何时入场才是时机

股票，其实就像人一样，有自己独特的品格和个性。有些股票个性敏感，极易波动，行情走势呈跳跃状；而有些股票则个性率直，逻辑性极强，行情走势呈直线状。当你了解并懂得尊重各种股票个性的时候，即使它们各自处于不同的条件下，你也可以预测到它们的市场行情。

股票市场是瞬息万变的。有时，它们显得非常呆滞迟缓，但并不会长时间处在同一个价位上不动，它们的走势总会出现轻微的上升或下降波动。当一只股票进入明确的趋势状态后，它将前后一致地沿着贯穿整个趋势过程的特定路线自动运行下去。

当真正的行情开始启动时，在最初几天你会观察到，随着价格的逐渐上升，会产生巨大的成交量。随后，就会出现我所说的正常回调现象。在这个股价向下回调的过程中，股票的成交量将远远小于此前上涨期的成交量。其实，这种小规模的回调现象是非常正常的。永远不要担心这种正常的现象。相反，对于那些不正常的现象一定要保持高度警惕。

一两天后，短暂的回调现象结束，上涨趋势重新开始启动，此时成交量也会随之增大。如果这轮上涨趋势已经真实启动，那么市场在短时间内就会回到那个自然且正常的回调现象发生之前的水平，而且会继续向更高的区域攀升。这轮上涨趋势在几天之内应该会一直保持着强劲的势头，其间可能会发生轻微的日内回调现象。当市场攀升至某个高点时，就又会出现另一轮正常的向下回调现象了。在这个正常回调发生时，股票的成交价应该和及时次正常回调时的价格回落在同一水平线上，任何股票只要处于明确的趋势状态时，都会遵循这样的轨迹自然地发展下去。在这轮行情的初期，前一个高点与下一个高点之间相差不大。但随着时间的推移，你将会发现，这只股票的上升空间非常大。

举例说明，假如某只股票的上涨行情在50美元的价位开始启动。在它及时次上涨阶段，也许将慢慢上涨至54美元。此后，经过一两天的正常回调过程后，股票价格也许会跌至52.50美元左右。三天之后，它再次进入上涨趋势。这一次，直到再次发生正常回调现象之前，它也许会涨至59美元或60美元。然而，此时它并没有马上出现回调现象，而是发生了小规模的日内回调现象，即中途可能会有轻微的下跌过程，有可能只是下跌1个点或者1.5个点。但是如果发生正常回调现象，处在这样的价格水平上，这只股票很可能轻易地下跌3个点。当它几天后再次恢复上涨趋势时，你将发现此时的成交量已经远远少于最初的成交量。这只股票变得非常畅销，已经很难买到了。如果这只股票已经发展到这种程度，那么它下一步行情走势的发展速度将会比之前快得多。这只股票可能轻易地从上一个高点飙升至60、68或者70美元，甚至中途都不会遭遇自然回调现象。如果此时发生了自然回调现象，那么这个回调过程将会更严峻,它可能轻而易举地跌至65美元，不过，即便回调幅度如此之大，这也属于正常的回调现象。假如回调幅度在5个点左右，你也无需担惊受怕，因为过不了多久，上涨趋势又会再次启动，而且会将这只股票的成交价格推向一个全新的高位。这时，到了时间要素发挥重要作用的时刻了。

无论如何，一定要对这只股票时刻保持敏锐的感觉和高度的警惕。在获得巨额利润之后，你依然要保持耐心，但是切记不要让耐心变成束缚你对股票行情进行敏锐思考的障碍，这有可能导致你忽略市场发出的危险信号。

当这只股票又一次进入上升通道时，涨幅在24小时之内就达到了大约6～7个点，此时这只股票处于极度活跃的状态。照这种态势发展下去，没准第二天会达到8～10个点。但是，就在当天快收盘的一小时，突然出现了猛然的不正常下跌现象，下跌幅度达到7～8个点。第二天开盘时，又顺势下跌了1个点左右，之后，价格又开始上涨，而且当天收盘价也非常坚挺。但是，到了第三天，由于某些原因，这只股票却未能继续维持其上升趋势。

这是一个极其危险的信号，一触即发，必须高度警惕！在这只股票此前的整个市场波动过程中，发生的仅仅是一些自然而正常的回调现象。现在，却突然出现了一个不正常的大幅向下回调的现象。这里的“不正常”指的是在24小时之内，股票交易价格先向上形成新的高位，随后又下跌了6个点，甚至更多。这的确是一个前所未见的突发现象，就股票市场本身而言，一旦发生了不正常的现象，就意味着市场在向你发出危险信号，这种危险信号是你不能忽视的。

在这只股票自然上升的整个过程中，你一直耐心地持股不动。但是现在，面对这样的危险信号时，你一定要摆脱这种耐心对你思维的束缚，要以敏锐的感觉和勇敢的心态来正视和应对它，果断地平仓离场。

当然，这样的危险信号并不是每一次都可信，就像我前面所说的那样，没有任何准则是正确的。但是，如果你正视每一个这样的危险信号，站在长远的角度看，你将受益匪浅。

一位伟大的天才投机家曾经告诉我：“当我看到市场向我发出危险信号时，我从不和它较劲。我会明智地选择离场！几天之后，如果所有的情况都表明这是虚惊一场的话，也没关系，至少我的决定没有带来大的损失，而且我总能找到机会再次入场。这种相对保守的做法，将为我保留下很多没必要损失的金钱，同时也为我省下很多没必要的焦虑。也许下面的例子会让人更容易了解并接受这种做法。假如我正沿着铁轨往前走，突然看到一辆特快列车以100公里的时速向我冲来，我不会傻傻地待在那儿，让火车从我身上开过去，而是会立刻选择离开轨道，让火车先过去。等火车过去了，只要我愿意，任何时候都可以再回到轨道上。” 我始终将这番话当成一种投资智慧，并牢记在心。

对于股市中的危险信号，每一位明智的投机者都会时刻保持高度警惕。然而，让人感到奇怪的是，绝大多数投机者即使有了对危险信号的警惕感，仍然会遇到很多麻烦。这些麻烦往往是由于他们自身内在的弱点造成的，这些弱点使得他们没有足够的勇气在应当离场时果断地平仓离场。他们总是犹豫不决，在犹豫的时候，他们眼睁睁看着持有的股票损失了很多点。这时，他们会说：“下一轮行情到来时，我再平仓离场。”也许，下一轮上涨行情最终还是会来，但是当它真正来临时，他们却忘了自己的初衷——上涨行情一到来，就平仓离场。因为他们又开始认为股市再次利好了。遗憾的是，这一次上涨仅仅是短暂的向上反弹，很快股市就开始真正大幅下跌了。然而，此时他们却因为自己的犹豫不决还没有抽身而出。如果他们坚持遵循自己努力探索出来的准则行事，那么这些准则就能帮助他们克服内在的犹豫不决，告诉他们应该怎么做，这不仅可以给他们挽回大量没必要损失的金钱，而且还能消除他们的焦虑。

我要再次强调一点，对于每一个普通投资者或投机者而言，人性内在的弱点就是自己较大的敌人。也许，总有人会想不明白一只股票在经历了一轮大幅度的上涨后开始下跌，为什么就不能再次上涨呢？当然，下跌之后它也许会再从某个价格水平上开始上涨。但是，你凭什么指望它在你希望它上涨的时候，它就恰好上涨呢？还有一种更大的可能是，它不会上涨了。退一步说，即使它如愿地上涨了，优柔寡断的投机者估计也可能把握不好这个机会。

对于那些视投机为一项重要事业的同行们，我还想竭尽全力地阐明下面的原则，我总在不停地重复强调这些原则：必须彻底抛弃一切一厢情愿的想法；一个人不可能在所有的投机中始终保持成功；每年仅有屈指可数的几次大机会，也许只有四五次，碰到这样的机会时你才能允许自己全身心投入股市；其他时间里，你应该耐心等待市场逐步形成的下一次大行情。

请牢记：当你在股市中静观其变时，那些强迫自己必须每天频繁交易的投机者其实是在为你的下一次投机奠定基础，你将从他们的错误中受益匪浅。

投机是一项令人兴奋的事业。大多数投机者整天在交易大厅里东奔西走，或者接听数不清的电话，每当收盘后，他们和朋友们聊的话题始终离不开股市。他们的脑子里无时无刻不在想着报价机，或者价格数字。他们一门心思地专注于次要的上涨行情或下跌行情，反而错失了大的市场行情。当大的行情真正发生时，绝大多数投机者总是站在与市场盈利相反的方向。那些终日企图在市场小规模的波动中获利，甚至不愿意放过任何一次微小的赚钱机会的投机客，永远不可能在下一轮重大行情发生时占据一席之地。

当然，只要坚持维护股票行情记录，然后深入研究它，弄清楚股票价格波动究竟是怎样发生的，并且谨慎地综合考虑时间和价格要素，上述的弱点是可以克服的。

我在很多年前曾听说过一位著名的成功投机家的故事，他住在加利福尼亚山区，而且每天只能收到三天前的行情信息。每年他根据自己的市场仓位，通过给旧金山的经纪人打两三次电话来发出买入或卖出的股票交易指令。我的一位朋友曾经在那家交易大厅待过一段时间，对这事非常好奇，于是到处打听这位投机家。当他知道这位成功的投机家居然远离股票交易市场，也很少亲自来交易大厅，甚至只在必要时才会进行大笔交易时，他简直惊呆了。终于，他有幸结识了这位投机家，交谈时，这位朋友不禁向这位远在山区的投机家请教，他长期与股市隔绝，如何维持股票市场的行情记录。

“问得不错，”投机家说道，“我一直把投机当成我的事业。股市总是千变万化，如果我盲目地去专注每一次小波动，并使自己困于其中的话，就会一败涂地，因此我会对股市的小波动视而不见，我喜欢独自思考。你看，我会持续不断地详细纪录已经发生过的股市行情，随后，这些记录会呈现出一幅相当清晰的图像，真实地告诉我股市正在发生的变化。一轮真正的行情绝不会在它启动的那天就马上结束，而是会运行一段时间才终结。我身处远离股市的山中，这有利于我保持耐心，为这些真正的大行情留下它们所需的充足时间。我会把在报纸上看到的股票价格记入我的行情记录中，一旦某天我观察到刚刚记录下来的价格与已经明确持续了一段时间的行情发展不一致时，我会立刻做出决定，下山亲自进行交易。”

这已是多年前发生的事了。这位山里的投机家始终坚持自己独特的操作方法，在很长一段时间内从股市赚取了巨额财富。他也在一定程度上给了我激励和启发，我更加努力地分析研究，力图将时间因素和我所记录的所有数据结合起来。通过坚持不懈的努力，我学会了将我的行情记录融会贯通，在预测未来市场行情时，它们发挥了惊人的效果。