前言及时章 期权概述 1及时节 基本概念 2一、期权 2二、期权买方 4三、期权卖方 5四、权利金 5五、行权价格 6第二节 期权类别 9一、看涨期权与看跌期权 9二、美式期权与欧式期权 10三、实值、平值、虚值期权 12四、现货期权和期货期权 15第三节 期权交易发展史 16一、期权交易发展简史 16二、期权及期权交易发展史上的一些重大事件 18第二章 期权交易 22及时节 期权合约 22一、期权合约规格 22二、期权合约的标的 24三、期权合约的标准化 24四、期权合约与期货合约差异 27五、期权合约的买方和卖方 29六、谁做卖方 30第二节 期权买卖 32一、期权交易指令 32二、期权交易指令的发出 35三、撮合成交 36四、对冲平仓 37五、交易成本 40六、期权交易风险 40七、交易者类型 42第三节 期权交易概评 43一、期权交易与期货交易 43二、期权交易对买方的优越性 46三、期权交易对卖方的优越性 48四、期权交易的缺点 50五、期权比期货风险大吗 50第三章 期权的行权与履约 53及时节 行权与履约程序 53一、权利的行使与义务的履行 53二、执行机会 57第二节 期权行权与履约持仓转换 57一、期权行权与履约 57二、期权行权与行权限制 63第三节 放弃权利 65一、放弃权利的原则 65二、放弃权利分析 67第四章 期权结算 70及时节 期权交易保障金 70一、基本原理 70二、保障金制度 72第二节 每日结算 83一、期权结算与期货结算的差异 83二、每日结算原则 84三、实值期权自动行权 88第五章 期权权利金 91及时节 权利金的构成 93一、内在价值 93二、时间价值 96三、权利金与内在价值、时间价值的关系 98四、实值、虚值和平值期权的选择 99第二节 影响权利金变动的因素 102一、标的物价格 103二、标的物价格波动率 104三、行权价格 106四、距到期日前剩余时间 107五、无风险利率 108六、权利金计算器 109第六章 期权交易基本原理 111及时节 买进看涨期权 111一、买进看涨期权损益 112二、为什么要买进看涨期权 114三、时间价值和价格波动性对买进看涨期权的影响 117四、灵活运用看涨期权 117第二节 卖出看涨期权 119一、卖出看涨期权损益 119二、为什么要卖出看涨期权 120三、时间价值和价格波动性对卖出看涨期权的影响 122第三节 买进看跌期权 122一、买进看跌期权损益 122二、为什么要买进看跌期权 124三、时间价值和价格波动性对买进看跌期权的影响 125第四节 卖出看跌期权 126一、卖出看跌期权损益 126二、为什么要卖出看跌期权 127三、时间价值和价格波动性对卖出看跌期权的影响 129第七章 期权套期保值 130及时节 期权套期保值类型 131一、卖期保值 131二、买期保值 138第二节 不同市场下的期权套期保值交易策略 144一、相关市场行情看跌时的保值策略 144二、相关市场行情看涨时的保值策略 149三、相关市场行情变化的趋势及幅度难以预测时的交易策略 153四、其他类型的期权保值交易活动的内容介绍 156第三节 企业套期保值的选择 157一、行权价格的选择 157二、套期保值数量的选择 159三、到期月份的选择 160四、了结方式的选择 160五、套期保值类型的选择 162六、是否选择期权保值 162第八章 不同市场下的买卖策略 164及时节 期权交易策略概述 164一、期权买卖策略一览表 164二、价格波动率 178三、期权策略到期盈亏结构图的绘制 183第二节 风险有限、利润巨大的交易策略 188一、买入看涨期权——牛市 188二、合成买入看涨期权——牛市 188三、买入看跌期权——熊市 191四、合成买入看跌期权——熊市 191五、多头跨式套利——中性市场 192六、多头宽跨式套利——中性市场 197七、看涨期权反向比率套利——中性市场 201八、看跌期权反向比率套利——中性市场 202九、争辩式期权组合——中性市场 204第三节 利润有限、风险巨大的交易策略 205一、卖出看跌期权——牛市 205二、合成卖出看跌期权/备兑看涨期权——牛市 205三、卖出看涨期权——熊市 207四、合成卖出看涨期权/备兑看跌期权——熊市 207五、空头跨式套利——中性市场 209六、空头宽跨式套利——中性市场 210七、看涨期权正向比率套利——中性市场 212八、看跌期权正向比率套利——中性市场 214第四节 风险巨大、利润巨大的交易策略 216一、合成买入期货——牛市 216二、合成卖出期货——熊市 217第五节 风险有限、利润有限的交易策略 218一、垂直套利 218二、蝶式套利——三种市场 233三、飞鹰式套利——三种市场 236第九章 期权风险管理指标 239及时节 Delta 240一、Delta的概念 240二、Delta随时间的变化 243三、看涨期权Delta 245四、看跌期权Delta 245五、套期保值比率 247六、理论期货部位 248第二节 其他重要指标 249一、Gamma 249二、Theta 252三、Vega 254四、Rho 256附录 期权名词解释 257参考文献 266