引论：我们为您整理了13篇投资建厂范文，供您借鉴以丰富您的创作。它们是您写作时的宝贵资源，期望它们能够激发您的创作灵感，让您的文章更具深度。
篇1
任何方式的扩大生产都要有新的资本注入，但不同的是各种方式的投资额和产生的效能是有差异的。若要增加相同的产能，一般来说，新建工厂方式投资额最大，利用现有车间生产条件提高产量的方式投资额较小。但究竟做出何种选择，需要将投资额与投资产生的效能结合起来考虑。
确定项目投资额，要考虑到企业的资金现状，资金结构是否充裕合理，是否给现有生产厂的日常生产经营带来影响，资金链条是否正常运转，投资的回收期有多长时间。如果是新建工厂，初始投资额的主要部分就是固定资产投资，那么，就要仔细分析，建设什么样的厂房，购买什么样的设备及配套设施；这些规划设计投资标准是处于国际一流的水平，还是国内一流的水平。这些问题的选择，决定着投资的额度和宽度。
企业总体规划设计、可行性方案的论证，都要以项目投资额预算为前提。项目总投资额是多少，如果是分期、分次投入的话，每次的投资比例是多少，都要进行充分的分析论证。同时，还要考虑融资的途径，投资资金是自有的，还是借贷的；自有的占多少比例，借贷的占多少比例。如果是借贷款，则要考虑向谁借贷，利率是多少，偿还期是多长时间，有没有政策性优惠贷款等等。如果再深度剖析的话，还要考虑资金的机会成本和资金时间价值。
譬如，2007年初鲁花集团拟在湖北襄阳投资新建油厂，年产16万吨花生油、菜籽油的生产能力。经过充分的投资分析论证，前期投资额为1.2亿元，主要用于厂房建设和购买设备；厂房和设备等固定资产投资基本各占总投资额的一半。这样的投资额，可以说能够建设成现代化的厂房和购买国内一流的生产设备。到年末总投资额可达到1.5亿元。该投资决策完全是根据集团公司实力与财力做出的，资金来源靠自有资本积累解决一部分，再靠良好的企业信誉和优质的资本运营能力向银行贷款，而且执行银行基准利率。这样的优势条件使得新油厂当年11月份就按计划顺利建成投产，取得了很好的投资效果，最大程度地优化了投资资金价值。
项目成本费用
无论是哪种方式投资增产，都要考虑到项目投资成本问题。一般来讲，新建工厂的投资成本要比其它方式高。但对任何事情的判断，都要从相对性、全面性的角度来考虑，不仅看绝对量指标，还要看相对量指标；要计算新增产能的成本费用利润率和存货周转率，还要分析劳动力成本，考虑原材料采购问题。材料成本是构成产品成本的主要部分。材料的市场供给、价格、运输等，都与成本核算相关联。要了解地区性差异，分项、分地区地进行测算，从中看出盈利空间的大小。例如新建油厂，就应该考虑建在盛产油品原料的地区，并能够辐射周围300公里区域，这样，既可以解决原材料资源问题，又可以降低运输费用，降低原材料成本。鲁花集团选择在菏泽定陶建成的年产10万吨油厂，就是在充分分析了投资成本费用因素之后的明智决策。菏泽属于鲁西南地区，经济较东部欠发达，劳动力成本比东部发达地区低，而且周围农民种植花生面积较大，所以，建成后的油厂不但支持了当地经济建设，还带动了地方农业发展，达到了企业与地方“双赢”的目的。
另外，还要考虑筹资费用问题。财务费用的多少也影响着企业的利润，要考虑到筹资的方式和筹资成本，充分利用信贷政策，降低筹资成本。对于管理费用和销售费用，这里不做进一步分析，但要清楚可控费用和不可控费用、固定费用和变动费用的额度，把握好收入、费用、利润的统筹和预期。
盈利指标预期
盈利是企业的根本目的，也是企业追求的目标。企业要根据自己的实际情况，确定盈利计划指标。盈利计划指标要客观、实际，不要贪高求大。企业要测算3年内、5年内、10年内的目标利润，算出采取各种方式增产后的税前利润、净利润，进行对比分析。同时，又要看相对指标，如毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、资本保值增值率、获利倍数等。这样，企业才有理由、有依据对投资扩大生产充满信心和期待，对投资方案的选择更具说服力。
市场营销与工厂布局
产品的销售市场也是企业投资扩大生产前必须重点考虑的问题。销售是获益的前提，投资项目成败最终取决于项目产品是否能按预期实现销售，并获取收益。企业要有步骤、有区域、有重点、有目标地形成自己的产品营销网络。对生产的布局、市场竞争及区域优势都要进行充分的考虑，要着眼于企业长期发展战略，积极开拓区域市场，扩大营销网络，增强企业及品牌的竞争力。在这方面，要重点对销售增长率、销售利润率、市场占有率等指标进行估测，综合这些预期指标，优化投资决策方案。
众人皆知，鲁花集团是国内最大的花生油生产企业，但考虑到企业的发展战略，丰富产品品种，向油品多元化发展是企业又一生产投资目标。2006年，为了开发西部市场，扩大品牌知名度和影响力，充分利用西部葵花籽丰富的市场资源，经过全面的市场考察与企业布局分析，集团公司投资1亿元在内蒙古巴彦淖尔投资新建年产10万吨的葵花油生产厂，仅用半年的时间就建成投产。这样就逐步形成了“产品多元、区域互补、市场纵横、辐射全国”的大生产、大市场品牌产销网络。葵花油投放市场后，赢得了广大消费者的青睐。
其它因素的考虑
投资是谨慎的，投资是有风险的，但风险和报酬又是相对应的，往往是高风险，才有高回报。投资前要把项目可行性论证工作做足、做细，考虑到各方面的因素，包括有利的因素和不利的因素，包括生产资源、技术资源、市场资源、劳动力（人才）资源等，这些因素都要相对集中并配套。而且，企业的管理水平要跟上，把所有的资源整合起来。因为，无论投资项目的大与小、良与优，资源力量的整合程度、管理水平的高低，都是决定企业获利能力的关键性因素。这也是在投资前需要认真思考的问题。
资产安全也是不容忽视的问题。投资项目要坚持“积极、理性、稳妥、效益”的原则，确保资本保值增值。鲁花集团近些年，在不断扩大投资发展，其中重要的一点就是强调“以财务管理为中心”的管理理念，把确保资产安全作为企业经营的重要目标。
篇2
秸秆成煤三大变化
曹磊告诉记者，启发他研制秸秆煤成型机的是农村随处可见的农作物秸秆。秋收过后，大部分秸秆被堆放在田里，一小部分被农户拿回家当柴火烧水做饭。前者造成了极大的浪费，后者对厨房环境和百姓生活质量都有影响，他正是看到这些才把目光放在了秸秆如何变成煤的研制上来。曹磊从确立下研制目标的那天起就开始了查阅资料、走访机械工程师、反复实验、多次调试等工作。2006年初，秸秆煤成型机研发成功了，一场能源革命也悄悄拉开了序幕。
秸秆煤成型机以秸秆类生物质为原料，在不添加任何化学原料的条件下，通过高温高压把经过粉碎的松散秸秆热压成具有一定密度的块状“煤”。整个操作过程十分简单，只要把粉碎后的秸秆倒入上料口，不到半个小时，乌黑的煤块就会从一个管道口中倾泻而出，这倾泻而出的就是秸秆煤。在这个转变过程中秸秆煤与秸秆相比发生了三大变化，热值提高：秸秆燃烧热值低，但成型为秸秆煤后其燃烧热值大大提高，1吨秸秆煤产生的热值与1吨煤的热值相当，在热值相当的情况下，秸秆煤的成本却比煤炭低很多；块状成型密度大：从秸秆煤成型机里出来的是块状的秸秆煤，其密度比之前的秸秆增加了30倍，密度增加也就意味着燃烧时间变长了，比如，原一棵玉米秸秆可燃烧20秒左右，但在变成块状的秸秆煤后就能燃烧3―5分钟；方便运输和使用：零散疏松的秸秆变成块状煤后，便于储藏和运输，可代替柴草、天然气、液化气、煤炭广泛适用于普通煤炉、取暖炉、热水锅炉、烘干炉、工业锅炉、中小型秸秆发电厂。另外，秸秆煤在燃烧时不会产生烟雾，更不用担心煤气中毒事件的发生。
曹磊研制的秸秆煤成型机在民用和工业用上都有用武之地。民用上，可以开一家秸秆煤加工厂，为农户加工秸秆煤，收加工费，还可以生产秸秆煤来销售；工业用上，随着国家对建设秸秆发电厂工作力度的加大，各地秸秆发电厂高价收购秸秆煤也为秸秆煤的销量提供了渠道。曹磊成功研发秸秆煤成型机的消息在被当地政府知道后，政府主动为他提供了一块土地，让他建秸秆煤加工厂，并依据国家政策在税收上给予了优惠。工厂落成后，一边批量生产机器设备，一边大量收购秸秆生产秸秆煤，然后卖给当地的秸秆发电厂。卖给发电厂每吨秸秆煤的价格是260元，而每吨秸秆煤的成本仅是80多元，一个普通的秸秆发电厂一天就需要秸秆煤750吨。这么大的需求量，产生的利润自然非常可观了。
考察满意纷纷欲投资
联合办分厂全面支持
半年多的实际经营运作，充分证明了秸秆煤的远大前景和高额利润。在秸秆煤成型机专利申请号（200720025179.1）审批下来后，曹磊将机器推向了全国，那投资创业者对该项目的反响如何呢？
考察者来考察的时间和人数比预想的要早要多，每个人都是带着疑问而来。当看到秸秆变成煤和秸秆煤在炉内燃烧的全过程后，无不被机器的性能和秸秆煤的优点所征服。河北邢台的李先生在观看秸秆煤成型机工作时，赞叹地说：“我还以为这机器很复杂呢，原来操作这么简单，只要上料就可以了。”黑龙江的徐先生在亲手把秸秆煤放进炉内就静静地观察着，大约过了半个小时他才起身严肃地让技术人员帮他算一下，一个普通家庭冬季取暖需要1.5吨煤，按每吨煤600元计算是900元，如果使用秸秆煤需要多少钱呢？技术人员告诉他，使用秸秆煤费用不超过300元。徐先生听后表示，秋收一结束就引进设备投资建厂，为了稳妥起见还签订了合作意向书，交了部分订金，预订了价值29800元的致富星518 ―A设备，因为他担心当地的权被别人抢先占去了。
为了让更多的人走上科技致富之路，曹磊特决定面向偏远地区寻求合作办分厂的创业者，让各地都有一个能自动生财的小煤矿。总厂对分厂在技术、培训、经营、管理等方面都有详细周到的支持，确保分厂能生产出合格的产品，产品能顺利在当地找到销路。同时，曹磊也看到了秸秆煤在北方农村的市场前景，北方冬季时间漫长，取暖费用是家庭的一大开销，如使用秸秆煤至少会节约2/3的费用。下一步工作，曹磊将亲往东三省、内蒙古、甘肃、青海、宁夏、等地做宣传推广工作，把秸秆煤加工这一环保节能项目打造成适合农村中小规模的重点加工工程。
相关链接：1、秸秆煤成型机属全国首创，目前国内还没有同类产品，玉米秸秆、豆秸、棉秆、稻壳的收获季节马上来临，欢迎有意此项目的朋友尽快联系。2、一台秸秆煤成型机相当于一座小煤矿。现急招全国地、市、县级商。
篇3
1、酵母加温水泡5分钟；
2、面粉加酵母水用筷子搅成絮状；
3、揉成面团；
4、面盆盖上盖子发酵至2倍大；
5、发酵好的面团揉一下分成小面团；
6、小面团揉成小馒头坯子，醒10分钟；
篇4
杰成观点：5月各国经济疲弱、美元指数走强、美伊重回谈判桌，诸多因素促使原油出现一渡快速下跌。通过技术分析，从结构上看，88美元关口如果跌破，则已长达两年的宽幅震荡行情就还将维持。我们判断这轮下跌还会持续数周，6月预估区间(80，95)。
铜
杰成观点：5月理应是铜的消费旺季，然而中国经济增速继续放缓，对大宗工业品的需求持续低迷，旺季不旺直接导致铜价进入了周线级别的下跌趋势中，尽管欧盟和中国都有刺激经济的措施将会出台，但经合组织近日表示，今年中国经济增速可能放慢至8.2％，增幅为逾10年来最低，而明年则料在政府支持政策的扶助下回升至9.3％，所以至少情况在近期将很难迅速改观，建议投资者维持偏空的思维和操作。6月预估区间(7200，8000)。
黄金
杰成观点：希腊在欧元区的未来使众多投资者焦虑担忧。而不确定因素将至少在6月17日大选之前逗留市场，另外欧盟峰会的结果将决定欧元／美元的动向，并同时反映在金价未来的走势上。虽然短期内金价难改颓势，但我们认为这对长线投资者却是最好的消息，因为在黄金大牛市的背景下，中短期大幅下跌的金价已经接近了一个颇具长线做多价值的位置，建议长线投资者在未来的一两个月内密切关注，逢低建仓。6月预估区间(1500，1650)。
黄豆
杰成观点：据美国农业部报告，截止5月第三周，美国大豆种植率为了6％，明显高于市场预期，大豆出苗率为3S％，远高于13％的五年均值。
另据主要交易商提供的分析报告，未来美国中西部降水充足，这也提升了投资者对大豆产量的预期。我们判断，总体上大豆走势将维持弱势格局，不过由于短期内跌幅已较大，技术上看价格也接近回撤的黄金分割比列，故而短线强势做空也不可取。建议投资者短线观望，待有所反弹后逢高沽空。6月预估区间(1350，1450)。
兔费声明
篇5
出版社：东方出版社
版次：2008年1月第1版
《即将来临的经济崩溃》的作者斯蒂芬?李柏是华尔街有名投资人士，2004年曾在《石油效应》一书中提前作出全球油价大幅上扬的判断而名声大噪，联系到在几年前科技股泡沫破灭之前他的准确预测，因此写于2006年的这本著作得到了广泛的重视。该书高密度地覆盖挑战性内容，试图超越投资界、传媒界的知识藩篱。斯蒂芬?李柏认为，华尔街、美国政府、媒体都缺乏远见，这跟人类历史上若干衰落的文明形态曾有的固执心态相类，而投资者也因集体性盲目不断重复和放大错误。他认为，内外部因素使得未来超高油价不可避免，而人们对科技和新能源的错误期待将加剧未来的石油危机。
来自投资界的斯蒂芬?李柏谈论油价的最终落脚点仍是投资建议。首先，在高油价助长的高通胀时代，现金投资无异于自损财务安全的最笨方法，同理一般债券投资也变得没有价值，股票以及多样化股票投资组合方案同样蕴含着灾难性风险。其次，应尽快抛售和消耗石油有关的公司股票，包括经营效益与油价紧密相关的航空、汽车、化工业，以及高通胀时期股票价格收益比率显著下降的化妆品、食品、零售业。第三，建议购买黄金、石油及各自关联产品股票。第四，投资房地产，斯蒂芬?李柏推荐通过房地产投资信托公司选择最具活力的房地产版块进行交易。
要知道，斯蒂芬?李柏给出上述建议是在2006年，当时美国房市形势一片大好，次年陆续陷入危机的新世纪金融公司、贝尔斯登基金、美林、花旗都是市场的宠儿，房贷证券化产品被视为资本市场上继网络科技概念之后的又一大关键支撑。所以一家对冲基金公司的投资组合经理人给予《即将来临的经济崩溃》高度评价“如果能够按照书中的建议进行投资，必将获得丰厚的回报”。这是华尔街对投资者的一种诱导。
对照上述四条建议，现金、直接债券、股票投资不如金融衍生产品那样可以给资本运作放带来更大利益；而被视为高油价背景下投资者累赘的工业和日常消费品行业更适合巴菲特长期持有的逻辑，也不会频繁光顾华尔街寻求资金支持（投资银行家也就少了很多赚钱的机会）；黄金、石油及各自关联产品说起来赚钱容易，实际上期货、现货分离操作的复杂性让非专业投资者望而生畏；说到底，最容易实现投资的，就是房地产投资，整本书的重点巧妙地隐藏在一个小角落里。只可惜，斯蒂芬?李柏和他的华尔街朋友们，像《大话西游》中的紫霞仙子一样，“猜中了前头”（油价上涨），但“猜不着这结局”（房贷证券化模式的崩盘）。（编者有删节）
《下一个疯狂是谁》（“打开经济问号系列丛书”）
中央电视台《中国财经报道》栏目组 编
机械工业出版社2008年9月版
央视经济频道《中国财经报道》栏目组利用自身信息资源优势，推出《下一个疯狂是谁》在内的“打开经济问号系列丛书”，确实值得一读。你可以把《下一个疯狂是谁》这本书当成警示录，自然也会有读者可以从中学到门道。被炒作如神的普洱茶到底有何功效、起源在哪里，识别、收藏、投资的基本常识包括哪些，投机者、做局者、癫狂者、尾随者的各异举止，尽在这本书中“热钱煮沸普洱茶”一章。其他章节中还包括玉石疯狂、红木（家具）疯狂、艺术品疯狂、权证疯狂、特许加盟陷阱，联系起来看，这就是富起来的中国人的投资浮世绘。
四国演义
（美）莫里斯 著，李宏强 译
国际文化出版公司2006-12出版
“大国崛起”是当下最为热门的话题之一，我们谈到美国作为世界大国崛起的时候，安德鲁?卡内基、约翰?D.洛克菲勒、杰伊?古尔德和J.P.摩根四位商业统领者就出现了，他们是19世纪美国经济迅猛增长时期站在幕后的大亨，而正是这一时期使美国在日后成为了这个星球上最富有、最具创造力、生产力水平最高的国家。《四国演义》讲述的正是这四位商业史上的历史人物。
证券分析实践：投资王道
林森池 著
当代世界出版社2005-10出版
从事证券分析接近四分之一个世纪，被誉为香港第一代金融分析师的林森池以香港市场几十年发展为分析背景，选择了具有代表性的几只“千里马”公司进行具体分析，如汇丰银行、恒生银行、长江实业、和记黄埔、鸿基地产、香港电灯等，阐明了其长期发展过程中能够几十年稳步发展的内在因素，就是拥有市场经济专利。他提出的市场经济专利和巴菲特的特许经营权有异曲同工之妙。本书以培养价值投资思想为目标，又给出了分行业龙头公司的基本面分析具体过程，是价值投资者不可错过的一本好书。
展 会 资 讯 广东盛世财富文化传播有限公司特约
2012中国国际租赁产业博览会
展会时间：2012/10/25-2012/10/27展会地点：天津滨海国际会展中心
展会亮点：为实现融资、融物、合作、共赢的目标，开创租赁业多样化、信息化、国际化的新格局。
参展内容：融资租赁：租赁物为各类机械设备及2手设备，包括建筑机械及设备、工程机械、矿山机械及设备、电气设备、非开挖机械设备、高空设备、港口与航道设备、农用机械、纺织机械、环卫机械,医疗器械设备、印刷设备、航空、船舶、工程运输车辆等：经营性租赁：商务机、游艇、高中档轿车、乘用车、客运车、家电、办公家具、高档家私、健身器材、医疗保健器材、数码电子、奢侈消费品、海上运动器材等；相关服务：银行、保险、投资、担保等金融、融资产品及服务。
2012上海第八届投资理财金融博览会
展会时间：2012/11/9-2012/11/10
篇6
1、资产负债情况分析
张小姐目前有现金及活期存款、定期存款、房产共90万元，负债主要是房屋按揭贷款计30万元。
偿付比率=净资产／资产=600000／900000=0.67；流动比率：流动性资产／每年支出=4.56；储蓄比率=盈余／收入=70000／146000=0.48。
以上指标表明，张小姐家庭负债比率较小，拥有较强的偿付能力，暂时不会遇到财务透支问题。但财务状况相对保守，流动资产在总资产中占比较大，约为23％(20／90)，说明这部分资产处于闲置状态，没有很好地用来实现资产收益的最大化。
2、收支情况分析
收入比较稳定，支出主要用于按揭月供和生活支出，年支出收入比例为7.6／14.6=0.52，表明支出占比较高，有必要缩减支出，增加储蓄和投资比例。
3、其它财务情况分析
房产情况：按揭贷款购房，月供款占总收入的1／4，扣除生活支出之后月供款占比34％，该比例适中。目前处于降息通道，建议继续选择月供方式还款。
保险投资情况：账户存在大量活期及定期存款，无保险类投资。在目前各种理财产品收益大幅降低的情况下，可选择分红类保险产品投保。
总体而言，张小姐资产负债情况相对简单，负债比例适中，投资品单一，收益较低。
理财目标
1、合理处理按揭贷款。
2、确定2009年投资策略。
3、分散投资，适度增加风险类资产，兼顾资产灵活性和收益性。
理财建议
1、别急着提前还贷。
若房贷超过10万元，且有大额闲置资金，可以考虑先偿还部分房贷。张小姐目前还有3027房贷没有缴，但没有大额闲置资金，因此，目前还是继续选择月供比较合适，腾出的资金可用于现金类投资，获取有效收益。因为目前贷款利息是难得一遇的低廉。以5年期以上按揭贷款利率为例，较之2008年最高点利率水平下降了近25％，而且按照最新房贷政策，符合相关要求的客户还可享受最低7折的利率；随着国家宏观调控政策的进一步加强，房贷利率未来还可能继续下降。
2、迷茫市场下坚持“现金为王”。
“现金为王”的真谛在于在最恰当的时候将现金变成可以增值的资产。目前最重要的是确保手中资金的安全，然后才去考虑保值增值问题。经济滞胀阶段，投资回报率低下，风险也高，张小姐可以选择债券基金(纯债型为主)、货币市场基金、长期国债和银行存款等投资。不要轻易入市抄底，要看到市场调整依然未结束。
3、分散投资，适度增加风险类资产。
2009年仍是震荡市，单纯购买股票型基金或者债券型基金都不完美，而单纯的空仓或者满仓也是走了极端。建议做好分散投资，寻找稳健的投资品，适度增加风险类资产，静待市场的变化。
“稳健”的投资品主要有：银行“准现金”理财产品、债券类品种、票据、信托等。2009年上述产品的收益率可能会进一步下跌，但年化收益率要高于同期银行存款，建议张小姐将银行定期存款分比例转为上述较合适的理财产品。
目前投资型保险的收益下滑，使得保险投资功能已经减弱，保险业重新回归保障。建议张小姐将月收入的部分购买期缴型分红险，强制储蓄，作为中长期的保障型投资，今后还可将其作为养老金部分使用。
4、留足紧急备用金，以备家庭出现意外时的需要。
一般应准备4-7个月的固定开支比较合适，约为50000元。该部分资金存放形式可以为：通知存款、货币基金或日日金、周周发等，既有一定的灵活性，又享受较高的收益。自动通知存款，分为1天通知和7天通知两种，目前大部分银行均有此项业务，存够一定天数就自动结息，复利计息循环收益。
产品选择
投资绩优大盘股。从长线投资来看，目前股市价格、估值也许是历史性的机会，今年将出现风险投资布局的好时机。风险类投资还是以谨慎为宜。但绩优大盘股作为长线投资是一个不错的选择。大盘蓝筹股长期持有风险小，如石化、金融、地产等行业。重点关注中国石化、招商银行、万科等。
购买债券型基金。降息对债券市场是直接的利好，债券型基金将直接受益。由于债券基金可以买入期限相对较长的品种，而久期长的品种在降息周期会有更好的表现，它对投资者的吸引力会大大增强，认购热情也将上升。随着新一轮全球降息的来临，债券类产品将拥有较大的投资机会。
购买货币基金。货币基金没有认购费、申购费与赎回费，管理费也比股票型基金低，大部分投资门槛为1000元。大幅降息后，债券价格上涨，货币基金浮动盈余增加，短期内货币基金仍将出现较高的年化收益率。张小姐可将目前持有的活期储蓄部分购买货币基金，既保证流动性又能获得高收益。
篇7
自改革开放开始，中国经济创造了令世界震惊的连续30余年每年保持将近10%的增长奇迹，并于2010年以58786亿美元GDP超过日本成为全球第二大经济体。在30余年经济高速发展过程中，我国新兴的证券市场对我国经济发展功不可没。首先，企业从股票市场上融入了大量资金，为企业加速发展（扩大再生产）或缓解资金困难，特别是为国有大中型企业解困立下了汗马功劳；其次，企业通过上市融资，也促进了企业不得不进行改革，促进了传统的国有企业向现代公司制度的迈进，整体上促进了国民经济的发展与增长。
我国证券市场是一个新兴的快速发展的市场，在近20余年的发展过程中，证券市场的融资功能可谓发挥得淋漓尽致，多年来IPO都是全球第一，而其投资功能却令人（尤其是普通投资者）大失所望。著名经济学家吴敬琏曾抛出了“股市赌场论”；在民间，对中国股市也有一句俗语：“十人炒股，一人赚钱，二人保本，七人亏钱。”那么针对中国证券市场在发展中存在的这些问题，作为普通投资者应如何应对，如何参与证券市场的投资，如何获得财富的增值保值呢？这个问题不仅对于普通投资者很重要，对于我国股票市场的发展和建设也很重要，因为证券市场分为成熟市场和非成熟市场，证券市场的基本功能是为企业融资而后企业产生利润作为红利派发给投资者。在一个成熟市场，机构投资主体占比约百分之七十，股票的价格也基本在一个合理的范围内波动，机构投资者主要靠公司的分红来获利。而我国的证券市场还不成熟，是普通投资者（通常被称为散户）占据主体，占比已到百分之七十还多，由于普通投资者甚至机构投资者没有形成固定的投资理念与投资模式，使得投机盛行，造成追涨杀跌、市场大起大落在我国证券市场成为家常便饭。这充分暴露了普通投资者包括机构投资者都难以把握行情发展的客观事实。若任由这种情况发展存在下去，严重时会影响市场融资功能的发挥，影响国家实体经济的发展，甚至会应影响到国家的金融安全。
所以，我国证券市场过去甚至现在“只关注融资者的利益，不关注投资者的利益，财富管理职能丧失”的状况必须加以改观。对普通投资者加强教育，在整个证券市场中普及价值投资理念，让广大投资者（包括普通投资者和机构投资者）由投机转为投资，尤其是在投资过程的首要环节（也是最重要环节）——选择所投资的股票，在投资选股策略方面多下功夫，多做研究，形成基于价值投资理念指导下的投资选股策略，把投资的重心放在如何选择质地优良且具有成长性的上市公司的工作中去，拿出自己的“闲钱”，长期投资于这类公司，与公司共成长，而避免短期投机行为，以对抗股市短期的涨跌起伏，从而获取比较丰厚的回报！
二、提高普通投资者投资回报的必要性
我国要成为21世纪的经济强国，这个目标的实现是离不开金融市场，尤其是证券市场健康发展的，经济强国与资本大国是相辅相成、密不可分的。而我国目前的证券市场还属于发展初期的不成熟的证券市场，例如投资主体以普通投资者为主，机构投资者比例偏低。在短期内无法改变的情况下，为了维持资本市场的发展，保证资本市场为实体经济发展融资的最基本功能的实现，就必须重视普通投资者的投资回报。否则，不但影响资本市场的健康发展，也会波及实体经济的发展，甚至会威胁到国家的金融安全和经济战略目标的实现。
（一）投资回报率的高低直接影响到普通投资者未来的投资选择
萨缪尔森指出：“投资者选择投资品种时，一个有效的方法就是比较各种投资的回报率”。投资者投资股票必须得到投资回报，没有投资回报的投资是不可能持续和长远的。普通投资者之所以选择投资股票，而不是其它金融产品，很重要的一个原因就是股票的投资回报率理论上可能要高于一般的金融产品，如基金，国债等（因为股票高风险高收益）。如果普通投资者不能从股市中获利，或者仅从股市获得了低回报，乃至负回报，那么普通投资者就会逐渐退出股市转而投资于其它金融产品。
（二）投资回报率的提高有利于储蓄向资本市场的分流
2010年，在国内融资活动中，直接融资占不到8%，而间接融资（银行信贷）达到92%以上。作为直接融资主体的股市基本上不具备融资功能。由于间接融资的比重过大就会降低金融系统的效率，因此，积极引导储蓄向证券市场的分流，有利于改变直接融资与间接融资的比例，使之趋于合理化，从而提高资金的使用效率。相关研究表明储蓄分流到股市的效果是与股市投资回报率的高低密切相关的。广大居民之所以宁愿把钱存到银行，也不愿意进入资本市场的一个重要原因就是股市的投资回报与其风险明显不对称，普通投资者在承受股市高风险的同时并没有相应地获得高回报。因此，提高普通投资者投资回报率有利于储蓄向资本市场的分流。
（三）投资回报率的提高有利于促使普通投资者由投机向投资的转化
在成熟的证券市场中（如美国股市），长线投资者要远远多于短线投资者，这样的股市更具有稳定性。而在我国，短线投资者却远远多于长线投资者。过于频繁的股票换手，必然导致交易费用的增加，同时加剧了股市的不稳定性。因此，如何引导短线操作向长期投资转化，如何引导广大股民由投机者向投资者转化就变得十分重要了。事实上，很多普通投资者在最初入市时是想进行长线投资，以期获得上市公司的分红，在此基础上再获得买卖差价则更好。调查发现，1992年以前入市的股民，之所以入市，很重要的一个原因就是受到了当时舆论宣传的影响，即“买股票既能给上市公司提供运作资金，同时自己也能获得分红，且分红上不封顶。”然而，普通投资者进行长线投资并没有得到相应的分红回报，这也是导致普通投资者选择短线操作的一个原因。美国投资者之所以更愿意选择长线投资，也正是因为美国股市的长期投资回报平均高于短期投机回报。因此提高股市的长期投资回报有利于促使普通投资者由投机向投资转化，从而减少股市震荡，增强股市的稳定性。
（四）投资回报率的提高有利于上市公司从股市持续融资
在没有合理回报的证券市场中，一方面场内资金纷纷流失、场外资金不愿进场，造成资金供给的匮乏，另一方面股市的高速扩容使得市场容量迅速膨胀，上市公司对资金的需求不断增加。资金供给的增加达不到扩容的速度，必然造成资金总体上的供求失衡。从而导致上市公司无法从证券市场上融得所需的资金，进而影响到上市公司的长远发展。对于上市后的企业来说，如果不顾及投资者利益，不给予投资者应有的回报，投资者就会抛弃该企业，这样一来，不仅不利于企业后续进一步扩大再生产时继续融资，更将损坏股票市场，堵塞企业进行多元化筹资的渠道，不利于国家实体经济的健康发展。
三、提高普通投资者投资回报的对策建议
（一）加强证券市场的法制建设，真正从制度上保护普通投资者的权益
我国应在《证券法》中，建立证券民事赔偿机制、市场惩戒机制、集团诉讼机制与公众监管机制。加大法律法规对上市公司及证券行业违规行为的惩罚力度，违规严重者，要追究上市公司管理者的刑事责任，对证券从业者除追究刑责外还要终身禁入。让从业者对证券法律法规要有敬畏感，真正从制度上保护普通投资者的利益。
（二）加强对上市公司的监管，提高上市公司素质与分红比例
首先，证监会应当加强对上市公司募集资金使用情况及信息批露制度的监管。其次，证监会应建立严格的退市制度，对于那些违法违规以及事实上已经破产、无力起死回生的上市公司坚决予以摘牌退市，以改善上市公司的整体素质。最后，证监会应将上市公司的再融资条件与上市公司对股东的回报联系起来，强制上市公司提高分红比例，从根源上改善普通投资者的投资回报。让普通投资者由追求投资股票的买卖差价收益引导转变为追求投资股票的分红回报。
（三）加强对普通投资者的教育，提高普通投资者“理性”投资的能力
通过对普通投资者证券知识、法律法规等多方面的教育，帮助投资者树立正确的投资理念、投资模式和风险意识，掌握必要的法律知识，促使投资者由盲目投机向理性投资转变，尤其是普及在发达成熟市场已经验证并取得巨大成功的价值投资理论。
（四）实现家庭投资结构的多元化
普通投资者应当根据风险与回报相匹配的原则，实行多元化投资。根据家庭对风险的承受能力，合理配置股票、基金和国债等的投资比例，实现家庭投资结构的多元化，分散投资风险，获取稳定的投资回报。
（五）完善国内的委托理财服务
首先，必须尽快完善委托理财方面的法律法规。其次，从事委托理财的专业机构必须建立相应的风险补偿制度，即根据委托理财规模和估计的风险大小每年从公司利润或理财回报中提取委托理财资产损失准备金，以应对意外风险的发生。坚决取缔各种非法的产权或股权交易所，“原始股”的买卖等扰乱金融市场的非法行为。
参考文献
篇8
2产权市场的独特优势在于项目与资本对接的零距离
产权市场的传统业务见证了我国国企改革的几个纵深阶段,从并购到改制、转让到重组,各类资本的有序流转,逐渐使产权市场的资本特性显现出来,也使得在以往交易过程中的信息不对称、暗箱操作等弊端得以消除。近年来,随着国企改制的进一步深化与完善,产权市场在业务创新与拓展方面进行了卓有成效的探索,股权、债权、行政资产、排污权、金融资产、文化产权等已经全面开始在产权市场公开挂牌转让,公共资源、垄断领域,增资扩股等等,都在产权市场找到共事、共赢、共发展的市场平台,真正实现了项目与资本对接的零距离。首先,就垄断领域的市政公用事业以及石油、电信、金融、能源等产业而言,大都在国有范围之列。根据国家规定,相关企业的整合重组以及改制,必须进入产权市场挂牌进行公开交易。因此,产权市场作为优质项目聚集地和行业信息发散源,必然会引起民营资本的重点关注。其次,民营资本近年来的大规模投资与扩容,特别是涉及国企改革的转让与交易,大都在产权市场实现了可观收益,大量的国企改制项目,吸引了大批民营企业进场淘金,寻找可能的市场机会,参与国有企业重组,可以说目前已经有众多民营企业、私募股权投资以及外资等在产权市场中都成功开辟出一定的发展空间。
3创新业务品种,优化融资手段,搭建民营资本投资绿色通道
产权市场发展到今天,也面临严峻的业务转型与市场拓展。如何顺势而为吸引更多的民营资本进场交易,需要产权市场在继续规范做好以往的信息披露、市场组织、交易鉴证的同时,进一步创新业务品种,优化融资手段,切实为民营资本搭建起破除“玻璃门”的绿色通道。
3.1完善产权市场服务链条,进行项目与资本进场的无缝对接当前民营资本的投资门槛高,投资成本更高。产权市场要充分利用自身信息聚集、资本集中、服务公正、成本优化的优势,设立或吸收更多的为产权交易上、下游服务的边缘机构,形成集约式服务体系,整合评估机构、法律服务、审计风控、产权经纪、研发机构、投资咨询、投融资机构、银行等各类现代市场资源,形成产权交易一条龙服务体系,大大降低民营资本的投资成本,提高交易效率。
篇9
近年来，全球责任投资的规模逐年扩大，碳金融市场等的发展非常迅猛，环境基金系列新型产品大量涌现。2012年美国责任投资已达3.74万亿美元。截至2013年底，采用赤道原则的机构已达78家，分布于全球35个国家和地区，项目融资总额占全球项目融资总额的比例超过86%。2014年，这一趋势得到进一步加强。全球1250 多家金融机构签署了联合国责任投资倡议，这些公司的资产总额达14万亿美元。根据国际碳排放信息披露项目（CDP）的分析，过去四年间，气候绩效领导力指数（Climate Performance Leadership Index，CPLI）相比彭博社世界指数（Bloomberg World Index）提高了9.6%。同时，2014年气候绩效领导力指数企业披露的碳减排量总计达到3300万吨。这表明责任投资正在促进企业实现财务业绩和环境业绩的“双赢”。
中国责任投资虽尚处起步阶段，但理念意识明显提升，责任关键议题日益突显。中国在经历了粗放式经济发展阶段之后，环境问题面临严峻挑战，空气污染更成为公众最为关心的社会话题。金融机构在通过发挥资金配置主体作用改善经济发展模式的影响力正在得到重视。我国社会责任投资虽起步较晚，但近年来正在得到积极推进。银行、保险和基金等金融机构的责任投资理念认识正在逐步提升。兴业银行于2008年开始实施赤道原则，成为中国首家赤道银行，是中国责任投资领域的先锋。近年来国家银监会在推进银行实施责任投资方面也做了积极努力。2012年银监会制定了绿色信贷指引，此后还制定了12个领域的绿色信贷指标。据第二届中国责任投资论坛年会上的《2014中国基金业责任投资调查报告》（以下简称《报告》）显示，过去一年，基金公司对责任投资理念的认识有了明显提升。在寻求管理资产增值、保护持有人利益的同时，基金公司的责任投资行为也越来越重要地影响着上市公司，推动着上市公司在整个生产链条上做得更加有益于社会，推动其履行相应的企业社会责任。
截至2014年10月，国内社会责任相关主题类股票型投资基金共18支，市场规模为226.44亿元人民币。从这个角度看，我国的社会责任投资仍属起步阶段。据《2014中国基金业责任投资调查报告》统计分析，“社会责任投资”理念已经一定程度上得到市场的认可。受访的基金经理中有89%关注社会责任问题。
但同时，多数基金经理对新兴产业能否形成良好的商业模式和稳定的现金流，是否能实现规模发展仍持理性审慎态度。
篇10
一、投资时钟介绍
投资时钟是由美林证券根据美国完整的超过30年的资产和行业回报率数据提出的投资概念，即将经济周期分为衰退、复苏、过热和滞涨四个阶段，每一个阶段都由经济增长和通胀的变动方向来唯一确定；同时每一阶段都对应债券、股票、大宗商品或现金中的某一特定资产类别。
（一）长期增长和经济周期
从长期看，经济增长取决于生产要素的可获得性、劳动力、资本和生产能力的提高。从短期看，经济经常偏离可持续的增长路径。政策制定者的工作就是要使其回复到可持续增长路径上来。在潜能之下的经济增长会使经济面临通货紧缩的压力，而经济增长持续保持在潜能之上则会导致破坏性通胀。美林投资时钟理论采用产出缺口来描述经济增长走势，用CPI来描述通胀。拐点判断方面，金融市场上一贯将增长率的短期偏离认为是其长期趋势的改变。正确地识别拐点可以通过改变资产配置而盈利，但生硬套用该理论也可能会出现错误。针对上述情况，美林的投资时钟理论中引入了增长评分卡的概念，增长评分卡是一个基于央行政策、OECD领先指标、商业信心指数和实际GDP市场共识预测的扩散指数。它是关于GDP增长方向的很好的6个月的领先指标，可有效用于拐点判断。
（二）经济周期的4个阶段
美林将经济周期分为4个阶段――衰退、复苏、过热和滞胀。
1.衰退阶段。经济增长停滞，产能过剩和大宗商品价格下跌驱使通胀降低。企业盈利微弱，实际收益率下降。央行下调短期利率刺激经济，进而导致收益率曲线急剧下行，此时债券是最佳选择。
2.复苏阶段。舒缓的政策起了作用，GDP增长率加速并处于潜能之上。同时因空置生产能力还未耗尽使得通胀继续下降，企业盈利大幅上升，这个阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票是最佳选择。
3.过热阶段。企业开始面临产能约束，增长减慢，通胀抬头。央行加息给经济降温，此时GDP增长率仍处于潜能之上，收益率曲线上行趋缓，股票的投资回报率取决于利润增长与估值下降的权衡比较。大宗商品是最佳选择。
4.滞胀阶段。GDP的增长率降到潜能之下，但通胀却继续上升，产量下滑，企业为了保持盈利而提高产品价格，导致工资一价格螺旋上涨。只有等通胀过了顶峰中央银行才能有所作为，这就限制了债券市场的回暖步伐。企业的盈利恶化，股票表现非常糟糕。此时现金是最佳选择。
（三）投资时钟在美国的测试结果
美林利用美国超过30年的资产和行业回报率数据（1973年4月至2004年7月）验证了投资时钟的合理性。以下是一部分研究成果。
1.美国不同资产类收益率：（1）所有资产中股票表现最好，年均实际回报率达到6.1%，相比债券收益率，存在约2.5%的股权风险溢价；（2）债券的收益率高出现金2%，反映其久期风险和违约风险。
2.不同经济周期阶段中资产的收益率比较。根据不同阶段各资产的收益率情况，美林展示了投资时钟的理论对角线和实务对角线。其中理论对角线表示每一时钟阶段的理论最佳资产选择，在衰退、复苏、过热和滞胀期分别对应债券、股票、大宗商品和现金；实务对角线则反映每一阶段实际收益最好的资产，除滞胀期大宗商品代替现金外，其余阶段资产表现与理论对角线相同。
二、投资时钟在中国资本市场的应用
（一）主要指标和参数选择
将投资时钟理论应用于中国资本市场，首先是要选择合适的指标和参数，用于确定周期的不同阶段以及各资产的收益情况对比。对于经济周期的判断，美林投资时钟采用产出缺口来描述经济增长走势，用CPI来描述通胀。在我国，影响宏观经济增长的因素很多，单纯以产出缺口度量增长复苏与衰退的方式很难实际运用于中国经济周期的解释与定义中。当前的研究中，用于表征中国经济增长的指标主要有就业率、工业增加值、GDP增长率等，也有机构采用多个宏观指标，通过建立多因素模型进行综合描述和判断。本文我们主要采用月度工业增加值增速与季度累积GDP增长率相结合的方式描述经济增长，通胀部分仍采用投资时钟理论使用的CPI增长率来描述。
在各资产的收益情况对比中，本文对股票和债券资产分别采用沪深300指数和上证国债指数作为表征指标，大宗商品方面使用中国大宗商品指数（CCPI），现金部分采用复利计算的3个月定期存款利率作为表征指标。
（二）经济周期选取
对于经济周期时长的选取，投资时钟理论由美林首次提出时，是对自1973年4月至2004年7月美国超过30年的时间周期进行研究分析。该理论在我国的具体应用，当前不同机构的研究各有不同，其中一个主要区别在于起始时点的选择，如以1991年底沪深证券交易所成立作为资本市场的形成标志，开始统计股票资产收益情况；或按中国股市与经济增长相关程度截取起始点，比如2000年后总市值首次突破GDP总量的40%。尽管从统计学的角度，样本空间越大统计分析所能体现的意义就越突出，但另一方面，由于投资时钟理论的主要应用是对各经济周期中不同资产的风险收益情况进行研究分析，合理选择资产配置方案，这就要求资本市场具有较高的成熟度以及对于宏观经济走势变化的较高敏感度。对中国资本市场而言，由于起步时间晚，发展过程短，市场本身一直处在一个逐步走向成熟的阶段，很多时候（尤其是发展初期）其对于经济的反映程度会受到各种不确定因素的影响，导致统计结果不显著。近年来，经历了2007年的股市暴涨暴跌之后，随着资本市场的日趋成熟，市场的走向与宏观经济发展趋势密切相关，加之一些可以准确反映资产收益走势的综合指数，如沪深300、中国大宗商品CCPI等的陆续，投资时钟理论的适用条件日益完善，理论中有关把握经济周期、判断经济形势以及资产配置决策等内容也将具有越来越多的借鉴意义和应用价值。目前已有研究表明，自2008年下半年开始，中国经济依次走过了衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段。本研究将选取2008年下半年为起始点，通过2008年7月至2011年12月的宏观经济数据确定完整的投资时钟，并对这一时期股票、债券、大宗商品和现金等资产的风险收益情况按照周期中的不同阶段进行统计分析。
（三）经济周期不同阶段的确定
在美林投资时钟理论对于不同阶段的定义中，衰退期为经济与通胀双降，复苏期为经济增长通胀下降，过热期为经济通胀双增，滞胀期为经济下降通胀增长。通过环比数据确定增长走势，从而将每一个月份都分别归纳在某一个阶段内。本研究中我们采用类似的确定方法，将每月的同比增长数据与上月比较，确定该月所处阶段。比如某年4月份经济增长为10%，通胀率为5%，5月份上述两个指标分别为8%和6%，则判定5月为滞胀阶段。
指标选择方面，经济增长指标使用月度工业增加值增速与季度累积GDP增长率加权平均处理，具体计算方法为：某月经济增长值=1/3*当季累积GDP增长率+2/3*当月工业增加值增速。由于国家公布的月度工业增加值增速指标每年1、2月合并计算，本研究使用此数据时，将分别与上月和下月数据平均计算，得到1月和2月的估计值。
根据上述分析方法，我们对自2008年7月至2011年12月的相关宏观经济数据进行统计和处理，分别判断出每一个月份所处的经济周期阶段。结果表明，在所有42个月份中，衰退期占12个月、复苏期9个月、过热期10个月、滞胀期11个月，总体来说各周期阶段分布较为平均。从时间上看，大致可以将上述3年半的时间分为三个部分，第一部分是自2008年7月至2010年10月，在此期间，中国经济完整走过了一个时钟周期，依次经历了衰退（2008年7月-11月）、复苏（2008年12月-09年7月）、过热（2009年8月-11月）、滞胀（2009年11月-10年10月）四个阶段。第二部分是自2010年11月至2011年7月，这段时间内尽管通胀压力持续走高，但经济并未直接掉头下降，呈高位震荡态势，在时钟阶段上反映为滞胀期和过热期的反复，之后最终确认滞胀期。第三部分是自2011年8月至2011年12月，滞胀期确认之后，经济步入衰退，开启了下一个时钟周期。
（四）不同资产在周期各阶段的收益率对比
根据已确定的经济周期各阶段，分别按月计算不同资产的平均收益率，其中各资产的表征指标分别为：股票：沪深300指数；债券：上证国债指数；大宗商品：中国大宗商品指数；现金：3个月定期存款利率。
按上述方法计算出的不同阶段各资产平均收益率，得到投资时钟在中国的实务对角线。结果表明，与投资时钟在美国的测试相同，时钟前三阶段的最佳资产分别为债券、股票和大宗商品，收益率分别为7.1%，40.8%和26.8%。滞胀期于美国投资时钟不同，股票超过大宗商品成为最佳资产，收益率为20.4%，同时也超过理论对角线上现金的2.2%。
三、总结
（一）投资时钟的资产配置决策分析
根据不同阶段各资产的收益率情况，美林展示了投资时钟的理论对角线和实务对角线，其中理论对角线表明在各阶段理论上最佳的资产选择，即衰退期选择债券，复苏期投资股票，过热期追捧大宗商品，滞胀期现金为王；实务对角线反映每一个时钟阶段中，实际收益最好的资产。
我们分别统计了中国资本市场中各资产在不同时钟阶段中的表现情况，结果表明，前三个阶段中各理论最佳资产的收益明显好于其它。同时，分别考察股票、债券和大宗商品，其在不同阶段的时钟表现也非常显著，说明各资产对于经济周期变化确实具有较高的敏感度。从总体水平上看，债券的平均收益最高，其高出现金的部分基本上可以看作长久期风险和信用风险溢价，这一点与投资时钟在美国的测试结果相同；与美国历史结果完全相反的是，中国资本市场上股票的表现最差。总的来说，投资时钟理论对于我国资本市场的走势预期、资产配置决策以及风险管理等方面具有较强的实践意义。
（二）投资时钟理论的深入探索与展望
篇11
固定资产投资审计是我国审计机关依据相关的法律法规对固定资投资各项目进行真实与合法性的审核，是国家约束和督促固定资产投资各参与合法经营的重要手段，既可以响应国家反腐倡廉行动，进而规范和维护市场秩序，促使我国经济健康稳定的发展。
固定资产投资审计的必要性体现在以下几点：一是为完善投资决策提供重要的依据，固定资产投资对我国国民经济的增长具有巨大的推动作用，有效监控政府投资基金的运营，获得固定投资项目收益数据，对固定资产参与建设方具有约束和监督作用，促使各参与方能够合法运营资金。二是能够提高公共资金的使用效率，固定资产投资审计对投资项目的效益性进行审查，确保公共资金能够发挥最大的社会效益，提高政府和企业公共资金的使用效率；三是可以有效遏制投资项目运行过程中的腐败现象，固定资产投资审计对建设参与方具有一定的约束力，在审计过程中能够明确各级的经济责任，其警示和约束力都能够有效遏制经济犯罪和腐败行为的出现。
二、固定资产投资审计常见缺位的原因
（一）审计组织结构不科学
近几年，随着我国固定资产规模的不断扩大，我国审计机关的审计范围与固定资产投资发展不匹配的问题逐渐凸显，在审计工作开展过程中出现审计盲区，致使审计部门做出不全面、不符合实际的审计评价报告。一方面是审计机关的监督地位不明确，以至于其审计监督职责不能开展；另一方面是审计机关缺乏技术力量和专业能力较高的审计人才，难以全面开展固定资产审计工作。但随着我国经济发展，原有的旧的审计方式已经不能满足现有审计要求，固定资产投资项目决策、设计以及施工等都需要进行不同形式的审计与监督，为此就需要对各个阶段构建不同权重的审计评价指标。
（二）审计机关管辖权混乱
审计管辖是审计机关确定的审计对象的范围划分，明确地审计管辖权范围可以避免重复审计，增加审计人员的自觉性，提高审计效率。但在固定资产投资审计过程中由于上级审计机关不能及时对下级审计机关进行授权，审计机关的监督管理权力不集中，审计部门监督权力受到限制，这些情况最终导致一些建设项目资金没有审计部门来监督。
（三）固定资产投资审计复杂
固定资产投资一般涉及的资金数量较大，投资周期较长，投资项目参与方有较多，这些使得固定资产投资审计要比一般审计要更为复杂，不仅仅要对企业投资项目决策事前、事中、事后进行审查，还要对固定资产投资建设过程中涉及的使用材料物价进行时间上的转换，要求各参与方必须提供真实完整的资料，这都大大增加了固定资产审计的难度。另一方面，固定资产审计要求审人员具备综合性的分析能力，既要求掌握相关的法律法规，更需要掌握一定的宏观和微观经济知识。
三、防止固定资产投资审计缺位的对策
制定并完善固定资产审计相关的法律法规。目前，我国审计法作出的对审计方法和审计程序相关的规定都不能完全适用于固定资产投资审计，必须制定与固定资产投资审计各个环节相匹配的法律法规，使得审计方案实施过程做到有法可依。在固定资产投资审计领域，需要加快出台具体的固定资产审计规定和处理标准，只有完善的法律法规体系，才能充分发挥固定资产投资审计对建设各参与方的监督与约束，减少人为干扰，使固定资产投资审计更加客观。
篇12
中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1007-0079（2013）23-0181-02
在工程投资建设领域，工程造价历来是决定项目成败的关键因素之一，火电厂建设中尤为如此。而火电厂的主厂房作为电厂的核心建筑，其造价在很大程度上决定了整个工程的造价。因此，在前期投资机会研究和初步可行性研究阶段就对主厂房造价做出合理估算对投资决策具有举足轻重的作用。在工程实际应用中往往遇到的是一个电厂开始建设的是相对较小容量机组，若干年后随着技术的进步，需要建设相对容量较大的机组，这时候就需要用现有的小机组数据对大机组的造价进行估算。
下面分别以2009年2×300Mw机组和2012年2×600MW机组的火电工程限额设计参考造价指标作为原始数据来源，对主厂房工程造价的估算方式进行分析对比，为工程实际应用中以小机组造价估算大机组造价的投资估算方法提供参考。
一、投资估算方法分类
火电厂建设投资的估算方法大类上可以分为简单估算法和分类估算法。简单估算方法主要用于项目的投资机会研究阶段或和初步可行性研究阶段。简单估算法有单位发电能力估算法、发电能力指数法、比例估算法、系数估算法和指标估算法等。项目可行性研究阶段应采用指标估算法和分类估算法。[1]分类估算法需要较为详细的分项数据，不适合项目早期阶段评估，在此不作论述。以下对适用于投资机会研究和初步可行性研究阶段的简单估算法进行分析。
1.单位发电能力估算法
该方法根据已经建成的类似电厂的主厂房的单位发电能力投资（元/千瓦）乘以拟建电厂的发电能力（千瓦）来估算拟建电厂的投资额。其计算公式为：
T2=（T1/D1）×D2×μ （1）
式中：T2——拟建电厂主厂房的投资额；T1——已建电厂主厂房的投资额；D1——已建电厂的发电能力；D2——拟建电厂的发电能力；μ——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。
此法将电厂主厂房的建设投资与其发电能力的关系视为线性关系，估算简便迅速，但精确度较差。使用这种方法要求拟建电厂与所选取的已建电厂机组大小相类似，仅存在数量上和时间上的差异，当机组大小相差较大时可能会出现较大的偏差。
2.发电能力指数法
该方法根据已建性质类似的火电厂项目的发电能力和投资额与拟建电厂的发电能力来估算拟建电厂投资额，其计算公式为：
T2=T1×（D2/D1）n×μ （2）
式中：n——发电能力指数，其他符号含义同前。
式（2）表明，建设项目的投资额与发电能力呈非线性关系。运用该方法估算火电厂主厂房投资的重要条件是要有合理的发电能力指数。不同性质的火电厂n的取值是不同的。在正常情况下，0
采用发电能力指数法，计算简单，速度快；但要求类似电厂造价的数据资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。对于建设内容复杂多变的项目，实践中往往应用于分项装置的工程费用估算。
3.比例估算法
该方法是以拟建电厂的设备购置费为基数，根据已建成的同类电厂的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建电厂其他费用，其总和即为拟建电厂的建设投资。计算公式为：
T2=E（1+αA+βS）+I （3）
式中：T2——拟建电厂主厂房的投资额；E——拟建电厂根据当时当地价格计算的设备购置费；A、S——已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；α、β——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I——拟建电厂的其他费用。
4.系数估算法
该方法是以拟建电厂预估的或已知的设备购置费为基础，根据已建电厂的数据推算出来的系数来推算拟建电厂的主厂房投资投资。计算公式为：
T2=E（1+∑Ki）Kc （4）
式中：T2——拟建电厂主厂房的投资额；E——拟建电厂根据当时当地价格计算的设备购置费；Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。
运用系数法估算投资方法比较简单，但没有考虑拟建电厂的规模大小、设备材质的影响以及不同地区自然、地理条件差异的影响。
5.指标估算法
估算指标是比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合项目建设中的各类成本和费用。具有较强的综合性和概括性。计算公式为：
T2=ξ×G2 （5）
式中：T2——拟建电厂主厂房的投资额；ξ——单主厂房造价（元/立方米）；G2——拟建电厂主厂房容积。
使用指标估算法，其指标应根据不同地区、不同时期的实际情况进行适当调整。因为地区、时期不同，设备、材料及人工的价格均有差异。指标估算法在有同类机组可靠的指标数据时估算精度较高，能用于项目可行性研究阶段。但当机组规模相差较大，所得到的指标偏差较大时估算的偏差会比较大。
二、工程案例分析
下面以2009年2x300MW机组烟煤锅炉的双框架前煤仓主厂房造价定额为依据采用简单估算法对2012年2×600MW超临界烟煤机组双框架前煤仓主厂房进行估算。其中2009年2×300MW热机范围主厂房造价包括锅炉本体、风机、除尘装置、制粉系统、烟风煤管道、锅炉其他辅机、高压汽水管道和相关保温。其中：超临界烟煤炉1900t/h，2台；中速磨煤机ZGM113N，12台；送风机：工业可调轴流式802116m3/h，4台；引风机：静叶可调轴流式173600m3/h，4台；双室四电场静电除尘器，4台，烟风煤管道、主蒸汽管道（P91、）再热热段（P91），再热冷段（A672B70CL32），主给水管道（15NiCuMoNb5-6-4）。主厂房体积包含汽机房、除氧间、煤仓间和锅炉运转层以下部分的体积。[2]所估算的2012年主厂房造价包含内容和2×300MW类似，但相应设备和主厂房容量随着机组增大相应按照2012年限额标准增加。[3]比例估算法和系数法需要用到设备购置费，采用这两种方法估算时2012年的设备购置费为已知量。估算中所用到的已知数据如表1所示。
根据表1所列数据，分别按照投资估算的各种分类方法估算后所得的数据见表2。由表2的结果可知：当预建工程的设备购置费未知时可以采用单位发电能力估算法和发电能力指数法。这两种估算方法的准确程度对系数的依赖程度较高。当采用同种系数值时，发电能力估算法要比单位发电能力估算法更接近实际值。当预建工程的设备购置费已知或已经有一个相对比较准确的预估时，可以采用比例估算法或系数估算法，两者都能得到相对较高的精度。同样，这两种估算方法对相关系数的取值依赖程度也比较高。系数取值的正确与否直接影响这最后估算结果的准确度。指标估算法相对于前列的几种方法是一种估算精度更高的估算方法，在很多时候用于项目可行性研究阶段的估算。但是由上表的结果可知，指标估算法在预建项目与参照项目的规模相差比较大，所得到的造价指标就会与预建项目偏差较大，最后估算结果与实际值反而会造成大的偏差。采用指标估算法需要较为准确的同类的项目较为全面的基础数据，以便能得到较为准确的指标，这是估算准确的前提。在火电厂主厂房造价估算中已知小机组数据时，需要对预建的大机组造价进行估算时，指标估算法不一定适合。
三、结束语
火电项目的投资估算在项目的决策中起着至关重要的作用。而主厂房的造价估算在整个火电项目造价的估算中有着决定性的作用。主厂房造价估算的正确与否一方面取决于在估算之前能获得多少有效的基础数据以及基础数据的准确程度，另一方面取决于估算过程中所采用的方法。根据上列的分析可知：当预建机组和已知基础数据的机组为不同等级的机组，而预建机组的设备购置费未知时，宜采用发电能力指数法进行估算。当预建机组的设备购置费已经有相对较为准确的估算数据时，宜采用比例估算法或系数估算法。当预建机组和已知基础数据的机组为不同等级规模的机组，无法获得相对较为准确的造价指标时，不宜采用指标估算法。而当预建机组和已知基础数据的机组为同等级的机组时，或者能得到相对较为准确的单位造价指标时，考虑采用指标估算法。
参考文献：
篇13
1.优势与劣势分析(SW)。优劣势分析主要着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较。竞争优势可以是一个企业或它的产品有别于其竞争对手的任何优越的东西,它可以是产品质量、可靠性、实用性、风格和形象以及服务的及时、态度的热情等。虽然竞争优势实际上指的是一个企业比其竞争对手有较强的综合优势,但是明确企业究竟在哪一个方面具有优势意义。因为只有这样,才可以扬长避短。
企业的优势和劣势可以采用企业内部因素评价矩阵,通过加权计算,定量分析企业的优劣势。例如我集团公司所具有的优势:人才、、工艺水平、产品性能和质量、销售网络、管理能力等。劣势:资金实力、生产设备等。
2.机会与威胁分析(OT)。机会与威胁分析主要着眼于企业外部环境带来的机会与威胁。外部环境发展趋势分为两大类:一类环境威胁,另一类环境机会。环境威胁指的是环境中不利的发展趋势所形成的挑战,如果不采取果断的战略行为,这种不利趋势将导致公司的竞争地位受到削弱。环境机会是指企业面临的外部环境中对企业发展有利的因素,是对公司富有吸引力的领域,在这一领域中发展壮大的企业将拥有竞争优势。
二、企业战略方向选择
根据企业优势劣势分析和机会威胁分析,画出SWOT分析图
企业SWOT分析图划分为四个象限,根据企业所处的不同位置,应采取不同的战略。
1.右上角:企业拥有强大的内部优势和众多的机会,企业应增加投资、扩大生产、提高生产占有率的增长性战略。
2.右下角:企业尽管具有较大的内部优势,但必须面临严峻的外部挑战,应利用企业自身优势,开展多元化经营,避免和降低外部威胁的打击,分散风险,寻找新的发展机会。
3.左上角:企业面临外部机会,但自身内部缺乏条件,应采取扭转性战略,改变企业内部的不利条件。
4.左下角:企业既面临外部威胁,自身条件也存在问题,应采取防御性战略,避开威胁,消除劣势。
5.改变投资理念,把握投资时机
企业实践表明,如果把产品寿命周期划分为导人期、成长期、成熟期和衰退期4个阶段,投资在这4个阶段表现出不同的特点(见下表)。
经营成功的企业投资一般是将多种产品分布在寿命周期的不同阶段进行组合,主要模式有4种:
(1)投资侧重于导人期产品,兼顾成长期和成熟期,这是一种颇具开发实力且创新意识强的企业通常选择的模式,是一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。
(2)投资侧重于成长期和成熟期,几乎放弃导人期和衰退期,这是一种实力不足而力求稳妥快速盈利的企业通常选择的模式,是一种重视盈利而回避风险的投资策略。
(3)投资均衡分布于4个阶段,这是一种综合实力极强而且跨行业生产多种产品的企业通常选择的模式,是一种选择多角化经营战略谋求企业总体利益最大的策略。
(4)投资侧重于导入期和成长期而放弃成熟期、衰退期,多见于开发能力强而生产能力弱的企业。
不同的企业可以根据自身特点和经营总战略选择上述4种投资组合之一或某一模式的变形。在产品生命周期的不同阶段,企业需要针对其所在的市场竞争地位,需要采取不同的投资策略,以巩固和改变企业的竞争地位,或是维持、或是撤退,实现企业价值最大化。
三、结束语
通过SWOT(优势、劣势、机会、威胁)分析,企业据此制定相应的投资策略和树立相应的投资理念。随着经济、社会、科技等诸多方面的迅速发展,特别是世界经济全球化、一体化过程的加快,全球信息网络的建立和消费需求的多样化,企业所处的环境更为开放和动荡。在激烈竞争的市场经济社会中,企业投资的正确与否直接关系到企业的生死存亡。因此,选择恰当的企业投资战略改变投资理念,以保证投资活动的顺利进行,是投资者们的首要任务。
参考文献:
[1]蒋运通:企业经营战略管理.北京:企业管理出版社,1996
[2]孙希有:竞争战略分析方法.北京:中国金融出版社,2003
