融资是企业发展的重要问题，资产证券化业务作为一种创新融资工具，具有突破主体信用、降低融资成本、改善财务报表等优势。资产证券化业务虽然是舶来品，但已经逐渐本土化并蓬勃发展。

2013年，证监会正式颁布《证券公司资产证券化业务管理规定》，标志着我国企业资产证券化市场由试点转常规，企业资产证券化市场正式进入常态化发展时期。2014年11月，伴随着资产证券化市场的迅速发展，继人民银行和银监会将信贷资产证券化发行由审批制改为注册制、资格准入及备案制后，证监会也颁布了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套指引，正式开启企业资产证券化业务备案制时代。

自2014年起，资产证券化市场呈现跨越式增长，市场规模较2013年末增长了十倍以上。尤其是自企业资产证券化实行备案制以来，交易所证券化市场规模明显扩大，原始权益人和基础资产类型不断丰富，产品创新不断，市场效率大幅提升，企业积极利用资产证券化产品拓宽融资渠道。企业资产证券化市场呈现快速发展格局，也有着其深层次的原因：一是国家层面高度重视，2014年以来，党中央、国务院高度重视资产证券化对盘活存量资产、服务供给侧改革的重要作用；二是资产证券化市场广度深度进一步扩展，市场主体对资产证券化认识逐步加深；三是资产证券化契合企业盘活存量的内在需求，尤其是对应收款项比重较大行业以及PPP、商业物业等重资产领域，资产证券化特性与行业经营模式能够有机结合。

由于资产证券化业务发展迅猛，目前市场中较少书籍针对资产证券化业务中的法律问题进行条分缕析。该书作者团队旨在梳理资产证券化业务的法律关注要点，为资产证券化业务的规范化提供更多讨论课题，同时总结了相关落地项目的实际操作经验，是本"接地气"的参考书。

该书一共三章。及时章从资产证券化的法律界定、监管体系、资产证券化业务的主要参与者及其法律关系、资产证券化的主要交易结构类型、中国资产证券化的现状等方面进行介绍，通过梳理资产证券化相关法律法规及政策，阐明监管沿革，从资产证券化的业务操作情况引出资产业务中的一般法律问题。

第二章针对及时章末尾提出的常见法律问题从法律视角进行剖析，分别包括特殊目的载体的选择、真实出售与破产隔离、信用增级、服务机构与后备服务机构、证券分层与现金流安排、资产赎回、清仓回购、发行与交易。

第三章则着眼于实际操作，以基础资产的类型作为标准，针对市场中常见的几种资产证券化业务分析实务要点与难点，前述基础资产类型包括信贷类债权(如贷款债权和融资租赁债权)、应收账款、公用事业收费权、购房尾款债权、物业费收费权、信托受益权、票据资产、信用证资产、保理资产等。

附录部分则梳理了资产证券化交易所涉及的相关文件，包括交易文件、申报文件、信息披露文件等。

值得一提的是，该书正文具有诸多形象清晰的图表，对多种资产证券化业务的交易结构、法律框架、法律尽职调查关注点、交易机制设计等内容进行形象、可视化的总结和归纳，新颖活泼，避免了长篇累牍的枯燥阐述。

随着资产证券化业务的发展，大类基础资产逐步形成，结合各自的行业产生了截然不同的特征及风险属性。该书通俗易懂，为初涉证券化业务人员描绘了资产证券化业务的框架；该书侧重阐述实务操作中的法律要点和难点，为资产证券化业务从业人员提供了法律分析的方向。

资产证券化于中国资本市场是破土的春芽，生机勃勃而尚显稚嫩，还需要更多有识之士通过实践与探索为其带来雨露甘霖，滋养其成长为支持中国经济和金融发展的参天大树。我们希望该书能成为有志之士坚实的船桨，助力大家向资产证券化市场灿烂彼岸，乘风破浪航进。

是为之序。

邓浩作者系华菁证券副总经理，固定收益事业部总经理。

2017年6月于北京