾股票和债券的成长性与收益

性，其收益与风险状况介于成长型基金和收入型基金之间。

4.按组织形式不同划分

根据组织形式不同，可以将基金分为公司型基金和契约型基金。

公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的的、投资于特定对象(如有价证券、货币)的股份制投资公司。基金持有人既是基金投资者又是公司股东。契约型基金是基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司(委托人)、基金保管机构(受托人)和投资者(收益人)三方通过信托投资契约而建立的。我国基金市场上目前交易的基金均为契约型基金。

5.两种特殊类型的基金

除上述类型的基金外，还有两种较为特殊的基金：交易所交易基金ETF和上市型开放式基金LOF。

(1)ETF(Exchange Traded Fund)基金以某一指数的成分股为投资对象，一只成功的ETF可以尽可能与标的指数走势一模一样，使投资人安心获取指数的收益。ETF具有独特的实物申购和赎回机制，投资者向基金管理人申购ETF基金，需要拿这只ETF基金指定的一篮子股票来换取，赎回时得到的不是现金，而是相应的股票。如果想变现，需要再卖出这些股票，而且赎回份额有一定的数量限制，一般为50万个以上的基金单位。

(2)LOF(Listed Open Ended Fund)是指在交易所上市交易的开放式基金，也.称为"上市型开放式基金"。其在产品特性上与一般开放式基金没有区别，只是在交易方式上增加了二级市场买卖这个新渠道。

(三)基金理财方式特点

理财是一个范畴很广的概念。从理财的主体来说，个人、家庭、公司、政府部门甚至国家等都有理财活动。理财是对资本金和负债资产科学合理的运作。通俗地说，理财就是打理钱财，就是省钱、赚钱、花钱之道。

理财说起来是一件很平凡的事，实际上却很有学问。我们要理财就要从自己的年龄和收入，所能承担的风险和期待的收益等方面出发，权衡选择适合自己的产品。基金的种类繁多，不同品种表现出来的不同特性可以适合不同的投资者理财之用。

基金理财要求投资者一定要对自己有清醒的认识，分析清楚自己的风险承受能力和理财的目标收益。

基金理财首先要注意分散投资，在银行、保险、资本市场中合理配置资产，然后要选择适合自己风险收益偏好的基金产品类型。股票基金、混合基金、债券型基金和货币市场基金等不同类型的基金风险从高到低，对应的期望收益率也有很大差异。其次要仔细阅读基金契约和产品说明书，考察基金管理人是否严格履行契约的规定，比较不同基金产品之间的细微差别。

不同的投资者对自己投资收益的预期不同，能够承担的风险也是不同的。对于基金我们应该建立起自己的投资体系，要充分地分析自己适合哪种类型基金的投资。基金理财不可以"随众"，应该有自己的主见。我们要认认真真地研究基金和基金公司，按照自己的投资策略对比它们，选择它们。市场是不可预测的，这同样适用于基金市场。先人曾经告诫我们"小不忍则乱大谋"，股神巴菲特也曾说过"投资主要是在于避免做出愚蠢的决策，而不是在于做出几个英明的决策"。

基金是一种适合大众的理财方式。基金理财不是要预测市场，基金也不是用来"炒"的，如果那样我们可以直接"炒"股票好了，没有必要投资基金。对于基金理财我们能选择的好方法就是要选择出最适合我们的基金，同时做好风险防范。

专家坐堂 什么样的人适合基金这种投资方式

市场上的金融投资品种很多，如债券、股票、期货、外汇等。投资者也许要问，既然基金募集资金的投向同样是其他的金融品种，我们为什么还要投资基金呢？基金这种投资品种适合怎样的人呢？

首先，我们把进入金融市场的人分为两种类型。一类是投机者，这部分人不以投入资金的保值和增值为目的，他们通常持有金融品种的时间较短，为的是通过买卖差价获得超额赢利。投机者的预期收益可能较大，但他们是以承担巨大的风险为代价的，他们通常需要专业的投机知识与专注的分析精力，这类喜好风险的投机者不太适合进行基金投资。个别封闭式基金投资者喜欢通过二级市场的买卖差价来博取利润，其实这是不明智的。基金的波动价格通常较小，选择基金进行投机操作不如换用其他交易手续费较低且价格波幅较大的金融品种，比如股票、期货，等等。总之，基金是一种用于投资的金融工具，不太适合用于投机。另一类是投资者，这部分人有较强的投资理财意识但又不属于风险偏好型，他们入市的目的就是希望在资产保值的基础上获得比银行储蓄更高的收益。投资者的投资目标比较明确，他们更注重投资基本面的分析，假如他们正好有这种长期投资理念而且没有专业的投资知识和研究精力，他们最适合选择基金进行投资。同时基金品种多样，不同品种所表现出来的不同特性几乎能够满足所有投资者的需要。

在金融市场中收益与风险总是并存的，投资基金也不是没有风险，基金投资者要树立风险意识，把握好自己的投资占总资金的比重。一般来说我们投资基金的比重不应超过银行存款的比重，而且这个比重也要随投资的基金类型不同而变化。债券型基金的比重应该大些，股票及金融衍生品型基金的投资比重应该小些。总之，对于不具备非常专业的投资知识，但具有较强的投资理财意识的投资者非常适合选择基金进行投资理财。

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