三、金融机关如何看待比特币

给予比特币积极评价的美国银行

关于比特币的评论多种多样，2013年11月，FRB(美国联邦制度理事会)当时的议长本 伯南克在给参议员的书简中是如此评价的：如果技术的进步能够促进支付系统的快捷性、安全性和效率性的提高，那么它的前景是很可观的。

2013年12月，美银美林集团了对比特币的调查报告(以下称为“BA报告”)。它对比特币的经济价值进行了恰当的分析，具有深刻的意义。

当日本还停留在对比特币的出现持怀疑态度的阶段时，美国的金融界已经开始对比特币的功能和作用进行了深刻的研究和分析。“BA报告”的出现更说明了金融机关无法无视比特币的现状。

该报告认为，比特币已经成为占电子商务(电子商业交易)约10%比重的支付手段，另外，在国际汇款方面也发挥着重要的作用。并且指出1BTC=1300美元是一个非常合理的价格(BTC是比特币的单位)。

下文中将涉及许多具体的数字，这些数字都是基于大胆的假设而得出的，如果假设改变了的话，结论也会发生非常大的改变。另外，阶段不同结论也会不相同。重要的是关注这些想法的条理性。

主要作用是电子商务支付和国际汇款

“BA报告”中对以下三个领域进行了分析，分别为：电子商务中的支付手段，国际汇款，以及保值手段。

关于及时个电子商务中的支付手段，报告推测需要50亿美元的比特币，根据如下：

2012年美国的B2C(个人)电子商务销售额为2240亿美元。2012年的个人消费总额为11兆美元，家庭存款和现金合计为0.7兆美元。后者除以前者的值为0.06(“BA报告”认为这是“货币的流通速度”，这是错误的。这个值应该是流通速度的倒数，被称为“马歇尔K值”。)2012年的平均值为0.04。也就是说这是1美元的个人消费一年4美分的保值。

如果电子商务的流通速度与正常商务相同，就需要100亿美元的资金，这其中比特币占10%的话，就需要相当于10亿美元的比特币。如果美国经济占世界经济份额的20%，那么全世界就需要50亿美元的比特币。

第二是关于国际汇款中比特币的价值。现在，国际汇款业务中的大型企业西联汇款、速汇金和嘉银通占市场份额的20%，这三家公司的股票时价平均额为45亿美元。如果比特币能够达到这三家公司的平均程度，那么它的价值就在45亿美元左右。

第三是关于保价手段的价值。如果比特币的价值与白银一样，那么它的市场价值就可能达到50亿美元。

这些价值的总和为150亿美元，联系比特币的发行总额，1BTC的价格就为1300美元。

关于以上的推测，需要指出几点：

及时，关于电子商务的必要金额。如果将上文所提到的数值进行换算，得到的是25左右，这个值是不是过高？其实，分子和分母改变会使数值发生巨大的改变。以日本的情况来看，如果将分子分母换为整体经济的货币余额M2(现今货币 国内银行等存款)和企业的总销售额，那么最近的流通速度就约为1.16。假设流通速度为2，必要金额就是上文所推测的10倍——500亿美元。

另外，关于比特币占电子商务10%的份额，这个假设也没有任何的根据。如果假定为其他数值，结果也会有很大改变。

第二，关于国际汇款业务的价值，“如果比特币能够达到这三家公司的平均程度”，这个假设也没有任何确凿的根据。西联汇款的时价总额为90亿美元，如果按此推测，比特币的价值可能同样会达到90亿美元。假如比特币能够替代所有的国际汇款公司的话，它的价值会比这大得多。

如果替代银行业务,影响会很大

如上文所述，如果将假设改变，那么结果可能会发生10倍、20倍的改变。而设定一个大家都认可的数值又是一件十分困难的事情。总之，我认为，现阶段是无法评价出比特币恰当的价值的。相比之下，更重要的是比特币对“原有支付手段的替代程度”是多少。

“BA报告”中认为：“比特币会占电子商务支付手段的10%，在国际汇款中能够发挥着相当于西联汇款公司一半的作用。”

我认为这个估计有些保守，它将比特币的使用主体只局限于个人，而没有考虑到比特币能够替代银行结算业务的可能性。

尤其是关于国际汇款这方面。西联汇款等汇款公司都属于银行以外的汇款主体，使用者以个人为主。但是，如本章的及时节所叙述的那样，在企业的进出口业务中涉及的国际汇款的金额要比个人大得多，而这片领域基本都被银行所独占着。

如果这片领域能够被比特币所替代，那么将会产生极大的影响。2012年西联汇款的收入为57亿美元。这个数字仅占有关贸易的国际汇款收入60兆日元的1%。也就是说，如果比特币占领了所有有关贸易的汇款业务，那么就会需要“BA报告”中200倍的比特币。

基本构造很重要：改善比特币的建议

高盛集团在2014年发表的有关比特币的报告中指出：“比特币并不是货币，那些信仰者们应该冷静一下头脑。”这篇文章还提到了比特币价格浮动大，不适合作为保值手段储存等问题。

诺贝尔经济学奖获奖者罗伯特 希勒也认为比特币的价格变动是一个不容忽视的问题。在2014年1月的世界经济论坛大会(达沃斯会议)中，他论述了比特币是典型的泡沫经济的观点。并在3月1日《纽约时报》的投稿中反复强调了对比特币泡沫经济的理解，并提出了代替方案，便是连接商品价值的数字货币。

近几年，每年比特币的价格变动都十分大，大家都认识到它作为一种保值手段是非常有风险的。上文所介绍的否定比特币的观点都是以“比特币的市场价值是否合理”为出发点而进行论述的。

在这些观点中，比较典型的是沃伦 巴菲特将比特币称作“幻影”的观点。他以投资的眼光对比特币进行了评价。

然而，“作为投资对象很危险”这并不是比特币本质上的缺陷。应对价格变动有许多手段，是比较容易解决的问题。比特币的本质是实现没有管理主体的汇款业务，因此，马克 安德森批评巴菲特是个“不懂技术的人”。

高盛集团的报告和希勒也都认同Block chain是一种具有未来性的结构。并且承认因为比特币的汇款成本很低，所以对现有的支付手段具有一定的压力。

摩根士丹利虽然没有像高盛集团一样针对比特币做出报告，但是高层对比特币是持有否定态度的。然而，该公司的专家关于比特币和微金融展开了专题讨论，谁都无法否认Block chain是一个具有革新性和发展性的创意。

建议银行积极参与的UBS报告

2014年3月28日公布的UBS(总部位于瑞士的瑞士联合银行集团)报告对Block chain的重要性进行了积极的评论。报告指出：“正因为比特币现在存在着许多问题，所以才不会对银行造成威胁，而银行应该对这项技术进行有效的利用。”

该报告认为，利用Block chain的新兴支付手段具有非常大的潜力，尤其是在国际汇款领域，能够进行低成本、快速、安全的汇款，这会极大地改变世界支付体系。另外，也会对信用卡和电报汇款服务的手续费造成一定的影响。

该报告甚至指出，鉴于比特币独特的新汇款体系，现有的银行好能够引入它的革新技术。报告还提出了具体的方案。

那就是说，全世界的银行都利用与比特币的Block chain相似的交易记录方式。这里的交易指的不是比特币交易，而是使用现实货币的交易。储蓄和贷款等银行服务将一如既往，存款者会拥有一个属于自己的密匙，根据情况把它存入银行。

作为汇款系统的管理者，银行的加入会使比特币的较大特征——“没有管理者的汇款体系”消失不见。但是，保存私人密匙是一件非常有难度的事情，所以拥有一个值得信赖的主体也是非常有必要的。

另外，因为公开密匙的持有者是特定的，所以在一定程度上防止了逃税和非法行为的发生。

ETF(交易所交易基金)这种投资服务也可以使用比特币的这种体系。而且，如果没有制度上的制约，比特币还可以涉及金融衍生产品，等等。这样，就会减少比特币的价格变动，也会增加银行的手续费收入。

设计发行量是经济学家的工作

经济学家对比特币按照一定的日程进行机械的供应，最终达到一定数值的方式进行了批判。诺贝尔经济学奖获得者保罗 克鲁格曼对此也持批判的态度，包括希勒在内的经济学家对比特币的反对几乎都集中于发行量问题上。

安德森等电脑科学家关注于Block chain的Proof of Work(第二章第三节)，所以并不十分重视发行量。但是，这个问题不容小觑，是经济学家所应负责的领域，货币的发行量一直以来都是经济学家们所重视的问题，它是金融政策和财政政策如何运营的中心问题。

针对该问题存在两个极端的观点。一个观点是认为金本位制是好的，比特币现在的结构与其相近，这也是希勒为什么批判比特币是“向中世纪开倒车”的原因。另一个观点是认为应该与经济形势相匹配，进行适当的调整，大多数经济学家都持该意见。

米尔顿 弗里德曼的“k%法则”是位于这两者之间的观点。他认可中央银行的管理货币制度，而不认可适量调整的政策，货币供应被固定的规则束缚着。

希勒的建议与二十世纪二十年代托马斯 爱迪生所提议的方式(联系农民交给政府仓库的农产品量进行货币发行)相近。三十年代，欧文 费雪还提出了自由通货(邮票货币)的提议。但是这些提议缺乏针对“多个货币竞争”的观点。无论是在虚拟货币中，还是哈耶克所提议的结构中(参照第五章第三节)，“货币间的竞争”都是非常重要的要素。

第五章的及时节和辅论中的第六节中介绍的彩色币和万事达币、比特股等都具有通货的性质。

我们要注意，使用Block chain结构的不只有比特币自己，已经有二百多种类似的虚拟货币进入了市场(参照第三章及时节)。所以说，并不是控制了比特币的发行量就控制了所有虚拟货币的发行量，而且，互联网上的通货并不能立即取代一切现有货币。

当多个虚拟货币出现的时候，该如何均衡它们呢？这时就需要政府的介入了。那么政府又该做些什么呢？这是一个具有深意的经济学问题。今后也许会出现大量关于该问题的论文。

重要的是，要认识到使用Block chain的汇款方式具有巨大的未来性，还有改善运营主体和发行量的相关问题。不能对这些问题放任不管。全新的技术已经登上了货币世界的舞台，它对现有的结构产生了一定的影响，这已经成为一个不争的事实。

四、在实际生活中极速扩张的比特币应用

接受比特币的公司在不断增加

比特币已经开始影响到实际生活和现有的商业模式。

在购物时使用比特币，一般是以网络店铺为中心产生的。

美国知名的在线购物网站Overstock，在2014年初开始接受比特币。在开放服务的最初21个小时内，用比特币支付的营业额达到124，000美元。3月的时候，这个数字已经达到了100万美元。预计2014年全年比特币支付的额度将会达到2000万美元(约20亿日元)。

随着比特币的支付方式更加简化和便利，同时也会刺激网络销售的业绩，假设酒店、航空公司等都引入比特币支付的话，相信又会是另一番景象。

最近很多实体店铺也开始接受比特币了，全世界接受比特币的实体店已达到大约4000家，个别都市中，也设立了比特币ATM机。

接受比特币的公司、店铺不断增加的话，对去异国旅行的人们来说，无疑会更加便利。因为不用再去一一兑换该国的货币了。对于经营酒店的人来说，比起刷信用卡的结账方式，比特币成本更低。在下届奥林匹克的举办地里约热内卢，会有多少店铺接受比特币支付，将会是外界关注的一个焦点。

在实际的生活中，也已出现了使用比特币的例子。《福布斯》杂志的一位女记者，记录了一份只使用比特币生活的手记，这已是2013年5月发生在旧金山的事情了。

根据货币地图来看的话，现在美国大约有1600家实体店铺接受比特币，而且大多是今年发生的事。所以，如果只用比特币进行正常的日常生活的话，现在会比以前变得更加容易。在网络上还曾出现过这样一个新闻：一对夫妻用比特币生活了90天，并且他们在这期间，还进行了为期一周的环球旅行。

目前接受比特币支付的实体店最多的城市是纽约，或许也可以叫它“比特币友好城市”，但是以人口比例来看的话，旧金山也可以摘得这个桂冠。

要说世界上对比特币最友好的城市，那应该是柏林的克罗伊茨贝格，他们在YouTube上上传了这个小镇的人热烈谈论比特币的动画。这似乎是一个在日本无法想象的世界，关于国家与银行，关于比特币，这些讨论在网络上愈演愈烈。

餐厅用餐 比特币来支付

对比特币的新尝试，这里主要介绍两种。

及时个是叫作Menufy的服务。站在顾客的角度，使用过程是这样的：首先从一个样本页面的列表中选择自己喜欢的餐厅，这家餐厅的菜单会自动弹出，然后把想要购买的菜品标记并放入购物车中，，用比特币进行支付便可。这样的操作随着智能手机的普及已经变得非常简单。然而这样的软件并不是由餐厅制作的，而是由Menufy团队提供。

原本支持信用卡付款的平台，现在也可以选用比特币来支付了。全美约四百家餐厅已支持这款软件，尤以得克萨斯州居多。

值得注意的是，这款支付软件只能在持有特许经营权的餐厅使用，而在个体经营的餐厅，还是没有办法使用，如果要使用的话，还需要Menufy团队的帮助。这个过程会收取一定的手续费，但是与信用卡比起来，要便宜许多。

而且，这样可以很大程度上节省人工成本。这样一来，只需要很少的人就可以经营一家餐厅了。如果依靠这种自助式服务的话，那么，餐厅里只需要有做饭的厨师就可以了。

提供新闻的分割式贩卖软件

比特币也已开始利用目录销售的形式，《芝加哥太阳报》(全美发行量第五大报纸)开始尝试比特币收费，但其采用的不是分割式售卖，而是售卖一个时间段的阅读权限。

比特币，使得分割式贩卖成为可能。并且支持这种交易方式的软件已经研发出来，那便是通过Bitpay支付的叫作BitMonet的软件。BitMonet团队制作了一个完整的安装教程，还有该平台的演示，可以清楚看到整个过程是如何进行的。

新闻最初部分是免费阅读的，当阅读完免费部分之后便是付费部分了。这时便会跳出一个付费墙(paywall)窗口，这时Bitmonet提供不同的定价方式让用户选择，可以付一些钱来阅读完整的一篇文章，或购买一小时、24小时的访问权。选择购买何种服务之后，浏览者支付的比特币将通过BitPay即时兑换成美元，没有固定资费，只收取0.99%的交易费用。

现在的网络阅读大多都会采用这种付费墙的方式。即使有可以免费阅读的网站，也需要你进行注册登录等许多麻烦的手续。如今，许多人都不会因为付费而停止阅读，因为这样就不必为一篇特定的报道而购买整本杂志或报纸了。

据《纽约时报》报道，付费墙这种方式可以达到每年1.5亿美元的收入。

出版社和报社对这种体系也很有兴趣，对自由撰稿人来说也是个非常吸引人的制度。现在，博客上提供的报道都会伴随着许多广告标题的出现，很难看清画面。收费邮件杂志也是一样，邮件中间总是夹杂着广告商的广告，不知道作者是否因此得到了丰厚的收入。

对自己所写的内容有信心的人，会直接通过付费墙向读者提供文章。获得好评的话，也许会得到不少收入。同时针对内容而收费，也会提高文章的质量，对于音乐和视频方面也是一样。

以上是关于餐厅和新闻方面的，对于一般中小企业的电子商务来说，较大的问题就是收款。引入信用卡并不是一件简单的事情，其中无法确定消费者是否会发送真实的号码的事时有发生。最近，因为客户端认证体系(SSL认证，参照辅论四)逐渐完善，所以信用卡的使用也更加安全。但是利用这个认证体系需要一定的认证费用，而且使用信用卡也需要一些手续费。因此，对于中小企业来说最终还是有负担的。

如果使用上文所述的那种可以使用比特币的软件，就会克服这些障碍，中小企业也会从中受益。另外，这些服务都是由风险投资企业开发和提供的，这对于风投行业来说也是开创了一个新领域。

比特币的汇款成本是多少

比特币的利用程度取决于它的使用成本。比特币的交易手续如下所示：

● 0.01BTC以上的交易不收取手续费。BTC是比特币的单位，最近1BTC=460美元，也就是说50美元以上的交易手续费为零。

● 0.01BTC以下的交易，手续费不固定，而0.0001BTC就会收取0.5美分的手续费，相当于5日元。

另外，比特币与美元等现实货币进行兑换的时候，需要一定的手续费。手续费的多少，不同兑换所规定的具体金额也会不同，一般都在1%左右。在使用上文所述的Menufy和BitMonet等服务的时候也需要一定的手续费。

这些手续费都要根据现实中比特币的价格变动而有所波动。

由此看来，对于不满一百日元的小额汇款来说，比特币的汇款成本比较高。

对于比特币来说，这种小额交易的手续费不可能降低。因为，如果小额交易增多，那么就会对Block chain造成负担，有使整个交易系统瘫痪的危险。

因此，像BitMonet那种“阅读一次，十日元”的销售就变得无法进行了吗？

并不一定。例如，可以对BitMonet的使用者发行“一百次的阅览券”，这样就会减少对Block chain造成的负担。

这种将一定金额汇总到一起发给Block chain的形式，通常被称为“Off Block chain”。如果有提供这种服务的网站，那么将会解决比特币小额汇款手续费高的问题。

以上我们所提到的“成本”，实际上都是表面的问题，为了维持Block chain系统所需的数据采集成本才是使用者们较大的成本负担。

对经济有益的服务都不会被免费提供的，比特币也是一样。但是，相比以往的汇款方式，比特币的成本要相对低一些。

成功采集数据的电脑每次会获得25BTC的报酬，而这个费用是由使用者来承担的。

具体的程度为，本章第三节中UBS报告中所叙述普通意义上成本的4%，“相比信用卡1%–3%的手续费，不是一个低费用”。

这是将交易手续费和挖掘出的比特币的合计除以交易额所得出的数值，也就是说，交易增加，成本就会降低。因为现在使用比特币的用户还比较少，所以成本就很高，但是将来会有降低的可能。这种成本是汇款人和收款人所看不到的负担，在现实中，比特币的价格变动对使用者来说影响更大。

落后于世界的日本

在日本，基本没有人使用比特币，以下的数据便能证明这一点。

如上文所述，接受比特币的实体店铺全世界大概有4000个，而日本只有26个，比韩国还要少，只占美国1602的1.6%。

从被兑换的货币来看，日本所占的比例也相当小。2014年5月，在所有兑换的货币中，美元占85%，人民币占7%，欧元占5%(bitcoin charts，Exchange volume distribution)，还有英镑、港币和波兰兹罗提等，而日元却没有出现。

如果在谷歌中搜索“bitcoin”，将网页语言设定为英语的情况下，会出现约三亿条内容(2014年5月的数据，根据搜索时间会有少许变动)。而将网页语言设定为“日语”的话，只会出现194万条内容。如果用比特币的日语翻译进行搜索，会出现660万条内容，由此可见，日本对比特币的关注相比英语圈的国家要少很多。

另外，在日本购买比特币并不是一件简单的事情，虽然美国的兑换所也兑换日元，但是汇款十分麻烦。那么，我们应该如何改善这种现状？

确实有许多关于比特币未来的建议，但是我们无法保障他们都能够成功地成为现实。就算这些建议都具有可行性，但是在实行的路上一定还会碰到许多挫折坎坷。

在美国，不仅使用者和接受店铺在不断增加，风投公司的投资也在增加，这并不是毫无缘由而产生的现象(2014年，对比特币领域的投资额达到了3亿美元)，而日本对这种形势几乎视而不见。那么，在日本，比特币是否还有发展的空间呢？

为了回答这个问题，我们来看一下面对个人的电子商务市场的规模，如上文所述，日本已经达到了约9.5兆日元，美国在2012年大约达到2240美元(约22兆日元)的程度，从占GDP(国内生产总值)的比例来看，日本略高。因此，可以说日本的电子商务发展的速度并不慢。所以，我们可以认为比特币没有在日本普及是一种暂时现象。

现状是，因为接受比特币的店铺较少，所以无法使用。而因为使用者少，所以即使接受比特币，也没有人用它进行支付，日本现在陷入了这样一个恶性循环之中，如果能够逃脱这种状态，那么比特币可能会迅速地得到普及。