序言一(周文重 博鳌亚洲论坛秘书长)

世界经济正处在新旧增长动能转换的关键时期，上一轮科技和产业革命提供的动能逐渐消退，新一轮增长动能尚在孕育。中国国家主席2016年9月在中国杭州举行的二十国集团工商峰会期间指出，建设创新型世界经济，需要开辟增长源泉。而创新是从根本上打开增长之锁的钥匙。

据世界知识产权组织统计，近两年来，全球技术创新的成果有80%来自互联网领域。以互联网为核心的新一轮科技和产业革命蓄势待发，人工智能、虚拟现实等新技术日新月异，虚拟经济与实体经济的结合，正在给人们的生产方式和生活方式带来革命性的变化。

我们已经深刻体会到了创新为金融市场所带来的活力。以“互联网金融”为代表的新金融概念越发深入人心，以大数据、云计算、人工智能和区块链等技术为驱动的金融创新不断涌现，金融服务的基础设施也在发生改变。

但同时我们也看到，金融创新也面临技术、资金、法律等诸多方面的风险，对国家的金融治理能力提出新的挑战。当前，在金融市场环境、信用环境以及技术创新环境方面，中国仍与欧美发达国家存在较大差距。要实现真实、有效创新，避免“起大早、赶晚集”的局面出现，就必须与全球金融创新企业、相关学者以及监管者加强沟通、合作。

欧美国家的金融创新也不可能在一国、一地区范围内闭门造车，只有加强沟通，深化合作，共享金融创新成果，才能促进全球金融业优化升级。

金融治理能力的提升同样需要全球范围内的交流与合作。中国在2016年开展了对于互联网金融的专项整治工作，目前已取得阶段性成果。但如何建立长效监管机制，中国仍需借鉴国际先进经验，持续探索，并将中国经验带到国际平台上去讨论。

作为亚太地区重要的高端对话平台，博鳌亚洲论坛立足亚洲，面向世界，以“促进和深化本地区内和本地区与世界其他地区间的经济交流、协调与合作”为宗旨，始终把金融创新作为重点关注领域，在历届年会均设置了相关议题，邀请全球政、商、学界代表深入探讨，贡献智慧。

从2013年起，博鳌亚洲论坛加大了对互联网金融行业创新与发展的关注，迄今已举办十余场与互联网金融、普惠金融、小微金融、共享经济相关的年会分论坛。未来，博鳌亚洲论坛还将继续关注互联网金融领域的创新发展和信息化技术为金融市场带来的积极改变，并在促进该领域的国际交流和推动行业健康发展方面发挥作用。

博鳌亚洲论坛官方杂志《博鳌观察》从2013年开始，连续四年就当年互联网金融领域的热门议题成立专项课题组，深入开展研究，并通过论坛年会具有前瞻性的互联网金融年度系列报告，主题分别是“通往理性繁荣”(2014年)、“聚集P2P网络借贷”(2015年)、“传统金融的互联网化”(2016年)。2017年度的主题，因金融科技的亮眼表现和互联网金融规范年的到来而确定为“金融创新与规范发展”(2017年)。互联网金融是博鳌亚洲论坛年会备受关注的话题之一，互联网金融年度报告已成为博鳌亚洲论坛深耕专业领域的标杆产品，为业界和广大受众所期待。

网络信息技术逐渐成为全球研发投入集中、创新活跃的领域，互联网日益成为驱动经济社会发展的重要引擎，世界主要国家竞相把互联网作为经济发展、技术创新的重点。我们欣喜地看到，中国正以自身的创新行动打造世界经济的“稳定器”和“助力器”，并提出“深化网络空间国际合作，携手构建网络空间命运共同体”的新主张。我们希望，依靠创新的力量，以信息化培育新动能，以新动能发展新优势，在国际社会的通力合作下，能够推动世界经济走上强劲、可持续、平衡、包容的增长之路。

序言二(谢平 清华大学五道口金融学院教授)

回首2016年，互联网金融行业在发展与规范的合力下曲折前进。总体来讲，互联网金融获得了创新发展，并呈现出新的特点。互联网金融各个业态发展呈现不同的趋势，P2P网络借贷告别粗放式增长，互联网保险得到资本的持续青睐，股权众筹的发展受到挑战；传统金融机构、互联网巨头、创业公司、传统实业公司等从不同业态开始进行互联网金融产业布局，试图打造支付、借贷、征信等为一体的生态产业链；新技术促进商业模式的优化并逐步得到行业内的认可，智能投顾成为互联网金融行业的新风口，区块链技术开始作为金融系统底层架构被关注和探索。

与此同时，互联网金融的发展也为互联网金融的监管带来了新的挑战。2016年4月中下旬，由国务院决策部署、多个部委共同参与行动的互联网金融专项整治在全国范围内展开。2016年10月13日，国务院办公厅公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》(以下简称《实施方案》)，对互联网金融风险专项整治工作进行了部署，针对不同的监管对象，确定了监管分工。如果说2015年是互联网金融的监管元年，那么2016年则可称为互联网金融的规范元年。

互联网金融的发展迎来新契机，普惠特征凸显

2016年，全球局势处在不断变化当中，国际间贸易收紧，时局存在动荡因素，英国脱欧等“黑天鹅”事件发生，为市场和全球经济的发展带来更大的不确定性；中国经济运行进入结构转型的关键阶段，面临减速的压力，经济结构转型和发展方式的转变迫在眉睫，同时金融服务需求者数量结构发生着深刻的变化。在这样的背景下，保持国内经济稳步增长，提高金融效率助力实体经济的开展，互联网金融彰显出其发展新经济、培育新动能的重要且独特的优势。

互联网金融的普惠特征较往年更加明显，互联网金融机构业务触角延伸至更多种类的市场和更为广泛的受众人群。消费金融涉及更多的商品品类，从汽车消费、家电产品到日用百货，行业垂直细分更为明显；互联网金融产品设计同样呈现出多元化、个性化特征，从消费金融领域的白条到保险领域的分时险、航空延误险，场景化的互联网金融产品不断出现；互联网金融机构进入农村领域的数量也明显增加，互联网金融机构运用技术优势，建立起农民、农资的信用记录，并通过大数据及模型分析更好地甄别风险、资本化个人信用，为农村金融基础设施建设提供帮助。

新技术有效促进互联网金融的发展

以大数据、云计算、人工智能和区块链为代表的新技术促进了金融业务的快速发展。新技术强化了市场稳定性，提升了资源配置效率，优化了风险配置，进一步推进了互联网金融行业的精细化发展。

大数据在银行、证券和保险等传统金融领域以及互联网银行、互联网保险和互联网支付等互联网金融领域都有广泛的应用，包括用户画像、精准营销、风险管控、运营优化和市场预测等方面。

运用大数据统计分析和数据挖掘技术实时处理与风险相关的信息，建立风险预测模型以及时帮助金融机构有效识别流动性风险。

云计算的应用能够使金融机构的IT资源具备更大的可扩展性，并能够在多个不同物理位置布置IT资源，从而有效规避互联网金融机构内部IT资源配置不足或当内部IT资源出现系统故障时互联网金融机构可能丢失重要交易数据的风险，极大地降低了互联网金融机构的风险损失。

将人工智能应用到互联网金融领域中，能够有效缓解金融服务智能化不足的问题，驱动互联网金融行业的智能化发展。人工智能从用户提供和搜索到的大量信息中提取有用部分，对该部分信息进行分析并反馈给互联网金融机构，从而降低交易双方的信息不对称性和道德风险。

区块链技术更是为互联网金融的发展带来裨益。区块链技术的安全性、可追溯性、不可篡改性、透明性和隐私性和智能合约实现的协议自动执行，可以有效地解决信用创造问题、提高信息披露透明度、实现更好的隐私保护，不仅能提高整个金融系统的安全性，还能进一步减轻政府的监管负担。

互联网金融的快速发展给监管带来更大挑战

互联网金融为金融服务提供便利的同时，也带来了相应的风险。P2P网贷平台跑路事件的频发降低了消费者对互联网金融的信任度，信息泄露问题更是严重困扰着消费者。

与此同时，互联网金融并没有改变金融的本质，在继承传统金融风险的基础上，新技术与金融的结合又放大了金融风险的表现形式，加快了金融风险的蔓延速度。不仅如此，互联网金融也将科技特有的风险传播到了金融领域。

互联网金融给监管提出了巨大挑战。一方面，在互联网金融领域我国的法律法规和监管体系尚不完善，法律空白、监管缺失时有发生；另一方面，虽然金融监管人员对金融运行的规律和风险比较熟悉，但对新技术本身的架构、优势、局限性以及和金融业务的结合点，都需要一个观察和学习的过程，这在一定程度上导致了监管的时滞现象。

因此对于互联网金融行业的发展，应鼓励创新与适度监管并举，尽快完善相关的法律法规，通过新技术的应用丰富监管手段与方法，以更有效地助力监管。

事有合离，遵道而行。随着互联网金融行业整治进入尾声，合法合规的市场主体和有效合理的监管法则或会在2017年充分显现。市场和监管合力甄别出行业内的品质企业与劣质企业，期待技术的进步协同商业模式的创新能有效推动行业发展，惠及更多的中小企业和投资者，在更好地服务实体经济的同时带来新的经济增长点。

序言三(邓迪 太一云董事长)

2017年1月17日，中国国家主席在瑞士出席达沃斯世界经济论坛开幕式。时至当下，纵观全球，世界经济增长放缓、逆全球化思潮暗流涌动。也正因为如此，达沃斯论坛的主题定位为“领导力：应势而为、勇于担当”。全球期盼中国治理智慧。区块链作为金融科技热门的词汇，成为此次论坛现象级的议题之一，在达沃斯区块链论坛上，世界第个由政府、商业组织共同参与，由25个国家共同发起的全球区块链商业理事会(GBBC)宣布成立，中国区块链代表团作为主要发起成员国之一首次亮相，引起国内外媒体竞相报道。

当前，以美元为主导的全球金融秩序主要体现了美国的国家利益，在新常态下，我国已经成为全球重要的经济体之一。目前，全球化出现了逆行的趋势，在中华民族伟大复兴的历史窗口期，摆脱美元霸权，重建国际金融新秩序，实现更加公平、更加合理的国际金融交易新规则，金融科技是中国可以依仗的力量。

金融科技风起云涌，大数据、云计算、人工智能和区块链等技术的发展孕育着第四次工业革命的到来。互联网金融行业里，金融属性依旧占据主导位置，风险定价能力、资金获取能力依然是行业核心的竞争力。从根本上看，互联网金融只有回归金融科技的核心驱动力与金融风险控制的能力，才能浴火重生。

互联网金融不是简单的互联网 金融，而是把以区块链、大数据、云计算、人工智能等为代表的互联网技术应用到金融创新当中，该阶段被业界称为“金融科技3.0”，在这个阶段，金融业通过这些新的IT技术来改变传统的金融信息采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色，因此可以大幅提升传统金融的效率，解决传统金融的痛点。在区块链技术领域，中国已经幸运地和美国共同站在了第梯队。中国作为全球贸易和经济大国，通过创新支付、结算、贸易等金融基础设施，为世界上的国家提供类似中国高铁的新金融服务，建立新的国际贸易标准，进而逐步重塑世界金融格局，成为未来的金融大国。

从2010年开始，我国互联网金融迎来发展的黄金期。互联网金融的发展进一步丰富了小微金融参与主体，优化了金融体系的供给能力，助推了普惠金融的践行。然而，2015年底，“e租宝”等事件的爆发为互联网金融的发展敲响警钟。2016年，互联网金融监管成为重点，国家出台一系列政策规范行业发展。互联网金融结束野蛮增长，国务院办公厅颁布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，标志着国家对互联网金融风险专项整治部署。在这样的整体氛围下，市场的监管政策同样日趋严苛，地方金融局对网贷平台进行排查，证监会出手规范地方性交易市场，央行约谈比特币交易平台。中国资本市场进入严监管时代。在此背景下，过去几年高歌猛进的互联网金融行业开始收缩，互联网金融亟待转型。消费金融、供应链金融，智能投顾……或是深耕垂直领域，或是回归金融科技的核心。

创新亟须监管，监管也亟待创新，既要通过治理整顿来规范互联网金融的发展，打击违法犯罪，保护投资者的合法权益，也要防止对政策的过度解读，将互联网金融妖魔化，抑制金融创新的活力。令人欣喜地看到，监管部门已经开始转变思路，监管理念已经从单纯被动的事件驱动型监管向主动预防型监管转变，谋求主动向市场提供适合创新的监管公共服务，提升优越的监管生态环境。英国金融行为监管局(FCA)所倡导“沙盒监管”为互联网金融监管提出了借鉴思路，其目标是为企业和监管机构建立一个灵活可控的法律监管框架，建设性地将创新与风险管控进行有效平衡。沙盒式监管作为社会风险防控阀门的同时，也成为了科技金融创新的苗圃和种子选手的保育员。

2016年被业界视为区块链元年，区块链技术独立于比特币成为人们关注和讨论的热点，这一深具潜力的颠覆性技术引起了各国政府和大型机构的高度关注。随着区块链技术所蕴含的开放、共享、平等的理念已经逐渐深入身心，人们开始探索其在金融、贸易、能源、工业制造、医疗教育、政府治理等各个领域巨大的创新和应用。2017年，在瑞士达沃斯，人们对于区块链技术的认识更加深刻，其理念甚至为新的全球治理框架，促进更加普惠公平的国际秩序的建立提供思路和借鉴，区块链产业和资本市场的热情被点燃，行业内企业纷纷发力。在此背景下，区块链被写入国家的“十三五”规划，央行对数字货币的重视、工信部可信区块链标准的制定，都标志着区块链和金融科技正在被纳入国家的战略发展轨道，一个全新的行业领域，正在形成。

太一云作为中国区块链领域的领军企业之一，始终以时代赋予的使命为己任，积极开展多层面开放融合的区块链资源合作，坚持“开放、联合、融通”的产业合作理念，积极开展区块链的普及培训、产业合作、国际标准交流，推动信息互联网向价值互联网过渡。

新年伊始，我们走出国门，在瑞士达沃斯，参与了全球区块链商业理事会(Global Blockchain Bussiness Council，GBBC)的发起。今天，我们有幸走近博鳌亚洲论坛，希望能进一步提高人们对区块链潜力的认可度。我们乐见互联网金融给金融行业带来创新和发展，也期待基于数字科技的新金融时代的到来。

序言四(唐军 团贷网创始人兼CEO)

在经历了2015年行业乱象和2016年穿透式监管之后，我们能够对2017年互联网金融产生什么期待呢？从政策、市场来看，我仍然抱执着一个行业实践者的强烈信心，这不仅来自过去5年，我们自身的创业经历，更来自我们对于社会需求的清晰认知。

消灭不平等是人类进步的永恒命题，但核心是“什么要平等”。我们应该听从收入平等主义者、福利平等主义者、古典功利主义者，还是纯粹的自由至上主义者，研究平等和贫困问题的诺贝尔经济学家阿马蒂亚•森认为，要使社会安排具有合理性，须在某个极为重要的层面上对所有人给予起码的平等考量，否则这一理论难以自圆其说。

这位“经济学良心的肩负者”提到某个极为重要的层面包括可获得有价值的“生活内容”的能力。而我认为，这种生活能力一定包括以可以承担的成本获得金融服务、有效地参加社会经济活动的能力，即金融(融资和投资权)的平等。

无论这个行业是叫P2P、互联网金融还是FinTech，只要是它促进了人类的金融平等权，那这里就是全球的风口。2017年这个风口行业会发生哪些大的变化？

首先，政府风险专项整治工作后的备案管理(数量管理)，加速行业进入有序高阶竞争。

我们看到第三方的数据，截至2016年12月底，P2P网贷行业正常运营平台数量为2448家，这是停业及问题平台数量连续5个月出现下降。占平台总数2%的前50家大平台，占据超过6成的市场份额。料想在2017年备案管理落实之后，这一“马太效应”将进一步显现。

随后的变化是，利润与风险管理取代用户与规模成为运营者关心的问题。

“马太效应”下，直接的一个表现是，大量客户自动脱离尾部劣质平台，涌入有备案管理的领头平台，此前以烧钱方式和非理性收益方式扩张规模的必要性和经营压力急剧降低，客观条件下，有利于促进平台运营者调整竞争策略，把利润和风险管理放在首要位置。

而备案管理下，全国互联网金融风险监测预警平台的建立和共享，也有利于监管者和运营者提高互联网金融的常态化监测和风险识别水平。

第三是，创业的大机会仍在，但重点转向金融科技化。

2013—2014年是这个行业的创业高峰期，国内数千新进者的背景和原因形形色色，其中不乏泡沫。2015—2016年创业方向与模式开始出现分野，偏金融的做大资产端，偏互联网营销的做大客户端，这两种路径或者两种路径的混合都需要一定的线下或者线上体量和实力，如今经过几年鏖战，巨头们的格局基本已定，很难有新的小型公司创业空间。但基于提升两端效率的金融科技仍然存在大量机会，这是因为金融科技有其复杂的交叉性和专业的特殊性。

第四个变化是，全球资本市场将迎来新一波中国互联网金融浪潮。

国内的以传统金融机构出身的陆金所，互联网出身的蚂蚁金服、金融，还有团贷网等其他经验丰富互联网金融平台，都在尝试宜人贷相似模式的海外和国内资本突破。为什么需要这种突破？因为这是政策合规后，促进业务透明化、加快战略转型、占领价值高地的关键的一跃。

后还有一个变化就是，互联网金融成为中国家庭重要的财富配置渠道之一。

中国家庭理财与美国有一个显著区别，就是资产组合风险两极分化。风险极高的股票类资产和风险极低的储蓄类资产占比非常高，随着宝宝类或者P2P类的中等风险金融产品不断推出，加之人们的移动投资习惯的养成，互联网金融会渐而扩展为更加丰富的综合理财产品渠道，成为中国家庭理财的重要甚至首要选择。

以上变化都会对这个行业产生长远的积极影响。

伟大的乔布斯说：“你现在所做的一切会在未来串成一条线。”2017年，我们为互联网金融共勉。