本书是针对A股IPO(中国境内首次公开发行股票)中的所有重要实体问题,从实证角度进行解析和总结的专著。
本书写作的方法是以最近三年A股市场四百多个实际案例为事实基础,进而研究和总结发行上市的审核标准;写作的内容从结果的角度是"什么样的企业能上市",从过程的角度是"上市会碰到什么障碍和如何解决这些障碍";写作的目的一方面是总结和回顾自己十多年的执业经验,另一方面希望能够对拟上市公司、证券公司投行工作人员,证券业务律师等业内人士有所裨益。根据我的亲身工作体会,特别是十多年前刚刚进入这个专业领域的茫然忐忑的痛苦体验,我相信本书仅从人道主义出发也是非常有意义的。
张兰田,国浩律师(上海┦挛袼?匣锶耍?虾B墒π?岵⒐褐刈槲?被岣敝魅巍3钟兄泄?⒉峄峒剖Α⒅泄?⒉崴拔袷ψ矢瘛?br>主要执业领域为企业上市与私募股权投资。曾为振华港机、天山水泥、牡丹江高科、沈阳合成、好当家、世联地产、罗莱家纺、大连壹桥、华工百川等上市公司,甬金集团、连邦科技、阳光集团、华立集团、中锐控股、蜂星、天玑星等民营企业,百安居、休斯、松下、本田技研、三菱商事、庄臣、旭化成、卡朋罗兰等跨国公司,中粮、及时财经、朵云轩、彩虹集团等大型国有企业提供法律服务:商业纠纷诉讼、仲裁案件近百起。
专著:《资本运作税法实务》(法律出版社2010年版)。
二、三大核心标准:盈利能力、合法性、信息披露
虽有前述现状,但企业发行上市的条件和标准却又是有规律可循的。通过对最近三年已经过会或被否决的四百家以上公司的总结,事实上的确存在核心的判断标准:符合这个判断标准的即为发行上市成功的积极因素;不符合这个标准的即为发行上市成功的阻碍因素。一言以蔽之,这个核心标准就是"保护投资者的合法权益和社会公共利益"。商品社会,勇于言利,如何"保护投资者的合法权益"?即引申出发行人具有足够的"品质、持续盈利能力";法治社会,权利意识觉醒,如何"保护社会公共利益"?即引申出发行人从股权到运营的合法性问题;市场经济,主流意志说认为是以市场化方式提升实体经济,因此强化信息披露。
2011年年底以来,监管部门越来越强调真实、、完整、充分、及时的信息披露,同时有进有退,不惜淡化对盈利能力的判断,将投资价值判断交给市场和投资者。强化信息披露在法规角度主要体现在以下方面:
(1)通过《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》,进一步强化了保荐机构的整体责任,强髁吮<龌?乖谥柿堪芽亍⒎缦辗婪丁⒅实赜呕?矫娴脑鹑危?康鞅<龌?故瞧鸬恪⒅惺唷⒃鹑蔚5闭撸皇窃凇盎??贫?⑿刑逯剖谐』?母铮?孕畔⑴?段?行模?炕?时驹际?⑹谐≡际?⒊闲旁际?贝蟊尘跋陆?械摹F渲饕?剂浚?谟谒秤π滦问葡碌氖谐》⒄剐枨螅?谥厥颖<龃?砣嗽鹑蔚耐?保??徊皆銮勘<龌?沟脑鹑危??徊椒⒒颖<龌?沟恼?遄饔茫?贫?迪秩?逃行?诳兀?皇当<鱿钅炕??br /> (2)通过《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》,提出如下九个方面的要求:发行人应建立健全财务报告内控制度;发行人及相关中介机构应确保披露的财务信息真实、、完整地反映公司的经营情况;相关中介机构应关注发行人申报期内的盈利增长情况和异常交易,防范利润操纵;发行人及各中介机构应严格按照相关规定充分披露关联方关系及其交易;发行人应谨慎进行收入确认和毛利率分析,相关中介机构应关注收入确认的真实性、合规性和毛利率分析合理性;相关中介机构应对主要客户和供应商进行核查,关注存货的真实性和存货跌价准备是否充分计提;发行人及相关中介机构应关注现金收付交易对会计核算基础的不利影响;中介机构应保持对财务异常信息的敏感度,防止利润操纵。该意见立法层级之低和立法技术之高、实用性之强相映成趣。
综上所述,"品质、持续盈利能力"、"合法性"、"信息披露"就是上市标准中的重中之重。仔细推敲所有相关法规和实务中的上市规定和要求,无不是围绕着这三点进行的。这三条标准之于公司发行上市,类似爱情之于婚姻、健康之于人生,是怎么强调也不过分的。
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《国浩财金文库:企业上市·审核标准实证解析(第2版)》是中国资本市场及时部从实证角度对A股IPO《中国境内首次公开发行股票)中所有重要实体问题进行解析和总结的法律专著。《国浩财金文库:企业上市·审核标准实证解析(第2版)》以最近几年四蕾多个成功、失败的上市项目为事实基础,紧密围绕"审核标准"这一核心主题,系统回答了"什么样的公司可以上市"、"哪些问题会成为上市的障碍"、"这些问题应该如何解决"等问题;融会贯通了法律、投资银行、会计和税务知识,将企业上市审核分为审核标准、信息披露、主体资格、独立性、一持续盈利能力、募集资金运用、规范运行、会计与税务、专项问题(国资、集体企业、红筹回归、。土地、知识产权、劳动)、未过会原因等十大类问题,逐一解构论述、,逻辑声密、条理分明,从实践中来,到实践中去,对企业发行上市实务工作具有极强的指导和参考意必。-中华全国律师协会副会长、
——国浩律师集团事务所首席合伙人 吕红兵律师
新概念是经典中俄经典,所以没有什么可挑剔的。不过这套B的后半部门还是有点难度的,个人感觉比1A的前半部分难。也许是AB和1A1B之后不是同一个教育专家出的缘故吧。
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很不错的企业上市辅导书
这套书很好,很好。解决实际问题,关于法律政策的信息又比较新。
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还不丑,好好看
好厚的书!还没来得及看,不过看网上强烈推荐,书很厚,粗略翻看,写的很详实细致
书不错,移仓用了三四天,当当你就不会在南方建个大仓库吗?整天从北京移仓,在这样,怎么在你这买书,买本破书从北京还得移仓,你妹!
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还没有来得及看,不过是很不错的一本书。当当的包装也不错,给一个赞
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对于没有基础的人来说看起来有点吃力 不过相信一定会有收获
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这本书能提供最近企业上市的申请审批过程碰见的问题和解决方法,是所有在证商或投行必要具有的知识。书中内容对读者极具参考价值。
最近研究资本市场法律实务,此书内容详实,很有好处