《PPP项目融金术：融资结构、模式与工具》书评-杂志之家

内容简介

本书在分析国外PPP投融资理论与实务的基础上，对我国PPP投融资的结构、投融资工具及其选择适用、PPP投融资困局及其解决之道、PPP投融资未来发展方向与展望等进行分析。本书充分分析论证了PPP基金、银行融资、保险融资、债券融资、信托融资、融资租赁、资产证券化、资管计划等多种金融工具的优势、劣势，以及在PPP项目中的适用情况，可以作为PPP从业者在投融资实务工作中不可多得的参考依据。

编辑推荐

"中国PPP教父"、清华大学PPP研究中心首席专家王守清，民生证券副总裁、研究院院长管清友，上海济邦投资咨询董事长张燎倾情作序！

刘世坚、肖光睿、薛涛、罗桂莲、李茂年、郑大卫、李飞、李炜、曹勐、纪鑫华联袂推荐！

PPP投融资的本质是什么？PPP项目融资都有哪些模式和工具，如何适用？PPP项目融资成败的规律是什么？融资困局如何解决？PPP投融资的制度及其影响、PPP投融资理论和实践的未来方向？

20万亿的PPP入库项目，20万亿的PPP储备项目，30万亿的项目融资需求。融资结构怎样搭建？融资困局如何解决？5类项目融资核心要素；10余种项目融资模式；30余种项目融资工具；24个项目融资案例数据统计。PPP项目投融资实战宝典，PPP双库金融专家的潜心力作！

作者简介

张继峰，经济学学士、法律硕士。国家发改委PPP专家库金融专家、财政部PPP专家库财务(金融)专家，武汉大学国际法研究所(国家高端智库)智库专家、特约研究员，四川大学人权法律研究中心特约研究员。拥有十三年金融、法律从业经验和高级管理经验，具备证券、基金、期货等从业资格，先后就职于中国建设银行厦门市分行、四川省分行和某私募基金管理公司，先后担任某二级分行风险管理部(负责法律事务、资产保全)、信贷管理部、投资银行部、公司业务部等部门负责人，某支行副行长(主持工作)，基金公司总经理等职；曾先后为数十个BOT、PPP项目、政府产业基金(城市发展基金)提供基金管理、投融资咨询、财务顾问、法律顾问等服务，成功实现各类项目融资、政府产业基金、PPP基金融资、PPP项目融资累计超过400亿元。现任北京云天新峰投资管理中心(有限合伙)总经理。

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政府与社会资本合作(PPP)自2014年开始在中国的新一轮快速发展催生了对PPP较之以往更为的实践和研究。过去的研究主要集中于PPP的基础理论，如交易结构、法律关系等，而对投融资环节的深入研究相对较少。尤其在中国较为特殊的固定资产投资政策和金融监管环境下，PPP的投融资如何与中国实践相互衔接，共生共荣，是一个值得研究的重要课题。在近两年的PPP探索实践过程中，我意识到PPP模式的完善和发展，在组织上可能需要有选择地吸纳国外PPP理论界提出的"伙伴式管理模式"(在继峰的这本书里有详细介绍)，即在PPP项目各个参与组织之间(不是某一单独公司内部)，通过以项目为核心的团队文化和精神建设，建立一种互相信任、目标一致的跨组织协作伙伴关系；在认识上，需要逐渐树立"全流程投融资主动管理"的理念，即以投融资为主线，由社会资本中的投资者和融资者共同承担起PPP项目全生命周期的投资、融资的主动管理，以规避项目投融资主体、流程、环节的割裂带来的各类风险。在这一认识逐渐建立和提炼的过程中，我与PPP投融资界进行深入研究和拥有丰富经验的继峰结识，并在这一观点上产生很多共鸣。

这两年多来，与继峰见面和交流的机会很多。继峰给我的印象是专业且勤奋，这一点从他最近一年在PPP业内取得的成绩即可看出。在管理公司、运作项目、出席活动的基础上，还能自己亲力亲为地撰写超过40万字的专著，令人饮佩。更难能可贵的是，继峰的这本书，并非是法条的罗列、融资工具的简单介绍，更多地是他本人多年思考的结晶。书中处处体现了继峰对PPP有关热点问题的深入思考和容智分析，其中非常有价值的部分包括对PPP项目投融资本质的分析，对PPP主管部门分工的分析，对物有所值评价的分析，对社会资本适格性的分析，PPP与政府购买服务、特许经营的区别，PPP融资困境及解决之道，等等。这些内容部分经由微信公众号发表后，在业内引起了不小的反响，也获得了广泛赞誉。继峰提及，他的这本书也受益于业内专家的早期研究成果，包括王守清教授的多部著作，也包括我所在的济邦咨询公司于2007年翻译的《PPP革命：公共服务中的政府和社会资本合作》。我非常欣慰地看到业内人士前赴后继地研究，产生出累累的硕果。

关于PPP项目全流程投融资主动管理的理念，继峰与我也有诸多交流。2016年10月，我与继峰在北京专门就这一问题进行了深入交谈，一致认为这一理念是PPP投融资发展的方向。为此，继峰在很多方面已在向这一目标做出不懈的务力，本书也可以看作是他这一努力的阶段性成果吧。

欣闻继峰这本PPP项目投融资专著即将付梓，应继峰之邀，是为序。

媒体评论

PPP并非简单的融资，但融资却是PPP的关键环节，其重要性不言而喻。在中国当前的PPP市场，关注融资的人很多，但是真正懂得融资的不多，地方政府尤甚，咨询机构次之。正因如此，融资也成为大量PPP项目薄弱的一环，隐忧和风险并存。本书在PPP需要的时点应运而生，有望成为PPPers的得力助手，善莫大焉。

——北京君合律师事务所合伙人，国家发改委、财政部PPP双库专家刘世坚

PPP模式不单纯是投融资工具，但投融资往往是贯穿PPP项目全过程的重要部分，也是PPP项目操作中的一个难点，需要从收益与风险平衡的角度去理解PPP项目投融资的本质，需要在深刻掌握PPP模式要点的基础上创新匹配PPP项目全生命周期不同风险的金融工具，需要在识别和主动管理项目风险的基础上探索有限追索的项目融资手段，需要在PPP项目识别准备阶段即考虑项目全流程的融资方案。本书能够很好地满足这些需求。其中部分文章曾在PPP知乎发表，获得热烈反响，现结集成书更加系统、和实用。

——国际项目融资协会亚洲区理事，国家发改委、财政部PPP双库专家肖光睿

国办发(2014)43号文以来，PPP进入2.0时代。与PPP1.0时代(建设部特许经营办法)的的区别是PPP2.0背负着地方融资模式转换通道的任务，项目的内核、体量和风险都与PPP1.0有很大的不同，模式创新也层出不穷。社会资本在承接项目时，不再可以先按固定套路拿下项目再去面对资本市场。实践中，受项目融博学度影响的PPP项目落地率,与表面的项目签约率相比有很大的差距。继峰作为本轮PPP中迅速获得知名度的投融资专家，近年来深度观察PPP落地中融资困境破解之实践。本书梳理了PPP项目融资中的各项核心节点，分享了大量干货思考。“融金术”已成，值得及时阅之悦之。

——E20高级合伙人国家发改委、财政部PPP双库专家薛涛

PPP模式的初心是实现基础设施与公共服务项目全生命周期的综合效率的化，项目融资、组织建设、运营维护是PPP项目三个紧密衔接又相互支撑的重要环节。构建适合项目不同阶段风险收益特征的弹性融资方案，落实稳定的低成本资金是项目实施的起点。在当前PPP运动如火如荼，各方忙于抢抓机会赚大钱的背景下，兼具金融与法律背景、理论与实操结合的好友继峰能够潜心研究，成就此大作，难能可贵！相信本书将为各方加深理解与互信，为提高PPP项目可融资性，为PPP模式行稳致远作出重要贡献！

——清华大学PPP研究中心特聘高级专家国家发改委PPP专家罗桂连

推动PPP模式行稳致远，规范操作是前提，高效融资是关键。本书紧跟政策动态，条分缕析PPP项目投融资结构、要素与模式，呈上了各种投融资工具的丰富菜单，并结合具体案例和当前的一些热点问题，提出了操作思路和政策建议，具有很强的时效性、针对性和操作性。一书在手，融资不愁！

——广发合信产业投资管理有限公司总经理，国家发改委、财政部PPP双库专家李茂年

这一轮PPP发展至今，星星之火已成燎原。但众所周知，融资问题已成为阻碍项目落地和PPP进一步发展的难点和痛点。好友继峰精心撰写的《PPP项目融金术：融资结构、模式与工具》一书内容丰富，既直面PPP和融资难题，又提出有针对性的对策和建议；既阐述PPP融资理论，又介绍融资实践案例；既涵盖股权融资，又包括债权融资；既重点介绍PPP建设期融资，又详论PPP再融资和二级市场，可谓“PPP投融资百科全书”。该书是PPP大潮下的应景之作，PPP参与各方都非常值得一读。

——上海浦东发展银行总行PPP中心副主任，国家发改委、财政部PPP双库专家郑大卫

PPP模式发展至今，已成为了地方政府基础设施建设融资的重要模式。如何依法合规地安全融资、如何提高效率地低成本融资、如何操作灵活地多样性融资，是摆在政府与社会资本双方面前的难题。好友继峰身兼法律与金融两个专业之长，结合长期在PPP一线的切身体会撰写了本书。本书既有法律的严谨性，又兼顾了金融的灵活性，为PPP项目融资乃至今后一段时期的PPP项目全流程精细化管理提供了很好的操作及借鉴思路。

——清华大学PPP研究中心特聘专家，国家发改委、财政部PPP双库专家李飞

PPP模式的核心内容是运营及融资。好友继峰将自己十余年的金融机构从业经验与其深厚的法律功底相结合，成就大作。本书从PPP项目的社会资本适格性、政府购买服务与PPP的区别、物有所值体系、投融资的本质、项目融资方式、产业基金的运作模式及风险等多个角度分别进行分析阐述，着眼于当下PPP投融资的实务难点、热点，通过对比和案例分析等方法，总结归纳PPP在推进的过程中出现的各种投融资问题，提出了很多卓有见地的思路和建议，对PPP投融资实务及其规范化操作具有积极意义。

——毕马威(中国)PPP咨询总监国家发改委、财政部PPP双库专家李炜

PPP作为政府公共服务领域的新型投融资模式，指出的是一条从股东信用融资转向项目融资的路径。然而在现阶段，这条路并不好走，PPP项目融资存在法律环境尚不成熟、融资方式尚以债权为主、社会资本主要为国有企业等现实问题。本书作者张继峰作为精通法律和金融的专家，具备多年商业银行和投资基金领域实践经验，本书对促进政策推动，拉近政府、社会资本、金融机构各方合作距离，鼓励规范化PPP项目投融资有很强的指导作用和意义。

——中国建设银行总行资产管理业务中心基金投资负责人曹勐

在目前PPP项目重点和难点都聚焦于融资落地的背景下，本书可谓应时之作，可喜可贺！本书论述了PPP项目投融资模式与工具，并结合案例直观地剖析了投融资要点，既可作为社会资本、金融机构参与PPP项目的工具书和指导手册，也可为政府在项目前期优化投融资方案，特别是提高项目可融资性提供有益的借鉴。

——上海市财政局PPP官员、财政部PPP专家纪鑫华

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网友评论(不代表本站观点)

来自无昵称**的评论：

写的不错这书

2017-11-14 14:16:45

来自无昵称**的评论：

我是当当的老客户了，这次购书是预定的，8月9日预定9月3日到书，20多天不应该的。收到书后，发现书面和包装上都是压痕，好像订书器造成的，这对书太不珍惜了。当然书还可以看。

2017-09-03 19:46:53

来自kneilye**的评论：

很好的书，有用！

2017-11-11 12:32:04

来自旁若无**的评论：

在看，从业者

2017-08-30 15:25:19

来自匿名用**的评论：

书角折痕变形

2017-09-02 22:02:53

来自wzs4229**的评论：

PPP项目融金术：融资结构、模式与工具刚刚收到，抓紧阅读，等待追评！

2017-09-03 15:11:18

来自o***y(**的评论：

非常好值得推荐

2017-09-06 13:52:54

来自ChaO1s**的评论：

实用性强。好书，ppp的同志们可以买来看看。

2017-09-13 14:03:11

来自无昵称**的评论：

对工作很有指导意义。

2017-09-15 09:42:09

来自吴冰491**的评论：

好好好好好好好好好

2017-09-18 13:36:00

来自无昵称**的评论：

不错不错！

2017-09-19 12:54:57

来自无昵称**的评论：

看了一半，对实际工作有很大帮助

2017-09-26 20:25:03

来自无昵称**的评论：

书不错，就是这书也太旧了吧！封面皱的不行

2017-09-27 22:02:42

来自匿名用**的评论：

非常好非常好

2017-10-05 19:21:43

来自石榴爸**的评论：

很好，值得推荐

2017-10-11 20:03:40

来自匿名用**的评论：

符合期望值

2017-11-06 11:47:56

来自glylc**的评论：

不错的3P书籍，好好学习

2017-11-08 05:44:34

来自无昵称**的评论：

PPP项目融金术：融资结构、模式与工具书不错，你看这包装，八本书，右上角全部折角，给几分？

2017-11-08 19:38:05

来自无昵称**的评论：

至少五个字

2017-11-10 08:35:56