及时节 小心求证，大胆决策

“大胆假设，小心求证”是著名思想家胡适先生的名言，说的是做学问之道。而信贷审查工作需要做到风险与业务发展之间的平衡，是实践操作。信贷审查与做学问有相通之处。如果将胡适先生做学问的方法用到信贷审查工作中，需将原话倒过来，那就是“小心求证，大胆决策”。对于信贷审批而言，大胆决策是建立在小心求证的基础之上。

一、小心求证

1.为什么要小心求证

“谨慎能捕千秋蝉，小心驶得万年船。”小心求证在信贷审查工作中至关重要。

(1)信贷审查对银行的发展有较大影响

如果审批过于严格死板，那么审批往往就不通过，进而就无法发放贷款，而如果没有放贷、银行就没有利润，进而无法发展，而不发展是较大的风险；如果审批过于放松，就会导致风险较大的项目容易审批通过，甚至会出现违规审批的情况，引发授信风险或合规风险。同时，信贷无小事，银行很多授信往往是以亿元为计量单位，一旦出现不良，对经营部门、审查人员以及本行，都会造成较大影响。

(2)信贷审批对实体经济有影响

信贷审批工作直接影响着一家企业的项目能不能顺利完成，企业日常经营发展需要的流动资金能不能按计划到位。如果信贷审查中不了解实际情况，就会做出扶劣限优的情况，影响企业甚至实体经济的发展。

(3)审查结论必须严谨

信贷审查工作是银行经营部门发展与信贷风险控制的集中矛盾点。经营部门由于业绩压力和利润考核需要做项目，但信贷审查人员需要严格把关风险。由于经营部门与信贷审查人员思考问题站的角度不同，导致如果信贷审查人员想退回一个项目，必须拿出有依有据、逻辑完善的项目予以退回的理由(简称退卷理由)；如果信贷审查人员想审批一个项目，更要把握项目的风险。即信贷审查人员的审查结论，必须严谨。

鉴于以上几个因素，信贷审查人员在信贷审查工作中一定要小心求证。只有小心求证，信贷审查人员才能做到对经营部门上报的项目少误伤、少误判，做到风险可控的项目快速处理，风险不可控的项目要手起刀落、快速退回，不浪费银行有限的审批资源。

2.如何小心求证

小心求证就是要求信贷审查人员要像福尔摩斯般拿着放大镜观察，沉心静气，仔细研读材料，从蛛丝马迹中发现问题，不放过一个细节。

(1)要仔细核对所有的材料是否齐全、完整、，这是基础工作。

信贷审查人员看资料要看到风险要点。比如看一家企业的基础资料，不能只看营业执照登记的企业性质、注册资本、营业期限等要素，更要看实际的经营范围是不是超出其应有的范围经营？各种证件是不是按时年检？验资报告、章程是否连续？企业在银行的融资行为是不是符合章程约定的融资程序？这些都需要审查人员仔细察看。

(2)要深挖调查报告背后的信息。

调查报告中的信息是客户经理提供的，但是报告中的风险点要靠信贷审查人员自己去挖掘。审查人员要多问几个为什么，要深挖调查报告中的一些细节，发现问题予以反馈：如果能够得到令人信服的答复，则可以说明企业数据还是有一定可信度的；如果数据推导出明显与事实不符的情况，就需要慎重对待。比如，一家企业前两个年度的营业收入是2.5亿元和2.8亿元，但是营业成本是1亿与1.5亿，可以看到企业的业务成本大幅上升50%，营业收入仅增长12%，因此营业成本的增长率远高于营业收入的增长率，存在异常。经审查发现，是因为企业的几大类产品毛利润率差别很大，其中A产品的毛利润较低，而B产品的毛利润较高，A产品与B产品都是企业的主要产品。但是，今年企业的A产品销量增长较快，而B产品的销量有所下滑，最终导致企业的营业成本大幅增加。

再比如，甲公司是一个年销售收入10亿元的贸易公司，应收账款余额为3000万元，其中一个客户为造纸公司，相应的应收账款余额为500万元。调查报告显示双方年交易额大约在5000万元，为同一种产品，而该原材料占造纸成本较低，只有2%，那么我们可以算出乙造纸公司的年销售额应该不低于5000万元/0.02=25亿元。产值25亿元的造纸厂应该是规模较大的企业，但是核查当地网站，没有该企业的信息，说明客户经理取得的基础资料很有可能是假的。审查员要求客户经理提供发票，企业始终提供不出双方的交易发票，项目予以否决。多年后，方得验证企业一直造假，圈进了一批银行。上述两个都是通过小心求证甄别出风险的案例。

(3)对一件事要多角度验证，才保障逻辑的正确性。

风险往往不是突然迸发的，在此之前会有很多蛛丝马迹反映出来。因此，对于信贷审查人员提出的疑惑，首先要多方面核实一下，通过逻辑分析，说明其是否具有合理性。假设企业造假，也很难将各个要点造得非常。比如一个企业，2015年将其某全资子公司出售，而这个信息会在财务报表中有多处反映：在2014年的长期股权投资科目里面，明细中有这个子公司，金额1000万元；2015年6月将子公司股权出售给其他企业，并取得股权转让款1500万元；那么企业2015年的12月的财务数据中，长期股权投资中就没有这家子公司了。而损益表中，企业会有投资收益500万元(1500万元-1000万元)。现金流量表中，“收到的其他与经营活动有关的现金流”1500万元。审查人员要学会让数据说话，通过多角度去验证这一事件的真伪。

(4)要多渠道搜集所审查项目的资料。

项目审查环节往往时间紧，同时调查报告中难以将所有问题给予反映，造成信贷审查人员对企业的真实情况难以深入了解，因此对审查环节造成巨大压力。但是，“世上没有不透风的墙”，只要肯下功夫，对企业被隐藏的信息，信贷审查人员就能找到获取相关信息的渠道。例如，信贷审查人员可以通过多种渠道去核实企业的情况，尤其是网络、上市公司公告、APP、行业内人员的建议、内部知情人士等。笔者曾遇到一个项目：一家民企与上市公司合作项目，该项目到本行申请贷款，且该项目之前已经在其他金融机构申请了部分贷款，但项目还有部分资金缺口。项目整体情况一般，审查要求上市公司担保，但是上市公司不愿意提供保障担保，审查因此陷入僵局。调查报告中没有写到上市公司对于该项目的态度，但是信贷审查人员从上市公司公告中查到部分信息，所谓的合作，是上市公司采取“明股实债”的方式给项目公司贷款，并每年收取高额利息，而这部分“明股实债”的资金已经到期，上市公司还因此制定了宽限期，过了宽限期要收取高额罚息。因此可见，民企与上市公司的合作其实只是表面的合作，上市公司不愿提供担保，之前“明股实债”的资金已经到期无法偿还，这也是重大预警信号，项目予以否决。这就是通过其他途径获取信息的力量。

二、大胆决策

1.为什么要大胆决策

大胆决策，似乎不是信贷审查人员的行事风格，但大家知道，世界上没有的项目，只要贷款放出去，就存在风险，尤其是操作风险与市场风险、行业风险。可以说，风险时刻存在。因此，信贷分析无法做到面面俱到，所有列举的风险点也难以通过风险控制措施进行彻底的隔绝。信贷审查人员必须明白：达到审查决策条件即当决策。如果信贷审查中做到了小心求证，那么在实质风险可控的前提下，下结论时应该大胆决策；如果在拍板下结论时再瞻前顾后、畏手畏脚，必然会首鼠两端，无法顺利开展工作。

2.大胆决策的原则

大胆决策要坚持一个重要的原则，那就是分析判断项目存不存在实质性风险。所谓实质性风险，就是说到期后，本行贷款是否发生损失。我们将这个问题拆分为三个小问题：及时，本行贷款期间，企业会不会破产？第二，如果企业没有破产的话，本行资金能不能顺利退出？第三，如果本行资金难以退出，本行会不会发生较大损失？

判断的逻辑：

及时个问题，如果企业破产的可能性很大，那么银行就不应对其发放贷款，只有破产概率较小的企业才能进入第二个问题考虑的范围。要判断企业会不会破产，就要看企业的可持续经营能力，进而应该去分析企业的市场地位，核心竞争力，所处行业的周期，以及市场的波动情况。

第二个问题，如果该企业不存在破产或者经营困难，银行资金可以顺利退出，那么就可以审批通过。要判断本行资金能不能顺利退出，就要看企业的盈利能力或者项目的回款能力，以及企业的再融资能力，这两种能力都可以保障本行资金顺利退出。特别要关注的是，如果大型国有企业依靠自身经营能力难以确保本行资金退出，但由于其融资能力较强，可以通过发债、其他银行融资等渠道来归还到期的银行贷款，也是认为本行贷款有一定的退出能力，但也要避免本行成为“接盘侠”。关于这种情况下的大国企，需要灵活掌握，具体问题具体分析。

第三个问题，如果企业没有破产，但到期归还贷款存在一定的压力，这就要看担保是不是足够强。也就是说，在及时还款来源以及外部融资都存在一定困难的情况下，就要看项目的担保方式能不能起到缓释风险的作用。如果担保方式较好，也是可以考虑的。

整体的逻辑思路是这样的：

3.案例分析

案例1：某铁路投资公司

某省级铁路投资公司的一个项目公司要修一条城际铁路，项目总投资较大，项目现金流覆盖情况较弱，及时还款来源存在不足，但是该项目有省级的大平台担保。我们按照上面的思路进行分析：及时个问题，该公司会不会破产？通过分析，该项目公司及集团承担的是关于国计民生的铁路工程，集团未发生大幅亏损的情况，且政府每年都有一定金额的补贴资金到位，因此企业破产的可能性小。第二个问题，本行资金能否顺利退出？先看及时还款来源。很抱歉，项目自身收益较差，甚至付息压力都很大。再看第二还款来源，担保方为省级的大平台，由于该平台承担着该省的大部分铁路项目，每年能够从政府那里获得补贴，并且担保企业可以通过外部发债或者银行融资来获取资金，可以说，第二还款来源有一定的保障。通过以上分析可判断，该项目的实质问题就是省级大型平台的信用，能够有效缓释银行授信风险。并且，由于项目需求资金较大，银行可以拼盘融资，或者走银团贷款，进一步分散项目的风险。但要注意，本行敞口金额不宜过大，授信期限不宜过长，担保方式不弱于他行。

这里我们看重第二还款来源，是因为担保人是省级铁路投资公司，资产规模2000亿元以上，净资产400亿元以上，其发债资金高达300多亿元，外部筹资情况良好，抗风险能力较强。这种情况下第二还款来源的重要性，已经比及时还款来源还要强了。

案例2：某大型钢铁企业

通过某大型钢铁企业的案例，看能不能回答我们的三个问题。及时，企业会不会破产？所在行业不是国计民生的垄断性行业，投入较大，关键是人员多，一旦行业处于衰退期，几万张嘴就让企业吃不消。并且由于企业的杠杆率较高，一旦银行压缩贷款就会导致流动性紧张甚至枯竭。另外，该行业是市场化竞争较为激烈的行业，非国计民生行业，企业出现问题政府难以兜底。先看及时还款来源，企业每年净利润较低，难以通过经营收入来偿还银行贷款。因此，企业存在一定的破产风险。如果审查人员还是不敢下决策，我们假设企业不会破产，再来看看第二个问题，本行信贷资金能否顺利退出？再看第二还款来源，从企业融资情况来看，2014年银行收回贷款资金高达20亿左右，企业外部筹资难度越来越大，第二还款来源较弱。因此，如果本行给予授信，未来本行贷款将难以退出，甚至会出现重大损失。