及时章

“T 0”策略概述

一、“T 0”买卖策略概述

自1995年1月1日起，为了稳定股票投资市场，防止投机客过度投机，股票市场实行“T 1”交易制度，即当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出，但对资金仍然实行“T 0”，即当日回笼的资金马上可以继续使用，“T 0”的买卖策略就在这样背景下顺势而生。所谓股票日内“T 0”就是指当天买入的股票，当天找机会卖出，或者当天卖出的股票，当天找机会买回来。要实现“T 0”操作，不管是先买后卖，还是先卖后买，一定得先有底仓。举例：假设你有某个股票4万股底仓，早盘这只股票不断下跌，跌至一个我们认为可以买入的价格，假设是23.10元，这时你买入2万股这个股票。读者朋友们，根据我们书上的方法盘中去买股票的话，有80%以上的概率股价会乖乖地反弹上来，当然，我们不要求它马上来个涨停板，但比我们买入的价格涨2%~5%的概率是很高的，至少80%以上。而且，买入之后，不需要多长时间，它就会乖乖涨上来，假设股价涨上来，涨至23.80元，你就可以卖出多买的2万股。好了，你今天做了这个买入和卖出的操作，比你持股不动有什么区别呢？到了收盘，持股还是4万股，持股数没有变，但变了什么？较大的变化是你账户上的可用现金变多了，成了(23.80-23.10)×20000=14000(元)(交易费与手续费忽略不计)。这就是“T 0”的操作策略。大家思考一下这个问题，假设你每天都在持股的基础上对股票做“T 0”，假设你做“T 0”的成功率达到80%(熟悉本书的方法，配合一些训练，你可以做到)，每个月大概有20个交易日，每天只T一次。也就是说每月20次做“T 0”操作中，有16次成功获利，有4次失败亏损，假设每次盈利与亏损的比例一样，那么净盈利次数达12次，假设每次盈利3%，也就是一个月下来你用来做“T 0”的现金仓位的回报率是12×3%=36%。相信读者朋友一定很兴奋，别说每月36%的回报，即使打个五折，每月只有18%的回报已经相当满足了。所以，“T 0”策略是一个很好的交易策略，听起来很美，但“T 0”要做好，确实难。难点有两个：一个是技术上的难点，如何把握当天的买卖点，读者朋友，你一旦看完本书，并反复看，记住书上每个买卖策略的要点，再配合一些训练，你可以解决买卖点的问题；另一个是纪律上的难点，除了有技术，还得有良好的心态与严格的纪律，这些在后面会提到。一旦你掌握了“T 0”，也许你对追涨杀跌没兴趣了。

补充一下，未来可以预见的是，在今年(2015年)内将会恢复“T 0”交易制度，届时大家做“T 0”的时候就可以不需要有底仓也可直接实现当天买当天卖。同时，也方便大家用本书的方法更好做赚取日线波动及短线波段的操作，赚取更多利润。

二、“T 0”策略的优点

通过“T 0”交易，可以充分利用好股票账户的现金，循环使用，提高收益。

“T 0”操作每天都有机会练习，不用担心没有机会训练而在机会来临时错过时机。

“T 0”操作可以真正发现短线交易乐趣，享受捕捉日内高低点的交易乐趣。持股过程不怕震荡，可以将牛股拿得住。

一旦掌握了“T 0”要领，可以应用于股指、商品、外汇、黄金等市场。

心态好，股价涨跌都开心，焦点是放在能否赚取当天差价，而不是底仓的涨跌。

有底仓，在多头行情下不会踏空。

了解市场会有不同的对手，清楚市场的波动节奏，明白短线的高点与低点如何产生。

三、选股做“T 0”

实战中可以找一些均线多头排列，振幅较大，股性相对活跃，平均20天振幅大于4%的或短线惯性强的个股，再能配合一些板块效应就更好，投资者可以将一些常用的选股指标加载到行情列表中，如图1－1。

由于投资者使用的软件不同，笔者不做具体说明，总之选股有两个原则：

1.应选取中线看好的股票，短线涨与不涨没有所谓。

2.应选取相对活跃的个股，即振幅大，通常要求20天平均振幅要大于4%。

四、操作类型

“T 0”策略有两种操作类型，即正向操作与反向操作。

正向操作是指“先买后卖”，投资者持有一定数量底仓的股票，在当天相对低位附近买进一定数量的股票，在冲高之后将当日多买进的股票卖出，实现即日的低买高卖。

反向操作是指“先卖后买”，投资者持有一定数量底仓的股票，在当天相对高位附近先卖出一定数量的股票，股价回落之后当天找机会将卖出的部分重新买回来，实现即日的高抛低吸。

五、仓位控制

“T 0”策略对资金管理主要表现在仓位控制上，通常情况下有三种仓位法则。

行情好的时候，七成仓股票，三成现金。

行情弱的时候，三成仓股票，七成现金。

行情火爆时，甚至可以满仓，但做“T 0”只能反向操作，先卖后买，在此笔者不建议初学者满仓。

六、焦点

焦点永远放在能否从当天的股价波动中赚取差价，而不是股票的收盘价。

七、纪律与则

永远坚持上述第三点中两个做“T 0”的选股原则。

做“T 0”，一般情况下到收盘前底仓数量应维持不变，不可以越T越多或越少，除非出现底仓要改变的情况(到了重要压力位减仓或者跌破了重要支撑位出局)，所以要求当天T的仓位，不论成功与否，收盘前要平掉，即多买的仓位要卖出，多卖的仓位要买回来。

在14: 20以后一般不做T，因为已没有太多时间给你做差价。

要专注手上个股的“T 0”，不被其他机会诱惑。因为有时候，你手上做T的股票今天没有出现操作点，既不能正向操作，也不能反向操作，这个时候，正好盘面其他个股很活跃，定力不够的投资者也许会选择先把本用作“T 0”的现金去追其他个股机会，而不坚持原则。例如有可能你用了资金去追其他股票，手上“T 0”的股票出现正向操作时就没有资金去操作，又例如本来是做反向操作，早盘把股票卖出了，本应该等股价回调下来去低买回来，但可能此时见到市场其他机会，你会选择暂时把钱去追别的机会，而不留着等低买……会有种种不守纪律的操作。经验告诉我们，往往这种操作都是不好的，打乱了做“T 0”的节奏，也分散了注意力，事后回过头来看，你会发现坚持做T会更好。做“T 0”操作的投资者好不能天天想着换股，也不能因某段时间别的股表现而临时将资金转移，一定要持有与操作并坚持原则，通过长期的高抛低吸来稳定地获利。

八、三“会”

学会本书所述的买卖策略，读者朋友不但可以做“T 0”操作，也可做波段操作与咬一口。三“会”即：

1.会做“T 0”操作：日内实现高抛低吸；

2.会做波段操作：时间跨度长一些的高抛低吸，因为有些投资者没有时间天天盘中做差价，只能做一些级别大一点、时间跨度长一些的波段；或者有些中线看好的个股，它的股性不活跃，做不了日内的差价，就做大级别的波段操作，研判的方法基本是一致的；

3.会做“短线咬一口”：有些读者朋友由于性格的原因，喜欢经常换股操作，学完本书的方法，照样可以做得到，用我们的方法短线买进，一到几天反弹后卖出。