房地产企业在对外扩张时，一般会在项目当地设立项目公司。项目公司是设立分公司还是子公司，并不是的，每个企业应当根据自己企业的经营情况谨慎选择。

中华人民共和国公司法》第十四条规定：公司可以设立分公司。设立分公司，应当向公司登记机关申请登记，领取营业执照。分公司不具有法人资格，其民事责任由总公司承担。公司可以设立子公司，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任。

企业所得税法》第五十条规定：居民企业在中国境内设立不具有法人资格的营业机构的，应当汇总计算并缴纳企业所得税。

分公司不具有法人资格，不实行独立核算，由总公司汇总缴纳企业所得税，可以实现总公司调节盈亏，合理减轻企业所得税负担。

子公司是独立的纳税单位，要承担与任何一个居民企业同样的纳税义务。子公司必须缴纳企业所得税，除国家重点扶持产业外，税率一般为25%。

分公司没有脱离母体，故发生的利润和亏损将与总公司合并计算，制作"合并报表"。而分公司缴纳给总公司的利润通常不必缴纳预提税。总公司与分公司之间的资本转移，属于内部行为，因此不涉及所有权变动，不负担税收。

在设置分支机构时有几个因素应当考虑：

1)首先是考虑总公司、分支机构的盈亏平衡情况。

当总公司进入正常营运周期，大幅盈利，而新设立的分支机构可能出现亏损时;

或者是当总部机构主要为行政管理部门，没有业务收入，而新设立的分支机构可能盈利时;

这种情况下，建议选择总分公司模式。根据税法规定，分公司不独立核算，不独立纳税，一方的亏损可以由另一方的利润弥补。

当企业设立分支机构时，由于设立初期分支机构面临高昂的成本支出，成立初期经营能力较为薄弱，盈利能力有待提高，或者抗风险能力不足，所以亏损的概率较高，通常采用分公司的形式较为合适，可以享受和总部收益盈亏互抵的好处。因为开办初期，分公司可能发生亏损，可以与总公司"合并报表"弥补，即冲减总公司的利润后，能够减少应税所得额，少缴所得税。

财政部、国家税务总局、中国人民银行关于印发〈跨省市总分机构企业所得税分配及预算管理暂行办法〉的通知》(财预[2008]10号)规定，以下情况不需要就地预缴企业所得税，这为总部和分公司汇总纳税提供了更为优越的条件，可以更好地享受总分机构汇总纳税政策，避免了因分公司就地预缴企业所得税而造成货币时间价值的损失：

分支机构不具有独立生产经营的职能部门时，该不具有独立生产经营的职能部门不就地预缴企业所得税。如果分支机构具有独立生产经营的职能部门，但其经营收入、职工工资和资产总额与管理职能部门不能分开核算的，则该独立生产经营部门也不得视为同一个分支机构，其企业所得税允许和总部汇总缴纳，不需要就地预缴企业所得税。

不具有主体生产经营职能，且在当地不缴纳增值税、营业税的产品售后服务、内部研发、仓储等企业内部辅助性的二级及以下分支机构，不就地预缴企业所得税。

新设立的分支机构，设立当年不就地预缴企业所得税。

撤销的分支机构，撤销当年剩余期限内应分摊的企业所得税款由总机构缴入中央国库。

经过两三年的经营期间，分公司开始转亏为盈时，再把分公司变更注册为子公司，这样可以降低分支机构对总机构的法律影响。

子公司是独立纳税人，子公司成立初期的亏损只能由以后年度实现的利润弥补，且总公司不能弥补子公司的亏损，也不得冲减对子公司投资的投资成本。

但如果预期分支机构短期就能盈利，或扭亏为盈，则可以享受未分配利润递延纳税的好处，设立子公司较适宜。

2)当总机构享受税收优惠而分支机构不享受优惠时，可以选择总分公司模式，使分支机构也享受税收优惠待遇。

分支机构由于不具有独立法人资格，所以不利于进行独立的利润分配。

同时，分支机构如果有风险及相关法律责任，可能会牵连到总公司，而子公司则没有这种担忧。当子公司在日常经营中，出现不规范的情况，或者曾出现过偷逃税款的情况时，一旦公司项目销售完毕，就立即进行清算注销。不会拖带总部机构下水。