我们在及时部分指出了投资中的常见错误做法。我们点破了“盈利—股价”联动关系和技术分析的宣传手腕，剖析了一个长期看空的失败案例，否定了低估值股票的投资价值，揭露了媒体对市场的宣传方式，量化分析了狂妄与谦虚对个股的影响。然而，我们不但能打碎一个旧世界，还能为读者打造一个新世界。

在第二部分中，我们将为大家提供一系列基本投资方法。在介绍其他所有方法之前，我们要先说一说投资成功最重要的事：生存。

我们一贯看好股市。股市及其研究的发展必将扫清一百年来盘踞在市场中冷漠、陈旧的态度。然而， 2000—2002年凶残的暴跌、1997年让维克多遭受重创的股灾，都促使我们反思应该如何提防风险。

与所有的简单化分析一样，我们的方法也不是“万灵药”。但是它建立在一位策略大师的哲学基础上，而且，这位大师的策略曾在上百万次实际对战中得到检验。他就是俄罗斯国际象棋大师戴维 布朗斯坦，有人认为他是有史以来最伟大的国际象棋天才。在他身上，我们找到了交易的法宝。布朗斯坦在他的经典著作《现代国际象棋自学》一书中，建立了一套巧妙的、革命性的、攻防兼备的策略：

在刚开局时，你不要幻想两三步棋就把对方将死，或者很快吃掉对方一堆棋。系统性的棋法，是稳扎稳打，因为下棋是一种对战游戏， 你必须时刻关注对手的想法，采取相应的动作，不但要思考如何将对方，还要确保你自己王的安全。首先，你必须为你的王打造一层屏障，一道坚实的防线。

在这个建议背后，或许饱含着布朗斯坦的酸楚记忆。在苏联时期，他在1951年与博特温尼克获得了世界国际象棋锦标赛的并列冠军，而后者才是苏联政府最喜欢的棋手。因为布朗斯坦的父亲是一位持不同政见者，他的家庭总是生活在危险阴影的笼罩下，这让他养成了注重防守的思维。

让我们把布朗斯坦的策略运用到投资当中。在开局之时便要关心防守。根据市场趋势行动，确保不要让情况超出自己的控制范围。保护好你和你的家人。长期经济萧条可能会让你失业，家人生病可能需要你花钱，要做好应对这些可能的准备，为孩子上大学留出足够的钱，为维持家庭生活储备足够的钱。

怎样做准备呢？我们并没有硬性的规定。不过可以参考布朗斯坦的建议：

天性敏锐警惕的棋手会接受这样的提议，不仅要为王建造一个庇护所，而且要用两个卒、一个士为它建造一座虚拟的宫殿。

一旦你的王安全了，就可以采取三个步骤展开攻击：

1. 削弱对手的卒子数量。

2. 用卒攻击，撕开对手的防线。

3. 用强子发起远距离攻击。

把这种方法运用到市场当中，稳健、理性地前进比冒险冲锋博取险胜更重要。正因为此，如果一个人每年的投资收益率都能比平均值高2个百分点， 他就能吸引数十亿美元的资金。这并非全凭运气。因此，当你筑牢经济防线之后，就可以开始小规模、短时间的波段交易了，在市场超卖的时候买入， 在市场超买的时候卖出。

当你通过波段交易赚取利润、增加投机资本以后，就要开始实施长期的“买入—持有”策略了。这时候，你可以通过长期持股来享受一个世纪上万倍的市场收益，同时也不惧生活和市场中不可避免的暴风雨。

布朗斯坦还批评了短视和冒险的危险性，同样也可以运用在证券组合上，他说：

你不应该只盯着自己最喜欢的棋子，而是要制订一个计划，让各个棋子轮流出动，打造一个攻防一体的战斗群……你必须搞清楚，每个棋子单独有什么作用，它需要其他棋子提供何种帮助，它能给其他棋子带来何种帮助。

翻译成交易术语就是，要搭配投资对市场波动敏感的股票和起伏不大的长期潜伏股。

总结起来，最聪明也是最简单的，防守及时。不要给你的敌人提供任何靶子。如果他要攻击你坚实的堡垒，他就得充分暴露自己。

为了实事求是，并充分汲取他人的智慧，我们把学习布朗斯坦策略的心得与朋友进行了交流。一位学者型的短线交易者拜品•帕萨克提出反对，他认为这种方法太注重避免损失，而不是努力求赢。

我们对此回答说：如果不能生存，便不可能赢。就像布朗斯坦强调的一样，棋手永远都不应该忘记自己的主要目标：赢。一个伟大的赢家将会弥补无数小损失，但是要想生存下来，你就需要一个稳固的基地。

尼格尔 戴维斯是伦敦的一位国际象棋大师，他对锦标赛的一些看法非常值得借鉴：

国际象棋中有一个特殊规则，允许你在任何时候“求和”。你在走完一步棋之后，可以口头求和，同时开始计时，你的对手需要在规定时间内决定是否接受求和。因为这条规则的存在，一些棋手会在开局之后很快达成平局。因为这种情况在大师之间的比赛中很流行，所以也被称为“大师平局”。锦标赛的组织者、公众和其他人对此规则都不太感冒，但它的确是一枚大杀器。

我在参加节奏紧张的循环赛时，每当面对强劲对手自己又执黑棋时，便会主动求和，因为在这种情况下，拿到平局已经是不错的结果， 我非常谨慎地下棋，可能在10—15步棋之后就主动求和。如果我的对手想要继续战斗，他就是在冒险，因为大家都要考虑要不要保存体力迎接下一场比赛。与所有有自知之明的捕食者一样，我要挑弱者下手。

在我的经验中，那些在锦标赛中有过几次求和的人，很少取得极差的成绩。但是那些每一局比赛都拼尽全力的人，却给自己施加了太多压力，有时候会导致很糟糕的结果。

我们的意思决不是一味追求逃避风险，只追求平局或者置身事外。千禧年的股市大震荡让很多人产生了恐惧。他们就像经历过1929年大股灾的祖辈和经历过20世纪70年代大股灾的父辈一样，对股市望而生畏，即使冒险进入，也是只敢赚2%的利润，却在赔了10%之后忍痛割肉。

如今的投资者比以往任何时候都更依靠市场来实现自己的经济目标。工作、家庭生活、退休金都与消费、信心、投资构成的生态网紧密联系在一起。采纳布朗斯坦的生存法则，改善了我们在国际象棋、生活和市场中的博弈策略。

在国际象棋中，只不过有8个卒和8个其他棋子，已足以让人绞尽脑汁，特别是当对战双方旗鼓相当时。而在投资中，却有上千种股票，几乎可以组成无数多的组合。我们该从何处下手呢？在接下来的几章里，我们将讲述如何使用量化方法寻找市场风险被高估的机会。