引论：我们为您整理了13篇股票投资建议范文，供您借鉴以丰富您的创作。它们是您写作时的宝贵资源，期望它们能够激发您的创作灵感，让您的文章更具深度。
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对于投资者而言，首先，要对人性抱有最基本的信任，增强耐心，学会忍耐与等待。人性天生的贪欲和畏惧投资者要在市场中看到，人性天生的优点也要看到，最重要是在市场中呈现出社会与经济盘山路式向上发展的主基调投资者更要注意到，无论我们在一段时期内陷入多大的悲观情绪中，都不能对市场的未来失去信心与希望；其次，要对国家的可持续发展的前景抱有最基本的信任，“没有什么比同美国打赌更愚蠢的事了，自1776年以来，与国家打赌的人吃的都是败仗”，这是股神巴菲特的经典言论，同样的，股票投资家彼得·林奇也有类似的言论，他们凭借这种基本的信任，在投资中获取了巨额的利润。
2 学会理性与中庸之道
要学会理性投资，要懂得知足，要明白“月满则亏”的道理，要控制人性的贪婪，激流勇退，不能这山望着那山高，大盘至高峰，果断抽身，方能保住战果，而这些战果将承载着你日后的投资信心和勇气。反之，若欲壑难填，必将殆尽深渊，无法翻身。在行情调整，大盘指数跌入谷底的时候，要适时调整自己的心态，在大多数人心浮疲惫之时，你的理性将让你在不久后坐拥反弹所带来的丰厚成果。
篇2
一、股票投资简介
（一）股票与股市
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营。
（二）股票投资：炒股
在证券市场进行投资，就是我们俗称的“炒股”。炒股，有着各种各样的题材，但大多都是炒经营业绩或与经营业绩相关的题材。所以在股市上，股票的价格与上市公司的经营业绩呈正相关关系，业绩愈好，股票的价格就愈高；业绩差，股票的价格就要相对的低一些。但也不是绝对的，有些股票的经营业绩每股只有几分钱，但其价格比业绩胜过它几十倍的股票还高，这在股市上是非常正常的。因此，在选取股票时，一定要谨慎分析，密切关注该股之前的走势，利润，多听取有关专家的意见和建议，切忌盲目选股。
二、股票投资风险的类型与特征
（一）股票投资风险
是指投资者在进行股票投资过程中，遭受损失或不能达到预期收益目标的可能性。股票投资风险主要分为两大类，即：市场风险和公司特有风险。
1、市场风险
是指对所有公司都将产生影响的风险，它源于公司之外，表现为整个股市平均报酬率发生变动，购买任何股票都不能避免这类风险。比如当年的9・11事件，除了造成了巨大的生命损失，股市也随着这一事件持续低迷。
2、公司特有风险
源于公司本身的商业活动和财务活动（所投资公司近期的表现），表现为个股报酬率变动脱离整个股市平均报酬率的变动。例如前几年的三鹿奶粉被曝含有致癌物质三聚氰胺，就因为这一事件，该公司的股票大跌，很多股民在一夜之间倾家荡产。
（二）股票投资风险的特征
1、不确定性
股票投资风险具有不确定性。谁也不知道明天的股市会是什么样子，因此对于风险的估计，也是完全凭借已有的现象、经验，进行的推测，这是我们大多数投资者所能做的。
2、客观存在性
股票投资的风险是客观存在的。股市的利润是巨大的，但所谓“利润越大，风险越大”，股票投资的风险是客观存在的，没有哪个人敢保证那只股票是稳赚不赔的，纵然是有名的“股神”，也不是百分之百的赚钱，所以，对于股市，我们不能报有“零风险”的幻想。
3、相对性
为什么股市可以让人一夜暴富，也可以让人一夜倾家荡产，因为不同的股票，其所需要承担的风险不同。对于不同的投资者而言，风险也是相对的，如何把握好风险的相对性，是每一位股民的必修课。
4、可防范性
尽管股票投资风险是客观存在的，但是并非没有规律可循，我们要根据一定的方法，努力地去测量、估算可能出现的损失，尽力把风险降低到最小。
三、股票投资风险防控
（一）掌握必要的证券专业知识
股票是一门高深的学问，对于普通人来说很难研究透彻。但若是想凭借股票的投资获得成功，必须要话费大量的时间和精力去钻研证券知识。我们不排除有人凭借运气获得成功，但那毕竟是少数，要想获得长远的成功，专业的股票知识是必须要掌握的。
（二）了解投资环境，关注投资时机
股市与经济环境、社会发展、政策颁布等方方面面息息相关。政治安定，经济进步，民生安好，股市一定是繁荣、能挣钱的；反之，政局动荡、经济衰退、民不聊生，股市将会是灰暗的，是个吸金的黑洞。
（三）找到合适的投资方式
股票的投资方式有很多，这就要随着投资者的习惯、性格，结合当前的股市发展来确定适合自己的投资方式，切不可盲目跟风，也不可长期不变，要随时保持敏感，灵活的改变现有的投资方式，跟上股市的变化，才能保证自己立于不败之地。
（四）制定合理投资运营计划
大多数初入股市的投资者都将注意力放在试产改价格的涨跌上，却经常忽略本身资金的合理调整，要知道，资金的本身才是股市的基础。制定合理周密的资金运作策略，对于风险的防范具有十分重要的作用。
四、结束语
本文结合笔者查阅多方资料，就股票投资风险防控的问题展开了探讨，具体的分析了当前我国股市的现状及股市投资的风险所在，就股票投资的防控提出了一些建议，然而由于个人所学知识以及阅历的局限性，并未能够做到面面俱到，希望能够凭借本文引起广大学者的关注，加以指正。
参考文献：
[1]王健补.理财学[M].广州：暨南大学出版社.2005.318-328
[2]王小玲.中国股市系统风险实证研究[D].武汉科技大学硕士学位论文.2005
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一、调查的原因及意义
经济的强势发展直接影响了金融市场的繁荣昌盛，在股票市场不断突破新高的同时，各行各业的人们也涌入了股市，大学校园作为社会的一个缩影，大学生参与股票投资同样也成为了热点话题。近几年来，大学生生活水平逐渐提高以及零用钱的增多，选择投资理财已成为了大学生生活的一个重要部分，并且大部分大学生将股票作为主要的投资理财方式。但是，许多大学生在炒股时便会凸显一些具有代表性的问题，例如没有固定收入、缺乏抗风险能力、学业炒股不平衡等。我们针对大学生股票投资行为进行研究，将调查结果进行分析，最终给出大学生股票投资一些建设性的意见与建议。
二、问卷设计及调查实施
本研究采用问卷调查及数据分析的方法。问卷分为五部分：共二十题，第一部分：了解调查者的基本信息，包括了性别、年级、专业;第二部分：为调查者是否有过证唤灰椎木历，是否想参与股票投资以及不想参与的理由;第三部分：调查者的股票交易过程中出现的问题，包括交易金额多少、交易金额的来源、家人的态度;第四部分：大学生在大学期间对股票交易的行为和风险的了解，其中包括影响股票投资风险的因素、参与投资的原因、知识的了解程度、了解知识的途径;第五部分：调查者目前参与投资行为的盈亏现状以及原因。此次问卷调查纸质版共发出300份，网络问卷200份，实际收回有效问卷460份，我们将这460份实际收回的有效问卷作为研究的有效样本。
1.调查的时间与地点：调查的时间是2015年2月到4月，理由是因为2月刚好是年初，春节刚过完，刚好处于开学期，大学生都处于返校时间，所以这个时间会有很多学生出现在学校附近。地点：选在学校门口、教室中，食堂门口，社团内等，这样可以有充分的时间给予学生填写问卷，也有利于实时回收问卷。网络问卷通过网页链接链接给身边的同学推广发放，2015年5月统一收回。
2.调查对象的范围以及调查方法：调查的对象是北京工商大学嘉华学院在校大学生。调查的方法：采用随机抽样法，将调查问卷随机发送给调查者，现场填写，现场收回。
三、在校大学生股票投资行为分析
1.基本信息分析：本次调查中的男生共有236人，女生224人;大一学生91人，大二学生102人，大三学生211人，大四学生56人;金融投资类专业有338人，非金融投资类有122人。本次调查数据客观人数集中于大二和大三的学生，以金融专业的学生为主。
2.参与投资行为分析：本次调查共460人次，其中表示已经参与过股票投资的人有363人，没有参与过的有107人，其中有79人表示没有参与过投资比较后悔，原因有：忙于学习、社团工作繁忙、基础知识不了解等，有机会的话这些人表示也想参与股票投资。性别与投资行为关系：已经有过投资行为的大学生有343人次，其中男生218人，女生125人，没有参与过投资行为的人有117人次，其中男生18人，女生99人。从分析中可以看出男生对于股票投资明显更加感兴趣，其中有92.97%的人都参与了投资行为，女生也有59.42%的人也参与了投资行为。证明了大学生参与股票投资已经是必然的趋势了。专业与投资行为的关系：金融专业的学生有99%的人都参与了投资行为，而非金融投资的学生也有高达20%以上的人参与了投资行为。这说明股票投资行为已经开始进入大学生的日常生活中了。不想参与股票投资行为的原因分析：参与调查的群体中，很多学生忌惮股市的高风险和由于自身专业技能的缺乏，从而不敢入市。有43%的人认为自己的专业技能不足，32%的人认为风险太大，11%的人表示家人不允许，还有14%的人认为是其他原因。
3.证煌蹲式灰坠程分析交易金额及来源分析：男、女生投资的金额相差还是较大的，女生投资金额一般在5000元之内，男生大部分在10000元以上，其中男生为126人，女生为131人，可以看出女生投资相对更加谨慎，男生投资金额相对较大。从数据中得到其中有305人的资金都来自父母，73人的资金来自勤工俭学，54人的资金来自奖学金助学金。父母对于子女参与投资的态度：父母对于子女参与股票投资行为大多表示赞同，因为对于商科类学院来说，家长对股票投资表示赞同，有30%的家长反对孩子炒股，这部分家长认为大学生应以学习为主。家长们对孩子的炒股行为很谨慎，认为以增长经验为主，盈利其次，家长对于大学生炒股的支持很大程度上决定大学生的炒股之路，因为家长提供的资金还是占了非常大的比重。大学期间是否需要学习投资理财：认为在大学期间有必要学习投资理财的远远超过认为工作之后才有必要学习的，因为大学有足够的时间让大学生去学习相关知识，进入社会后迫于工作和生活的压力，很多学生认为再去学习股票投资知识是一件很困难的事。所以在大学期间学习专业课程的同时学习相关投资理财知识也是很有必要的。
四、投资风险分析
1.影响投资风险的因素及投资目的：本次调查者中认为影响投资风险的因素为以下几点：初始资金对于投资的重要性占100%，宏观形势的影响占92%，投资风险影响的占87%，课余时间的占75%，家庭支持的占73%，股票知识与经历占50%，其他的占68%。
2.投资知识水平和来源分析：在校大学生中投资水平为模拟级的占24.36%，投资水平为初级的占39.83%，而中级投资水平最高且占30.93%，剩下的为投资水平高级和大师级分别为4.45%和0.42%。
五、投资盈亏分析
1.盈利分析：股票投资盈利的人群中能分析基本信息或分析他人推荐信息的人占52%，其次就是跟从对股票操作熟悉的人购买股票从而获得盈利，这部分人占了总数的34%，其他方式的占9%，经验丰富的则有5%。
2.无盈亏组分析：跟风导致股票无盈亏的占49%，在投资过程中没有设置止盈止损而导致投资无盈亏的有22%，在交易过程中频繁交易导致盈利不全的占25%，其他因素的则占了4%。
3.亏损组分析：重仓交易导致股票亏损的占56%，投资过程中喜欢跟风操作而导致投资亏损的有30%，交易过程中喜欢追涨追跌导致盈利不全的占9%，其他因素的则占了5%。
六、结论和建议
1.结论：沉静了7年的A股，终于在去年底开始爆发，股民们看到了希望，社会看到了股市耀眼的诱惑，改革的红利让股市一片繁荣，越来越多的人投入到股市中去。作为一个新生代的大学生，同学们纷纷进入股市，茶余饭后聊的话题大多是股票，不论盈亏，这都是大学生人生一段宝贵的经历。大学生作为一个具有较高素质的特殊群体，自然会受金融市场的吸引。大学生作为经济上没有独立和思想上没有完全成熟的一个群体，进入股票市场需要更加谨慎。虽然本文只针对北京工商大学嘉华学院在校大学生的股票投资状况进行研究，但是对于大学生参与股票投资有一定的借鉴作用。通过研究我们发现，大学生股票投资热情高涨，有的学生在股市里挣到了钱，还有部分大学生最后以失败告终。我们结合调查，分析大学生股票投资行为，帮助他们做出正确的判断与选择。
2.对大学生炒股的建议正确引导大学生客观认识股票投资行为：对于大学生炒股现象，可谓仁者见仁，智者见智。通过研究分析可看出，大学生每个人都有其个人的特质，他们具有不同的动机，不同的风险偏好，不同的心理素质以及不同的资金实力。我们不能明令禁止大学生炒股，同时也不能放任自流，毕竟炒股要占用大量的时间和部分金钱，在一定程度上会影响学业甚至日常生活，所以必须加以正确引导。大学生首先需要分析自身情况，不要盲目从众。其次如果只是想通过简单的基础知识就可以在市场上随意掘金，这是不现实的，所以不断学习是很关键的一部分。最后就是家庭和学校能给予大学生股票投资一些支持与建议，帮助孩子提前适应社会。加强理财教育，树立正确的交易理念：很多大学生参与投票投资是出于利益驱动，一夜暴富的梦每个学生都做过，进入股市终极的目标还是挣钱，想通过炒股取得一定的经济收益大概是每个大学生进入股市的初衷。从数据分子中可以看出，66%的大学生炒股的资金主要来源于父母，剩下的一部分是其他方式获得的收入。经济能力与心理承受能力比较薄弱，一旦获利，就希望获得更多的收益，从而滋生赌博的心理，不符合大学生基本素质的要求。一旦亏损，就会产生再投入资金回本的心理并且伴随着巨大的压力，严重影响日常的生活与学习。所以培养大学生的风险控制意识，树立正确的金钱观。做好大学生股票投资的心理疏导：大学生炒股行为反映了大学生们盲目从众、赌博等心理。大学生炒股投机心理大于投资心理，因此要引导大学生良好的投资心态和成熟的思想，切忌盲目入市，跟风买卖。避免使用学费、生活费、或者借贷资金进行投资，如果实在对股票投资有兴趣，可以利用父母支持的小额资金，或者奖学金等在不影响学习与生活的前提下进行投资。股票市场波动较大，风险较大，不掌握专业的知识，盲目的进入股市是十分不理智的，部分大学生心理承受能力有限，应该平衡对待炒股得失，才能应对炒股的挑战与冲击。大学生应正确处理学习与炒股的关，将炒股作为提高自身素质的基石，重点锻炼自身能力，积极的面对自己的大学学习生涯。
指导教师：俞爱群
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一、证券公司股票投资风险管理存在的问题
首先，股票投资不具备健全的市场交易制度。股票投资过程中，没有相对成熟的市场交易体制。当前国内证券投资的类型还是相对单一化的，股票投资组合类型的选择有限。依靠多元化资产组合来降低系统的风险，依旧会面临很多问题。另外，从降低风险的层面而言，依旧不具备有效的规避策略，风险管控人员无法第一时间根据市场实际变化情况实施动作，同时也不能够完成风险对冲规避。
其次，股票投资风险控制不具备完善的监管体系。就现阶段国内的立法实际而言，有关证券公司投资风险管理的政策法规较少，因此在股票投资时会产生一些制度上的漏洞。加之投资比例也缺少有效的法规和明确规定，所以投资比例较为模糊，可操作性减少。另外，在股票投资的运作过程中，公平公正和权威独立的第三方监督机构还不是非常完善，这一过程通常是依靠投资方的自我监督，而这样无法体现出股票投资风险控制的有效水平。[1]
最后，股票投资风险控制制度存在问题。在证券公司经营管理中，我们往往会碰到这样一个现象――“谁的股份最多就听谁的”。同时，公司的高层或者上层管理人员常常受雇于公司的股东，决策人员一般来说容易受到股东的控制，在股票投资经营时也必然会优先考虑股东的经济利益。这一现象便和股票投资的初衷背道而驰。
二、证券公司股票投资风险的控制对策
（一）建立健全股票投资风险管理体系
随着社会主义市场经济的发展，金融债券也必须要紧跟时展趋势，努力朝着市场化的方向前进，进而为股票投资风险控制创造出一个良好的环境。证券公司应当科学处理好公司内部的股权分配问题，构建较为系统的法人治理结构，改变过去人们对于证券公司重筹资、轻管控的印象，进而让投资风险控制机构维持正确的价值观，用更加谨慎的态度落实安全投资，减轻投资难度与成本。另外，国内证券公司还应当主动树立长远理念，立足当前，放眼未来，积极跟随全球化的趋势，尽可能地和世界接轨，在规避股票投资风险的过程中进一步增强自身投资管理水平，同时推动国内市场的健康发展。市场交易制度的健全也可以有效减轻市场波动程度，降低波动频率，增强股票投资风险管控能力。国内证券市场近年来得到了较快程度的发展，但站在整体宏观的角度上来说，股票投资依旧不是非常成熟，并且正处于发展完善的关键时期。同时，因为投资风险的不稳定性因素，对股票投资的风险评价应当从单一的收益性评价开始慢慢朝着收益性、流动性和风险性多元化的评价机制转变，完善评价体系。从目前国内股票投资风险控制过程中存在的问题来说，证券公司必须从管理制度的制定和监管等方面实施改革，让自身主动参与到股票投资风险控制中来，增强证券公司股票投资风险控制的预见性、识别能力与风险规避能力，这样才能够保证证券公司的持续健康发展。
（二）进一步强化对金融投资业的监管
对金融股票的有效监管可以进一步推动我国金融市场的健康化、规范化发展。科学的监管手段能够让证券公司在约束条件下公正合法地经营管理，减少股票投资风险。一方面，我国政府部门已经出台了很多和金融投资相关的政策法规，比如说《基金法》《证券公司监督管理条例》等，相关监管部门必须深入仔细地对相关政策法规予以研究，力求准确抓住监管时机，增强证券行业的自觉性与正规性。对于相关政策法规中存在的可操作性内容，监管部门应当贯彻落实，定期实施巡查监督。在这一过程中，若发现证券公司存在违法违规现象，必须严厉惩处，确保法律的严肃性与权威性。股票投资的其中一个特征便是流动性较强，为尽可能地防止操控市场的问题，应当对投资比例予以清晰界定，降低其中存在的模糊性因素，避免证券企业出现弄虚作假的行为。[2]另一方面，证监会必须充分发挥职能作用，指定一部分拥有证券投资从业资格且具备职业道德的第三方会计师、审计师事务所，对股票投资风险管理实施核算与检查，构建相对完善的问责机制，逐渐增强证券公司管理的自觉性和公正性。若证券公司可以在监督管理下做到合法经营，必然可以在很大程度上提高自身的风险抵御能力。另外，还应当建立全面的市场准入和退出机制，结合市场实际需要降低准入门槛，提高股票投资的竞争力。
（三）健全股票投资企业内部管理机制
首先，在股票投资企业实施风险管理的过程中，应当着重针对企业内部股东出资状况和管理层实施调查，对股东的经营事迹和信誉状况必须要有一个全面性的总结归纳，进而让企业内部营造出一种均衡和谐的股东与决策者关系。同时，也应当让投资的管理决策者的决策和股东利益分割开来，保障好投资人的实际利益。在强化股票投资风险控制工作时，应当确保公司监督管理人员和董事之间拥有相对独立的权力，避免董事、高层管理人员和监督管理人员之间产生经济性的联系。这样一来，才能够让不同部门、不同岗位之间维持自身的独立性与公正性，为有效控制风险创设出良好环境。其次，证券公司应当从制度开始，对股票投资各阶段以及各阶段负责人的职权进行清晰的规定，确保其能够各司其职。例如，证券公司可以建立股票投资决策小组，对公司内部的投资实施规划分析。又如，在科学统计的前提下，通过定量研究的办法对各类投资类型实施科学的评估与选择，向公司投资经理人给出可行性较强的投资方向建议，经理人在对投资建议实施评估后作出更为准确的投资决定，这样相对健全的工作机制可以在很大程度上减少股票投资风险，确保证券公司内部各部门都发挥出重要作用。[3]
三、结语
对证券公司而言，做好股票投资风险控制可以在很大程度上让企业的经营管理活动更为和谐健康，同时得到更多的经济效益。虽然从现阶段的实际情况来说，国内证券公司的股票投资在风险控制过程中依旧存在一些需要解决的问题，但只要我们从实际出发，努力在制度、监管和市场结构等方面努力，抓住问题的关键进行解决，必然会有效地规避风险，促进证券公司的持续健康发展。
（作者单位为广证领秀投资有限公司）
参考文献
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法则一：对股市的回报和风险要有理性预期
尽管目前国内股市“涨”声不断，但是我们可以武断地说大多数的投资者恐怕还没有解套，更不用说赚到钱了。这是因为从历史表现来看，中国股票市场的预期回报非常之低，但是风险却异常之高。在1993年12月31日至2006年11月30日止的155个月里，用流通股加权方法所编制的包括上海和深圳两个市场绝大部分股票的道琼斯中国指数(Dow Jones ChinaTotal Market Index)的年化回报仅为4．04％，但是其年化标准差(风险)却高达42．08％。相比之下，尽管经历了2000-2002年科技股泡沫破裂及9．11恐怖袭击的影响，美国股市的表现仍然比中国的优异且稳定得多。同期道琼斯美国指数(Dow Jones U．S．Total Market Index)年化收益率高达10．74％，其标准差也仅为14．72％。因此，从表面上看，中国的股票市场要比美国的热闹得多，但这实际上是其高风险特征的体现(图1)，并不能掩盖其收益能力低下这一事实(图2)。
实际上，该时期道琼斯美国指数的年化收益率是同金融学里资本资产定价模型所得出的美国股票资产11％左右的长期预期回报相近似的。中国的股票市场尚处在初生阶段，无论是理论界还是实践界，都不能够对中国的股票这一资本资产的预期回报值和预期风险提供明确而又令人信服的答案。如果借鉴美国的一种股票回报归因分析的话，我们也许可以用每股现金红利收益率、每股税后盈利增长率以及股票的市场估值变动率三者之和来预期中国的股市回报。因此，在非常长的投资期限里，中国股市的投资回报率将主要取决于现金红利收益率及企业的利润增长率。
个人投资者经常犯的一个错误就是误将风险当成预期收益，比如，在过去的十多年里，多数中国投资者被国内股市快速的波动频率和巨大的波幅所吸引。而且，这些缺乏基础金融知识的投资者只是将注意力集中在股市向上的波动上，最后栽倒在股市向下的波动里也就不足为奇了。这里我们讨论的是规避了非系统风险的整体市场的收益风险特征，而那些每日沉溺于证券营业部或者网上交易终端屏幕前的股民还要因为投资组合不够多样化而面临额外的非系统风险。这就是为什么我们的股市已接近历史新高而我们的多数投资者们仍然深潜水下的原因。
笔者绝对无意贬低中国股票市场巨大的发展潜力和美好的远景，也无意打击股票市场投资者的积极性。笔者同意，随着股改的逐步完成和上市公司治理质量的不断上升，中国的股票投资者们分享经济高速增长的比例将越来越大。因此，以过去区区十几年的历史回报设为未来的长期预期回报，既不符合统计上的显著性要求，也不能反映出中国股票市场正在发生的本质上的积极变化。但是，那些梦想通过股票市场每隔一两年将自己的财富翻番的投资者们，绝对有必要对自己投资股票的收益和风险预期朝着理性和现实的方向修正。只有有理性预期的人才能以平常心态坚持长期投资，从而成为股票市场的真正受益者。
法则二：清晰了解自己的投资目标，期限和风险承受能力
一般地，相对于债券等其他资产的长期预期收益率越高，投资者配置在股票中的资金就应该更多。但是，仅仅明确了股市的长期收益和风险特征并不足以让我们决定投资在股市中的具体资金额度。投资者还需结合目前财务状况和未来资金需求确定投资的期限、要求的最低回报率以及可承受的最高风险，进而确定用于股票的资金配置比例和投资方法。
尽管现资组合理论上要求我们以实现整体资产的总收益最大化为投资管理目标，但是，行为上我们每一个人都将自己不同数额的资金存入具有不同用途的账户中，并对该部分资金有着不同的投资期限、收益要求和风险承受能力。例如，我们为子女设立的大学学费储蓄账户的投资期限和要求的回报基本固定，但是承受本金下跌风险的能力极低，因此也许根本就不能被投资在股票市场上。同样，用于退休目的的储蓄也必须视账户所有人的财富水平、当前收入、生活方式、退休生活规划等方面的要求来决定投资于股市的比例。
想必中国的投资者对前些年将雇主买断工龄的补偿金投资到股市中的部分中老年下岗职工的悲惨个人财富结局并不陌生。目前中国股票市场的火爆场面和一片“多”声，无疑又让一些本来对股市不感兴趣或者根本不适于投资股市的人蠢蠢欲动了。无论市场多么狂热，身边有多少人最近在股市中赚了多少钱，也不管有多少机构投资者的多少专家呼喊“十年牛市”刚起步，世界上没有只涨不跌的单边市场。一旦股票市场转向下跌，就必然有人因为流动性需求等原因遭受巨大损失。所以，准备新参与股票市场或者加大参与度的投资者们尤其应该仔细审视自己的投资目标、投资期限和风险承受能力，以免成为股市向下波动的下一个悲剧反面教材。
法则三：实现投资组合的充分多样化
在众多的股票市场投资策略中，除了对冲基金通常不拘泥于多样化要求以外，即使是以“股神”巴菲特为代表的聚焦投资策略，其投资组合都是相当(如果不是充分的话)多样化的。以巴菲特的伯克希尔・哈撒韦公司为例，其投资被配置在上市公司股票、未上市经营公司的控制性私人资本、债券、商品、外汇等多种资产上。尽管巴菲特将约84％的上市公司股票投资配置集中在约10只股票上(表1)，但是全部约30只股票的投资组合价值只占全部投资组合的30％左右。
理论上，充分多样化要求投资者将资金按市值构成比例分散在全球所有股市上的所有股票上。这对于绝大多数的投资者来说显然是不现实的，也是不能接受的。投资顾问实践界的建议是个人投资者将股票投资资金分成大小两部分，较大的一部分被称作核心组合(Core Portfolio)，主要投资于那些在国民经济中占有举足轻重地位的大市值股票以抗拒下跌风险；金额较小的那一部分被称作组合(Satellite Portfolio)，主要被用来投资那些可能带来意外惊喜或者超额利润的中小型公司股票以满足投资者的风险偏好。在投资方式上，核心组合主要以指数或增强型指数类的被动投资策略为主，而组合则主要采用主动投资策略。
笔者认为，在银行、保险、能源、电信等产业领域里的大型国有上市企业逐步控制国内股票市场的总市值的大环境下，这种“核心一”投资组合方式是值得国内的个人投资者们借鉴的。我们不妨将主要的资金投资在那些控制着国民经济命脉，垄断着行业经营权或者占有大部分国家经济资源的企业上，将少部分资金用来交易，满足自己展示“炒股天才”的虚荣心。
法则四：坚持长期定期投资
股票的长期收益率相对于短期政府债券而言存在着巨大的优越性，这就是股票的内在风险溢价特性。而且，如果投资期限足够长的话，股票投资只有溢价，几乎没有风险。根据先锋基金(Vanguard)研究部门2006年发表的一份报告，投资者如果在1926至2005年间的任何一年投资以标准普尔500综合指数代表的美国股票并持有10年的话，他只在1926．1936年间遭遇负的回报。同样，堪萨斯城联邦储蓄银行对1926-2002年间债券和股票的研究(Shen 2005)发现，如果投资者能够持有股票至少28年，他的投资回报肯定优于同等期限的债券。
由于股票最终必然反映出人类经济增长的成就，因此，期限极长的股票投资应该也是必然赚钱的。这就意味着投资者不仅要长期投资，而且要坚持在这一长时期里定期投入更多的资金。以中国的A股市场为例，如果一个投资者从1993年12月31日起坚持每个月底投资100元在道琼斯中国指数上的话，到2006年11月底他15500元的投资将变成21703元(图3)。由于缺乏统计，我们无从知道同时期内在各证券营业部交易大厅盯着大屏幕的散户们和享受特殊包间服务的大户们的具体投资绩效。但是，如果股市真如目前市场所预期的那样还有“黄金十年”，定期投资能够让大多数的投资者以一个平静的心态参与股市并分享其长期回报。
法则五：慎对专家建议，适当运用逆向思维
股票市场的一大特点就在于除了资金以外没有任何其他的门槛，而且确有一些既无投资知识又无操作经验的人成了幸运儿。这就导致了股市的另一个鲜明特点，即宣称自己是股市专家连资金的门槛都没有。因此，市场中充斥着带着不同面具的所谓专家们，尤其是当市场处在极端状态时，这些专家的数量还会急剧攀升。如何区分专家和忽悠者是全球投资者正面临着的一项巨大挑战。唯一的应对之策在于投资者加强对基础金融知识的学习，提高自我保护意识，避免成为不当操作建议的受害者。
值得指出的是，尽管这些所谓的专家们各怀鬼胎，其最终目的在于让投资者为自己实现特殊目的来买单。例如，为了赚取经纪手续费，作为卖方的券商专家们倾向于鼓吹所谓的“波段操作”、“产业轮替”、“板块”、”题材”、“概念”等让投资者频繁交易的建议。为了赚取管理费，作为买方的基金经理们则容易鼓吹所谓的“基金养老”、“策略投资”、“稳定增长”、“红利优势”等让投资者长期持有其基金的建议。投资学的教科书告诉我们，股票市场是一个“零和”游戏场，即在一定时间段里所有投资者的回报总和等于该期股市指数的回报。但投资实务界的警言是，对所有投资者而言，股票投资实际上是一场“负和”游戏，因为投资者还需要承担股票市场的监管维持成本、交易成本、投资管理及市场营销等费用。所以，投资者在决定听取专家建议时必须仔细审视可能带来的成本。
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上市公司以首发融资的形式从股票市场获得资金用于企业的生产经营赚取利润之后必须按照当年可分配利润一定的比例以现金股利的形式回馈股票投资者，这种由上市公司经营业绩以及股利政策所传递出的信号，不仅事关上市公司的现状和未来的发展，也能表明企业上市融资与发放股利是股票市场健康运转的两个链条作用。当前我国上市公司现金股利政策所反映的股票市场发展的质量如何，本文结合我国股票市场的实际情况从以下三个角度进行具体的趋势比较分析。
第一，基于派发现金股利面角度的分析。毫无疑问的是派发现金股利的上市公司绝对数量越多，股票投资者获得现金股利总额就越大，股市的财富效应就越明显，股票市场的运行状况也就越健康。可以说在所有上市公司中，派发现金股利面的比重大小决定了股票市场未来发展的质量。为了更好的说明现金股利政策在股票市场发展所起的作用，本文列举了我国上市公司自2000年以来发放现金股利公司家数和比例情况，如表1所示。
从表1的数据来看，我国上市公司分配现金股利的比例经历过两个明显阶段的下跌过程（2000年~2003年和2005年~2007年）。之所以在2000年、2005年和2008年出现过上市公司分配现金股利比例的相对高峰，主要的原因是证券监管部门在上述年份以部门规章的形式强调了现金股利分配在再融资中作为一个捆绑条件。根据有关统计，在可比期间美国股票市场上进行现金股利分配的上市公司所占比例达到了85%以上，相比10年以来我国上市公司分配现金股利54.97％的比例而言，现金分红比例的之差达到了约30％的较大差距。上市公司派发现金股利的上市公司比重过低的持续存在无疑说明我国股票投资者从股票市场获得的股利收入这种市场外部增量资金总额处于较低水平。
股利分配政策是上市公司经营管理工作的重要内容之一。上市公司在制定利润分配政策时，除应遵守相关的法律法规，结合公司目前的情况和未来的发展需要外，最根本的是要考虑到股票投资者的利益以求得公司和投资者的双赢。当前股票投资者很难从相当一部分上市公司中取得现金股利回报的原因是多种的，其中最为主要的原因是我国不少上市公司缺乏应有的回馈股东的责任感。与我国股票市场上动辄上市五年以上都没有派发现金股利记录的上市公司不在少数相比，在欧美主要国家股票市场上选择不分配现金股利的公司往往是少数，这也说明了当前我国股票市场运行机制的不成熟。如果股利收入的持续偏低，无疑会使得股市财富效应大打折扣，长此以往股票投资者会因为得不到符合预期且相对稳定的投资回报，转而只能通过二级市场的股票炒作从中获得资本利得，迫使投资者成为投机者。亏损累累的股票投机者最终不仅失去对我国股票投资的信心离开市场，更为重要的是动摇了股票市场未来发展的基石。
第二，基于股利收益率指标角度的分析。由于股票是一种具有高风险高回报的金融资产，作为上市公司理应给予承受高风险的投资者以超过低风险的定期存款利息率的投资收益。另外股票投资者是否追加投资资金的一个重要标准就是将股票投资的收益率和银行定期存款的利息率进行比较。在这种衡量标准存在的情况下，如果全体股票投资者所获得股利收益率超过其将资金存入银行作为定期存款所带来的利息收益，必将作为吸引大量资金流入股票市场的积极信号（陈俊杰 ， 2008）。资金的流入会导致股票投资者的投资总额增加，在股利收益率不变的情况下必将导致全体股票投资者获得的股利收入大量增加，长此以往股票市场的运行机制必将大为完善。为了更好的说明股票投资者从投资中所获得的收益情况，需要引入股利收益率这一财务指标。其计算公式为：收益率=
式中：每股现金股利为下年支付的本年现金股利金额；每股股价为本年年末收盘价。
根据有关证券从业机构的测算，我国A股市场自2002年以来历年股利收益率如表2所示。
从表2的数据不难看出，我国上市公司平均股利收益率不仅绝对数值较低仅为1.91％，而且平均数值仅为同期年末一年期定期存款利息率的72.9％和S&P500指数140年历史平均股利收益率的41.25％。由此可见，在不考虑投资者之间存在资本利得（或者损失）情况下，全体股票投资者从股票市场获得股利收益远低于其将资金存入银行获得的一年期定期存款利息率。这种情况不仅没有体现股票市场在增加财富效应方面的作用，甚至还减少了全体股票投资者的财富。
造成这种现象的主要原因是由于我国不少上市公司盈利能力的质量不高，公司整体的现金净流量不是很充足，这导致它们在派发股利时往往更倾向于可以保持自身现金流的股票股利形式来进行上年度的利润分配。然而股票股利（含送股或转股）的除权价格在送股和转股在上市首日未出现高开或低开的情况其总价值等于发放股票股利前的总价值，也即除权价乘以发放股票股利后的股票总数等于发放股票股利前的价格乘以发放股票股利前的股票总数。股票总价值在股票股利发放前后的零变化，无疑不会增加原有股票投资者的财富总量。长期持续的低启股利收益率，同样会使得股市财富效应大打折扣，为股市的持续健康发展造成了障碍。
第三，基于派发现金股利持久性角度的分析。股票价格的上涨会导致股票投资者总资产价值的增长，进而增加股票投资者的财富总水平，于是会吸引更多的投资者长期和持续的进入市场投资，这就是所谓的股票市场财富效应。然而，股票市场虽然具有财富效应，但其正常发挥作用却受制于多种因素，其中最为重要的一个因素就是市场必须具有持续稳定的股利分配政策。
纵观欧美主要国家股票市场的上市公司，其上市公司的现金股利政策具有持续性和稳定性的典型特征，这与其股票市场较为成熟，上市公司的股权结构分散有很强的关系。在这种股权结构中包含着例如养老基金、共同基金等成熟的机构投资者，他们是高度分散的股票投资者的人。这些高度分散的股票投资者维护自身权益的意识比较强，力量也相对比较强大，可以根据上市公司的经营业绩和现金股利政策所传递出的信号，来选择用手投票还是用脚投票。当经营管理者不能满足股票投资者对现金股利的偏好时，他们就会选择抛售上市公司的股票。这使得经营管理者不得不考虑股票投资者的价值取向，进而认真决定上市公司的股利分配问题，同时更不会轻易改变其股利政策。反观我国上市公司，无论从派发现金股利面角度还是从股利收益率指标角度都缺少稳定的股利政策机制，股利分配的随意性很大。造成这种现象的原因主要在于：企业经营管理者缺少回报股东的责任感；我国大多数上市公司没有按照企业发展的生命周期规律对股利分配进行中长期规划，而是各年临时决策制定，股利政策缺乏战略性方针的指导。这种现象的结果直接表现为我国上市公司无论是现金股利支付面还是现金股利支付率均频繁多变，缺乏连续性，未形成相对稳定的股利政策。
三、上市公司现金股利政策完善建议
针对我国上市公司在现金股利分配过程中一直存在的派发现金股利面不高、股利收益率低以及派发现金股利持久性不强的现状，有必要从以下几个方面来进行必要的完善。除了继续巩固和加强有关现金分红的政策法规约束、强化诸如保护投资者利益的独立董事制度在内的上市公司法人治理机制、大力发展维护自身权益意识强的机构投资者以及创新融资手段，积极培育债券市场以加强对上市公司的资金支持之外可以重点拓展以下措施。
首先，大力培育上市公司关于现金股利分配的企业文化，要求上市公司逐步树立回报股东的责任感，将市场外部要求现金分红的压力化为企业内部要求现金分红的动力。在存量上，要求已经上市的公司逐步建立符合自身生命周期规律的中长期现金股利分配规划并以公司章程的形式固定下来；在增量上要求公司在上市之前就必须建立良好的现金股利分配的企业文化。
其次，当前我国上市公司的现金分红周期通常定为一年，也即在年度财务报告中披露有关现金分红的预案。如果能够政策引导上市公司将现金分红周期细分为一年两次甚至采用季度分红，这样不仅可以增加上市公司经营管理者回报股票投资者的意识以及稳定股票投资者获得现金收益的预期，还可以避免年度现金分红在股权登记日前后带来的股价异常波动的投机行为。
再次，证券监管部门可以制订类似于对首发上市募集资金监管的相关制度来对上市公司留存利润加强监管。这些制度主要要求上市公司在以下方面作出详细规定，主要包括：需要明确留存利润的具体投资投向、资金使用的具体时间计划、建立留存利润使用绩效的评价机制和留存利润专款使用保障机制。证券监管部门对上市公司留存利润的监管能有效地杜绝上市公司对留存利润的肆意挪用和低效率地使用，从而最大限度的保护上市公司股东的利益。
综上所述，现金股利政策是上市公司在股票市场上发出的一个关键信号。根据信号传递理论，该项政策的持续性和稳定性不仅在很大程度上影响上市公司股票在二级市场上的价格走势体现股票市场的财富效应，而且还会对市场有效运行造成重大影响。因此有必要从战略规划的角度来看待和解决上市公司在现金股利分配方面存在的问题，以维护股票市场健康持续发展。
参考文献：
［1］谢晓霞：《上市公司股利政策与股价反应研究》，《财会通讯》（学术）2008年第2期。
［2］陆俊杰：《我国上市公司股利信号传递效应研究综述》，《企业家天地》2008年第6期。
［3］孙丽：《规范和完善上市公司股利政策的思考》，《财政监督》2008年第10期。
篇7
一、个人股票投资的风险来源
股票投资市场的风险来源有很多，包括系统性和非系统性的风险。系统性的风险是个人无法控制的，但是每位投资者都可以通过学习知识来规避非系统性的风险。在《穷爸爸富爸爸》一书中，富爸爸曾经说过，股票投资本身是没有风险的，只要你对它有足够的了解，真正有风险的是投资者，是投资者做出的投资决定导致了高风险的产生。而中国股票市场的个人投资者对股票的基础知识知之甚少，甚至连自己投资的公司是做什么的都不知道，往往都是道听途说，打听“内部消息”，追涨杀跌，想要在短期的投机行为中获取高额收益，最终不仅没有获利，反而将本金也赔了进去。所以控制风险必须排在首位，下面我们来看看具体的风险来源都有哪些。
（一）国内外宏观经济发展的风险
我国作为世界第二大经济体，经济发展的变化与国际市场接轨。比如美国的次贷危机，以及希拉里和特朗普进行的美国大选，都会影响我国股票市场的波动，再加上中国作为美国最大的债权国，美国经济的一举一动都会对中国经济产生影响。而我国国内经济的发展对我国股票市场的影响更为直接，股市是经济发展的晴雨表，股市和一国经济直接挂钩。
（二）政府政策以及货币政策的干预
虽然我国证券投资市场发展日益完善，但是我国一向有“政策市、消息市”之称，政府的政策消息对于股市有很大的影响，投资者会根据政府的利好消息进行投资，比如政府下调印花税的利好消息，就会让更多投资者将钱投入股票市场，当然这种根据消息进行短期投机获取收益的行为在很大程度上造成了投资风险。货币政策也是如此，如果央行颁布降息加息的政策，也会导致资金流入或者流出股票市场。
（三）机构投资者的资金博弈行为
机构投资者作为专业的投资机构，有专业的投资团队，对于消息的获取也非常敏感，所以机构投资者往往先于个人投资者进行投资操作，大部分个人投资者为了追随机构的步伐从而获取收益，但是往往在高位买入，成了主力的接盘手，主力在个人投资者接盘以后往往已经获利走人，机构投资者的这种Y金博弈行为在一定程度上给个人投资者带来了风险。
（四）投资者个人对于股票市场了解的欠缺
外界的系统性风险是个人投资者无法控制的，但是在股票市场中做出投资行为的是投资者自己，所以最大的风险来自于个人投资者本身。投资者可以通过对市场和上市公司的了解决定买入一只价值被低估的成长股，也可以打听小道消息，人云亦云，买入一只垃圾股。所以最终的主动权在投资者自己的手上。
二、个人股票投资的风险管理对策
在中国股票市场上似乎很难做到价值投资，但是纵观那些通过短期投机行为获利的投资者，真正做到赚钱的又有几人？大多进行短线投机的投资者哪个不是今天获利以后明天又被市场连本带利的要回去。巴菲特曾说，持有股票的风险和股票持有的风险是呈负相关的。股票持有时间越长投资者面临的风险就越小。所以价值投资才是取胜的关键。那么具体有哪些规避风险的对策呢？
（一）丰富自身知识储备，提升投资素养
大多数个人投资者在股票市场的失败都是由于对股票市场的无知导致的。那些在股市上赚到钱的人都是把投资股票当做生意来做，他们不断学习，充实自己的知识库。所以通过学习我们可以对一个领域有更深入的了解，可以有自己的判断能力，而不是听专家的推荐和所谓的内部消息，惶惶不可终日，最终血本无归。
（二）价值投资，选股是金
选对股票是在股票市场取胜的关键。选到一只价值被低估的优秀的成长股等于已经成功了百分之五十，至于如何选择好的有潜力的股票就需要在买入之前大量查询上市公司的信息，证券公司的研报和公告等，同时阅读上市公司至少五到十年的财务报表，看公司的盈利能力和成长能力是否值得投资。
（三）养成独立思考的习惯
不光是在股票投资市场，独立思考的能力在任何时候都是非常重要的。巴菲特就是这样一个人，他从来不会被外界散布的消息所影响，始终保持自己独立思考，因此取得了不菲的收益。巴菲特说：“别人贪婪时我们恐惧，别人恐惧时我们贪婪。”越是在大家一拥而上的时候越要保持独立思考，毕竟自己的钱都是实实在在的。
（四）设置止损位和止盈位，并且严格遵守
在股票市场上，有两个词一直挥之不去，即贪婪和恐惧。当投资者获利的时候总是对所持有股票抱有更高的期待，觉得还能涨，所以是贪婪导致了最终的失败，取而代之的是股价的不断下跌。还有些投资者不设置止损位，在股票下跌时抱有侥幸心理，以为物极必反，总有一天股价会反弹，最后股价却一泻千里，导致了巨额的亏损。
三、政策建议
我国证券投资市场发展起步较晚，所以有些市场制度还不够规范，证券市场的发展不完全也使投资者面临很大的风险。因此国家要规范证券市场的法律法规建设，加强政府监管，避免严重的股市投机行为导致的市场泡沫。尽量让市场这只无形的手去调控供给和需求，减少政府的干预。
四、结束语
具有股票投资的想法是进入投资市场的好开端。但是作为个人投资者，千万不要做思想的巨人，行动的矮子，股票投资也是需要学习的，甚至要比其他领域投入更多的时间和资本，如果真的对股票投资感兴趣，一定要学好股票投资的知识，尽量做到心中有数，做到能对自己的钱负责，而不是听推荐和消息。还要做到持股有耐心。只有做到这些，才能保证个人投资者至少不会在股票市场吃大亏。
篇8
许多股民都得到过这样的建议：及时设立止损位与止盈位。运用这种方法是否会得到令人满意的投资回报率呢？纵观多年来的投资理论研究，人们对于设立止损位的认识也只是停留在一种经验事实的基础上，很少有量化研究。本文采用计算机模拟，通过将现实股票市场简化，从理论研究的维度提出一个可以近似模拟现实股票市场的模型，并编程模拟，以期探究损率、止盈率与投资者投资回报率的关系，进而给出投资者一定的投资建议。
2 假设与建模
篇9
“梅花三弄”
投资界号称“花狐狸”的第一代操盘手花荣，以“梅花三弄”巧喻现在市场及其未来走势。
所谓“三弄”，即2007年11月、12月以及2008年1月三个月份的走势。梅花一弄断人肠，即12月份大盘调整的人心惶惶不得安宁，“断肠”比喻再形象不过了。梅花二弄费思量，即银行、地产等重量级板块极有可能在该月份挺不住，甚至破位。梅花三弄风波起则是在企业债、创业板以及股指期货等即将推出，多层次市场逐步建立的背景下，12月保存了实力和心态的投资者，乃至一些海外市场投资者都在囤积资金，在这个月会有惊人的表现。
投资心理
股票投资不同于股权投资，它存在着很多的非理性和非技术面因素。金岩石博士对二者做了详尽的比较。
随着信息的充分流动，公司价值与股票价值趋向分离。股权投资产业关心的是公司的价值，即关注的是管理层，而股票投资产业关心的是市场行为心理。股权投资就是像巴菲特那样，非常微观的发现公司价值。而股票投资是交流信息，股票投资价值就等于二级市场情绪加资金推动。
金岩石介绍，股市在2000点和3000点时，很多专家吵嚷泡沫论，实际上，这时候看空股市的人是真懂经济学的人，但是他们忽略经济学里没有提到的一点，就是随着市场的发展，一个新的群体的诞生，这个新的群体就是制造泡沫的投资者群。泡沫开始出现的时候，大部分人都是冷静的，但是市场情绪被推动起来之后，就对泡沫产生了货币幻觉。
“为什么股市2000点很多人都在喊泡沫，而股市6000点声音变小了，因为大家都去吹泡了，周围都是泡，也就稀松平常了，这就是所谓的市场情绪，也是股票投资不可忽视的一个层面。”金岩石说。
后市抉择
篇10
此次调查的对象为国内大众理财人群，主要方式为在线调查，共收回有效样本671份。由于是在专业理财网站上进行的调查的，因此，调查覆盖了全国大部分地区的理财人群，具有很高的可信性。
国内理财市场走向成熟
理财市场发展：大量投资者于2007年进入基金与股票市场，其他理财方式均有增加，理财方式日趋多样化。
大众现阶段理财方式
从上表可以看出，近70%的被访者是今年才开始是投资基金的。理财市场现状：基金理财已成为与储蓄平行的大众理财方式，投资者资金主要集中在房产、基金、储蓄、股票四个市场。
（注：人民币储蓄指作为长期储蓄用途的银行活期与定（注：人民币储蓄指作为长期储蓄用途的银行活期与定期存款，不包括用作短期消费准备的银行活期存款。）理财市场趋势：未来储蓄将大幅缩水，基金、股票投资增速将减缓，黄金和人民币理财产品将成为市场新宠。
未来可能增加或减少的投资
此次调查还发现，不一样的区域理财观念差异显著：
东北――不动产投资信心十足
有8.8%的投资者会继续投资不动产（相比总体5%）此外人民币理财产品市场空间巨大（25.7%与总体14.8%）
华北――基金浪潮中的第一方热土继续保持基金投资，此外增加股票投资
西北――风投冲锋，保险随后彩票、股票和商业保险的投资比例领先全国
华中――紧抓人民币，在保守中进取
华中地区人民币储蓄占绝对主导，预期降幅小于全国，黄金投资看好
华东――平稳避险唱主旋律
有11%的投资者表示要减少股票投资（对比总体7.7%），增加基金投资和商业保险。
西南――多样的投资，善变的策略
减少股票、彩票投资，转向新的投资领域：黄金、期货、不动产、商业保险
华南――抗风险能力强
有14.6%的投资者继续保持着股票投资热情（对比总体7.7%），此外会增加基金投资，储蓄较少。
基金、股票、房地产将继续保持增长态势，储蓄面临缩水，能起到分散风险作用的新理财方式即将兴起，中国理财市场将渐渐成熟。
银行理财即将嬗变
银行人民币储蓄面临缩水，人民币理财业务、基金业务前景看好，银行业务重心需要有所侧重。
（注：人民币储蓄指作为长期储蓄用途的银行活期与定期存款，不包括用作短期消费准备的银行活期存款。）
便捷仍是是当前大众选择银行首要考虑，但理财业务的发展将使产品、服务、专业性等“软件”成为重要的决定因素
总结
未来银行业务将由普通储蓄向理财产品过渡，专业的重要性随之提升；国人理财方式的变革将导致银行竞争焦点的变革，未来银行的竞争由传统渠道的竞争转向服务与专业性的竞争。
基金呼唤投资者教育
在牛市的大环境下，多数基金投资者选择股票型与混合型基金。
背景数据：在所有具备2006年全年投资记录的229只基金，股票型基金的平均年回报是110.36%，债券基金的平均年回报是14.29%，货币基金平均不足2%。
基金专家建议投资者按“选公司－选产品－看业绩”的顺序选择基金产品；然而在现实中，投资者的决策过程往往是反的，更多的把基金当成获利工具而非理财工具。
从上表能看出，基金投资者还是过于看重收益，依然不够成熟。
工资与活期存款是基金投资资金的主要来源，基金公司的资金来源并不稳定。
年龄与风险承受成反比？！
此次调查发现：在较大年龄的投资者中风险较高的股票型仍有较大投资比例，对于收益的乐观预期使大部分投资者忽略了风险这一因素。
一旦市场出现大的波动，这些人是否还会留在基金市场？
大环境：股票型与混合型基金当道，投资者对未来市场看好。
存在问题：
1）暴富心理依然存在
篇11
双子座：你是非常聪明的风象星座，但不适合做股票。短期高科技类的股票兴许可以为你带来一丝幸运，但你天生摇摆不定的个性，是投资股票的大忌。
巨蟹座：你有土象星座没有的敏感，但是缺乏安全感的你往往宁愿把钱存银行或者买基金，而不愿意尝试风险。所以，股票投资仅占巨蟹理财的很小一部分。
狮子座：你的性子很急，与白羊相当。闷头安安静静研究股票，不是狮子座的你能够适应的。财在你的眼里远没有名来的重要，你更喜欢做政客，而不是投资客。
处女座：很适合做股票投资的一个星座，巴菲特就是这个星座的。有代表智能的水星守护加上精算师一般的头脑，耐性又极佳，头脑灵活、情绪稳定，巴菲特提出的“长线持有”，相信将来会在你身上得到印证。
天秤座：慵懒优雅的天秤座，更喜欢想象，而不是埋头与各种数据图表打交道。爱打听各种消息、耳根子软是你的弱点，客易造成投资失误。
天蝎座：代表重生的星座，即使失败，也可以重新站起来。你的感觉敏锐，但与金牛、处女等土象星座相比有时稍显性急。只要培养耐性，你也是很适合做股票的。
射手座：你最好不要碰股票这类风险投资。粗心大意的射手座，耐心不佳外加容易冲动，还是安心做些别的事情好了。
篇12
中信国安自上市以来总计向公司股东派现20.38亿元，募资共33.12亿元。派现金额占募资金额的61.54%，在全部A股中名列第465位，高于市场平均水平。至今，中信国安共分红16次，共分红20.38亿元。当前，中信国安市盈率为81.67，在行业内排名37，在整个市场排名1497。
一、宏观经济分析
（一）生产面有所放缓，需求面保持平稳
统计局2016年4月数据显示供给有所放缓而需求总体平稳。工业增加值同比增长6.0%，增速较上月回落0.8个百分点，低于6.4%和市场6.6%的预期。基数效应是工业增加值同比增速回落的原因之一，去年下半年工业增加值同比增速较3月有所上升，形成高基数效应。4月大宗商品价格由升转跌可能也在一定程度上对生产面产生影响。而需求面总体维持平稳态势，下半年固定资产投资同比增速较3月回落1.1个百分点至10.1%，社会零售总额同比增速较上月下降0.4个百分点至10.1%，下降幅度均较为有限。
（二）投资增速小幅回落，平稳趋势尚难言改变
虽然4月投资增速较上月下降1.1个百分点至10.1%，但降幅有限，总体维持平稳态势。其中基建投资同比增速小幅放缓1.4个百分点至20.6%，但依然保持相对较高增速，显示基建投资需求依然较为强劲。制造业投资增速小幅回落0.4个百分点至5.3%。投资增速小幅回落动力主要来自除基建、房地产和制造业等三大投资之外的其他投资，4月其他投资同比增速下降2.7个百分点至7.7%。而从计划投资来看，4月新开工项目计划总投资同比增长35.6%，依然保持年初以来近40%的增速，意味着大量新项目开工将形成后续投资需求。然而4月信贷社融放缓，导致金融体系对实体经济支撑减弱，固定资产投资到位资金同比增速较上月放缓1.1个百分点至12.2%。如果金融体系对实体经济支撑持续减弱，而去杠杆、去产能抑制实体经济投资意愿，投资增速可能再次面临下行压力。
（三）经济下行压力依然存在，增速企稳需要政策继续护航
2016年4月数据显示需求总体呈现平稳增长态势，而生产面有所放缓。虽然近几个月经济出现企稳态势，但基础并不牢固，同时考虑到去年2季度金融业高基数影响，经济依然面临较大下行压力。保持经济增速平稳，依然需要稳增长政策继续保驾护航。然而4月信贷社融出现回落，意味着金融体系对实体经济支持减弱，实体经济资金面宽松状态将发生边际变化。同时，近期权威人士重新高调阐释供给侧改革，实体经济投资意愿可能受到影响。如果供给侧改革强力推行，短期内降杠杆带来的实体经济资金面趋近以及去产能导致的实体经济投资意愿减弱将为经济前景增添不确定性，供给侧改革作为短期经济企稳过程中的风险因素，影响有待继续观察。
二、行业分析
（一）电视产业格局新演变
电视产业格局新演变：万亿市场蛋糕如何切？互联网电视是广电产业形态的变革，作为内容在家庭端的核心分发渠道，广电终端的“钱”景取决于互联网电视在整个电视产业中能够切分的蛋糕大小。2016 年产业格局出现的变化是，IPTV 在政策支持下得到了爆发式的发展，但短期看，IPTV 抢夺的是以直播节目为主的有线电视的市场蛋糕，互联网电视发展趋势相对独立，不受影响。中长期看，互联网电视具备更高维的产业形态，更开放的内容生态体系以及更便捷的体验，最有潜力成为电视产业的终极形态。我们认为，目前以视频生态为主的近1500 亿市场价值已经开始转移与释放，而长期互联网电视面对的一定是高达万亿的客厅经济。
（二）互联网电视内容生态
巨资投入带来产业格局质变、新业态涌现持续刺激产业繁荣。过去2年，优质内容持续布局大屏激活生态，奥维云网数据显示，互联网电视日均开机率已达到56%，活跃用户日均使用时长已经高达4.9 小时/天。目前，互联网内容生态呈现两大特征：一是军备竞赛持续升级，腾讯、爱奇艺等巨头对内容的投入每年接近翻倍增长，预计2016 年单家公司投入均将达到50 亿规模，整体投入超越广电体系，将迎来产业格局质变，带动用户流量加速转移；二是新业态不断涌现，电影点播、付费体育赛事、教育、电视游戏等过去难以实现的模式开始出现。两大特征推动着大屏内容生态的“供给侧改革”，满足用户多元化的文化需求，并带动流量爆发增长。
（三）互联网电视渠道生态
品牌格局向3+2+X 集中，内容聚合+资本牵手，终端运营分发能力得到强化。低价销售对消费者刺激减弱，终端聚合的内容差异化降低，互联网电视竞争回归传统属性（产品、品牌、渠道、营销），利好品牌龙头。同时，外资份额衰退，内资龙头份额提升，互联网品牌加速洗牌， 3+2+X 的品牌格局隐隐成型。运营层面，渠道用户量提升带来的规模效应渐显，终端在监管框架下聚合内容成为趋势，符合消费者体验要求，利好终端话语权提升。资本层面，新的产业环境下，内容通过资本绑定渠道关系成为重要趋势，预计未来仍会持续落地，强化终端互联网运营能力并成为产业重磅催化剂。
（四）产业趋势展望
监管框架趋于完整，内容渠道合力推动大屏迎来变现时代。广电总局最新颁布6 号令，进一步完善了电视产业监管体系。监管的出发点是可管可控与版权保护，有利于行业商业模式的快速形成以及变现模式的探索，利好产业链上合法合规的企业。伴随着用户量步入拐点，商业模式愈发清晰，内容加速繁荣+渠道分发能力强化，产业链价值料将在今年迎来快速释放。我们维持2016 年度策略观点，预计2016 年整个电视互联网生态将产生接近90 亿潜在市场价值，终端平台分成潜在规模超过30 亿元。开机广告、视频点播/贴片广告等变现模式不断成熟，产业链运营收入爆发在即。
三、公司分析
（一）公司业绩基本符合预期
中信国安公司2016年第一季度报告，实现营业收入8.29亿元，同比增长41.23%；实现营业利润9724.79万元，同比增长14.6%；实现归属于上市公司股东的净利润8702.55万元，同比增长0.31%；实现扣非净利润8419.41万元，同比增长424.37%。业绩基本符合预期。
（二）营收较快增长，业绩逐步兑现
由于子公司销售增长较快，公司营业收入同比增长41.23%，营业成本同比增长34.13%，营业利润增速显著低于营收增速主要由于营业税金及附加同比增长59.88%、投资收益减少44.83%、新增计提减值损失234.98万元所致。财务费用减少46.97%，系银行存款减少所致。净利润同比仅增加0.31%，因为所得税费用大幅增加，平均税率由上年同期1.6%增加到9.9%。扣非净利润同比增长424.37%，表明前期布局的业务，业绩已经逐步兑现。
（三）依靠广电5000万用户资源，打造智慧社区平台
公司依托资本运作、用户聚合、收购兼并的三大平台，跨区域参股省级广电平台，目前覆盖超过5000万的家庭用户规模，独具天然流量资源。公司创新使用DVB+OTT模式，以客厅电视为入口，打造智慧社区平台，提供健康养老、社区金融、市政服务以及便民服务。同时，参股奇虎360，依靠360在网络安全等领域的技术优势，可以为用户提供更多的增值服务。我们认为，以电视网络途径接收视频信息的人群主要集中在中老年人，为目前社会年龄结构中比例较高人群，对健康、养生、新闻信息有着特定的需求，客户粘性较大，智慧社区的稳定运营，必然可以带来稳定的变现值，强劲支撑公司的业绩。
图1 中国居民接收方式占比
（四）跨领域多元布局，公司外延预期依旧强烈
2015年公司积极开展资本运作，转让子公司青海中信国安科技发展有限公司剩余股权；增资天津国安盟固利新材料科技有限公司，并收购盟固利动力科技公司100%股权，积极发展新能源新材料业务；认购R智控股有限公司4.23%股权，可提升公司精准广告和大数据挖掘的水平；投资设立国安睿博投资并购基金等。我们认为，公司未来将打造以广电运营为核心，多领域多业务协同融合发展的业务格局，适应社会产业需求，维持公司的竞争力。2015年底，公司投资的有线电视合营公司共计实现营业收入64.45亿元，实现净利润11.59亿元，公司权益利润2.83亿元。公司的动力电池产品已广泛应用于国内新能源商用车领域，搭载MGL动力电池产品的运营车辆已超过11000辆，总运营里程已超过6亿公里。2016年及未来几年，公司大概率将并购更多的广电资源，发展新兴产业，外延预期强烈，见表1。
四、技术分析
（一）K线分析
1.价格分析
近5日（2016年5月16日至5月20日）最高价为18.18元，最低价为16.11元，跌幅达3.91%，其他变化详见表2。
自2016年4月26日起，该股出现3天连涨现象，涨幅达10.46%。后续变化详见表3。
2.筹码分析
近5日（2016年5月16日至5月20日）该股主力平均成本为8.38元，散户平均成本为8.34元。更多分析详见表4。
（二）技术指标分析
表5，17个指标中，有两个指标为多头指标，3个指标为空头指标，16个指标为不确定。
六、结论及建议
从整体经济形势看，经济下行周期或将持续。受季节性因素和信贷大幅扩张影响，3月经济数据出现暂时性反弹，但2016年4月经济增长重回下行通道。经济仍面临下行压力，政策不确定性上升。中信国安股票在近一个月内，总体的上证指数和深证指数都呈下降的趋势，并且整个市场处于“熊市”。所以无论是从中长期考虑，还是从短期考虑，建议中信国安A股投资者，短期内要注意关注国家调控对广电行业的政策对股票的影响，做波段投资，较为合适。短期涨幅有限，注意关注股票的市盈率和振幅程度。
对发行主体的建议：1.多业务共同发力，大力发展有线电视网络业务。2.跨区域运营广电网络平台，打造智慧社区平台，力图刚性流量变现。3.着力打造公司新生态：DVB+OTT的平台体系。对投资者来说，建议中信国安A股投资者，短期内要注意关注国家调控对广电行业的政策对股票的影响，做波段投资，较为合适。短期涨幅有限，注意关注股票的市盈率和振幅程度。
参考文献：
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篇13
2)评级系数：反映了研究机构对相关股票的综合投资建议，即当前(60日之内)所有分析师对该股票投资评级系数的平均值。该数值将随着分析师的跟踪研究而不断变化，在一定程度上代表了市场的平均预期及其变化，但不能等同于对该股票未来市场表现的保证。其中具体数值对应的分析师综合评级为：1.00－1.09强力买入；1.10－2.09买入；2.103.09观望；3.10－4.09适度减持；4.10－5.00卖出。
5)评级变动：取当前评级系数和上次评级系数的之差的绝对值，数值越大，表明当前分析师对相关股票投资建议的调整越大。反之，则调整越小。
4)今日投资个股安全诊断：今日投资独有的个股综合评估模型。它对股票的基本面、技术面、机构认同度三个方面进行综合评估，同时把其它重要的财务指标以及今日投资汇总的国内外1800多名分析师研究成果作为修正指标，最终形成一套科学、理性的股票诊断系统。安全诊断以星级的方式表现，分为一星、二星、三星、四星、五星共五个标准。星级高，表示该股票的整体安全性高，潜在风险较低，股价大幅调整的可能性较小；反之则表示整体安全性差，在某一方面可能存在风险因素，股价的不确定因素较大。其中：
基本面安全诊断：得分区间1－100分。分数高，表示增长率、盈利能力等指标好，基本面风险较低；
技术面安全诊断：得分区间1－100分。分数高，表示纯技术分析各项指标好，股价表现较强，技术面的风险较低；
机构认同度安全诊断：得分区间1－100分。分数高，表示市场研究机构和投资机构对相关股票的认同度高，市场供求关系方面的风险较低。
盈利预测调低的股票
本表只节选其中一部分，更多内容见今日投资《在线分析师》(省略)
1)上表中的盈利预测数据由今日投资财经资讯有限公司(省略)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的相关盈利预测数据进行整理加工后提供。
2)综合2010EPSe：反映了研究机构对相关股票2010年每股盈利的综合预期，即当前(90日之内)所有分析师对该股票2010年每股盈利预测的平均值。该数值将随着分析师的持续跟踪研究而不断变化，在一定程度上代表了市场的平均预期及其变化，但并不代表公司2010年的实际盈利水平。
3)变动幅度：公式为：(当前综合预测值 上次综合预测值)／上次综合预测值。数值越大，表明当前分析师对该股票2010年每股盈利预测的调整幅度越大；反之，则调整越小。
4)今日投资个股安全诊断：今日投资独有的个股综合评估模型。它对股票的基本面、技术面、机构认同度三个方面进行综合评估，同时把其它重要的财务指标以及今日投资汇总的国内外1800多名分析师研究成果作为修正指标，最终形成一套科学、理性的股票诊断系统。安全诊断以星级的方式表现，分为一星、二星、三星、四星、五星共五个标准。星级高，表示该股票的整体安全性高，潜在风险较低；反之则表示整体安全性差，至少在某一方面可能存在风险因素，股价的不确定因素较大。其中：
