中年人如何安稳退休

问：我今年45岁，距离退休还有15年时间，我觉得应该考虑今后的退休问题了。我家庭的请况是这样的，每月平均税后收入在2万元左右，平均支出在1万元左右，年度性的收入支出均已经平摊到12个月里了。家里有一套自住房，贷款已经还清了，手头还有约150万元资金，主要投资于银行理财产品。请问我该怎样理财，才能让我过上安稳的退休生活？

标叔：每个人都希望过上安稳的退休生活，好还能过上富裕的退休生活。那么安稳退休生活的标准是什么呢？我想退休后生活水准不降低，应该是最基本的标准。按照3%的通胀率计算，15年后你的月支出要到达15580元，全年总支出要达到18.7万元。如果你全年的收入能达到这个水平，实现安稳退休就没有问题。

目前，社保退休金的替代率不高，能达到40%就很不错了，假设你的工资不增长(保守估计)，届时你的退休金为每月8000元，全年9.6万元，还有9.1万元的缺口。这个缺口需要你通过理财来弥补。如果采用最保守的理财方式——银行储蓄，年利率在3%左右，你需要积累303万元的资金，基本上就可以满足安稳退休的要求了。

与150万元的初始资金相比，你的资金缺口为153万元。我们采取最简单的存一年定期的方式理财，年利率为3%，15年后，150万元存款的本息之和约为233万元，还有70万元的缺口。这个缺口可以通过你历年的结余来弥补。即便在工资不增长，支出因通胀而增加3%的情况下，15年后，你可以积累137万元(未考虑结余的投资收益)，远远超过70万元的缺口。

当然，如果通胀率更高，可能会对你的安稳退休计划产生影响。要是通胀率达到5%，15年后每年需要支出25万元，才能维持现有的生活水准，年度资金缺口达到15.4万元，再采取储蓄的方法就无法弥补资金缺口了。这时候，我们需要做稍微激进一点点投资，只要能让投资收益率达到4.5%，就足可以实现安稳退休了。按此计算15年后，需要342万元养老金，而150万元资金15年后，可以增值到290万元，而你日常结余的积累也会超过100万元，可以实现安稳退休。现阶段，收益率超过4.5%的产品很容易找，买银行理财产品就足够了。

不过，要想让退休生活过得更富足些，你或许可以尝试一些有点小风险的产品，比如分级基金的A份额。近期，申万菱信中证军工A的折价比较高，现价只有0.88元左右，约定收益率为一年定期 3%，今年为6%。按此价格计算，现在只有花88万元就可以买到100万份军工A，每年可获得6万元的收益，预期收益率达到了6.8%。其余的资金仍然购买银行理财产品，每年获得的基金分红同样投资于银行理财产品，15年后，你的账户上将比单买理财产品多出43万元，比存定期多出100万元，可以过上富足退休的生活。

为了计算方便，我没有计算每年结余资金的投资收益，如果将这部分收益考虑进去，也是不小的一笔财富，会对你的退休生活产生积极的影响。另外，你积累的本金部分也是可以花的，即便将本金全部花光，你还是可以留下一套住宅，供子女继承。

该不该卖房做投资

问：我有一套位于上海闵行的房子，价值500万元，近期都没怎么涨过价，所以我想把房子卖了做一些投资，但我名下财产就这么一套房子，很怕投资失败。以前我只做过银行的保本理财，现在朋友介绍我做信托，她说她做信托做了好多年了，没有做亏过，之前全部兑付成功的，不知道是不是真的呢？ 另外，有些机构介绍说他们的产品是用借款人品质上海房产做抵押的，年化收益率为8%～12%，这个是不是呢？

标叔：在你打算卖房做投资之前，你需要问自己几个问题，及时，为什么要投资，投资的目的是什么？第二，能承受多大的亏损。

在美国，拥有自己的住宅是美国梦的核心；在中国，人们对于拥有房产的执着更甚。你已经拥有了自己的房产，在上海闵行地区，500万元的房子无论是面积，还是周边配套情况都应该是不错的，卖掉这么好的房子，目的是什么呢？卖掉房子后，你是准备换一套总价低一些的房子，还是打算租房？不论怎样选择，你的生活品质必定会下降，这明显违反了理财的宗旨。我们知道，理财是为了让生活越过越好，在没灾没病的情况下，谁都不愿意降低生活品质。如果你只是希望每年能多赚几个钱，而没有实实在在的目标，我认为你还是维持现状比较好。

或许你会说：“我打算靠投资，换一套更大更好的房子。”这个目标够具体，够实在，为了实现这一目标，你愿意暂时牺牲自己的生活品质，那么你就有了卖房的理由。至于是不是要卖房，取决于两点，一是靠你其他的收入和资产是否能实现换房的目的；二是你的风险承受能力有多高。比如说，靠你的收入和积累，加上银行的贷款，你有能力换一套更好的房产，那么，你就大胆地去换吧。因为投资总有不确定性，但当你能够得到确定的结果时，不要去做不确定的事情。

当然，你现有的资源可能不足以实现换好房的目的，比如说，你要换的房肯定不是普通住宅(上海普通住宅的较高标准是内环内不超过450万元)，无法按首套房贷款，利率要上浮至少10%，你认为难以承受，只有通过卖房投资一条路，才能实现换大房的目的。那么，我们还是要看你的风险承受能力。

以信托为例，虽然至今为止信托刚性兑付仍未打破，你的朋友前面投资信托产品，从来没亏过，也没被拖欠过，但近两年爆出信徒亏损或延期兑付的情况越来越多，在银行都理论上存在破产风险的情况下，信托打破刚性兑付也只是时间问题。目前，信托资产的规模超过10万亿元，而信托公司的规模普遍不大，如信托行业的明星企业，中信信托的注册资本也只有100亿元，多数信托公司的注册资本只有几十亿元或更少，要为10万亿元的信托资产兜底，显然不可能。和信托公司相比，网贷(小贷)公司的规模更小，抗风险能力更低，即使有房产做抵押，也不一定能做到按期还本付息。

如果你可以承受亏损或者到期取不出款的风险，卖房做投资不失为一种合理的选择。如果无法承受，我劝你还是把目标订低点，不要为了过于激进的目标，而牺牲掉今日的幸福生活。