引论：我们为您整理了13篇金融月度总结范文，供您借鉴以丰富您的创作。它们是您写作时的宝贵资源，期望它们能够激发您的创作灵感，让您的文章更具深度。
篇1
（一）调整好一、二、三类企业的贷款结构
今年初，我们根据上级行制定的分类排队标准，结合1988年我们自己摸索出的“十分制分类排队法”，考虑国家和总行提出的支持序列，对全部商业企业进行了分类排队，并逐企业制定了“增、平、减”计划，使贷款投向投量、保压重点十分明确，为今年的调整工作赢得了主动。到年末，一类企业的贷款比重达65.9％，较年初上升4.7个百分点，二类企业达26.7％，较年初下降2.6个百分点，三类企业达7.4％，较年初下降2.1个百分点。这表明，通过贷款存量移位，贷款结构更加优化。
（二）调整好商业企业资金占用结构
长期以来，由于我市商业企业经营管理水平不高，致使流动资金使用不当，沉淀资金较多，资金存量表现为三个不合理：一是有问题商品偏多，商品资金占用不合理；二是结算资金占用偏高，全部流动资金内在结构不合理；三是自有资金偏少，占全部流动资金的比重不合理。针对这三个不合理，我们花大气力、下苦功夫致力于现有存量结构的调整，从存量中活化资金，主要开展了以下几个方面的工作：
1．大力推行内部银行，向管理要资金
我们在1988年搞好试点工作的基础上，今年在全部国营商业推行了内部银行，完善了企业流动资金管理机制，减少了流动资金的跑、冒、滴、漏，资金使用效益明显提高，聊城市百货大搂在实行内部银行后，资金使用明显减少，而效益则大幅度增长。今年全部流动资金占用比去年增长1.5％，而购、销、利的增幅均在30％以上，资金周转加快27％。据统计，今年以来，通过开展内部银行，商业企业约计节约资金450万元。
2．着力开展清潜，向潜力挖资金
针对商业企业资金占用高、潜力大的问题，我们今年建议市政府召开了三次清潜工作动员大会，组成了各级挖潜领导小组，并制定了一系列奖罚政策，在全市掀起了一个人人重挖潜、个个来挖潜的，变银行一家的“独角戏”为银企政府的大合唱，有力地推动了全市商业企业挖潜工作的开展。为配合好企业清欠，我们还在三季度搞了个“清欠三部曲”，派出信贷员28人次，帮助企业分市内、市外、区外三个层次清欠，清回资金317笔，581万元，受到了企业的高度赞扬。
3．全力督促企业补资，向消费挤资金
为解决商业企业自有资金少、抗风险能力差的问题，我们除发放流动基金贷款利用利率杠杆督促企业补资外，还广泛宣传，积极动员，引导企业学会过紧日子，变消费基金为经营资金。在我们的推动下，有7户企业把准备用于消费的285万元资金全部用于参加周转。如地区纺织品站推迟盖宿舍楼，把85万元企业留利，全部用于补充流动资金。今年，我们共督促商业企业补资158万元，为年计划的6倍。
由于我们开展以上工作，使我市商业企业的资金占用结构得到明显改善，全年处理各种积压商品595万元，使商品适销率由去年的85％上升至91％，压缩各种结算资金688万元，使结算资金占全部流动资金比例控制在32％以下。全年补资158万元，使自有资金占全部流动资金的比重由年初的6.5％上升至7.9％。
通过调整两个结构，促进了资金存量向好企业投入，加快了资金周转，盘活了大量资金，使一方面资金需求量大、一方面资金占用严重不合理的矛盾得以缓解。
实行商品监测，搞好商品供应
商品是否丰富、价格是否平稳，是判断市场优劣的标准。商业信贷的任务就在于及时、足量地把资金输到穴位上，支持商业部门及时组织商品供应市场，避免市场紊乱，我们采取的措施是：
（一）进行商品排队和监测
为保证市场供应，了解消费者对哪些商品最为敏感、最为需要，年初，我们抽出近两个月时间对300种日用消费品进行了商品排队，排出了97种畅销商品、134种平销商品和69种滞销商品，通过排队，摸清了市场状况，找到了工作着力点。为使商业部门的采购既能充足供应市场，又能防止积压，减少资金占用，我们集中对火柴、肥皂、奶粉、搪瓷用品等50种商品进行监测，设置了监测卡，每旬统一对这些商品的进、销、存、价格等方面进行监测分析，然后及时指导商业企业调整采购重点。如今年4、5月份，我们发现有不少商业部门火柴库存薄弱，市场价格混乱，及时提供资金支持百货站重点采购。仅7天，就使市场火柴充裕起来，价格回落到正常水平。
在支持商业企业经营中，我们还从大处着眼，引导企业把近期市场和远期市场结合起来，把短期效益和长期效益结合起来，把企业效益同社会效益结合起来，以求得市场的长期稳定。如今年6月份，我市蒜苔取得大丰收，一时间蒜苔市场价格迅速下落，广大农民普遍为销路和价格发愁。我们认为，如果蒜苔价格下摆过低，肯定要刺伤菜农的积极性，明年的蔬菜市场肯定要受影响，为迅速解决问题，保持蔬菜市场的长期稳定，我们建议市政府召开了由财政、税务、各乡镇、市蔬菜公司等27家单位参加的协调会议，适时制定了保护莱农和蔬菜公司利益的政策，理顺了各方面的关系。我们及时发放贷款100万元，支持蔬莱公司存储外调蒜苔120万斤，迅速稳定了市场价格，保住了市场，为菜篮子问题消除了隐患，市政府对我们的工作予以高度评价。
（二）压集体、保国营，重点支持国营零售企业
国营零售企业直接面对消费者，担负着供应市场、平抑物价的艰巨任务，其经营好坏对市场关系重大；而集体企业普遍管理水平低，且多追求盈利，不承担保市场的责任。为此，我们确定了压集体、保国营、重点支持零售企业的贷款投放序列。今年在商业贷款基本不增加的情况下，6户国营零售企业贷款上升175万元，而17户集体商业企业下降232万元。由于我们支限分明，使国营零售企业的社会效益和经济效益明显提高，完成购、销、利为4079万元、6788万元和179万元，分别比去年同期增长25.6％、31.4％、29.8％，资金周转较去年同期加快7.5％。
重视决算审查，搞好综合反映
篇2
金融生态是一个具有中国特色的金融名词，国外没有研究先例，它是符合中国国情的新概念。2004年12月7月，《金融时报》发表了中国人民银行行长周小川在“经济学50人论坛”所作的学术报告《完善法律制度，改进金融生态》，报告提出了“金融生态”的概念，并将金融生态定义为金融运行的外部环境和一些基础条件。简言之，金融生态是一个非常重要且具有创造力的仿生学概念，它借用生态学的理论，为我们提供了一个新的科学视角来了解金融体系的内在秩序和逻辑结构，认识金融体系的运行及其同社会环境之间的相互依存、相互影响的动态关系。
金融生态主体是指金融产品和金融服务的生产者和消费者，具体包括资金的最终供求双方，金融机构和中介服务机构，以及中央银行和金融监管当局。金融主体通过生产分配信息、引导资源配置、提供风险管理手段等功能，对金融生态环境的发展发挥积极的反作用。金融生态环境则是指金融主体的活动空间，包括经济制度和体制、政治、经济、文化、道德、信用、法律等金融生态主体处身其中、共同面对的外部环境，它决定着金融主体的生存环境、健康状况、运行方式和发展方向。在特定的金融生态环境下，金融生态主体通过相互促进、彼此制约的机制连接在一起。例如利率可以调节资金的供求及结构走势，破产、兼并可以调节金融组织的数量、规模，优化金融结构，催生新的金融物种；监管条例有助于规范金融生态主体的行为，增强金融体系的适应性和稳定性。这些都是金融生态调节机制。
这个定义以比较完整且科学的分析结构说明：金融体系并不是独立创造金融产品和金融服务的系统，它的运行更广泛地涉及到其赖以活动的空间以及相关的政治、经济、文化、法治等基本环境要素，这种环境的构成及其变化、以及它们导致的主体行为异化对整个金融生态系统造成的影响，不仅如此，金融生态还涉及到金融体系运转的自我调节机制，及其实现系统动态平衡的过程。
二、中国货币市场的金融生态考察
货币市场在整个金融体系中处于基础性地位，然而我国曾一度重视资本市场发展，对货币市场作用认识不足，随着我国金融改革步伐的加快，我国金融市场，特别是货币市场的发展已成为当务之急，所以研究当前我国货币市场的生态环境问题对于指导货币市场更好地发展具有较强的理论意义和现实意义。
（一）货币市场功能角度分析
货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场、大额可转让定期存单等。货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。但这只是货币市场的表面功用，将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场的功能远不止此。货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。
（二）我国货币市场及其监管机制
在金融市场的重大波动中，货币市场既可能是发生金融市场风险的主要场所，也可能是引发或促成金融市场危机的主要因素。在微观层面上，货币市场风险主要指市场主体在货币市场进行交易时或交易完成后可能遭受损失的危险性；在宏观层面上，它指的是整个货币市场体系出现系统性风险进而引致市场崩溃的危险性。20世纪90年代以后，以贸易自由化、生产国际化、金融自由化为特征的经济全球化正在全世界范围内加速推进。但是金融工具以及制度的创新、投资的机构化和金融市场的全球化与自由化，没有使金融市场朝着越来越稳定、越来越有序的方向发展，反而在很大程度上加剧了市场的动荡和脆弱，使市场变得更加无序。
对于发展中国家来说，由于其只能被动地适应金融制度和工具的创新，加之其金融市场往往不够健全，政府对经济运行和金融风险的控制能力又十分有限，因此很容易在国际金融市场的频频动荡中遭受损失。对于任何一个市场来说，风险都是一种客观存在，不可能完全消除，因为经济中的不确定因素是无法消除的。在一个健全的市场中，由于已经形成了具有很强的自调节和自运转的市场机制，法律框架的行为规范也已经建立起来并为市场主体普遍接受和遵守，因而市场风险在很大程度上是可以控制的。但是在我国，由于货币市场的建设起步较晚，市场机制正在建立之中，相应的法律法规基础薄弱等因素，无论是市场主体还是监管部门，控制风险的能力都十分不足。
三、货币市场与其他金融生态子系统的关联分析
从前面的论述中，我们知道良好的金融生态系统蕴涵货币市场子系统、资本市场子系统、外汇市场子系统、保险市场子系统、黄金市场子系统及其他金融市场子系统，每个子系统均衡发展、交互作用，形成和谐、统一的金融生态链。对货币市场而言，意味着货币市场和其他金融子市场之间紧密的关联、畅通的传导。我们已经对货币市场进行了金融生态考察，从理论上了解了中国货币市场的生态主体、生态环境以及生态调节机制，但尚未对货币市场与其他金融生态子系统的关联度进行实证分析，也没有量化金融生态中货币市场调节机制的运行情况。
本章主要分析货币市场与资本市场、外汇市场之间的关系，探讨外汇市场承受的压力大小如何与金融生态中其他子系统相互影响，对金融生态加以数量上的解释。不考虑黄金市场，是由于黄金市场起步较晚，发展水平较不成熟，另外从数据的可取性来看，也不容易获得。也未考虑保险市场，因为保险市场与中国资本市场的关系相对割裂。外汇市场指标采用上文计算的EMP，选择该指标是出于以下考虑：人民币汇率的市场压力方向并不能从官方牌价得到解释，而EMP综合考虑了实际有效汇率、外汇储备以及利率水平，不仅能够判断外汇危机发生与否，也能够说明外汇市场所承受压力的大小。除此之外，将测算出的EMP作为中国外汇市场的代表指标。利率是货币市场的价格。同业拆借利率作为拆借市场上的资金价格，既是货币市场的核心利率，也是整个金融市场具有代表性的利率，在整个利率体系中处于相当重要的位置。它能及时、灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场的资金供求关系，对于货币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向作用。金融机构甚至整个社会都把它视为观察市场利率走势的风向标。中央银行更是把同业拆借利率的变动，作为把握宏观金融动向、调整和实施货币政策的指示器。在中央银行的货币政策传导机制中，同业拆借利率常常被置于货币政策操作目标的地位。因此，本文将银行间同业拆借加权平均利率作为货币市场指标，记为R。资本市场上，选取股票市场和债券市场两个代表性市场进行研究。一般而言，股票市场的典型价格为股票价格指数，为了剔除通货膨胀的影晌，本文在股票价格指数基础上计算股票实际收益，将其作为股票市场的指标。由于沪深股市之间存在很强的相关性，本文以上证综合指数实际收益代表中国股票实际收益，其中，l表示上证综合指数月度收盘价，INF是以全国居民消费价格指数CPI(同比增长率)为代表的通货膨胀率，t为时间。另外，我国的债券流通市场以国债流通市场较为成熟，因此选择交易所当月国债成交量为债券市场的指标，记为BD。
（一）EMP指数的测定
外汇市场压力指数EMP是实际有效汇率的月度百分比变化、官方外汇储备的月度百分比变化及国内利率的月度百分比变化的加权平均。计算公式如下：
其中，RER为实际有效汇率，r为利率；Res是外汇储备；分别为三者的权重。权重的确定标准是使指数中的三部分具有相同的波动性(三部分的条件方差相等)，即为每个变量方差的倒数。
一般而言，EMP取值较小并且指标为负时，外汇市场不存在发生危机的风险。随着EMP取值增大，外汇市场压力越大，实际发生外汇危机的可能性也越大，当外汇市场压力指数超过一定的临界值，我们就认为发生了外汇危机。
通过IMF的国际金融统计(IFS)，搜集到中国1990年1月至2011年12月实际有效汇率、银行利率以及外汇储备的月度数据，利用上述公式对中国外汇市场压力指数EMP进行了计算，将计算结果绘制成表，如图1所示。
图1 外汇市场压力指数图
除上述EMP数据外，本节涉及到的数据包括银行间同业拆借加权平均利率R，全国居民消费价格指数CPI，上证综合指数月度收盘价I，交易所当月国债成交量BD，所有数据均来源于东方财富网、中国人民银行官方网站、国家统计年鉴及新浪财经网。为了增加实证分析的灵敏性和样本数量，所用数据均为月度数据。在实证研究的过程中，为避免数据的剧烈波动，采用原始变量的自然对数形式；由于R、BD存在明显的季节变动，通过x一1l方法进行季节调整，剔除季节因素的影响。将处理后的数据分别记为LNR、LNB，股票实际收益率记为RSR。
本文原始数据的汇总和处理在Excel下完成，实证分析过程则在Eviews6.0下完成。
（二）关联分析的数量方法
1.序列平稳性检验结果
本文用ADF检验来检验序列的平稳性，检验结果如下表所示：
变量序列 ADF检验值 临界值（1%，5%） 平稳性
LNB -3.801885 (-3.596616,-2.933158) 平稳
LNR -5.682801 （-3.574446，-2.923780） 平稳
EMP -8.745696 (-3.574446,-2.923780) 平稳
RSR -2.616359 (-3.610453,-2.938987) 不平稳
2.多元回归结果
对以上四个变量做多元回归，得到方程：
LNR=-0.003098EMP-0.427410LNB+0.630229RSR+5.431866
由于RSR未通过检验，故将其踢出模型，仅对LNR,LNB,EMP三个变量进行回归，得到结果如下
新模型下得到方程：
LNR=-0.002918EMP-0.401799LNB+5.149601
全部变量通过检验。由此可以看出，调整后的银行同业拆借加权平均利率与外汇压力指数呈微弱负相关，与国债交易量呈负相关。
（三）经济解释
上述模型所揭示的关系与预期相符。当外汇市场和国债市场活跃时，资金流向外汇及国债市场，因此需要银行有充足的资金进行同业间拆借，因此从供需决定价格的角度看，同业拆借利率将降低。
可见，中国金融生态主要的子系统之间存在一定的关联，但是我们看到在此模型中并没有出现保险业的身影，这说明目前中国金融生态内部，货币市场与其他各子系统的传导机制并不完全畅通，存在着壁垒，货币市场的金融生态环境仍需要大力改善。这个结果为我们在金融生态视角下进行货币市场研究打下了基础，也强调了改善中国货币市场金融生态环境的紧迫性。
四、结论
本文立足于中国的外汇市场，在系统总结已有文献的基础上，对金融生态进行了探索性的实证分析，主要得到以下结论：
首先，根据政策界以及学术界对金融生态的认识，更全面地将金融生态定义为金融系统内部各子系统之间相互关联的动态的系统的生念链。一个良好的金融生态系统，蕴含了资本市场子系统、货币市场子系统、外汇市场子系统、保险市场子系统、黄金市场子系统及其他金融市场子系统，各个子系统内部的金融生态主体在一定的金融生态环境条件下，通过金融生态调节机制，均衡发展，交互作用，形成和谐共存、开放统一的金融生态链。而这也是将外汇市场子系统作为金融生态研究立足点的理论基础。
其次，从外汇市场的功能和监管角度说明外汇市场决定了金融生念的开放性、完整性和稳定性，并通过我国外汇市场现状分析其生态主体、生态环境以及内部调节机制。选取外汇市场压力指数作为度量我国外汇市场生态稳定性的指标，并进行了测算。再次，借助符合中国外汇市场实际情况的外汇市场压力指数，以及其他金融生态子系统的代表指标，重点分析外汇市场与其他金融生态子系统之间的关系。通过ADF检验、多元回归分析，探讨外汇市场对其他金融生态子系统的作用。中国的金融生态子系统之间存在一定的联系。
当然，由于笔者能力有限，本文尚存若干不足之处：(1)金融生态本身是一个新近提出的概念，理论上先天不足，尚未形成统一的标准加以定义；同样，在界定良好的金融生态上，也是见仁见智，所以仍需进一步的探索和总结。(2)由于我国汇率和利率非市场化，在此基础上计算的外汇市场压力指数虽然已经比名义汇率本身更加精确地反映外汇市场实际供求情况，但仍然存在一定的偏差，这也在一定程度上影响了后续的实证分析(3)鉴于数据的不可取，无法将黄金市场纳入实证体系，影响了实证的有效性和代表性。(4)在选择金融生态各子系统指标上，由于时间和能力上的限制，仅仅各选择了一个指标作为代表，但是每个金融子市场的内在特征并不是单纯倚靠一个指标就能够说明清楚的，因此可以在此基础上择取系统的指标体系加以描述。
参考文献
篇3
主要工作：组织部门人员完成市场策划工作，监督管理销售部门的工作进度。
岗位职责：
(1)组织编制公司年、季、月度销售计划及销售费用预算，并监督实施(为销售部设计指标);
(2)组织公司产品和竞争对手产品在市场上销售情况的调查，综合客户的反馈意见，组织市场调查分析，市场机会开拓和合作伙伴开发;撰写市场调查报告，提交公司管理层;
(3)编制与销售直接相关的广告宣传计划，提交总经理办公室;
(4)制定本部门相关的管理制度并监督检查下属人员的执行情况;
(5)对下属人员进行业务指导和工作考核;
(6)组织建立销售情况统计台账，定期报送财务统计部。
职位要求：
对市场营销工作有较深刻认知;
有较强的市场感知能力，敏锐地把握市场动态、市场方向的能力;
有密切的媒体合作关系，具备大型活动的现场管理能力;
工作努力，积极进取，良好的沟通、协调、组织能力;
高度的工作热情，良好的团队合作精神;
较强的观察力和应变能力。
广告企划主管
直接上司：市场部经理
主要工作：策划设计广告、制作广告、CI设计实施以及终端POP美工等
岗位职责：
(1)开发和维护公司与政府有关机构、合作伙伴之间的关系;
(2)组织企业各种资格认证、技术鉴定、政府科研基金申请申报、各种荣誉申报等工作;
(3)协助组织公司市场活动;
(4)协助创建企业品牌，传播企业文化;
(5)主持公司媒体公关活动，制定并组织执行媒体公关活动计划;
(6)负责竞争品牌广告信息的搜集、整理，行业推广费用的分析，主持制定产品不同时期的广告策略，制定年、季、月度广告费用计划;
(7)正确地选择广告公司，督导广告及制作公司的工作;
(8)进行广告检测与统计，及时进行广告、公关活动的效果评估。
职位要求：
对市场营销工作有较深刻认知;
熟悉业务策划活动程序;
熟悉企业项目投标、竞标流程及运作者优先考虑。
产品主管
直接上司：市场部经理
主要工作：主要工作是了解同类产品的市场动态以及根据市场信息的变化大胆设想未来产品的发展趋势(畅想未来产品，为生产部门提供设计思路)
岗位职责：
(1)制定竞争对手、行业信息、公司产品信息等市场调研计划，全面展开市场调研工作;
(2)分析总结调研信息，确定调研结果，为公司的总体战略制定提供相关依据;
(3)策划、组织市场活动，安排公司产品宣传，并反馈总结所有信息、收集和应用产品市场信息;
(4)策划新品的上市和已有产品的更新换代，包括：计划的制定、实施，广告创意，宣传文章的撰写及活动的策划、实施;
(5)协助销售部门的销售工作，维护供方关系。
职位要求：
熟悉所在产业、行业的生产过程;
具备宏观规划能力，优秀的信息分析能力;
具备较强的口头及书面沟通能力和商务洽谈能力;
具有较强的英语听、说、读、写能力;
篇4
Key words: Stock Market SSE Composite Index Data Mining LOGISTIC regression Decision Tree
一、引言
20世纪80年代以来的中国经济改革浪潮，推动了中国资本场的快速发展。从到今天，中国资本市场己经形成了多层次、多功能的结构体系。场作为最重要的组成部分，对国内资本市场的影响力与日俱增。至2011年末，国内上公司总市值己达到21.5万亿，比2000年底增长了约4.5倍，相当于国内2011年GDP的46%。2011全年国内股票市场总成交金额己经达到42.2万亿，比2000年增长4.7倍。如何能够更加准确的把握股票市场的走势，几乎是所有股票市场参与者共同关注的问题。通常来说，股票市场走势容易受到一些主要因素的影响，包括：
以GDP、工业增加值、采购经理人指数、货币量（M1、M2）等为代表的宏观经济数据。
国家财政、货币等宏观政策的重大转变。
容易受到全球金融及能源市场走势的影响。
此外股票市场还会受到自身一些特殊情况的影响，例如IPO进程、大小非解禁等情况。
以上只是对影响股票市场走势几大类因素的归总，实际的情况则更为复杂。首先，各种宏观经济数据和市场指标种类繁杂，宏观经济指标亦有提前、滞后之分；其次，各种指标的重要程度不同，受到市场的关注程度也不同，因而对股票市场的实际影响程度自然也各不相同。本文旨在通过量化和数据挖掘的手段，寻找一组经济指标序列，用来帮助理解股票市场短期的走势。
二、模型的建立
由于宏观经济指标分类众多，并且其中各种宏观经济指标序列与股市涨跌幅之间并非只是简单的线性关系或者可以通过时间序列模型进行解释；同时，各个宏观经济指标序列之间亦存在着比较复杂的因果关系，传统的多元线性回归分析模型在此问题上多少显得有些力不从心，本文将采用数据挖掘的简单决策树模型与统计模型中较为复杂的非线性模型来尝试进行建模。
（一）经济指标序列的选取
该模型旨在解释影响股票市场短中期走势，若选择的观测数据间隔时间过短，则随机干扰对价格的影响太大，且与宏观经济数据的时间不匹配。若选择的观测数据间隔时间太长，虽然能过滤掉不少的随机干扰，但会造成观测数据量大大变少，且会造成模型缺乏一定的时效性，与市场实践脱节过多。所以最终将观测数据的频率定位为月度数据，这样即做到了与主要宏观经济数据的频率一致，又能够兼顾到模型的时效性，方便后续进一步的研究。其次，考虑到虽然我国股票市场只有短短二十多年的发展时间，但几乎经历了发达国家近100多年的发展道路，不论从股票市场的规模、市场投资者的构成、以及监管部门对市场监管来看，近些年来国内股票市场的内在结构相较以前均己经发生了翻天覆地的变化，并且这种变化还在不断的发展当中，因此，在保证观测数据数量的前提下，尽量选择近期数据作为样本。最终本文选择了以2002年5月－2011年12月（共116组）作为样本数据区间，并且以上证综合指数的月度涨跌作为反映国内股票市场月度走向的目标数据序列。
另外考虑到各种宏观经济指标对市场的影响强弱，本文主要选取了如下的宏观经济指标序列（己经过初步挑选、处理）：
（二）LOGISTIC回归模型
LOGISTIC模型回归分析，是离散选择法模型之一，属于多重变量分析范畴。主要是根据一组或几组解释变量，来预测离散的被解释变量发生某种情况的概率。最常用的是二值型LOGISTIC模型。即被解释变量的取值只包含两个类别。例如：好、坏 ；发生、不发生；常用y=1或y=0来表示，则用于表示解释变量，表示在给定的条件下y=1的概率，LOGISTIC回归模型的数学表达式为：
其中称为优势比（Odds），即事件的发生与不发生的概率之比。其中概率P可以通过下式求得：
在本文中,令上证指数的月度上涨为1，月度下跌为0，即为上证指数月度上涨与下跌的概率比。
通过分别绘制相应宏观经济指标序列与上证指数月度收益率的散点图，从中挑选出随着解释变量的趋向，上证指数涨跌有着显著明关系的序列，且符合经济学逻辑的宏观经济指标序列，并且再通过LOGISTIC模型进行的相关性检验。挑选出的结果如下：
对以上经济指标序列用LOGISTIC模型分别回归建模的结果如表3所示。
可见M2同比、上证月度日均成交金额/流动市值对股市的涨/跌存在正效应，即指标序列数值越大，上证指数越趋向于上涨；PPI同比、1年期固定国债收益率对股市存在负效应，也即指标序列数值越小，上证指数越趋向于下跌，且拟合得到的参数估计值在5%的置信度下都是比较显著的。从模型错误归类率来看，四个序列对上证指数的上涨/下跌均有一定的解释度，其中上证月度日均成交金额/流动市值与1年期固定国债收益率的解释效果要相对高于另外两个指标。
对上述四个指标序列进行Pearson相关性分析，发现M2同比，1年期固定国债收益率与PPI同比之间存在比较高的相关性（见表4），而上证月度日均成交金额/流动市值与其他三组序列相关性较小。即最终模型的解释变量，很可能会从M2，国债收益率，PPI当中选取一个变量，与日均成交额/流动市值共同组成。将指标序列分别进行两两、三三配对建模，以及四个序列变量同时建模。结果，采用三序列、四序列的模型均存在参数估计值不显著的问题。最终在经过效果比对后，最终选取1年期固定国债收益率与上证月度日均成交金额/流动市值两个指标序列进行建模，且由于常数项不显著，将常数项从模型中移除。通过SAS软件对LOGISTIC回归模型最终得到的拟合估计结果如表5：
即1年期固定国债收益率和上证月度日均成交金额/流动市值的参数估计值分别为-0.6930和1.2103，且参数估计值均非常显著，P值都小于0.0001。整体LOGISTIC回归模型对上证指数涨/跌的解释正确率达到75%（1－0.25）。
由以上的拟合结果，模型最终定型为：
数据代入上述模型进行计算时，当结果L0时，即，此时模型解释为上证指数上涨。
（三）决策树模型
在机器学习中，决策树是一个预测模型。代表的是对象属性与对象值之间的一种映射关系。树中每个节点表示某个对象，而每个分叉路径则代表的某个可能的属性值，每个叶结点则对应从根节点到该叶节点所经历的路径所表示的对象的值。建立决策树的过程，即树的生长过程是不断的把数据进行切分的过程，每次切分对应一个问题，也对应着一个节点，对每次切分都要求所分成组之间的“差异”最大。
在这里，我们希望通过简单决策树模型来帮助我们寻找出一套用于解释股市涨/跌的逻辑决策。同样地，令0代表上证指数的下跌；1代表上证指数的上涨。
同样地，对原始数据指标序列绘制对上证收益率的散点图，寻找明显可以运用决策树算法进行分割，并且符合经济规律的序列。经过筛选，从所有序列当中选取了五个有比较明显地符合决策树算法的指标序列。
挑选出来的序列单独经过简单的分割后，在分割出的区域内均有非常显著的涨跌趋向。把挑选后的指标序列随机抽取分成Training和Validation两部分，通过Cross Validation的方式，运用SAS软件的决策树模型对经济指标序列进行整体建模，并经过修剪，最终得到的典型决策树模型见图1：
通过决策树模型的建模，最终留下了1年期固定国债收益率、PPI同比、以及上证月度日均成交金额/流动市值三组指标序列。
决策树模型的效果可以通过衡量Training和Validation的错误归类比例来衡量，图2所显示的错误归类比例表明，每增加一支叶片，模型的错误归类比例就明显的减少，当叶片数增加至4片时，错误归类比例己经比较低了，并且Training和Validation曲线的紧密度还是非常不错的。需要注意的是图1、图2只是代表决策树模型中一种随机抽样后的建模结果。
三、本文总结
通过对不同宏观经济指标序列的整理和挖掘，采用LOGISTIC回归模型和决策树模型对股市上涨/下跌的解释作用还是比较明显的。在样本区间内（2002年5月-2011年12月，共116组观测），上涨63次（54.31%），下跌53次（45.69%）。通过建立LOGISTIC回归模型后，在数据样本内解释度能够达到75%的正确率，通过决策树模型，采用数据挖掘的方式，样本内的解释度也能够达到平均75%左右的正确率。可以说建立的两个模型的效果还是非常不错的。
但是就模型本身来说还存在一些需要注意的地方：
用于建模的样本区观测数据量只有116组，对于数据挖掘所需要的海量数据来说是偏少。这一方面主要还是由于国家经济数据指标公布的时间长度还比较短，特别是一些重要的指标数据如PMI等，从05年才开始公布；另一方面，主要是由于国内股票市场迅速发展，内在结构发生了较大的变化，所以需要选择较近的时间区间。
两个模型本身主要是偏重于相应宏观指标在一定区间范围内对股票市场的整体影响，而经济序列指标通常在一定区间内具有连续性，因而模型所得到的解释结果通常是具有连续性（即某个时间段内模型均解释为上证指数的上涨/下跌）。而实际上，股票市场通常呈现波浪式的走势，在牛市/或者熊市当中出现的调整走势在模型当中无法有效的进行刻画。同样的，对于股票市场趋势发生反转时，模型反应也较为迟缓。
在样本区间内，主要发生了08年以前全球经济的空前繁荣以及08年以后的金融危机，两种建立的模型，特别是决策树模型，所发掘出来的更多是这个时间段的特征，如果随后经济状况背景与建模样本区间的经济状况背景发生了较大的改变，那么模型的结果在未来的适用性就值得商榷了。
目前模型仍处于刚建立后的初步阶段，需要较长的时间对结果进行检验。另一方面，在上述的工作基础上，后续的研究工作仍有较大的开拓空间：下一步，将继续深入发掘各个宏观经济序列与股市涨/跌之间的提前/滞后关系，然后在解释模型的基础上进一步建立起用于预测股市上涨/下跌的预测模型。
参考文献：
篇5
m0；基础货币；中美汇率；货币供应量
中图分类号：F74
文献标识码：A
文章编号：16723198（2012）24008601
1引言
随着国际化的进程国际金融的问题受到越来越多人得关注和研究。国际金融问题中汇率问题是核心问题。作为世界最大的两个经济体，中美汇率尤其受人关注。已经有无数学者对中美汇率问题前赴后继地从不同角度进行了研究。
本文想从最简单与最根本的货币本源出发来对中美汇率进行研究，并希望得出一些有规律的结果。
2本文的理论和逻辑
本文从一个简化的视角来研究中美的汇率问题，即观察中美两国的货币发行量与汇率之间的关系。
曾想过这样一个问题。假设中国人民银行发行了600人民币元，美联储发行了100美元。那么此时的汇率是否应稳定在1美元兑换6人民币元呢？因为这样刚好可以把所有发行的人民币兑换完所有发行的美元。
简要来说，本文就是研究人民币相对美元的M0的发行量，即RMBm0除以USDm0，和1美元兑换人民币的汇率之间的关系，并期望得出一些有规律性的结论。
3本文所用数据的说明
（1）关于研究的时段。
本文研究的时段为2009年10月至2011年9月，共计24个月的月度数据。
（2）关于基础货币发行量（m0）。
衡量的已过货币的投放量有很多指标，比如m1或m2等等指标。本文之所以选择m0除了个人偏好外，主要考虑到各国派生货币的机制和经济环境不同，而且统计口径也不相同，并且派生货币的较不稳定，而m0则是各国央行可以直接控制的量。作为货币的根本m0较好的反应货币的本源。
本着本文写作大道至简的思路，所以选定m0研究对象。
这里需要说明的是，本文统计的中美两国m0均是当期的名义值，没有进行季节调整。
（3）关于人民币的相对发行量。
这个量是为了本文的研究而定义的，其计算方法十分简单，即RMBm0除以USDm0。
这个量的含义为单位美元所对应的人民币数量。其很好的匹配了1美元兑换人民币数量的汇率含义。
其实本文要着重比较的就是人民币相对发行量（RMBm0/USDm0）和中美汇率之间的关系。
（4）关于中美汇率。
即1美元所兑换的人民币数量。
这个数据和货币发行量一样按月采集。
需要申明的是，本文选用的中美汇率为月度平均值，而非期末值。
4数据采集与整理
5分析与总结
人民币相对发行量与中美汇率的点图分析如下图。
上图中横坐标为人民币相对美元的发行倍数，即本文的人民币相对发行量。纵坐标为1美元兑换人民币的数量，即本文的中美汇率。
通过对上图的观察，我们很遗憾，不能明显看出期望中的，中美汇率随着人民币性对发行量的增大而增大的规律。
所以结论是用本文简单的理论和方法来研判中美汇率至少在现阶段是不准确的。
参考文献
篇6
长期以来美国巨额的对华贸易赤字，让国际舆论普遍认为人民币币值被低估。从2002年年底开始，美、日等国纷纷施压要求人民币升值，以期减少贸易逆差。自2005年7月21日人民币汇率改革以来，人民币对美元升值幅度超过15%。但是，据美国商务部统计，美国对华贸易逆差仍在扩大，但增速放缓。那么，美中贸易逆差是否是由人民币汇率所引起？本文主要在“弹性分析法”及“不完全替代模型”的框架下，运用协整来检验中美贸易是否满足马歇尔-勒那条件。
二、文献综述
国内外学术界已经对马歇尔-勒纳条件做了大量的实证研究,但由于存在样本选取、模型设定及计量方法选择的不同，得到的结果不尽相同。下表总结了国内相关文献的研究结果：
国内外大部分学者主要进行总量弹性分析，也有人进行双边弹性分析，但专门研究中美贸易弹性的人较少。而且，前人主要运用年度数据进行研究，并不能及时反应汇率变化对进出口的影响。鉴于以上原因，本文主要运用1997年至2007年的月度数据对中美贸易弹性进行分析。
三、模型和方法
1.模型。按照Goldstein与Kahn的不完全替论, 建立进出口模型。该理论假定作为研究对象的国家进出口商品和国内生产的商品不具有完全替代性。根据国际经济学理论，一国进口主要取决于该国实际国民收入与进口的相对价格。而出口取决于外国实际国民收入及出口的相对价格。
t为表示时期的下标，表示本国进口需求，代表本国实际收入，代表进口品与国内产品的相对价格；代表外国对本国的进口需求，代表外国实际收入，代表出口品与国外产品的相对价格。
关于函数的具体形式, 国内外的研究都表明采用C-D形式的函数是符合实际情况的。本文也将采用C-D形式的函数，因此，中美贸易的进出口需求函数可以表示为：
（1）
（2）
其中，代表美元兑人民币的实际汇率(直接标价法)。
对(1)、(2)两式对数线性化得：
根据弹性的定义，从美国进口的收入弹性为，汇率弹性为;我国对美国出口的收入弹性为，汇率弹性为。如果中美贸易满足马歇尔-勒那条件，则有。
2.计量方法。本文的计量分析包括三个阶段：对进出口值、实际汇率、本国实际收入、美国实际收入进行单位根检验；如果确认单位根存在，就进行协整关系检验；如果存在协整关系，就根据情况加入滞后项用OLS进行回归。
四、数据说明
本文选取1997年～2007年间的月度数据，所有数据均采用以1997年1月为基期的月度定基比数据。
由于中美GDP只能获取季度数据，因此中美的月度收入分别用两国的工业增加值代替。由于工业增加值及进出口均表现出很强的季节性，本文所有数据均是季节调整后的数据。
中国CPI、工业增加值及中美进出口贸易月度值均来自《中国经济景气月报》。美国的CPI、工业增加值数据及美元兑人民币名义汇率来自Bvd各国金融分析数据库。
五、结论
单位根检验发现所有变量均为一阶单整。用E-G两步法检验发现进出口方程存在长期的协整关系。回归结果如下：
进口方程:
出口方程：
从回归结果，可以得到以下结论：
第一，中美贸易实际汇率弹性不显著且符号不对，实际汇率对中美贸易没有显著影响，中美贸易不满足马歇尔勒那条件。
第二，中美贸易实际收入弹性显著，我国对美国的出口收入弹性是对美国的进口收入弹性的9倍。
篇7
资本资产定价理论由Sharpe（1964），Lintne（1965），Black（1972）提出，该模型认为个股或组合预期收益和其市场风险？茁线性相关，对于充分分散的投资组合，？茁是其预期收益的唯一决定因素。模型基于Markowitz的MV理论。
之后的实证分析和Sharpe-Lintner-Black（SLB）模型有了一些冲突。最有影响力的是Banz（1981）研究发现的规模效应，他发现除了？茁以外，市值-ME（同一时间的股票价格？鄢总股本）也对平均收益率有解释能力。在给定？茁的条件下，低市值的股票拥有更高的平均收益率，而高市值股票却拥有较低的收益率。
另一个例子是Bhandari（1988）发现杠杆率和收益率之间有着正相关关系，在已有？茁和ME的模型中加入杠杆率因素具有更好的解释效力。Stattman（1980）和Rosenberg，Reid，and Lanstein （1985）发现在美国股票市场上存在账面市值比（BE/ME）效应，即BE/ME和平均时长收益率成正比。之后Chan，Hamao，Lakonishok（1991）研究发现BE/ME（帐面价值/市场价值）在日本股票市场上对平均收益率有较高的解释能力。
Fama-French三因素模型则在前人研究的基础上，对于CAPM模型里没有涵盖的，但在其它论文中出现的对预期收益有影响的因子进行了总结归纳，这些因子都相互关联，它们可以被三因素模型所解释。具体为一个证券组合的预期收益率与无风险收益率之差可以由以下三个变量所解释：第一个变量是市场组合收益率和无风险收益率之差；第二个变量是小市值股票的收益率和大市值股票收益率之差SMB；第三个变量是高账面市值比股票组合收益率和低账面市值比股票组合收益率之差HML。
中国的证券市场发展较晚，市场的有效性不如发达国家，影响证券收益率的因素也较为多样，因此仅用系统性风险来诠释股票收益率是不够的。因此，我们选择Fama-
French的三因素模型解释中国股票市场的收益率状况，看是否具有较好的解释力。
二、数据
考虑到中国股市在2010年之前经历了一次大牛市和金融危机这两段异常时期，因此本文选择2010―2014年沪深股市股票月度数据进行实证研究，旨在分析三因素模型是否能良好的解释我国证券市场的收益率水平。数据均来自CSMAR数据库，从国泰安获取。
其中股票选择沪深股市A股所有股票，剔除在2010―2014年间上市的公司，以及会计资料不完整的股票。
根据Fama在1993年论文中的解释，因为金融类上市公司通常具有高杠杆率，即低帐面市值比，而这与一般非金融类上市公司的定义不同，非金融类上市公司有高杠杆率意味着其面临很大的风险。并且中国金融公司市值是与很多公司相比隔了两个数量级，因此，剔除掉金融行业的股票。提出后剩余公司数量为1428家。共搜集收益率水平的月度数据。公司总市值、账面市值比的季度数据。
为了避免由于股利发放先后所造成的影响，选择的月收益率为考虑现金红利再投资的月收益率。Fama-French在论文中提及由于公司的报表日期的延迟和市场反应的延迟，采用了报表数据和收益率数据错配的处理。本文沿用了这一处理方式，但做了一点改动，采用t-1年第三季度到t年第二季度的报表数据的平均值来对应股票t年的月度收益率。无风险收益率选择shibor的月度利率。
三、方法
1、Fama-French因子的构造
按照公司的市值大小（ME）与账面市值比（BE/ME）的大小将所有公司分成9个组合；然后分别用这9个组合来对市值因子与账面市值比因子进行回归分析。具体方法如下。
第一步，市值因子为在t-1年（t=2010-2014）的第三季度到t年第二季度样本内每只股票的市值平均值。账面价值比（BE/ME）数据同上。
第二步，按其市值（ME）进行排序，Big（B）30%，中等Middle（M）40%，高Small（S）30%分成三组；同样也按BE/ME的大小进行排序，按低Low（L）30%，中等Middle（M）40%，高High（H）30%来取分界点。可以构造出9个组合。对这9个股票组合从t年1月1日至12月31日每月以市值加权的方式计算出收益。
第三步，利用已经构造的9个组合的平均收益率来计算市值因子和账面市值比因子。
第四步，令t=t+1，再次重复以上的步骤。
2、Fama-French 模型及参数估算方法
Fama-French模型有三个因子：市场风险溢价因子E（RM-RF）、公司规模因子SMB和账面市值比因子HML，模型可以表述为：其中RM是市场上所有股票组合的收益率，RF是无风险利率；SMB为发行股票的公司规模的期望市场风险溢价，即小规模股票组合的收益率减去大规模股票组合的收益率；HML为账面市场因素的风险溢价，即高市场价值股票组合的收益率减去低市场价值股票组合的收益率。
检验形式如下。
使用STATA软件根据以上所说的九个组合收益率估计上述的多元线性回归模型。并汇总统计结果。
四、结果
首先可以看到，Fama-French的三因素模型拟合效果非常好，R^2全部大于0.94，说明收益率的绝大部分可以由模型中的解释变量所解释。并且，对于截距项ai，回归所得到的估计值均小于0.005，而且从t值可以看出，ai均不显著，符合Fama-French的结论。？茁系数非常显著，稳定在1左右，因此说明组合的分散性不错。对于市值因子来说，除了在B/L组合中，系数不显著之外，其他组合的市值因子系数均为显著。而且从结果中可以明显看到，市值小的公司构成的组合对应的Si明显大于市值大的公司构成的组合。有四个组合的账面市值因子对应的系数不显著，且四个组合的账面市值比分别为高和中。同样，账面市值比较小的公司构成的组合对应的hi较小，说明账面市值比因子的解释能力有限且主要影响的是低账面市值比的公司的收益率。
整体来看，Fama-French的三因素模型能很好的解释我国上市公司的收益率，但是，这并不见得三个因素都是必须的活着解释能力都是相等的，因此，考虑减少模型中的参数是否也能很好的解释A股市场上股票的收益率。
五、总结报告
虽然对于组合而言，CAPM的解释能力并不弱，但是在对单个股票进行预测时，预测效果就会明显下降。而三因素模型在使用贝塔系数的同时，增加了新的因素，从而改进和增强了原模型的解释能力，充分考虑了公司规模和市净率对其收益率的影响。在实证分析中我们发现Fama-French三因素模型可以更加精确的解释收益率。就检验结果而言，两者都可以得到一个比较有解释力的预测。但是通过三因素模型，我们可以得到更为有用的结论。
在运用三因素模型进行分析时，我们发现：首先价值型股票的回报高于成长型股票，小规模公司的回报率大于大规模公司。但贝塔系数对我们而言仍然是在预测和评估收益率时一个必不可少的因素。去除掉市场溢价因素后，模型丧失了绝大部分的解释能力。尽管在最开始的检验之中我们看到有部分组合的HML系数不显著，但是在之后的模型估计中，我们发现HML因子对模型的解释能力的提升作用也不小。因此，也应当保留在模型之中。
总体而言，在中国股市中，如果要进行更精确的分析，选择三因素模型肯定会比CAPM的解释能力强。在构建投资组合和评价证券组合绩效中，三因素模型具有很广泛的应用。
但是，应当注意的是三因素模型的风险因素是在历史文献和大量数据检测的实证结果基础上总结提出的。这些风险因素缺乏见识的经济理论支撑。
对于账面市值比因子，Fama-French认为很可能是描述一个公司财务困境的风险因素。Chan&Chen（1991）设定收益前景与影响收益的风险因子相联系。
此外，三因素模型对收益动能也缺乏解释效力。目前，大多数研究都将三因素模型中加入动能因素拓展成四因素模型，进一步提高了模型的解释效力。
【参考文献】
[1] Markowitz：Portfolio selection[J].The Journal of Finance，1952.
[2] Fama.French：Common risk factors in the returns on stocks and bonds[J].Journal of Financial Economics，1993，vol.33，pp.356.
[3] 张磊：资本资产定价模型在中国股票市场的实证检验与选择[D].郑州大学，2011.
篇8
基本面：行业组织引领性作用凸显
当前我国和和各省市正大力推进行政审批改革，转变政府职能，打造小政府，大社会，行业协会在这个过程中无疑将发挥重要的桥梁作用。基于此，行业协会开展企业社会责任建设也就成为十提出创新社会管理、加强社会建设的一个具体实践。
在这样的现实背景下，作为关系国计民生的重要行业，金融行业通过积极引导各金融机构开展社会责任探索，建立企业社会责任工作机制，在笔者看来，不仅将有利于企业优化内部管理、树立品牌形象，同时也有利于行业整体的持续健康发展，进而助力金融普惠，民生梦想的最终实现。
作为全国范围内的行业自律组织，中国银行业协会在行业社会责任工作方面经历了探索、渐近、不断完善和发展的过程。从2008年第一份行业社会责任报告起，已连续六年社会责任报告，2010年开启行业社会责任评比活动，2011年建立了社会责任工作联席会议制度并首次开展了与国际接轨的社会责任培训，2012年树立了“责任银行和谐发展”行业社会责任理念，今年了《中国银行业公益慈善自律约定》。
来自于6月28日的《2012年度中国银行业社会责任报告》显示，截至2012年末，共有23家银行明确了社会责任工作的责任部门，并制定了社会责任信息披露等专项责任管理制度，49家银行了社会责任报告，全行业履行社会责任的能力明显增强。
与此形成呼应的是，近两年，上海证监局积极鼓励期货经营机构定期检查和评估社会责任的履行情况，形成年度社会责任报告，并通过网站、报纸等媒体渠道公开。而在今年6月27日，国泰君安期货公司、国投中谷期货公司等26家期货公司了企业的社会责任报告，至此，上海市期货同业公会已经连续4年组织开展上海期货公司社会责任报告编写工作，担负起社会责任俨然已成为上海期货公司的共识，树立了行业诚信责任的风尚。
对此，笔者相信，得益于行业协会的积极推进，包括银行业、期货业等在内的金融机构积极履行社会责任将不断提升企业自身和行业整体的社会认可度，带来更广泛的社会效应和经济效应，实现良性发展。
系统关注：月内或现时间窗？
关于国内社会责任报告的月度分布，尽管并没有呈现出一定的规律性特征。但总体上仍然以年中为界点，在这之前，在监管机构及利好性政策等多种因素的促进下，国内各种社会组织社会责任报告往往会呈现出一个持续性、高密度的，并一举奠定年度社会责任报告的主基调；而在此之后，伴随着景气度的下降，国内社会责任报告便会迎来一个零星、相对低谷的蛰伏期。
数据往往最有公信力，也最具说服力。2011年上半年，国内各社会组织共社会责任报告759份，占全年报告总量的84.5%。2012年，伴随着社会责任意识的不断提升，国内各社会组织社会责任报告的数量也呈现出了井喷式发展，全年共社会责任报告1708份，而前6月就了1095份，继续占到了全年报告总量的七成以上。
而根据我们监测到的数据显示，从2013年1月1日起至2013年6月30日止，国内各组织共了1192份，与去年同期相比增长了8.9%，尽管对于2013年的全部报告数量犹未可知，但鉴于国内报告日渐饱和，以及新的增长极尚未出现的情况下，笔者认为，2013年上半年社会责任报告量的全年占比极有可能超过去年，甚至重新回到八成左右的占比。
究其原因，笔者认为大致有三：
篇9
尊敬的领导：
您好!
转眼20__年又开始了还记得去年今时，时光飞逝。刚刚入行的甚至都没有机会来写这份述职报告，而此刻都算是行里的老员工了虽然只是这短短的一年，却感觉我人生经历了巨大的变化，无论是工作上，学习上，还是思想上都逐渐成熟起来。
在__支行，我从事着一份最平凡也是最基层的工作――柜员。作为一名一线的员工，有的只是日复一日年复一年的重复那些诸如存款、取款，账务录入，收收放放，营销维护，迎来送往之类的枯燥运作和繁杂事务。而在银行员工中，柜员又是直接应对客户的群体，柜台是展示银行形象的窗口。柜员的日常工作也许是繁忙而单调的，然而应对各类客户，柜员要熟练操作、热忱服务，日复一日，用点点滴滴的周到服务让客户真正体会到九银人的真诚，感受到在银行办业务的温馨，这样的工作就是不平凡的。我深切感受到自己肩负的重任，所以我要求自己每一天都以饱满的热情，用心服务，真诚服务，以自己用心的工作态度羸得顾客的信任。
在为客户服务的过程中，我始终坚持“想客户之所求，急客户之所需，排客户之所忧”，做到操作标准、服务规范、用语礼貌、举止得体，给客户留下了良好的印象，也赢得了不少客户的赞赏。在做好柜面服务的基础上，我们想方设法为客户带给更加周到的服务。因为，没有挑剔的客户，只有不完美的服务。所以在日常工作中，主管带领我们用心刻苦钻研新知识，新业务，理论结合实践，熟练掌握各项服务技能。同时，我还能不断学习银行各项业务知识，用心利用工余时间加强对金融理论及业务知识的学习，不断充实自己，对总行及支行下发的各种学习资料能够融会贯通，学以致用，业务工作潜力、综合分析潜力、协调办事潜力、文字语言表达潜力等方面，都有了必须的提高。
在取得一点成绩的同时，我也还存在着以下几点的不足之处：一是，业务潜力方面提高不快，还需要努力学习;二是本职工作与其他同行相比还有差距，创新意识不强，工作开拓不够大胆。应对新的一年，在今后的工作中，我将发扬成绩，克服不足，朝着以下几个方向努力：
1、学无止镜，时代的发展瞬息万变，各种学科知识日新月异。我将坚持不懈地努力学习各种金融理论知识，并用于指导实践，以更好的适应行业发展的需要。
2、我将透过多看、多学、多练来不断的提高自己的各项业务技能。
3、“学精于勤而荒于嬉”，实践是不断取得进步的基础。我要透过实践不断的锻炼自己的胆识和魄力，提高自己解决实际问题的潜力，并在实践的过程中慢慢克服急躁情绪，用心、热情的对待每一件工作。
这天，我们正把如火的青春献给银行，银行也正是在这青春的交替中，一步一步向前发展。在她清晰的年轮上，也将深深的烙下我们青春的印记。作为一名成长中的青年，只有把个人理想与事业的发展有机结合起来，才能充分发挥自己的工作用心性、主动性和创造性，在开创银行完美明天的过程中实现自身的人生价值。
此致
敬礼!
金融高管述职报告
尊敬的领导、同志们：
在业务主管和同事们的大力支持和帮助下，本人认真学习，严格履行工作责任，本人在试用期间，较好地完成了本职工作任务。现将试用期工作总结如下，希望大家提出宝贵意见。
一、加强理论学习，不断提高自身综合素质
进公司以来，本人尊敬领导，与同事关系融洽。为尽快进入工作角色，本人自觉认真学习本公司、本部门、本岗位的各项制度、规则，严格按照公司里制定的工作制度开展工作。能够坚持学习政治理论、与文秘工作相关的业务知识。积极参加公司里组织的各项学习活动，并利用业余时间进行自学。业务水平和理论素养都有所提高。
二、严格履行岗位职责，努力做好本职工作
进公司以来，在业务主管和同事们的支持和帮助下，本人很快就掌握和熟悉本岗位工作的要求及技巧，严格做到按时按量完成公司里交给的材料和文件的录入、校对、复印等工作，保证打印材料准确、整洁、清晰，符合材料的规格。在文字排版上尽量设计的美观些，努力做到让打印出来的文件或资料便于大家使用。
三、忠于职守，严格做好_
在文字录入的同时，能认真执行保密制度，文字材料的底稿能妥善保管，印后能及时把作废的底稿销毁，不泄露保密材料及文件的内容。对校对过的废、旧材料和文件的纸张，也都能够妥善处理。
四、厉行节约，杜绝浪费
为了明确文印室里的办公耗材使用情况，我们制作了“文印登记簿”，对打印、复印或油印超出材料，都要如实登记。“厉行节约，杜绝浪费”。对于文印室里的计算机、打印机、复印机等设备和其它物品，能够严格管理好，保证文印工作顺利进行，并在工作中学会这些设备的简单维修与保养。
五、不足之处和今后打算
自从担任打字员工作以来，虽然在工作上取得了较好地成绩，但也还存在一些不足之处。如：文字功底较底，对电脑的应用和操作有待于进一步提高。这些不足都需要在今后的工作中加以改进。今后，我一定会倍加努力学习，刻苦钻研文秘知识、电脑知识、企业管理知识等各方面的知识，努力提高自身综合素质，做好个人工作计划，力争做一名优秀的工作人员，为我们公司的兴旺发达做出自己应有的贡献。
六、工作内容
进入试用期以来，我的工作主要是：
1、掌握按揭贷款的相关知识，并给销售部人员培训;
2、协助我们的按揭客户准备办理按揭所需资料;
3、及时更新销售状态的记录。
七、工作目标
有目标才会有前进的方向。
试用期中，我的业务目标是在15天内有能力给销售部人员培训按揭贷款的知识;在2天内协助我们的首位按揭客户准备好按揭资料;确保房源销售状态、签约信息、回款情况以及月度销售签约资金回收统计一致。
试用期中，我的个人目标是在2天内可以有思路的安排自己的工作事项;一个月后能够顺利转正。
八、执行计划
为了实现工作目标，我的执行计划如下：
1、工作前三天上网搜索按揭贷款的相关知识，并整理成资料。
2、工作7日内就我了解的按揭知识对销售部人员进行理论知识的培训。工作思路是：在培训之前整理好培训资料，为方便讲解，制作成PPT。培训后，总结销售部人员期望了解的按揭问题，并在一周内整理出来。
3、通知我们的首位按揭客户准备办理按揭资料，拟定在2天内准备齐全。由于之前没有经验，协助我们的首位按揭客户准备按揭资料，主要是在“通路”，一方面了解办理按揭需提供什么资料、怎样准备资料，一方面与工行负责按揭的曹主任、宋经理建立良好的友谊，树立好公司形象和个人形象。
4、工作15日内有能力为销售部人员培训按揭贷款的知识，并让他们感觉到我很专业。工作思路是：在第二次培训之前，对比较常见的问题进行总结，并对自己存在的疑问及时向工行的宋经理询问、总结，使培训资料不断完善、更加准确、有理有据。
5、在3天内，结合认购单、签约单、收据制定出签约信息统计表、回款情况统计表及月度销售签约资金回收统计表，保证内容一致。
6、在试用期，端正学习态度，做好自己的本职工作。做到不迟到、不早退、不旷工，并自愿加班学习专业知识，以求顺利开展工作及顺利转正。
金融高管述职报告
尊敬的领导、同志们：
在业务主管和同事们的大力支持和帮助下，本人认真学习，严格履行工作责任，本人在试用期间，较好地完成了本职工作任务。现将试用期工作总结如下，希望大家提出宝贵意见。
一、加强理论学习，不断提高自身综合素质
进公司以来，本人尊敬领导，与同事关系融洽。为尽快进入工作角色，本人自觉认真学习本公司、本部门、本岗位的各项制度、规则，严格按照公司里制定的工作制度开展工作。能够坚持学习政治理论、与文秘工作相关的业务知识。积极参加公司里组织的各项学习活动，并利用业余时间进行自学。业务水平和理论素养都有所提高。
二、严格履行岗位职责，努力做好本职工作
进公司以来，在业务主管和同事们的支持和帮助下，本人很快就掌握和熟悉本岗位工作的要求及技巧，严格做到按时按量完成公司里交给的材料和文件的录入、校对、复印等工作，保证打印材料准确、整洁、清晰，符合材料的规格。在文字排版上尽量设计的美观些，努力做到让打印出来的文件或资料便于大家使用。
三、忠于职守，严格做好_
在文字录入的同时，能认真执行保密制度，文字材料的底稿能妥善保管，印后能及时把作废的底稿销毁，不泄露保密材料及文件的内容。对校对过的废、旧材料和文件的纸张，也都能够妥善处理。
四、厉行节约，杜绝浪费
为了明确文印室里的办公耗材使用情况，我们制作了“文印登记簿”，对打印、复印或油印超出材料，都要如实登记。“厉行节约，杜绝浪费”。对于文印室里的计算机、打印机、复印机等设备和其它物品，能够严格管理好，保证文印工作顺利进行，并在工作中学会这些设备的简单维修与保养。
五、不足之处和今后打算
自从担任打字员工作以来，虽然在工作上取得了较好地成绩，但也还存在一些不足之处。如：文字功底较底，对电脑的应用和操作有待于进一步提高。这些不足都需要在今后的工作中加以改进。今后，我一定会倍加努力学习，刻苦钻研文秘知识、电脑知识、企业管理知识等各方面的知识，努力提高自身综合素质，做好个人工作计划，力争做一名优秀的工作人员，为我们公司的兴旺发达做出自己应有的贡献。
六、工作内容
进入试用期以来，我的工作主要是：
1、掌握按揭贷款的相关知识，并给销售部人员培训;
2、协助我们的按揭客户准备办理按揭所需资料;
3、及时更新销售状态的记录。
七、工作目标
有目标才会有前进的方向。
试用期中，我的业务目标是在15天内有能力给销售部人员培训按揭贷款的知识;在2天内协助我们的首位按揭客户准备好按揭资料;确保房源销售状态、签约信息、回款情况以及月度销售签约资金回收统计一致。
试用期中，我的个人目标是在2天内可以有思路的安排自己的工作事项;一个月后能够顺利转正。
八、执行计划
为了实现工作目标，我的执行计划如下：
1、工作前三天上网搜索按揭贷款的相关知识，并整理成资料。
2、工作7日内就我了解的按揭知识对销售部人员进行理论知识的培训。工作思路是：在培训之前整理好培训资料，为方便讲解，制作成PPT。培训后，总结销售部人员期望了解的按揭问题，并在一周内整理出来。
3、通知我们的首位按揭客户准备办理按揭资料，拟定在2天内准备齐全。由于之前没有经验，协助我们的首位按揭客户准备按揭资料，主要是在“通路”，一方面了解办理按揭需提供什么资料、怎样准备资料，一方面与工行负责按揭的曹主任、宋经理建立良好的友谊，树立好公司形象和个人形象。
篇10
一、日间业务管理
(一)日常业务的统计与监督
在日常业务中，我经常和柜员交流，了解她们的欠缺，引导她们走向正规，比如说手工凭证方面，经常强调并实时跟踪每一张手工重空的去向，争取不出现跳号使用现象，针对金融业务收费发票使用频度高，容易发生销号不及时，我新为二号尾箱设置了账号，新立了登记簿，并及时引导柜员，逐步规范她们的日常业务流程。甚至还手把手的教，只到她们学会为止。
(二)传票的装订
每班结账，本人仔细审核每一笔业务，确保业务的真实性、合法性、准确性，发现问题及时提出并马上整改，每日的凭证报表装订一册，并实时登记相关账簿，确保当天业务的准确性。
(三)参与柜员碰库
每日开始业务时，中午交接时，日终结账时，本人参与碰库，保证了账款、账实、账账相符。
(四)会计报表的报送
按照上级联社要求，定期不定期填报各类报表，实时送往相关部室，做到早接收，早完成，早报送。
二、存在的不足：
(一)自我学习不够，业务技能还有待提高;
(二)操作型人才向统计型人才转换不及时，需尽快努力解决，全身心投入工作之中
三、业务过程中需要落实的问题：
(一)会计统计、打印相关报表不便，会计打表会影响正常业务的办理。需要联社另配一台业务终端及相配套的设备。
(二)建议联社应对会计人员进行业务指导或技能培训，尤其是新聘任会计。
(三)建议联社新设立以下登记簿，保证柜员凭证和会计实时交接。
财务工作月度总结范文2分公司财务经理作为集团总部派驻的财务责任人，他肩负着监督和服务的重要职能。所谓监督就是维护集团公司的利益，监督分公司的财务运作，调控各项费用的合理支出，保证财务物资的安全;原创：服务就是服务于分公司、服务于员工、服务于客户以促进分公司开拓市场、增收节支，从而谋取利润最大化。
监督与服务是统一的，监督促进服务，服务为了更好的监督。我认为：忠于职守、厉行监督、诚信服务是做好分公司财务经理的基本要素。
忠于职守：财务经理作为会计人员要忠于职守，忠实地执行财务法规和企业内部各项规章制度，勤于学习，不断提高自己的职业素养与技能，要有强烈的责任感和职业道德。财务经理作为部门负责人要忠于岗位，严格要求自己，做好团队建设。要善于与领导和员工沟通，做好总经理的参谋，及时报告资金、费用的发生情况，并主动作出预测，提出改进意见供总经理参考。同时对员工耐心解释有关政策制度、保护他们的合理利益，解除他们的后顾之忧，激励员工的工作热情。定期组织学习新的政策制度，讨论分公司财务运作所存在的优点与不足，并及时调整，发扬优点弥补不足，完善财务管理制度，规范财务操作流程。我们杭州分公司的《财务管理及控制模式》、《应收款管理规定》等一系列制度的推行，使得财务运作趋于更合理化、健康化，更能符合公司发展的步伐。
厉行监督：会计监督是财务经理的重要职能，我们杭州分公司主要是从这几个方面着手的：
⒈建立监督机制：明确各职能部门的职责，制定相应的制度，如应收款的监督，我们制定《应收款管理规定》对货款回笼的期限、流程、上缴的方法、责任人及奖惩有明确的规定。保证了货款及时、安全的上缴。
⒉内部牵制制度：财务人员的分工及各职能部门的协作，要分工明确并带有互相制约性，从制度上来保证财产物资的安全，原创：费用支出的合理，对违规违纪的行为起到了预警作用。
⒊执行制度要铁面无私：不以个人的好恶而手轻手重，在制度面前人人平等，从而树立起监督责任人的权威。
诚信服务：财务经理既是一个监督人又是一个服务人，要树立诚信服务的理念。杭州分公司在费用支持与控制中采用法，即分公司的业务签单按不同性质的签单分为三类：
类指业务量大、签单多、到款及时，诚信好的订单，在其费用申请时要大胆给予支持。在某些环节上财务还可以主动与其进行探讨，或及时与总部相关部门预先取得联系，全力配合业务员签到大单。
类指业务量、签单、收款均一般，且诚信程度也只一般的订单，在费用使用时，应采用先申请后使用，先预算后安排资金。合理控制资金的流动和时间的流动。
类指那些业务量较小，诚信程度较差且收回时间较长的订单，在审核其费用时，要注意费用单据的真实性和规范性并严格控制费用的发生，报销时采用与签单量挂钩控制的办法。
分公司的业务在不断扩展，这就要求财务管理科学化，会计核算规范化，费用控制合理化，强化监督力度，细化服务深度，以适应集团发展的需求，切实体现财务管理的作用。
财务工作月度总结范文3一、费用成本方面的管理
1.规范了库存材料的核算管理，严格控制材料库存的合理储备，减少资金占用。
建立了材料领用制度，改变了原来不论是否需要、不论那个部门使用、也不论购进的数量多少，都在购进之日起一次摊销到某一个部门来核算的模糊成本。
2.在原来的基础上细划了成本费用的管理，加强了运输费用的项目管理，分门别类的计算每辆车实际消耗的费用项目，真实反映每一辆车当期的运输成本。
为运输车辆的绩效管理提供参考依据。
二、会计基础工作
(1)认真执行《会计法》，进一步对财务人员加强财务基础工作的指导，规范记账凭证的编制，严格对原始凭证的合理性进行审核，强化会计档案的管理等。对所有成本费用按部门、项目进行归集分类，月底将共同费用进行分摊结转体现部门效益。
(2)国家财政部门对柯莱公司的财务等级评定还是第一次。我们在无任何前期准备的前提下，突然接受检查，但长宁区财政局还是对柯莱公司财务基础管理工作给予了肯定。给柯莱公司的财务等级分数也是评定组有史以来，评给最高分的一家公司。
(3)按规定时间编制本公司及集团公司需要的各种类型的财务报表，及时申报各项税金。在集团公司的年中审计、年终预审及财政税务的检查中，积极配合相关人员工作。
三、财务核算与管理工作
(1)按公司要求对分公司以及营业点的收入、成本进行监督、审核，制定相应的财务制度。统一核算口径，日常工作中，及时沟通、密切联系并注意对他们的工作提出些指导性的意见，与各分公司、营业点的核算部门建立了良好的合作关系。
(2)正确计算营业税款及个人所得税，及时、足额地缴纳税款，积极配合税务部门使用新的税收申报软件，及时发现违背税务法规的问题并予以改正，保持与税务部门的沟通与联系，取得他们的支持与指导。
(3)在紧张的工作之余，加强团队建设，打造一个业务全面，工作热情高涨的团队。作为一个管理者，对下属充分做到“察人之长、用人之长、聚人之长、展人之长”，充分发挥他们的主观能动性及工作积极性。提高团队的整体素质，树立起开拓创新、务实高效的部门新形象。
财务工作月度总结范文4每月的月初末是每个会计最忙的时候，每月的工作结果都要在这几天归集，编制报表，进行纳税申报。每一天都在和时间赛跑。充实着自己的工作生活。我喜欢的一句话：服务就是服务于公司、服务于员工、服务于客户以促进公司开拓市场、增收节支，从而谋取利润最大化，所以这也是盛华热力有限公司所以员工共同的目标。在我们各部门用心配合下我们有序地完成了供暖期最后的一个月，为了使财务工作进一步的提高，为了把供暖工作做的更好，月工作做如下简要回顾和总结。
一、会计基础工作
(1)做好基础工作，根据本月发生的业务归集编制记账凭证、编制报表、并且申报纳税。
(2)采暖期临近结束，核对账目是必做的一项工作，从中找出漏记、多记的错误，更好的把账目核对清楚。
(3)透过给我们带给热源的河北盛华化工有限公司核对账目，我们即时的核对出多记的水费，并开具出热费专用发票，合理的计入成本。
(4)处理财务有关往来问题，并严格对审批单进行复核把关，对不合理的发票即时提出。
二、加强工作水平
(1)认真执行《会计法》，进一步加强对自己财务基础工作的水平，规范记账凭证的编制，严格对原始凭证的合理性进行审核，强化会计档案的管理。
(2)要正确合理的避税，及时发现违背税务法规的问题并予以改正，持续与税务部门的沟通与联系，取得他们的支持与指导。
(3)勤于学习，不断提高自己的职业素养与技能，用心响应两会的指导路线，并且学习领会两会给我们企业带来的好政策，领悟两会的精髓，学习营业税实行的有关政策，认真学习财经方面的各项规定，自觉按照国家的财经政策和程序办事。
(4)透过报纸杂志、电脑网络和电视新闻等媒体，加强政治思想和品德修养。
(5)不断学习、改变自己、更新知识、转变观念、完善自我，跟上时展的步伐。
三、下月计划
(1)编制报送20__年度报表，发现问题，解决问题，总结经验。
(2)整理20__—20__年凭证并装订存档。
(3)采暖期结束归集整理采暖费记账收据联并装订。
(4)用心配合各部门工作，提前做好供热工程的准备工作。
(5)合理的调配和运用资金，使得财务状况有条不紊的进行。
财务工作月度总结范文5__年x月份的工作即将告一段落，可能是这个月的天数比别的月都少的原因吧，觉得一眨眼这个月就过去了，回顾一下这个月来的工作，主要是日常工作及__年度的年报工作。
首先说一下日常工作：
1、审核和调整了以前完成的账目，及时改正一些账务上的错误
2、配合销售部门做好销售结算开票，督促销售货款及时回笼，合理使用资金
3、根据会计制度与准则结合实际状况，进行业务核算，及时进行记账、登帐、编制各种会计财务报表;
做好财务最基本工作，所有账实相符，支出思考合理性，做到出有凭，入有据;在做好本职工作的同时，处理好同其他部门的协调关系。
这个月最最重要的工作就是__年度帐的审计工作和统计年报工作。
对于我来说，这项工作给我的压力很大，这个审计过程的顺利与否，直接证明了这一年来我们在财务工作上的成绩，值得欣慰的是，没有什么大问题，只有一些数据需要核实证明一下就能够了，连给我们做审计的注册会计师也夸我们今年的帐比去年的做的清楚多了，基本上没有什么问题了。这对于我们来说就是最大的鼓舞和信心。
再有就是统计局的年报工作，以前的统计申报工作是会计公司负责上报的，我们自己没有接触过这种报表，所以今年的统计年报对于我们来说也是一个挑战，每一个数字都要查几遍，算几遍，不会的，不懂得也及时向统计局商调队的老师请教，在我们的共同努力下最后全部审核透过。
下面是总结的一些关于财务上面的问题：
由于新来的实习生是在年底进入我们公司的，临近年关，所以没有把工作具体的分工到个人，这也就造成了有些事，做完之后没有人整理、记录，甚至出现问题没有人承担职责的现象。所以，在这个月，我们重新分配了一下工作，定人定岗，每个人每一天务必上交详细的工作记录，避免此现象的再次产生。
还有就是做事情粗心，财务工作最重要的就是要有细心，其次是用心，再者就是耐心，如果是因为自己不细心的结果而感到委屈的话，大可不必，只要做到以后耐心的用心仔细对待每一件工作就好了。在那里也对给大家带来麻烦的同事说声抱歉，人总是会犯一些错误，期望大家再给一次机会，让我们慢慢成长起来。
篇11
期：___________
2021年保险公司月度经营工作总结
今天是我来泰康的第___天，将近一个月的时间里我在这里学到了很多东西。下面我对___月份的学习工作做一个总结。
1、学习了年金方面的基本知识，初步掌握了与客户交谈的内容。
在学习过程中，我掌握了建立企业年金的流程，也了解了一些相关边缘问题，比如会计科目、信托法等等;同时我也遇到了很多不能自己解决的困难，得到了同事和领导的解答帮助，充分体会到了公司“铸造团队，亲和诚信”的企业文化。通过这段时间的学习，我发现自己掌握的知识不够全面，做企业年金是一个与高端客户不断接触的过程，我除了应该掌握年金方面的知识外，还应该加强金融、经济、企业管理、法律、社会等等各方面的知识，用知识武装自己，以便能更好地展业。
2、跟随领导出差，在实践中学习了不少见客户的经验。
领导为了让我们尽快学好基本知识，掌握营销技巧，__月下旬，我跟随黄经理和许经理出差茂名，在那里见到了我们合作单位中国银行的相关领导和同仁，同时也去见了两家客户企业:电白供电局和一家房地产公司。整个过程我一直在观摩学习黄经理和许经理怎样与客户建立良好的合作关系。同时，我发现，要想让客户信任你，必须要精通自己所作的业务，而不仅仅是熟悉。也就是说，一定要做一个专业的行销人员。而要想专业，还得必须努力练好基本功。此外，我还跟黄经理去了储运公司，体验了我公司和合作伙伴___银行的讲标的过程。
3、通过启航培训，学习了电话行销和面见客户的基本知识。
培训课程中，给我印象最深刻的就是__号下午的通关考试，考试有三个环节组成:一、给定一个企业，通过前台找到人事部负责员工福利的经理;二、通过电话给人事部员工福利经理约到见面;三、通过首次见面约到第二次见面。
这天的通关考试从中午午饭过后一直到凌晨零点多，最后通关老师让我们都过了，但我觉得我表现得不是很好，没有发挥出最好水平。电话话术不停地练，一次次地通关，一次次地被拒绝……到了半夜，上下眼皮开始打架，注意力精力都集中不起来，回到宿舍洗把脸继续回来通关……最后终于过了。
通过培训，感觉自己在销售话术和能力上有了一个质的飞跃。
整个培训下来，我认识到自己的不足:一、见到客户信心不满;二、和客户面谈不会用生动的方式表达专业的东西;三、对产品和年金相关知识掌握不够;四、寒暄问候及礼节性的东西有待于不断改进;五、平时工作不够用心，表现在销售流程中就是自己业务的不专业。
4、打电话找客户的过程，让我更接近市场，听到了不少市场的声音。
通过打一批(已打___个)曾经有做企业年金移交工作的企业电话，了解到市场上企业年金移交的工作进程:一部分企业年金移交工作已做;一部分企业年金计划暂时搁浅，原因不一而足，但大部分是因为经济问题。当然，大家都知道，电话过程中什么客户都会遇到，其中，有五家客户不拒绝了解我公司，也答应可以去送资料，因为是在珠海，所以没有约具体时间;还有的公司已倒闭，也有在平安、国寿做了的，……
总之，电话工作现在还在继续进行。其中我有做的不好的地方就是没有对客户进行总结归类，会在这周内把这项工作完成。
5、其他相关工作。比如搜集__市政、供水、电力等企业客户___资料等
总结本月工作，觉得自己不够积极;一些学习、工作进展速度缓慢，决定___月份从头赶上。
保险公司月度经营工作总结范文二
我们__保险公司以保险市场规模、发展速度和水平位居全国同行业前列。__保险公司积极解答社会公众对保险行业的相关咨询，更好的展现了我公司从业人员的良好形象和公司的营销方式和能力，进而树立了良好的公众形象和公信力，为广大投保人选择保险公司、保险人提供了参考。__年，__保险公司在业务上取得了广泛进展，公司提前两个月完成了省公司下达的全年营销任务，各项工作均顺利发展。结合今年工作实际，将公司本年度工作总结如下:
一、主要做法与工作业绩
(一)公司业务管理做法
为了使__保险公司稳步发展，公司领导制定了《__保险公司员工规范管理条例》，采取有效措施加强员工管理，通过不断完善各种管理制度和方法，使其真正贯彻到行动中去，充分积发员工的积极性，使员工出成绩、见效益。业务管理中我们主要采取以下工作措施:
1、根据省公司今年下达给我们的全年销售工作计划及任务，公司制定各个部门的周、月、季度、年销售计划。制定计划时本着实事求是、根据各个险种特点、客户特点，部室情况确定每个部门合理的、可实现的目标。在目标确定之后，本着“事事落实，事事督导”的方针，通过加强过程的管理和监控，来确保各部室目标计划的顺利完成。
2、注重各个部门的团队建设。一直以来公司都十分注重各部门经理和部门成员的思想和业务素质教育。一年来，公司通过多次___动员会、业务研讨会，开展业务培训活动，___公司员工学知识、找经验，提高员工全面素质。培训重点放在学习保险理论、推销技巧的知识上，并且强调对团队精神的培养。促进各个团队自身素质的不断提高，为公司今年的持续、稳定发展打下了扎实的基础。
3、帮助经理室全面推进薪酬制度创新，不断夯实公司基础管理工作。建立与岗位和绩效挂钩的薪酬制度改革。今年，公司紧紧围绕职位明确化、薪酬社会化、奖金绩效化和福利多样化“四化”目标，全面推进企业薪酬体制改革。初步建立了一个能上能下，能进能出，能够充分激发员工积极性和创造性的用人机制。
(二)公司工作业绩
今年，寿险行业全面深化结构调整和业务转型，加上受到全球性金融危机的影响，行业整体增速放缓，在这种情况下，公司经营实现“逆势飞扬”，保费规模保持高于行业的增长水平，市场地位稳步提升。更为难得的是，公司先于市场成功实现转型，业务结构、产品结构、业务品质、渠道绩效、机构作业能力、业务价值、经营效益等均达到历史最好水平，其中部分指标处于行业领先水平。
1、先于市场成功转型，保持了核心业务增速第一的领先优势
为进一步强化结构调整，全面发展高价值业务，公司在年初计划工作会议上首次下达核心业务计划任务，公司“核心业务战略”的实施取得显著成效:公司核心业务保费强势增长，保费收入达__亿元，同比增长__%;其中新契约核心业务保费收入__亿元，增速超过__%，均领先市场平均水平。从各渠道来看，个险期缴保费增速达__%，增速远高于市场。今年，个人保险保费近__亿元，创历史新高;银代期缴__亿元，市场份额__%，保持占比第一地位;法人短险实现保费__亿元，同比增长__%，月均平台突破__万元。
2、业务结构和产品结构持续优化，达到业内领先水平
随着公司转型的深入，业务结构持续优化。公司核心业务占比达到__%，总体期缴占比达__%，新契约期缴占比超过__%，均处于市场领先水平。个险新契约业务中，传统险和分红险合计占比__%，远高于市场平均水平，产品结构优势明显。
3、业务品质行业领先，渠道绩效不断提升
公司保险业务品质指标持续向好，达到行业领先水平。其中银代续收各项指标均达到___%以上，位居行业第一。良好的续期业务品质确保了公司客户数量和现金流量的稳定，为核心业务快速发展奠定了坚实基础。
主要渠道KPI指标不断提升，个险各项人力指标增幅均超过___%，创历史新高;绩优人力增长尤为明显，增幅超过___%，绩优人力占比达到___%，较去年同期上升___个百分点。同时，新人__月转正率由__月的___%上升到__月的___%。队伍留存率达到___%，较去年同期上升___%。渠道内部积淀逐渐形成，队伍持续发展能力得到增强。
(三)认真做好车险经营管理和车贷逾期清收工作
加强车险业务经营管理，做好车贷逾期清收，是今年两项非常重要的业务工作。车险业务一直以来是整个业务经营中具有举足轻重的地位和作用，必须做大做强，做精做细。也就是继续加快发展车险业务，保持较快的发展速度，同时，大力优化车险业务结构，严格控制高风险、高赔付的业务，从承保源头抓起，从每一笔业务、每一件赔案、每一个环节抓起，从每一位承保人员抓起，全面提高车险业务经营管理水平，增强盈利能力，使车险真正成为增收保费和创造利润的骨干险种。
今年的车贷逾期清收工作，公司领导十分重视，为了更好地将清欠工作落到实处，公司成立了汽车消贷清欠工作领导小组，指定专人负责，制定了《汽车消贷清欠工作制度》，明确了职责和责任，并根据上级公司下达任务的完成情况，对责任人实行奖罚。经办人员按照市公司统一部署和要求，加强逾期案件和合同未了责任的管理，规范催欠清收的工作流程，积极主动、认真扎实地做好这项工作，圆满地完成了省公司下达的各期清欠任务，把车贷逾期给业务经营造成的风险和损失降到最低限度。
二、工作上的不足之处与下一步计划
(一)工作不足
目前存在的几个主要问题。一是理赔难的问题，包括理赔流程尚需加快步伐、保险责任需事先向客户说清楚、查勘定损服务态度尚需改进;二是销售误导的问题，营业员夸大保险责任、缩小责任免除、保险售后服务没有持续性、营销员的业务水平亟需提高。
(二)下一步计划
一要继续重视解决群众反映的突出问题，二要打造一流的员工队伍，更好地服务于公司，三要抓好保险业行风建设长效管理，全面落实“两个服务承诺，一个自律公约”各项内容，四要加强保险业宣传力度，为开展行风建设营造良好的社会氛围。
保险公司月度经营工作总结范文三
第三季度所做的事
1.学习公司产品的知识包括保险责任，承保规则，费用计算等一系列的基础知识
2.学习保单填写规则
3.学习个险与银保录入规则
4.学习录入个险银保的正式单
5.记录录单过程中遇到的机构填写问题
6.记录自己录单的过程中出现的错误
个人的收获与成长
回顾这一个季度来的工作，我在公司领导及各位同事的支持与帮助下，对公司整体框架有了大致的了解，对保险行业也有了新的认识。在来公司之间对打字速度很慢，现在打字的速度已经有所提高，但是还是需要加强练习。还有就是和同事们的相处很融洽，在遇到不懂的事时，同事们都很乐意帮助我。
工作中存在的不足及改进的措施
___对公司的产品还不是很了解，在工作方面不能熟练地运用。改进措施:平时多看看公司的产品资料，增加知识。
2.在录单的过程中很不细心，经常会犯错，增加了其他同事的工作量，给其他同事增加麻烦。改进措施:在以后的录单中要注意在容易犯错的地方录完之后要再检查一遍。确保正确率。
___对电脑知识还很欠缺，降低了工作效率。改进措施:可以在下班回家加强对电脑的运用，达到熟能生巧的境界。
下一季度工作计划
1.加强专业化的学习，拓宽知识面。
2.加强电脑知识的学习，熟练运用电脑的基本功能，
3.继续做好录单的工作，学会发现问题，记录录单过程中发现的问题
4.学习查询保单的各个状态
5.学习从最简单的团险开始录入，由浅入深掌握更多团险录入的规则
6.学习新契约操作的工作流程
篇12
关键词：人民币 美元 实际汇率 购买力平价
相关文献述评
人民币对美元的名义汇率为人们在日常生活中所关注。但名义汇率仅仅是中美两国货币对换之比，其对经济活动的影响要通过两国商品的相对价格水平才能显现出来。于是，作为用名义汇率转化后的两国价格水平之比，实际汇率对现实经济活动的影响就更直接，其研究价值也远超过名义汇率。所以，实际汇率波动一直是汇率经济学领域中的热点问题。自20世纪70年代末非平稳时间序列的研究取得重大突破以后，应用单位根、协整方法研究实际汇率的均值回复（mean reversion）问题就变得异常活跃。实际汇率的均值回复问题被密集地研究，另一个重要的原因在于实际汇率衡量了名义汇率相对于购买力平价（purchasing power parity， PPP）的偏离，研究实际汇率的均值回复性质可用来判断购买力平价理论在两种货币之间是否成立（Rogoff， 1996）。作为历史最悠久和最有影响的汇率决定理论，除了理论上的重要性，购买力平价理论还能为一国确定汇率水平提供理论基础。例如，我国1994年之前确定汇率水平的换汇成本改进了的购买力平价（姜波克与杨长江，2004）。所以，相关研究自然还具有鲜明的现实意义。
20世纪90年代之前，国外关于购买力平价的研究普遍认为实际汇率是随机游走的，即实际汇率不具有均值回复的性质，例如Adler与Lehmann（1983）、Taylor（1988）。Adler与 Lehmann (1983) 的研究表明，无论是固定汇率时期还是浮动汇率时期，无论是用年度数据还是用月度数据，很多不同类型国家的数据都表明购买力平价的偏离是显著的甚至是惊人的。由于这种行为看起来比国际商品套利模型更具一般性，他们给出了一种债券市场金融套利的解释。Taylor（1988）用五个主要汇率和时间序列的协整方法对长期购买力平价进行了研究，他发现购买力平价的长期均衡条件不成立，即使考虑到测量误差和交易成本等因素的影响。特别地，汇率和相对价格的协整关系不成立，并且好像呈现一种无界飘逸的趋势。而20世纪90年代以后，方向发生了逆转。随着更多的经济学家采用了更有效的计量方法和更长的时间样本，又压倒性地得到了购买力平价理论成立的结论，认为实际汇率具有均值回复的性质，例如Abuaf与Jorion（1990）、Lothian与Taylor（1996）、Cheung等（2004）。Abuaf 与Jorion（1990）指出，Adler and Lehmann（1983）的研究方法是不合适的。他们用更有力的估计方法和长时间样本数据重新考察了购买力平价。更具体地，他们用加拿大、法国、德国等10个发达国家货币对美元实际汇率数据的计量分析表明，虽然用1973年1月-1987年12月的月度数据一致得到了购买力平价不成立的结论，但更长时间（1901-1972年）的年度数据则普遍表明购买力平价是显著成立的。总体而言，虽然购买力平价在短期呈现显著的偏离，但长时间内却是成立的，均值回复的半衰期大约是3年。Lothian 与 Taylor（1996）运用跨越两个世纪的美元―英镑和法郎―英镑汇率的年度数据，发现了实际汇率呈现均值回复的明显证据。他们认为其所用的简单的、平稳的自相关模型比其他学者所用的动态预测的非平稳实际汇率模型表现更优越。虽然短期持续性的程度可能比较高，但平稳的单变量方程能解释实际汇率样本内波动的60%-80%。其计量结果还表明，美元―英镑实际汇率的半衰期大约是6年，而法郎―英镑实际汇率的半衰期还不到3年。Cheung等（2004）指出，在购买力平价研究中的一般做法是采用粘性价格模型，认为价格调整是决定购买力均值回复速度的主要因素。他们则检验了基于这种传统观点的购买力平价偏离机制的正确性。其计量结果表明，名义汇率调整，而不是价格调整，是主导购买力收敛速度的主要因素。进而，名义汇率收敛比价格收敛更慢。在这种情况下，实际汇率均值回复也比价格均值回复慢，这与购买力平价之谜所预示的结果是一致的。但国外关于实际汇率均值回复的研究多是讨论发达国家间的货币。例如，Abuaf与Jorion（1990）研究的是1901－1987年加拿大、法国、日本等10个发达国家对美元的实际汇率，Lothian与Taylor（1996）研究的是跨越两个世纪的美元对英镑、法郎对英镑的实际汇率，Cheung等（2004）研究的是1973年以后英镑、法郎等5种发达国家货币对美元的实际汇率。他们关于人民币实际汇率的研究比较少。
在国内，胡援成（2003）用单位根和协整检验研究了人民币对美元实际汇率的平稳性，其结果表明人民币实际汇率是非平稳的、不具有均值回复性质。李卓琳（2010）用协整检验和误差修正模型检验了多种形式的人民币汇率，认为购买力平价理论在我国不成立。邱冬阳（2006）用协整检验研究了三变量的购买力平价模型，认为相对PPP成立而严格的PPP不成立。丁剑平和谌卫学（2010）检验了包括中国在内的6个亚洲新兴市场国家货币兑美元的实际汇率，认为这些汇率都存在门限非线性。他们（胡援成，2003；邱冬阳，2006；李卓琳，2010；丁剑平和谌卫学，2010）都没有考虑人民币实际汇率的均值回复问题。
本文拟用更新的、跨度更长的数据为人民币对美元实际汇率波动的均值回复问题提供新的结果。
模型与方法
教科书上介绍的、传统意义上的实际汇率定义如公式（1），如姜波克与杨长江（2004）的研究。其中，Q为实际汇率，S为每1单位外国货币兑换的本国货币数量（即直接标价法的名义汇率），P*为外国的以该国货币表示的总体价格水平，P为本国的以本国货币表示的总体价格水平，下标t表示时间。由定义可以看出，实际汇率Q度量了名义汇率S相对于购买力平价汇率PPP（=Pt/Pt*）的偏离。如果绝对购买力平价理论成立，则Q的值为1；而Q的数值不等于1则意味着绝对购买力平价理论不成立。所以，绝对购买力是否成立可通过考察实际汇率的数值来实现。
（1）
在研究实际汇率均值回复性质的文献中，一个约定俗成的做法是把公式（1）中的两国的总体价格水平用消费价格指数或批发价格指数代替，如Abuaf与Jorion（1990）、Lothian与Taylor（1996）、Cheung等（2004）。这样做的目的主要是计量分析的方便（数据的获取更加容易）。遵照Abuaf与Jorion（1990）、Cheung等（2004）的做法，用名义汇率和两国的消费价格指数构造实际汇率，仍然用公式（1）表示。其中，Q为实际汇率，S为每1美元兑换的人民币元数量（即名义汇率），P*为美国的消费价格指数，P为我国的消费价格指数（实际汇率的另外一种常见的定义与公式（1）是倒数关系，即把实际汇率表示为按照本币衡量的两国价格水平之比，如Lothian与Taylor（1996）的研究）。 Lothian与Taylor（1996）用的是批发价格指数；我们难以得到我国早期的批发价格指数。
对实际汇率取自然对数，得到公式（2）。其中，小写的qt、st、pt、p*t分别表示公式（1）中大写的Qt、St、Pt、P*t的自然对数。
（2）
对实际汇率是否有均值回复性质的计量检验是判断公式（2）中取对数后的实际汇率qt的平稳性。如果（取对数后的）实际汇率qt是平稳的，那么它围绕其长期均衡值上下波动，具有均值回复性质，也即购买力平价理论在人民币和美元之间成立。反之，如果qt非平稳，那么其波动是发散的，不具有均值回复性质，购买力平价理论在人民币和美元之间不成立。对qt平稳性的检验可以通过单位根检验来进行。
如果经检验知道实际汇率qt是平稳的而且可以用（3）的1阶自回归AR（1）过程来模拟的话，那么其中qt的1期滞后qt-1的系数b1描述了实际汇率均值回复速度的快慢，其中ut为随机扰动项。例如，若qt-1=0.9，那么对于短期冲击造成的qt关于其长期均衡值的偏离，qt以每期10%（=1-b1）的速度向其长期均衡值收敛（Abuaf与Jorion，1990）。
（3）
本文所有数据均来源于国际货币基金组织的国际金融统计（international financial statistics，IFS）。在IFS中，得到我国1987年以后的消费价格指数数据（1987年前的消费价格指数数据缺失），是年度同比数据，将其转化为定基指数。人民币对美元的名义汇率与美国的（所有商品、城市平均的）定基消费价格指数则可直接得到。月度数据的样本区间为1987年1月-2011年2月，年度数据的样本区间为1987－2010年。
计量分析
Cheung等（2004）用的是发达国家实行浮动汇率制度以后1973年4月至1998年12月的月度数据，Lothian与Taylor（1996）用的是1990年前跨越多种汇率制度的长达两百年的英镑、美元与法郎的年度数据，而Abuaf与Jorion（1990）既用到了月度数据（1973年1月-1987年12月）又用到了年度数据（1901－1972年）。本文也同时用月度数据和年度数据来检验。相对而言，月度数据是高频数据，年度数据是低频数据，如果所得的计量结果相同，则说明计量结果对于数据频率来说是稳健的。
（一）单位根检验：检验实际汇率是否具有均值回复性质
与ADF、PP检验不同，KPSS检验的原假设的变量是平稳的。
表1给出了KPSS检验的结果。对于1987年1月－2011年2月的月度数据，用带常数项的KPSS检验所得的LM统计量为0.449，小于5%临界值0.463，所以接受原假设，认为实际汇率qt是平稳的。同理，对于1987－2010年的年度数据，qt也是平稳的。
人民币对美元实际汇率是平稳的，说明它具有均值回复特征，于是可计算反映其均值回复速度的系数与半衰期（half-life）。
（二）估计模型：计算均值回复速度
由图1可知，月度实际汇率的自相关呈指数递减，偏自相关仅在第1期有一个显著的峰值，所以应该用AR（1）模型来模拟。图2关于年度实际汇率ARMA的提示信息不太明显，经过尝试和比较，笔者发现也应该用AR（1）来模拟（例如，如果用AR（2）模型，qt-2前的系数不显著）。根据公式（3）做实际汇率的1阶自回归，得到表2。
从月度数据的结果来看，实际汇率1期滞后项的系数b1的t统计量为64.939，对应的伴随概率为0，所以是高度显著的；其值为0.97，表示对于外部冲击引起的短期偏离，实际汇率以每月3%（=1-b1）的速度向其长期均衡值收敛，偏离缩减到原来的一半，即半衰期（half-life），需要23个月[=log（0.5）/log（0.97）]。方程的R2=0.936，表示当前实际汇率波动的93.6%可由其滞后1期值来解释。序列自相关的拉格朗日乘数（Lagrange multiplier， LM）检验显示，1阶与1到2阶的残差已经不存在序列相关性。在年度数据方面，b1在5%水平上也是显著的；其值为0.66，表示对于外部冲击引起的短期偏离，实际汇率以每年34%的速度向其长期均衡值收敛，半衰期为1.67年[=log（0.5）/log（0.66）]，方程也不存在低阶序列相关。但年度数据的R2=0.428，拟合程度没有月度数据好。
众所周知，1994年1月和2005年7月两次人民币汇率制度改革引起了名义汇率水平的较大变化，月平均名义汇率由1993年12月的5.8元人民币/美元突然贬值到1994年1月的8.7元人民币/美元，由2005年7月的8.23元人民币/美元升值到8月的8.1元人民币/美元。为了考察模型参数关于这两次事件的稳定性，本文还进行了Chow检验。月度数据选择转折点为1994年1月和2005年7月，年度数据的转折点为1994和2005年，结果列示在表2的最后一行。可以看出，对于只有1个转折点（例如Chow_1994m1）的检验，无论是月度数据还是年度数据，统计量都接受了参数没有结构变化的原假设。对于同时有2个转折点的检验，在月度数据中，统计量Chow_1994m1与2005m7在5%的水平上拒绝了原假设，但在1%的水平上仍能接受原假设。在年度数据中，统计量Chow_1994与2005依然接受了原假设。所以，综合来看，笔者认为即使考虑其间汇率制度改革的因素在内，估计方程仍是可信的。
（三）均值回复速度的国际比较
综合前面的分析，人民币对美元实际汇率的半衰期用月度数据得到的是23个月，用年度数据得到的是1.67年，于是可以认为人民币对美元实际汇率的半衰期为1年半到2年。
那么发达国家货币间的实际汇率的均值回复速度怎样呢？在表3列出了3篇前述已经提到的、被广泛引用的关于实际汇率均值回复的文献结果。由表3可知，发达国家货币间的实际汇率的半衰期一般在3年以上，大部分是3至5年，这与Rogoff（1996）所做的文献总结是一致的。而人民币对美元实际汇率的半衰期还不到2年。这说明，与发达国家间的实际汇率相比，人民币对美元实际汇率的收敛速度更快，购买力平价理论在人民币与美元之间更有效。
结论
国外关于实际汇率均值回复的研究多是集中于发达国家间的货币，虽然国内有部分学者检验了购买力平价理论对人民币是否适用，但关于人民币实际汇率均值回复的研究较少。为此，本文基于1987年1月-2011年2月的月度数据和1987-2010年的年度数据，对人民币对美元的实际汇率行为进行了计量分析，为人民币实际汇率波动的均值回复问题提供了新的结果。
结论表明，人民币对美元的实际汇率是平稳的，这说明其具有均值回复性质。在观察了自相关、偏自相关图的基础上，本文用AR（1）过程模拟了实际汇率行为。变量显著性的t检验表明均值回复参数是显著的，数值的大小和符号（小于且接近1的正数）都符合预期。残差检验与稳定性检验表明模型估计是可信的，而且参数关于1994与2005年两次汇率制度改革也是稳定的。综合月度数据与年度数据的结果，可以认为人民币对美元实际汇率的半衰期为1年半到2年，这一数值明显小于发达国家间的实际汇率（其半衰期一般为3至5年）。这说明与发达国家间的货币相比，人民币对美元实际汇率的均值回复特征更明显，其收敛速度更快，购买力平价理论在人民币和美元之间更有效。
参考文献：
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8.Cheung，Y.，Lai，K.，Bergman， M. Dissecting the PPP Puzzle[J]. Journal of International Economics，2004（64）
篇13
但事实上，Shibor本身也存在着种种不足，研究我国的金融市场究竟需要怎样的基准利率，这个问题就显得十分重要。
1.理论分析
1.1 利率市场化的理论依据
在发达国家，通常可以运用古典学派的利率理论、凯恩斯主义的利率理论，以及IS-LM模型等讨论利率市场化的意义，但这些西方的利率理论大都是以完全竞争市场为前提的。
在20世纪70年代，经济学界关于利率理论的研究对象首次由发达国家转移到发展中国家。1973年，当时著名的金融发展理论专家罗纳德・麦金农教授在其著作中提出了“金融抑制”理论。同年，另一位专家爱德华・肖又提出了“金融深化”理论。这两个理论都认为，发展中国家过分地抑制市场机制和采取金融管制政策带来了深度的金融抑制现象，会对经济发展带来不利影响。
麦金农和肖将金融抑制理论与深化理论同发展中国家的经济结合起来进行研究，成为发展中国家货币金融政策的制定和金融改革实践强有力的理论指导。在这一思想的影响下，从20世纪70年代起，许多发展中国家先后取消了严苛的金融管制，踏出了利率市场化改革的步伐。
1.2 市场基准利率的决定原则
基准利率的选择反映了国家政府对本国经济状况的预测情况，每个不同的国家都会根据自己的国情作出选择。但对于基准利率的决定原则，各国的标准大多相同。总的来说，基准利率必须具备以下基本属性：市场性、基础性、相关性、稳定性、可控性。在以上五个市场基准利率的基本属性的作用下，我们可以总结出确定市场基准利率时一般遵循的原则：
（1）市场主体结构良好，体现在交易主体数量多、类型广、交易活跃等方面；
（2）市场交易量大，说明市场参与者依赖程度大，且单个参与者影响程度小；
（3）市场工具结构良好，以保证各期限利率水平相关联，保证了高市场化程度；
（4）利率期限结构合理，以满足不同交易工具的期限多样性要求。
2.实证研究
根据上一章中总结的对我国市场基准利率的选择原则，我们将从利率指标的市场性、基础性、相关性、稳定性和可控性这五个方面入手进行定性研究。
2.1 市场性
（1）市场交易量分析
从上一章的市场基准利率决定原则，以及金融行业较为发达的英美两国的经验来看，基准利率大多来自于市场交易量较大、参与程度较高的货币市场。因此，首先我们对我国市场上主要几种利率指标：银行间同业拆借利率、债券回购利率、债券现券利率以及再贴现利率2007-2011年的市场交易量进行比较。5年内，银行间同业拆借交易量分别为：10.65、15.05、19.35、27.87、33.44万亿元；银行间债券回购交易量分别为：44.06、56.38、67.70、84.65、96.66万亿元；债券现券交易量为：15.6、37.1、47.3、64.0和63.6万亿元。这里可以看出银行间债券回购占有了最大的交易份额。这主要有以下几点原因：
首先，虽然随着金融同业资金往来越来越频繁，但是其市场准入仍然实行批准制，使得交易量受到一定的局限。其次，银行间债券回购利率受到商业银行以及银行间交易市场成员的普遍认可，融资成本和融资风险也较低，拥有较大的交易量。第三，由于债券现券发行规模有限、品种单一，交易量也不及银行间债券回购。最后，再贴现利率虽然说传统货币政策三大工具之一，但由于我国目前的票据市场还不发达，且再贴现利率也偏高，交易额一直很低。
（2）市场交易主体分析
市场性的另一个体现就是市场交易主体的结构。只有在中央银行设立了账户的商业银行等金融机构才能成为的交易主体，因此与其他三个市场相比，再贴现业务交易主体最为单一，市场性也最弱。
对于债券回购市场，其参与主体则更为丰富，目前我国的参与者数量已经超过一万，且呈现逐年上升的趋势，这主要是由于金融体制改革使得越来越多的金融机构进入同业拆借和债券回购市场，推动了这两个市场的发展。在2011-2012年，债券现券交易市场交易量远不及另外两个市场；银行间同业拆借市场中，获得央行批准的股份制商业银行占了绝对多数的地位；而债券回购市场中的参与主体分布较为平均。
综上所述，我们发现银行间同业拆借利率和债券回购利率的市场化程度较高，其中债券回购利率的市场化程度还高于银行间同业拆借利率。
2.2 相关性
接下来我们着重对这两种利率指标进行其他方面的比较研究。在下面的分析中我们将用Shibor来代替银行间同业拆借利率，用质押式回购利率来代表债券回购利率。我们在这里研究2007年至2011年这5年间上海银行间同业拆借利率Shibor、质押式回购利率以及一年期存款利息这三种利率之间的相关性。
表1相关性比较
从表1中可以看出，Shibor和质押式回购利率两者的相关性最好，由于Shibor和质押式回购利率均是市场化程度很高的利率，其波动情况均由市场供求决定，因此相关性极高。而存款利率是由央行进行统一调控的，其不确定性较大，且容易较长期内维持不变，但与前两者的相关程度仍达到0.6以上。因此，我们有理由相信Shibor与质押式回购利率与其他利率间均存在较高的相关性。
2.3 基础性
本节要对Shibor和质押式债券回购利率的市场基础地位进行检验。我们选择了市场化程度较高的三个月期shibor、三个月期质押式债券回购利率以及市场存款利率在2007年至2011年的月度数据，用格兰杰（Granger）因果检验来讨论利率间的因果关系。使用的计量软件是EViews6.0。
对三组变量两两进行因果检验，滞后期定为5，由于F值大于临界值时拒绝原假设，从结果中可以看出，Shibor既是三月期质押式回购债券利率和存款利率的Granger成因。我们有理由相信Shibor的基础性水平优于质押式回购债券利率。
2.4 稳定性
作为市场基准利率的另一个重要的性质是稳定性，在此我们选择期限分别是隔夜、一周、两周的Shibor和质押式回购债券利率进行对比研究，主要是因为在债券市场，期限较短的利率指标的债券交易量更大，利率连续性也较好，因而数据也更全面准确。
我们主要比较同样利率期限的两种利率指标，从均值、方差、离散系数方面看，隔夜品种上Shibor的稳定性低于回购债券利率，而7天和14天期限上则Shibor的稳定性较高，但总体来说，两者的稳定性水平差异不大，且都能够符合基准利率的要求。
2.5 可控性
市场基准利率虽说是利率市场化的产物，但并不意味着国家就完全放开利率任其发展，而对于基准利率的调控就是其间接对市场进行宏观调控的有力手段。
对于Shibor央行有多种手段对其进行调控，且又是有多家银行的同业拆借利率报价综合得来的，在可控性上具备一定的优势。但是，目前中央银行仍然主要采用存贷款利率和存款准备金率等法定利率作为手段来调控货币政策，缺乏相应的调控方式。
对于债券回购市场利率，央行也可以通过公开市场操作实现调整的目的，因此债券市场更直接的受到国家的调控。但是，由于目前我国的国债市场的发行种类过于单一，且期限结构较为不合理，都限制了其可控性。
综上所述，Shibor和债券回购市场利率各有优劣，可控程度上大致相当，均能达到作为市场基准利率的要求。
3.结论
在前面的研究中，笔者从市场性、基础性、相关性、稳定性、可控性这五个方面对我国市场基准利率的决定问题展开了实证研究，并对目前市场化程度最高的上海银行间同业拆借利率Shibor和债券回购市场利率作为基准利率的优劣进行了比较。本文得到如表2的结果：
表2 实证研究结果
从上表中各项指标的对比可以看出，从市场性上来说债券回购市场利率稍强，但从基础性地位和稳定性程度来说同业拆借市场利率则更胜一筹，因此本文认为，以银行间同业拆借利率作为基准利率是当前市场的最优选择。
上海银行间同业拆借利率Shibor的优势在于它的基础性地位和稳定性指数都很高，市场化程度也较高；但劣势在于目前它与其他利率指标的相关程度还不够高，且央行还没有专门针对Shibor的调控方式。从市场经济发达的国家的经验来看，多数选择同业拆借利率作为基准利率，因为它能敏锐地反映出货币市场对资金的供求关系，目前世界金融市场上影响力最大的伦敦银行间同业拆借利率Libor就是由各银行的同业拆借率报价得来，我国的Shibor也与其类似。这种情况下就要求国家采取一系列的措施完善我国的利率体系，逐步将Shibor培育为我国长期、有效的市场基准利率。
参考文献：
[1] 张友先，董芳菲. 浅谈利率市场化条件下我国基准利率的选择[J]. 国际金融， 2011，（5）
