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一、相关企业的样本选取以及变量选取
财务状况的相关预警预测对于企业的生存和发展有着非常重要的作用。直到2002年的年底，在深圳和上海两个城市的A股市场中有着一百零五家ST公司，我们见面过在深圳的相关A股市场中进行机械制造产业的相关企业作为实际的研究资料，对其分别通过机械制造相关产业的相关ST作为其抽取的相关样本，并且对于机械制造产业中的ST企业中抽取十家，再将实际的机械制造相关产业中非ST的相关企业作为样本，并依据一定的比例间隔对于十家非ST相关公司进行随机抽取并作为其对照样本组。除此之外，在进行五家相关机械制造产业的相关公司进行随意抽取并将其作为测试样本，依照这样的原则在深圳市的A股交易市场的二十五家已经上市的机械制造产业中的相关企业作为此次进行研究的相关样本，并且对他们分别计算出每股的实际收益、以及股东实际权益的相关比率和净资产的实际收益率以及总资产实际周转率和主营业务的实际利润率、企业的总资产的实际增长率。详细的相关情况请见表一：
为了分析对于上面情况所叙述的相关财务比率是不是能够真正有效的进行ST公司同非ST公司有效的区别，我们对于上述的20家相关的上市公司的实际的相关估计样本通过相关统计软件来进行6个相关财务比率的T检验。经过对于T检验所得出的结果的分析和了解，我们获得以下的相关结论：在每一股的实际收益以及主要经营项目业务的实际利润率进行双尾T的相关检验的实际显著性的概率都大于百分十零点零五。可以认为对于每股收益以及其主要经营项目业务的实际利润率都不能对于ST公司以及非ST公司进行良好的有效的区分。企业的净资产的实际收益率、总资产的实际周转率、股东权益的实际比率以及总资产的实际增长率的相关双尾T的实际检验的相关显著性的相关概率都小于百分之零点零五。这四项相关比率都能够对于机械制造产业的非ST公司以及ST公司进行良好的区分。以下将选用净资产的实际收益率（Y3）、总资产的实际周转率（Y2）、股东权益实际比率（Y1）以及总资产的实际增长率（Y4）这四项指标来将其作为研究的实际有效的相关财务变量并建立起实际的机械制造产业的相关财务状况的相关预警预测模型。
模型的建立
在对于20家相关企业的十几样本组的某年所进行上报的相关财务比率数据进行统计软件的相关统计之后进行了分析，对于其主要的成分特征值以及贡献率进行了相关对比。得出Z1的实际运营能力的特征值是1.91，其贡献率是40.8%。累计贡献率是38.08%；Z2的发展能力其特征值是0.97，贡献率是19.2%，累计贡献率是57.0%；Z3的盈利能力其特征值是1.12，贡献率是19.4%，累计贡献率是77.4；Z4的偿债能力其特征值是1.30，贡献率是21.6%，累计贡献率是100%。我们将其累计贡献率取为100%，也就是说这四项主要的相关成分所包括的原有的相关变量信息的100%。这四项财务的原始比率对于这四个的主要的成分的实际因子负荷量以及因子得分系数的相关矩阵见以下表3和表4。
依照上述的情况进行分析，我们能够得到在机械制造相关产业的实际ST公司的相关财务状况的实际预警预测模型应该如下所示：
RS=0.408*Z1+0.192*Z2+0.194*Z3+0.216*Z4
当RS大于等于0.07，就表明了该企业是一种非财务状况下预警的相关企业，当RS的值大于0.07，就表明该企业是财务状况的相关预警企业。
模型的实际检验
为了对于相关模型进行预警作用的实际检验，我们将其他的机械制造相关产业的相关测试样本组里面的6家企业（其中3家是机械制造相关产业的实际非ST公司和2家是机械制造相关产业的相关ST公司）中的以上四项实际的财务比率运用预警模型进行相关计算并得到了相关的RS预测分值。其结果如下：
通过检测的相关结果显示，在机械制造相关产业中的ST公司其RS值都小于0.7，其检测的结果与实际情况一直，而三家非ST机械制造相关产业的企业的实际RS值都大于0.07，这就进一步说明了这三家企业并不是财务状况的相关预警企业，从而同实际情况达到一致。
模型局限性
1.预警预测的财务状况的前提是该企业对于其自身的相关财务数据具有真实可信的特点，但是由于现在的企业的相关会计信息出现着频繁的失真现象，因此有一些相关企业不能够对于自身的实际财务数据进行真实性的反应。这样就会使得上面所涉及的模型里面的相关财务指标不能够真实完全对于企业的实际经营业绩进行反映。因此，在对于企业的预警预测财务状况进行良好的模型规划之后，还要对于企业的实际会计管理进行加强，保证企业的会计信息的准确性，保证在企业进行财务数据的的时候，能够是企业的真实财务发展运营状况，从而保证企业在其进行相关统计和分析的时候，不会偏离公司的正常经营发展状况。以便于有效的提高企业的综合运营水平，加强企业的综合竞争力。
2.从相关行业的方向来说，这项模型是通过机械制造相关产业作为实际分析和计算的样本而得到的，因为在不同的企业中的产业的实际财务比率都有着自己的特点，造成不同产业之间存在着差异，所以对于不是机械制造相关产业的企业在运用该模型进行相关研判的时候一定要在事先进行修正。要根据自己所在公司的经营状况，市场经济发展情景以及自身的各项因素等进行详细的了解和对比，找出适合自己所在企业的预警预测财务状况的相关模型，从而真正的帮助企业建立起良好的财务预警预测系统。
3.根据本文中所设定的模型并没有对于非财务指标的相关因素的有关影响进行考虑。所以模型的实际应用还会受到不用的企业的评价标准自身主观性、条件差异性等的限制，从而难以对于企业全面满足。所以在进行预警模型的了解和分析的前提下，还应该对于非财务相关指标的干扰因素以及一些有经验的相关分析人员的实际直觉来进行定性的评价以及分析。
总结：财务状况的相关预警预测对于企业的生存和发展有着非常重要的作用。在对于企业的预警预测财务状况进行良好的模型规划之后，还要对于企业的实际会计管理进行加强，保证企业的会计信息的准确性，保证在企业进行财务数据的的时候，能够是企业的真实财务发展运营状况，从而保证企业在其进行相关统计和分析的时候，不会偏离公司的正常经营发展状况。本文通过对于上海和深圳的20家上市企业进行财务比率的统计和分析，得出在机械制造相关产业中的财务预警预测的相关模型。从而有效的实现对于机械制造相关产业的财务状况实际的预警的经济学研究和分析。
参考文献：
[1]位文明，刘海涛，张俊，赵万华，张晓毅，朱祥.基于实际面压力分布的结合面有限元建模方法.中国科技论文在线.2011（08）.
篇2
A股份有限公司1984年创立，是世界白色家电第一品牌。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，A公司继续保持全球白电行业引领地位。2014年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网迅速发展的大环境下，A公司致力于打造开放式的自主创新体系以提高品牌的知名度并拓宽市场，目前A公司已拥有多个研究所，冰箱空调实验室更是国内仅有的国家级实验室，A公司所有的产品设计，开发，检测正逐渐达到世界一流水平。A公司在海外设立的信息站和设计分部使其可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，A公司正在成长为行业的引领者和规则的制定者。
二、财务报表分析
1.资产负债表分析
（1）资产负债表初步分析
A公司的资产总额由年初的611亿元增加到年末的750亿元，相比上年增长22.75%。资产总额本年增加的主要原因为：流动资产增加102亿元，非流动资产增加37亿元。流动资产中，增长较大的是货币资金：增长了80亿元，较上年相比增长38.83%；其次是应收账款：增长数为9.7亿元，同比增长22.40%。非流动资产中，增长较大的是长期股权投资：增长数为10.4亿元，同比增长44.83%；其次是固定资产：增长数为14.8亿元，同比增长26.96%。
资产结构方面，流动资产占总资产的79.33%，流动资产占比越高说明公司经营越灵活，但同时公司应注意自身的稳定性。非流动资产占总资产比例由年初的19.31%上升为年末的26.05%，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为20.69%，非流动资产增幅为31.36%，非流动资产增长速度快于流动资产。
负债与所有者权益较上年相比增加的原因主要系：流动负债增加36亿元，非流动负债增加12.4亿元，所有者权益增加91亿元。可见，所有者权益的增加额最大。
从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占负债和所有者权益的55.47%，非流动负债占负债和所有者权益的5.68%，所有者权益占负债和所有者权益的38.80%。由此可见，该公司对短期资金的依赖性非常强，相应的该公司面临的偿债压力大，财务风险水平较高。
（2）资产及负债主要项目分析
①货币资金及其质量分析
A公司货币资金占总资产的比例在缓慢递增，说明该公司在应对市场变化时有较充裕的货币资金，可满足公司交易性、预防性和投机性动机。但在公司筹资渠道畅通的情况下，仍持有过多的货币资金，表明公司存在资金闲置问题，应扩大投资规模，积极寻找新的投资领域，提高资金的利用率。
②应收账款及其质量分析
应收账款由2012年的8.45%降至2014年的7.06%，相对于同行业该公司的应收账款处于相对较低的水平，资金的可用水平较高。
③存货及其质量分析
存货同比增长了12.2%，在总资产中由2013年的11.31%下降至2014年年末的10.08%，表明2014年存货的周转速度加快，销售状况比较好。
④预收账款分析
预收账款相对于2013年增长了19.78%，从绝对额来看，预收账款增长了7亿元，预收账款处于较高水平。另外，公司营业收入相比2013年增长了2.51%，可见公司近年来营业收入和预收账款几乎以一致的趋势上升，表明公司的预收账款越多，其产品越受市场青睐，未来收入增长的也越快。
2.利润表分析
2014年A公司实现营业收入888亿，相比2013年增长了22亿，增长幅度较大。2014年，营业成本在营业收入中的占比由2013年的74.66%下降到72.48%，公司内部营业成本的控制能力在上升，营业利润、利润总额和净利润也都较2013年都有所增加，利润的增加得益于对成本费用的控制。
3.现金流量表分析
（1）经营活动
2014年经营活动产生的现金流量净额是70亿，同比增长7.6%，主要原因系经营活动现金流入量的增长幅度大于经营活动现金流出量的增长幅度，表明公司营业能力增强且营业收入回款好，未来发生坏账风险小。
（2）投资活动
2014年投资活动产生的现金流量净额是-3，251，076，116.05，同比减少135.26%，主要系该公司2014年在扩大生产规模方面进行了大量投资，投资活动产生的现金流出量增加，可见公司在扩张方面的努力与尝试，这一举措使公司未来创造现金流量的潜力增强。
（3）筹资活动
2014年该公司筹资活动产生的现金流量净额由负转正，较同期增加571.47%，与2013年相比急速上升，表明公司自有资金不足，公司债务负担较重，相应的财务风险较大。
总体而言，A公司2014年现金流量显示经营活动现金流量净额为正、投资活动现金流量净额为负、筹资活动现金流量净额为正说明公司正处于高速发展阶段。该公司各项产品近年来迅速占领市场，销售量快速上升，表现为经营活动中货币资金的增加，同时为进一步提高市场占有率，企业仍需大量追加投资，而经营活动现金流量净额尚无法满足投资需求，需要依靠外部筹集必要的资金作为补充。
三、综合分析
1.短期偿债能力
2014年流动比率，速动比率及现金比率与2013年相比均有所下降，虽数值仍在行业正常标准之内，但明显偏低，人们通常认为生产企业合理的最低流动比率在2，速动比率在1时表明企业短期偿债能力较高，因此该公司短期偿债能力不高，面临着一定程度的偿债风险。
2.长期偿债能力
资产负债率越小，企业的偿债能力越高，国际上通常认为资产负债率不应该高于60%，A公司2014年资产负债率高于60%，所以对于长期偿债的安全性不是很高。而产权比率高于了100%，更加说明了自有资产对偿债风险的承受能力不高，企业的财务风险较大。
3.营运能力分析
从上表可以看出，A公司的存货周转率、应收账款周转率及总资产周转率总体上呈下降趋势，说明公司的营运能力有所降低。
4.盈利能力分析
总资产收益率集中体现了资产运用效率与资金运用效率之间的关系，A公司近两年保持稳定，说明公司的资产利用效益较好，具有稳定而持久的盈利性。权益净利率反映股东权益的收益水平，用以衡量公司的总体盈利能力，比率越高，表明投资带来的收益越高。在同行业中，A公司的净资产收益率高于行业平均值，盈利较高。
2014年，空调，厨卫及洗衣机营业收入较上年有所增长，但毛利率增幅不大，电冰箱营业收入有所下将，但毛利率增长，说明2014年对成本的控制有效，国外市场收入也有较高的增长，这一年对海外市场的拓展成效显著，未来也将继续加大对国外市场的开发。
四、结论
2014年，由于经济发展逐渐呈现常态化、房地产市场不景气、凉夏拖累等因素影响，家电市场整体低迷。A公司的净利润增长幅度下降，但营业收入都有增长，整体销售状况良好，资产周转较快，运行良好。2014年吸收KKR投资及控股子公司1169吸收阿里巴巴投资，收购少数股权、增资青岛银行、发起设立赛富智慧家庭产业基金等投资对资金的需求加大，导致本年的资产负债率偏高，偿债能力减弱，但公司正处于发展的高速期，该投资会进一步增强公司未来的发展潜力。除此之外，在未来的发展中，A公司能否在家电市场继续保持优势，也将取决于国家的宏观经济政策、市场变化和走势及公司的经营战略和发展规划。
参考文献：
篇3
一、环境类别财会的进步流程
国际机构针对环境类别财会的特殊性关注，大约从上世纪末时段开始。联合国内的标准属性专家小组，针对跨国构造内的财务类别报告，展开了关于披露消息的查验；在查验终结以后，还设定了一份指南性质的环境类别财会报告。同时，一部分特许性协会、联合性的环境调查会，也了类似的指引性参照，从多重的视角之内，解析了环境所产出的成本及债务。
环境类成本的侧重点，要落在成本的核验、资本及关联费用的区分上；而环境类债务的侧重点，要落在义务比例的辨识、预设的适宜性估测和面对支出的补偿之上。这些指引性的汇报，来源于差异性的视角，所涵盖的关联规范也存有差别；但是，经由范围很小的研讨和测定，也构造出了初步属性的解析架构。
在新的世纪以内，国际属性的环境类财会，拥有了新式进步：公众逐渐关心企业所要负担的那些社会性义务，包含环境类的总括责任；同时，各国关联的会计类准则，也侧重与国际层次的调和。不同国家涵盖的准则设定机构，开始面对新产出的环境类别难题，包括环境属性的资产及债务难题。
在这一类别难题中，针对环境所用的整理设施、污染排放性权利、资产的废弃和修补、土层被污染及整理、环境属性再生金额、产品的收回及关联处理，构成了中心性的整合点。环境类别财会机构的探讨重点，放置在辨识资产的途径上：可以划分成增添未来性利益的途径，以及采纳额外利润用来计算的途径。
二、进展的各类动态
（一）资产被废弃的方面
弃置环境类资产的关联义务，是从天然气及石油类能源的层次内发源的。第一份有关的弃置资产属性规则，属于针对债务的财会规则；在修订的流程中，多方在这份规则上存有争议，并展开了多次的有关探讨。
修整以后的弃置资产类别规则，具备了规范的大致走向：它改造了旧有的零乱财会规范，设置了环境类义务、初始模式的辨识、整理被废弃性资本、后续的辨识和测定等层次的适当规范，增添了环境类财会的总括合理性。
（二）弥补土层污染
近些年，保护土地类别的法规正在被构造，土层遭受污染的难题，构成了企业以内的侧重环保事宜。各国展开了面对土层污染的多重探讨，最早深化到法律层次探讨的国家为美国。起初，关联组织所设定的土层污染类别事宜，是归结在环境所担负债务之内的；然而，所选取的最佳估测类手段，有助于修补金额类别的规则欠缺。
（三）购进排污属性权利
管控环境的实效性手段，涵盖了排污权购进这一侧重的手段。目前，与这一层次交易关联的会计整理，成为了环境类别财会的疑难点之一。依据修整以后的空气洁净相关法规，特定机构设置了排污权购进的整理文件。这种报告解析了排污权具备的类别、价值的有关测定、所耗费资金的详尽规则，但是没能涉及到免费性质的多样排污权难题。
新设定的全方位财会类别模型，探讨了两类集中属性的疑难，分别为总量及交易架构的确认难题，和这一类别资产的属性判别难题。草案关涉到会计方式的事项整理，因此，没能将遵照的成本辨识规则，划入到探讨的流程内。从内涵层次上讲，交换排污权限的规则设定，摆脱了能源类管委会的特定约束，比较接近惯常性的环保观点。
三、针对环境类别财会的借鉴
从我国这一层次的进展状态看，要吸收适当的国外原理性指引经验，来引导环境类别会计的现实活动。与国外的进展态势比对起来，我国存有如下的进展弊病：首先，现存类别的环境性财会规则，难以融汇进财会的总括体系以内；企业还是惯于将关联着环境的财会消息，纳入到旧有的财会系统内。其次，关联的财会规定还不完备，这导致国际属性的经营流程内，多数企业存留着很大的财务类别风险。
总之，经由国外与我们的环境类别财会比照，可以知道：我们要构造起针对性很强的财会准则，采纳威严性更多的规制策略；同时，还要着手于公允性质的保护理念，来设定灵活及弹性的财会架构。
结语：
从上世纪末的时段开始，政府属性的机构、国际类别组织和关联的协会，就设定了体系较明晰的环境类别财会指引。在这之前，国际类别机构和关联协会，要单独环境调研的所有报告，如特许属性的会计协会、国际层次贸委会等；在设定了关联的指引后，多重国家内的会计标准机构，也开始设定环境财会指引文件。这一系列准则及环境类解释，提升了企业以内环境类事宜的标准层级，并促动了这类会计探究的新进步。
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1 引言
超细粉体材料被誉为21世纪四大新材料之一。超细粉体是指大小介于微米粒径（0.5～10μm）和纳米粒径（
随着环境医学和环境矿物学的发展，矿物粉尘对环境和生物体造成的潜在安全性问题愈发受到人们的重视。已有研究表明，大部分矿物粉尘都具有生物毒性，特别是亚微米和纳米级粉尘的毒性效应更为显著。超细粉体材料在生产和使用过程中，甚至废弃以后，会以一种新的形态进入到环境中，其独特的结构和特殊的组成成分在环境中极易被吸收或转化，并释放自由基、重金属等高活性和有毒有害物质，从而破坏环境和生物体体系平衡。
2 超细矿物粉体材料的性能及其使用现状
超细颗粒具有熔点低、化学活跃性高、磁性强、热传导性好、能吸收电磁波（光学性能）等特性，使它具有广阔的应用范围和良好的发展前景。超细颗粒在催化、低温烧结、复合材料、磁性信息材料、新功能材料、医药及生物工程方面都得到了应用，并取得了令人满意的结果。
2.1 在轻工、化工和建筑行业的应用
超细粉体在轻化工有机合成、化纤、塑料、橡胶、造纸、农药、燃料、油墨及复印粉等领域都有着广泛的应用，来源广泛、成本低廉的矿物超细粉材料不仅能扩大其应用范围，还可产生高额附加值。
在高档铜版纸生产中高岭土（或方解石）超细粉的添加量高达40%，而加工后高岭土的价格为原来的10～15倍。6000目以上的超细粉添加到塑料制品里（如电视机壳），不仅可以改善制品外观尺寸、光洁度、颜色、手感等物理指标，还可改善制品的强度、弹性、韧性和抗老化能力。超细滑石粉填料能使涂料涂层光滑，产生优异的色调，在乳胶漆中可以取代部分昂贵的钛白粉。石棉在建筑上主要用来制成石棉板、石棉纸防火板、保温管和窑垫以及保温、防热、绝缘、隔音等材料。添加了纳米二氧化硅的涂料具有三维网状结构，拥有庞大的比表面积，表现出极大的活性，能在涂料干燥时形成网状结构，同时增加涂料的强度和光洁度，提高颜料的悬浮性，能保持涂料的颜色长期不退色。
2.2 在食品与医药及农药等领域的应用
超细矿物粉体材料在医药领域的应用由来已久，不仅是中药还是西药，从古代开始就有将矿物粉作为药用成分载体或者直接发挥药效作用的历史。超细粉体技术的进步，推动了矿物粉体在医药中的应用。超细化后的矿物药物可显著提高其药用效果，主要体现在提高药效成分的溶出和吸收速率，增强药效学活性从而减少剂量提高药材利用率。研究表明，无论是内服药还是外用药，超细化后使用效果都大大提高。利用这些特性，可针对性的开发使用特种医学药品和农药。如针状超微细硅藻土因其具有较强的吸着性，极易粘附于害虫体表，锐利的针状边缘刺入害虫体内，吸收害虫体内大量的水分，达到除害虫的效果。以超细提纯后的膨润土作为基体，开发出的纯天然矿物药物具有无毒副作用，见效快、疗效好，且价格低廉，可被广泛用于胃病、皮肤病和口腔疾病的治疗。
食品行业中的矿物主要是粘土矿物类，硅藻土和活性膨润土等用作饮料和食品的过滤和脱色，也有用其他常见矿物作为食品添加剂。纳米碳酸钙颗粒小、分散均匀，在水中有良好的悬浮性，对食品的色泽、稳定性、风味等没有不良影响，而且超细微碳酸钙颗粒亲水性好，易被吸收，还可用作补钙成分，在钙质保健品中被广泛使用。
2.3 在化妆品和高科技产业中的应用
日化品与日常生活的关系越来越密切，但人们对日化品的安全性也有了更多的关注。非金属天然矿物具有安全、理化性质稳定、无毒副作用和效果明显等特点。尤其是超细粉体技术给日化品行业带来了更多的发展契机。膨润土（蒙脱石）由于其特殊的内部结构，带有不饱和的负电荷，以及具有强烈的阳离子交换能力和粘附性能，在化妆品中常用作填充剂、药物吸着剂、消毒剂、增稠剂和净化剂使用。超细滑石粉色白、柔软、细腻，具有优良的化学稳定和良好的性，以及对油类具有强烈的吸附性常用于各种润肤粉、美容粉和爽身粉等。绢云母还是一种高级美容化妆品的优质原料。另外，还有炉甘石、麦饭石、海泡石、凹凸棒石和金红石等在化妆品和皮肤保健品中被广泛大量使用。
国防军事和航空航天领域主要是利用超细矿粉及其复合材料的高耐热性、强吸收性、致密性和其他特定属性，制成隔热、吸光吸波、吸收辐射和其他特种材料。石棉与酚醛、聚丙烯等塑料粘合，可以制成火箭抗烧蚀材料和隔音、隔热材料，石棉与各种橡胶混合压模后，还可做成液体火箭发动机连接件的密封材料。超细蛇纹石粉作为油添加剂可大大降低钢摩擦副的摩擦磨损。兰石棉还可作防化学、防原子辐射的衬板、隔板或者过滤器及耐酸盘根、橡胶板等。
3 超细矿物粉体的环境安全性研究进展
部分矿物大颗粒因其本身会释放毒性物质而表现出毒性，部分矿物粉尘因其特有的超细效应诱导或者直接攻击细胞和微生物个体的特定部位而产生毒性，也有部分矿物超微粉体因其强烈的吸着性极易携带其他有毒有害物质被生物体吸收而产生毒性。按其作用对象不同，将超细矿物粉尘环境安全性主要分为流行病学调查、微生物活性和细胞毒性三类。
3.1 矿物粉体流行病学调查
超细矿物粉尘能经过人体呼吸系统整个过程，进入人体后会在呼吸道中沉积，粉体颗粒本身及其溶出物导致机体组织功能紊乱，从而导致病变的发生。粉尘流行病学调查对象由长期在粉尘环境下作业的工人，后来扩大至整个大气粉尘环境中的人群。在我国，以生产性粉尘引起的法定职业病――尘肺病为例，累计尘肺病例60余万人，近年每年新发尘肺病例在1万人左右，并且有上升趋势。另外，流行病学调查结果显示，长期暴露在较大浓度的粉尘环境中，呼吸道系统癌症发病率明显升高。石棉粉尘与间皮瘤、纤维肉瘤、腺癌和鳞状细胞癌的发生有直接关系，长期暴露在高浓度水泥粉尘条件下会导致最大肺活量（FVC）降低。宝石加工工人多发肺结核、肺气肿等疾病。在建筑工业中，可吸入混凝土粉尘的浓度远高于规定的安全底线，要想阻止硅肺病十分困难。纤维状沸石如毛沸石的危害性已引起了相当的关注。研究结果表明，农业粉尘及其个别部分均能因其黏膜炎性和化脓性支气管炎、支气管周围的肺炎和肺脓肿、弥漫性肺硬化、并形成个别的肺结节、淋巴组织增生等明显的生物学作用，并已被临床和形态学所证实。
10μm直径的颗粒物通常沉积在上呼吸道，5μm直径的可进入呼吸道的深部，2μm以下的可100%深入到细支气管和肺泡。持续暴露于不同浓度的长8～30μm、直径小于0.25gm的贵橄榄石、直闪石、透闪石以及二氧化硅颗粒中会造成胸膜瘤。超细矿粉能直接进入肺泡中，又因其活性强、易扩散，对人体健康危害更大，因此，必须在矿粉加工过程中控制加工车间粉体颗粒浓度，并在使用过程中做好防护措施。另外，部分矿物药及其制剂的不当使用可导致损伤和急性肾功能衰竭，产生临床肾毒性病变，如含砷、汞、铅和铜等矿物类药。
3.2 超细矿物粉体的微生物活性研究
微生物与矿物间的吸附（粘附）是两者相互作用的基础。超细粉体颗粒与一般微生物尺寸相近（微米级与亚微米级），因而彼此之间的能量交换和物质交换异常活跃。在颗粒界面/细胞膜作用过程中，超细矿物颗粒对微生物发生穿刺、内镶、破壁等行为，以及由此引发的菌体形态、酶、代谢产物的变化，对菌体成分和代谢物质毒性、对菌体成分产生的免疫损伤等生理学上的响应。另一方面，微生物对矿粉有粉化、侵蚀作用，引起颗粒物表面形态、基团、电荷变化等矿物学响应，且微生物释放的代谢产物会加快对矿物颗粒的溶蚀，产生的更多有害成分会刺激菌体造成其荚膜抗吞噬和溶解酶能力的变异，近来有研究学者将之定义为“近尺寸作用”。
有研究结果显示，方解石、石英和锡石等矿物表面生物吸附率随着pH值的升高而下降，且微生物会随着生长条件和环境的变化调整自身机能以适应，能够改变对矿物表面的吸附能力，对重金属和有毒有害有机物的吸附能力有明显的提高。亚微米和纳米级别矿物粉尘，对人体皮肤表面和体内寄生的微生物正常生理活动产生影响，从而改变人体防御体系的稳定，导致病变的发生。一定浓度10μm以下的水镁石能促进大肠杆菌的生长代谢，增加其产物含量及酶的活力，从而增加大肠杆菌的数量。含钙离子或镁离子高的矿物粉尘能促进人体3种正常细菌（表皮葡萄球菌、缓征链球菌和大肠杆菌）的生长代谢。
3.3 超细矿物粉体的细胞毒性
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2 财务分析的作用
财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。
2.1 通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。
2.2 通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们做出经济决策提供依据。
2.3 通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。
3 财务分析的目的
对企业进行财务分析所依据的资料是客观的，但是，不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。企业经营管理者，必须全面了解企业的的生产经营状况和财务状况，他们进行财务分析的目的和要求是全面的；企业投资者的利益与企业的经营成果密切相关，他们更关心企业的资本盈利能力、企业生产经营的前景和投资风险；企业的债权人则主要关心企业能否按期还本付息，他们一般侧重于分析企业的偿还能力。综合起来，进行财务分析主要出于以下目的。
3.1 评价企业的偿债能力
通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。
3.2 评价企业的营运能力
企业营运能力反映了企业对资产的利用和管理的能力。企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的利用和管理能力直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的利用效率、管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。
3.3 评价企业的获利能力
获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，获利能力可以提高企业偿还债务的能力，提高企业的信誉。对企业获利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些东西可以通过财务分析来实现。
4 财务分析的基础
财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。这些会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等于本企业有利害关系的组织和个人提供的，反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的重要经济事项的书面文件。提供财务报告的目的在于为报告使用者提供财务信息，为他们进行财务分析、经济决策提供充足的依据。企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。这些报表及财务状况说明书集中、概括地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等财务信息，对其进行财务分析，可以更加系统的揭示企业的偿债能力、资金营运能力、获利能力等财务状况。财务分析常用的三张基本会计报表：资产负债表、利润表和现金流量表。
4.1 资产负债表
资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。
4.2 利润表
利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“利润=收入―费用”这一会计等式为依据编制而成的。通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化得原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等各方面提供财务信息。
4.3 现金流量表
现金流量表是以现金及现金等价物位基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。拓为会计报表使用者提供企业一定会计期间现金和现金等价物流入河流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。
5 财务分析的种类
5.1 按照财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析
5.1.1 内部分析是企业内部管理部门对本企业的生产经营过程、财务状况所进行的分析。这种分析，不仅要利用财务会计所提供的会计资料，也要利用管理会计和其他方面所提供的经济资料，是对整个生产经营活动的全面分析。通过这种分析，可以了解企业的财务状况是否良好，生产经营活动是否有效率，存在什么问题，从而为今后的生产经营提供决策依据。
5.1.2 外部分析是企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析。因各自的目的不同，分析的范围也不同，它可以是对企业某一方面进行局部财务分析，也可以是对整个企业的各方面进行全面的财务分析。例如，债权人常常关心的是贷款的风险，这样就需要对企业的偿还能力进行分析；而要与企业进行合作经营的人，则要对企业的各方面进行全面的财务分析。
5.2 按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析
5.2.1 资产负债表分析是以资产负债表分析为对象所进行的财务分析。通过资产负债表可以分析企业资产的流动状况、负债水平、偿还债务能力、企业经营的风险等财务状况。
5.2.2 利润表分析是以利润表分析为对象所进行的财务分析。在分析企业的经营成果和盈利状况时，必须从利润表中获取财务资料，而且即使分析企业的偿债能力，也应结合利润表。一般而言，获利能力强，偿还债务的能力也强。因此，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向利润表。
5.2.3 现金流量表分析是以现金流量表分析为对象所进行的财务分析。现金流量表分析是资产负债表与利润表的中介，也是这两张报表的补充。通过对现金流量表的分析，可以了解到企业现金的流动状况，在一定时期内，有多少现金流入，是从何而来的，又有多少现金流出，都流向何处。通过这种分析了解到企业财务状况变动的全貌，可以有效地评价企业的偿债能力。
5.3 按财务分析的方法不同可分为比率分析法和比较分析法等
5.3.1 比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。其主要包括三大类，及构成比率是反映经济指标的部分与整体之间的关系；效率比率是反映某项经济活动投入与产出间的关系；相关比率是反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率。
5.3.2 比较分析法是将统一企业不同时期的财务状况或不同企业间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。其分为纵向比较分析法和横向比较分析法，通过比较来确定数额与幅度，确定其存在的差异与程度，揭示企业财务状况的发展趋势及企业财务状况中存在的问题。
5.4 按照财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析、发展趋势分析和综合分析等等。
6 财务分析的程序
6.1 确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料
财务分析的范围取决于财务分析的目的，它可以是企业经营活动的某一方面，也可以是企业经营活动的全过程。如债权人可能只关心企业偿债能力，这样他就不必对企业经营活动的全过程进行分析，而企业的经营管理者则需进行全面的财务分析。财务分析的范围决定了所要搜集的经济资料的数量，范围小，所需资料也少，全面的财务分析，则需要搜集企业各方面的经济资料。
6.2 选择适当的分析方法进行对比，作出评价
财务分析的目的和范围不同，所选用的分析方法也不同。全面的分析方法，则应该综合运用各种方法，以便进行对比，做出客观、全面的评价，比较分析企业有关的财务数据、财务指标，对企业的财务状况进行评价。
6.3 进行因素分析，抓住主要矛盾
通过财务分析，可以找出影响企业经营活动和财务状况的各种因素，在进行因素分析时，必须抓住主要矛盾，即影响企业生产经营活动财务状况的主要因素，然后才能有的放矢，提出相应的办法，做出正确的选择。
7 通过财务分析确定企业的财务战略
7.1 初创期财务战略
7.1.1 通过财务分析合理测定集团发展速度：合理利用内部财产利用，考虑外部市场的可用资源，适度利用负债经营和财务杠杆，为客户创造价值。
7.1.2 通过财务分析合理利用金融工具，主动谋取市场机会，规划投资项目。
7.1.3 通过财务分析积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务。
7.1.4 通过财务分析合理采用各种灵活方式扩大集团规模：如开展全方位的兼并、收购活动，壮大集团实力，发展战略伙伴关系，进行战略联盟等。
7.2 发展期财务战略
发展期经营风险与财务特征：步入发展期的企业集团应采用稳固发展型的财务战略。快速发展的企业集团面对巨大的现金需要；技术开发和巨额的资本投入形成大量的固定资产，并计提大量的折旧；投资欲望高涨可能会导致盲目性增加，会使得财务造成不必要的损失等。
7.3 成熟期财务战略
7.3.1 成熟期经营风险与财务特征：成熟期的标志是集团的市场份额较大且地位相对稳固。
（1）成本管理成为成熟期财务管理的核心。
（2）成熟期的企业集团现金流入增长快速
（3）财务风险抗御能力雄厚，有足够的实力进行负债融资，以便实现充分利用负债杠杆作用节税与提高股权资本报酬率的双重目的；
7.3.2 成熟期财务战略取向：激进型筹资战略；一元“核心编造”下的多样性投资战略；高比率、现金性股利政策
7.3.3 成熟期财务战略的实施重点是完善公司治理，强化对管理者的激励与约束机制；强化成本控制，保持成本领先优势；规范制度，控制风险。
7.4 调整期财务战略
调整期企业集团的经营风险：一是对现有产品，其经营风险并不大，已有利润及贡献能力并未失去；二是对将要进入的新领域，则可能存在极大的经验风险，具有初创期不可比拟的财务优势与管理优势。
调整期的财务战略是防御型的，财务上既要考虑扩张和发展，又要考虑调整与缩减规模。
总之只有对各种财务指标进行系统、综合的分析，才能对企业的财务状况作出全面、合理的评价。
（1）财务分析是企业财务管理的重要方法之一，它是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。其主要目的是评价企业的偿债能力、营运能力、获利能力和发展趋势。财务分析的主要方法有比例分析法和比较分析法等等。
（2）企业的偿债能力分析主要包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。反映短期偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率；反映长期偿债能力的财务比率有资产负债率、股东权益比率、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数和现金利息保障倍数。
（3）企业运营能力反映了企业资金周转状况，通过对运营能力进行分析，可以了解企业的运营状况和企业的管理水平。反映企业运营能力的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
（4）企业获利能力是企业赚取利润的能力。是评价企业经营管理水平的重要依据。反映企业获利能力的财务比率有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等。
篇6
企业在建设与发展的过程中，离不开审计会计工作的开展，通信类企业亦是如此，会计审计在企业建设与发展中具有一定的职能，能够对公司的业务核算进行有效的监督与管理。主要表现在，企业的会计审计工作能够及时的统计核算企业在参与经济活动中的资金流动情况和企业的经济支出和收入的情况，企业根据这些情况能够针对自己企业的盈亏状况进行及时的了解。其次，企业财务状况的监督工作就有实时的特点，这样就能够避免企业的收入财产受到威胁，保障了财产的安全。随着社会的不断发展变化，目前企业中对会计行业的要求也在发生变化，不仅仅需要考虑到以后的财务状况，同时需要对以前、现在的财务状况进行掌握，以便在进行经济核算中能够综合考虑企业的发展情况，为企业提供具有前瞻性的财务数据分析，制定相应的企业发展战略，从而促进企业竞争力的不断提高。
二、会计审计对通信类企业经济效益提升的策略
（一）日常财务状况的分析
企业的会计审计工作在日常的企业商业活动中，利用比较科学的计量方法，分析企业的近期财务状况，这样能够在一定程度上节省企业劳动力资源，进行成本的有效控制，同时能够提供一些符合事实合理的依据促进企业决策活动的开展，促进企业经济收益最大化。随着企业的不断发展，目前企业中会计审计的职能越来越细化，会计审计的分类也比较多，财务和管理会计审计是目前企业中最主要的两种分类形式。财务会计审计主要是核算企业的财务状况，管理会计审计属于企业的管理阶层，对于会计审计日常的财务工作需要进行分配，另外，还要通过对财务数据的分析，针对目前企业中出现的财务问题提出解决措施，为企业的建设与发展提供新的思路，保障企业的经济效益有所提升。这就要求企业的会计审计工作人员自身具备充足的会计审计理论知识，能够熟练操作和财务相关的软件，同时还要能够分析企业的财务数据。市场的波动会对企业的而经济效益产生一定的影响，所以公司在进行决策之前，会计审计工作人员首先应该统计好目前市场的实际状况，再结合企业的财务状况，提供比较合理可靠的数据给企业的人力资源，为企业建设与发展提供相应的人才。
（二）收益分配优化提升员工积极性
企业内部员工的收分配制度是否合理是影响员工积极性的关键因素，企业中收益分配的优化属于企业会计审计方面一个比较重要的工作内容，根据员工的工作岗位、绩效以及相关的数据，进行合理的收入分配优化，能够在一定程度上促进员工工作积极性，提高员工的工作热情，并且有利于企业内部凝聚力的形成，员工积极性的提升，企业内部在创造经济收益的过程中具有充足的动力。相应的企业内部经济收益的增加会促使企业员工的收益有所增加，员工的收益和福利程度较好，员工也会对自己未来在公司的发展具有一定的信心，从而愿意待在公司继续发展，这样也为公司在进行人员招聘上节省了一定的成本，提高了企业的经济效益。企业的会计审计工作能够针对员工的五险一金、特价补助以及差旅费进行及时的结算，有利于企业员工工作的放心。除此之外，企业的会计审计人员准确及时的核实和考勤工作人员，实行公平的奖惩制度，有利于加强对企业员工的管理，同时有利于促进企业员工工作热情的不断提升。
（三）能够监督企业的财务状况
企业的会计审计工作能够监督企业的财务状况，这也是会计审计在工作中需要履行的法律义务。企业成立的主要目的是营利，但是做为社会中的一部分，企业还必须承担相应的社会责任，遵守相关的商业法律法规。市场具有自己一定的发展规律，企业要保障自己良性发展，就必须按照这种规律进行发展，只有这样也才能促进企业的可持续发展，促进企业获取长远的经济利益。企业中的会计审计工作能够监督企业的财务状况，同时会计审计人员能够利用自己所学的相关知识全面分析企业的发展情况，全面监控企业发展经济活动中的人力和资产的流动放下过，核算企业的财税状况。企业的发展在这种会计审计工作的监督下能够保障企业在进行商业活动中更具说服力，同时企业的财务状况能够保持在比较健康的发展状况下，提高企业在社会发展中的社会信誉，从而提高企业在社会中的竞争力。目前在市场化竞争越来越激烈的情况下，企业将会面临更大的挑战，在这种形式情况下，企业为了获取更多的经济收益，就更加容易走歧路，为了避免这种情况的发生，促进企业的健康发展，必须要对企业的经营过程进行监督，会计审计的监督工作要避免企业中出现偷税、漏税、假账以及坏账等情况。
三、总结
综上所述，会计审计在企业发展中占据着重要的地位，企业的健康发展离不开会计审计工作，会计审计工作的开展一方面能够促进企业财务状况的健康发展，另外能够促进人们收入的公平，会计审计的主要职责就是为企业中经济收益的提升提供有效保障，所以在企业的发展中要发挥企业的会计审计效用，为企业的健康和可持续发展打下坚实的基础。
参考文献：
篇7
（1）基本概念。一是财务分析，是指会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者，经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业未来，作出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。二是财务管理，是指在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）以及利润分配的管理。（2）财务分析的主客体。一是财务分析的主体，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士。二是财务分析的客体，财务分析的对象是企业的各项基本活动。财务分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
二、财务分析的方法
（1）趋势分析法。是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。（2）比率分析法。是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。（3）因素分析法。因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。
三、财务分析的作用和目的
（1）财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依
据。通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况。（2）财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具。企业的投资者可通过财务分析，了解企业获利和偿债能力，预测投资后的风险程度及收益水平，从而做出正确决策。（3）财务分析是为企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据。为了提高经济效益、加强管理、提供可靠资料，企业的管理人员通过对其成本利润的情况的了解，及时发现企存在的问题，进而采取对应措施，改善其经营管理模式，使企业经济效益提高。
四、财务分析的局限性
（1）财务会计记录是以历史成本为依据的，而公司资产价格的变化一般不反映在公司财务报表中。当公司资产价格发生很大变化时，依据公司现有的财务报表上的财务数据所进行的财务分析就不可能真实地反映公司的最新财务状况和经营情况，从而可能产生公司资产不实、利润虚假的情况。（2）公司会计以货币作为主要的计量手段，而公司存在许多非货币计量因素。因此，在对公司进行财务分析时，要广泛收集公司生产、经营、管理、开发、市场等相关信息，进行综合分析和评价，才能得出比较准确的结论。
五、财务分析的改进措施
（1）进一步扩大财务报告披露的信息范围，提高财务分析依据资料的质量。新准则的颁布实施，尽管增加了财务报告需要披露的信息，但还不够具体全面。在严格按照财会报告需要充分揭示的原则的基础上，应要求对投资者有影响的财务信息都必须加以披露，不仅要披露确定性信息，还要披露不确定信息。（2）提高财会报告时效性，缩短财务报告周期。当前财务报告的期限半年报，年报要延后半年，半年报要延后三个月。市场经济条件下，信息的时效性越快越好，因此财会报告的时效性同样重要。企业应积极创造条件，充分利用网络平台，实现实时报告与定期报告并存，提高会计信息的效率和使用价值。（3）进一步完善健全财务指标体系。针对财务指标存在的不足和缺陷，建立、健全财务指标体系，针对各行业间不同特点，可对不同行业建立不同指标体系。同时，针对该指标体系要有与其相适应的分析方法，可适当引入数学分析的方法，来解决目前分析方法简单的弊端，提高分析的效果。（4）进一步加强财务人员专业素质。财务资料日益繁复，分析技术不断提高，要求不断提高财务分析人员的素质。
随着国内市场经济体制的进一步完善，企业的财务制度管理也趋于制度化、规范化。在市场经济的大背景下，企业的生产经营活动面临多重考验。财务分析对于企业的经营管理来说，显得尤为重要。因此，做好企业财务分析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业长久保持竞争优势。
参 考 文 献
篇8
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策，提供准确的信息或依据。财务分析是财务会计的逻辑上的延展，是对财务会计所提供的信息进行深度地加工与转换。财务分析主要内容包括以下部分：
1.1财务状况分析。企业的财务状况是用资金进行反映的生产经营成果。
企业的资产、负债和所有者权益从不同方面反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括：分析其资本结构，资金使用效率和资产使用效率等。其中资金使用效率和资产使用效率分析构成该企业营运能力分析，它是财务状况分析的重点。常用指标：流动资产周转率、存货周转率、企业应收账款周转率等。
1.2获利能力分析。企业的获利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。
盈利能力可反映出该企业经营业绩的好坏，因此，企业的经营人员、投资者和债权人都非常重视和关心。获利能力分析常用指标：主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等。
1.3偿债能力分析。偿债能力指借款人偿还债务的能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力。
长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与EBITDA 比率等。短期偿债能力指企业支付一年或者超过一年的一个营业周期内到期债务的能力。其指标有现金比率、营运资金、速动比率、流动比率等。
1.4现金流量分析。现金流量分析是通过现金流量比率分析对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。常用指标有销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率和现金满足内部需要率等。
1.5投资报酬分析。投资报酬指企业投入资本后所获得的回报。投资报酬分析常用的指标有资本金报酬率和股东权益报酬率、总资产报酬率和净资产报酬率等。
1.6增长能力分析。企业的成长性，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，其是投资者在选购股票进行长期投资时最为关注的问题。增长能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。
2. 财务分析在企业财务管理中的作用
2.1财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据。通过企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。
2.2财务分析是为债权人、投资者提供正确信息以实施决策的工具。企业的投资者可通过财务分析，了解企业获利和偿债能力，预测投资后的风险程度及收益水平，从而做出正确决策。目前我国是社会主义市场经济体制 ，企业投资主体呈现多元化，各方面潜在的债权人和投资者在决策上就会考虑到企业的经营现状，因此，财务分析成为市场经济条件下满足各类债权人和投资者所需信息的重要分析方法。
2.3为企业内部管理人员了解经营情况、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据。为了提高经济效益、加强管理，企业的管理人员通过对其成本利润情况的了解，及时发现企业存在的问题，进而采取应对措施，提高企业经济效益。
2.4财务分析是实现理财目标的重要手段。通过对财务状况的分析，挖掘潜力，寻找差距，找出未被利用的人力、物力资源，有效整合，促进企业经营活动有序发展，实现企业价值最大化的目标。
3. 改进财务分析的措施
3.1提高财务分析依据资料的质量。
第一，拓展财务报告披露的信息。新准则的颁布实施，拓展了财务报告披露的信息，但还不够具体全面，要严格按照财会报告充分揭示的原则，对投资者有影响的财务信息要加以披露，地点要固定，时间要及时，信息要全面，不仅要披露确定性信息，还要披露不确定信息；不仅要披露定量信息，还要披露定性信息；不仅要披露财务信息，还要披露非财务信息。
第二，提高财会报告时效性，缩短财务报告周期。市场经济条件下，信息的时效性越快越好，因此财会报告的时效性同样重要。
要积极创造条件，充分利用网络技术平台，实现实时报告与定期报告并存，企业要及时把相关信息在自己的网站上，方便用户随时查阅，选取有价值信息，提高会计信息的效率和使用价值。
第三，加强会计信息披露监管机制。
为确保企业提供的会计原始资料的真实性，要采取必要措施强化会计信息披露的监管。首先，要从源头上杜绝制度性失真，加强企业内部控制的建设；其次，加强会计师事务所执业质量的监督，对其违规执业人员及机构实施严格制裁。
3.2努力完善健全财务指标体系。
改进现有财务分析的方法。要针对财务指标存在的不足，进一步健全财务指标体系，针对各行业不同特点，可对不同行业建立不同指标体系，除要有财务指标，还要有非财务指标。而且针对该指标体系要有与其相适应的分析方法，可适当引入数学分析的方法，来解决目前分析方法简单的弊端，提高分析的效果。
3.3进一步加强财务人员专业素质。
财务资料日益繁复，分析技术不断提高，要进一步提高财务分析人员的素质。首先，要提高财务人员的业务素质，要求财务分析人员不仅具备专业知识，还要掌握其他不同行业的相关知识，有助于提高财务分析的效果；其次，要提高财务人员的道德素质，确保财务分析人员在工作中保持公正、客观的立场；最后，加强财务分析人员的监督监管，保证财务分析结果真实、客观。
随着国内市场经济体制的进一步完善，企业的财务管理制度也趋于制度化、规范化。在市场经济的大背景下，企业的生产经营活动面临多重考验。财务分析对于企业的经营管理来说，显得尤为重要。因此，做好企业财务分析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业长久保持竞争优势。
参考文献：
篇9
一、引言
财务风险是每一个企业从初创、成熟直至衰退的整个过程都无法消除的，企业的存在始终伴随着财务风险。若企业长期存在过高的财务风险，不仅会增加企业的经营负担，也会使投资者失去信心，形成恶性循环，最终导致企业资金链断裂，财务危机爆发。因此，如何及早地发现企业的财务风险并合理应对，是企业良性运转的必要条件。
时下，新常态已是中国经济发展的现状与趋势。新常态下，中国经济增速放缓，企业面临转型升级，这一宏观环境可能会增加企业的财务风险。中小板上市公司是流通股本规模较小的公司，由于受到自身规模及管理水平的限制，对于经济新常态的宏观影响的反映更为敏感。因此，在经济新常态背景下建立适用于中小板企业的财务预警模型，使企业在财务危机到来之前预先察觉，并及时采取措施，是中小板上市公司健康发展过程中需要解决的重要问题。
二、概念界定及文献回顾
（一）经济新常态的含义和特点
经济新常态一词是主席2014年5月在河南考察时首次提出的，所谓“新”，就是有异于旧质；“常态”，就是时常发生的状态。新常态，就是一种不同于以往的、相对稳定的状态，经济新常态意味着中国经济已经进入了一个与过去三十多年高速增长期不同的新的阶段。
中国经济呈现新常态有以下主要特点，一是从高速增长转为中高速增长，经济增长更趋平稳；二是经济结构不断优化升级，发展前景更为稳定，第三产业消费需求正逐步成为主体，城乡区域差距逐渐缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广民众；三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中国经济新常态揭示了中国经济增长率的新变化，体现了未来经济发展的新趋势。
（二）财务预警的含义
财务预警是指根据企业的经营状况和财务指标等因素的变化，对企业财务管理活动中存在的财务风险进行检测、诊断和报警的方法。具体而言，财务预警有广义和狭义之分。广义的财务预警是对所有可能引发企业财务风险的因素进行研究，只要发现企业存在潜在风险就会进行预警。而狭义的财务预警是企业财务危机预警，是对企业资金周转不利、出现经营亏损、甚至濒临破产等财务困境进行预警。本文采用广义的财务预警。
财务预警是企业的一种诊断工具，对企业的财务风险进行预测和诊断，防止潜在的财务风险演变成为财务危机，起防患未然的作用。企业的管理者可以通过财务预警及时发现企业财务管理活动中存在的风险隐患，从而及早采取措施，保障企业良性运转；企业的投资者可以通过财务预警了解企业的风险状况，合理做出投资决策；债权人可以利用财务预警对企业的风险状况进行判断，制定合理的信贷政策；政府监督部门可以通过财务预警有效地监督企业风险，从而对市场进行引导和控制；企业的关联方等其他利益相关者也可以通过财务预警来了解企业的财务风险，从而作出科学的决策。综上，有效的财务预警模型对于企业各利益相关者都具有重要的意义。
（三）财务预警模型
财务预警始于1932年Fitzpartrick的单变量破产预警研究，此后，Altman（1968）运用多元线性判定进行财务风险预警，建立了Z-Score模型，该模型对财务风险判断具有很高的准确率，至今仍有借鉴意义。多元线性判定模型要求破产和非破产两组企业样本自变量服从正态分布且协方差相等，为克服这些限制条件，Ohlson（1980）将多元逻辑回归模型应用于财务预警领域，通过条件概率来判断企业的财务风险。随着信息技术的发展，人工神经网络逐步被运用到企业财务预警中，Odom et al.（1990）运用神经网络对企业破产进行预测，结果发现利用神经网络构建的财务预警模型有较好的预测能力。人工神经网络模型克服了统计方法上的局限性，并且有较强的容错能力和纠错能力，因此被很多学者认可。
我国资本市场起步较晚，国内对于财务预警的研究也相对较晚，研究方法大多是从借鉴国外相关研究开始。周首华等（1996）最早对Altman的Z分数模型进行了改进，建立了F分数模型，此后，也有学者利用Z计分模型对我国不同行业的财务预警进行研究。朱洪婷（2015）、王宗胜等（2015）分别运用Logistic模型对我国制造业上市公司进行财务预警研究，具有较好的预测效果。在我国首次提出建立神经网络预警系统的是黄小原等（1995），研究结果表明基于神经网络的预警系统构造简洁，使用方便，具有广阔的应用前景。此后，一些学者分别将BP神经网络应用于我国不同行业上市公司的财务预警中，均得到了较高的预测准确率。
综上所述，国内外对财务预警的研究已经取得了不小的成果，而随着证券市场的不断发展和完善，对财务预警的研究也越来越受到国内外学者的重视。综合国内外学者的研究现状，目前研究主要存在着以下不足：一是相关研究主要集中在机械制造业、房地产行业等主板上市公司，而对于中小企业的研究较少；二是学者在财务预警的研究中，大多数将研究对象分为ST公司和非ST公司进行研究，而企业财务危机的形成是一个过程，简单地将企业分为此两类来表示其财务状况健康与否会略显粗糙，可能会降低预警效果。鉴于此，本文将中小板企业的财务风险作为研究对象，在新常态背景下利用神经网络对中小板企业的财务状况进行财务预警。
三、BP神经网络概述
根据以往学者的研究经验，利用BP神经网络进行财务预警不要求样本服从特定分布，克服了统计上的局限性，具有较强的容错性和纠错能力，并且对企业财务状况预测的准确率较高，具有较好的预警效果，因此本文采用BP神经网络进行财务预警。
BP神经网络是一种按照误差逆传播算法训练的多层前馈网络，是目前应用最为广泛的神经网络模型之一，由信息的正向传播和误差的反向传播两个过程组成。BP神经网络包括输入层、中间层和输出层，输入层的神经元负责接受外界的输入信息，并传递给中间层，中间层负责内部信息的处理，中间层的最后一个隐含层的信息经进一步处理后传递到输出层，完成一次信息的正向传播，由输出层向外界输出信息处理结果。当实际输出值与期望输出不符时，则进入误差的反向传播阶段。误差通过输出层，按照误差梯度下降的方式来修正各层的权值，向中间层、输入层逐层反向传播。如此循环往复的信息正向传播和误差的反向传播过程，是神经网络学习训练的过程，通过学习使各层权值不断调整，此循环过程一直进行到网络输出的误差减少到可以接受的水平，或者达到预先设定的学习次数为止。BP神经网络模型如图1所示。
四、实证研究
（一）样本选取与分类
1.样本的选择
财务风险预警的意义在于预测公司未来的财务风险，因此对于预警数据的选择既应当具有前瞻性，又要保证预测的准确度。鉴于此，本文利用2012年和2013年的财务指标分别来预测中小企业板上市公司2014年的财务状况。
本文研究的对象为中小企业板上市公司，截至2014年12月31日，在深圳证券交易所中小企业板块上市的公司共有732家。鉴于本文在构建模型时需要使用2012和2013年的数据，因此选择2012年12月31日及以前上市的公司，共计701家，剔除金融业（3家）和数据不完整的公司（3家），本文选取695家中小企业板上市公司作为研究样本。
2.样本的分类
在以往关于财务预警的研究中，研究者通常将研究对象分成两类，即根据公司是否被特殊处理来分类。这样的分类方式意味着研究中认为企业的财务状况只有健康和危机两种状态，而实际上企业财务风险的变化是一个渐变的过程。基于此，本文不采用将样本企业分为ST公司和非ST公司两类的配对分类方法，而是选择采用聚类分析方法对样本数据进行处理，将企业的财务状况分为从健康到重警五个等级。
根据中小板上市公司2014年的财务指标数据，运用SPSS软件进行两步聚类分析，将聚类数量分成五类，统计结果见表1。
本文将中小企业板上市公司的财务状况分成五个等级，分别为健康、良好、一般、轻警和重警，其中健康和良好状况下公司面临的财务风险较小，需要继续保持；处于一般状况下公司可能存在风险隐患，应给予适当的关注；处于轻警状况下公司存在一定的财务风险，公司应提高警惕，及时发现问题并采取适当措施；而处于重警状态下的公司可能即将面临或者已经面临财务危机，公司应当立即采取应对措施。
（二）指标确定
预警模型中选用哪些指标作为变量，对模型的预测效率和准确率有很大的影响，本文从企业的偿债能力、经营能力、盈利能力和发展能力四个方面来选取预警体系中的财务指标，构建财务预警指标体系，详见表2。
（三）参数确定
BP神经网络的参数影响了网络的运行效率和预测误差，不同性质的样本适用的函数也不尽相同。本文根据神经网络相关设计的理论经验和实际运行时的不断修正，最终选择以下参数构建适用于中小板上市公司财务预警的神经网络模型。本文构建的BP神经网络参数设置如表3所示。
（四）模型训练及检验
本文运用MATLAB程序对以上构建的BP神经网络进行训练和检验，将每一预测年度的695个样本分成学习样本和检验样本，其中由程序随机选择100个样本作为检验样本，而用其余的595个样本进行训练。
由于神经网络工具箱的自身特性，每一次初始化网络时都是随机的，并且在训练完成时的权值和阈值也不完全相同，网络的误差也会有所不同，因此每次运行网络得到的结果也会有所差异。为了避免网络运行结果的偶然性，本文将2012年和2013年两个预测年度的程序分别运行了20次，并对每一次的预测准确率进行了统计，统计结果见表4和表5。
根据表4及表5提供的神经网络模型运行结果统计可知，利用2012年的财务指标构建的预警模型，对检验样本检验的准确率基本上在64%至75%的区间浮动，20次运行的平均检验准确率为69.15%。利用2013年的财务指标构建的预警模型对检验样本财务状况预测的准确率在75%至82%的区间浮动，20次运行的平均检验准确率为78.2%。可见利用本文构建的BP神经网络对公司财务状况的预测具有较高的准确率，且利用2013年财务指标对2014年公司财务状况预测的准确率要高于利用2012年财务指标的预测准确率。
对比两个模型的预测情况，利用2013年财务指标预测的准确率高于2012年的预测准确率，在对公司的财务状况进行预测时，使用第（t-1）年的财务数据可以比使用第（t-2）年的财务数据得到更为准确的公司财务状况。而在实际运用该模型进行公司财务状况的预测时，可以分别使用预测年度前1年和前2年的财务指标来进行预测。即在提前2年时可以首先对公司2年后的财务状况进行预判，若预测出潜在风险可以提早予以关注，之后在提前1年时再次使用（t-1）年的预测模型对公司的预警进行修正，对公司财务状况进行更为准确的判断，因此两个模型结合使用可以达到更好的预警效果。
五、结论
本文运用BP神经网络对我国中小企业板上市公司财务状况预测的准确率较高，表明这一预测模型对中小板上市公司具有较好的预测效果，模型具备一定的预测能力。虽然每一次运行结果的准确率不尽相同，但是结果准确率的浮动水平基本维持在一个可以接受的区间内，因此该预测模型具有一定的稳定性。综上，本文构建的财务预警模型对企业的管理者、投资者和其他利益相关者都具有一定的参考意义。
在经济新常态背景下，我国中小板上市公司面临更多的机遇和挑战，管理者应当根据财务预警的结果，从以下方面防范企业的财务风险：第一，适应新常态的发展特征，重视企业的创新能力，逐步实现转型升级；第二，将对企业财务风险的检查和预警视为企业财务管理的常态化活动，提高中小板企业的财务管理水平；第三，完善中小板上市公司的治理结构，尽量避免家族式控股的状况，保证企业决策的科学性；第四，提高管理人员的风险意识，对于企业存在的潜在风险能够尽早发现，并及时采取应对措施。中小板上市公司只有科学地防范财务风险，才可以在经济新常态背景下实现健康、可持续的发展。
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高校的财务风险不同于一般企业财务风险，高校属于非营利性事业单位，高校财务支出担负着学校教学、科研等各项经费开支的需要。日常性支出对保证各重点项目的开展发挥了积极的作用。但是，在目前高校支出总量不足的情况下，既要保证重点项目的开支，又要做好统筹规划、综合平衡，不可避免地会出现财务状况失衡风险。虽然高等院校作为事业单位，在总体财务方面与企业有所不同，不太可能因财务危机破产，但其流动资金的短缺可能导致发不出工资、日常开支困难等现象，由此而产生高校财务状况总体失衡风险。
二、高校财务状况总体失衡风险成因分析
（一）财务风险意识淡薄，对财务失衡风险认识不足。由于高校财务风险具有隐性特点，在相当长的时间里，人们对高校财务失衡风险认识不足。随着高等教育改革的不断深入，高校成为法人实体，开始拥有越来越多的自主权，同时国家的财政拨款相对减少，资金需求与财政拨款间的缺口日渐扩大，高校自筹资金的压力随之增大，迫使高校在筹集、调度及合理运用资金等方面面临许多复杂的问题。高校必须作出相应调整，才能适应新形势下的财务管理要求。然而，不少高校管理者及财务工作者并未充分认识到这一转变，仍然墨守成规，不能正确测算学校的承受的能力，盲目追求发展，资金运用不合理，导致学校综合财力入不敷出，加剧了高校财务运营风险。
（二）对“开源”重视不够。目前高校的经费来源主要是财政拨款、学费及住宿费等，收入渠道比较单一。尽管高校财政拨款的绝对额仍在增长，但随着招生规模的扩大，以及高等教育成本的上升，大学的财政状况并未好转。在学校的各种支出日趋增加的情况下，如果仅仅依赖财政拨款，难免会引发流动资金周转困难，导致财务状况总体失衡。
（三）对“节流”控制不力。提高资金使用效率也是高校财务管理的主要任务之一。如果不能有效控制资金浪费，即使筹到很多资金也有可能会出现流动资金“断流”的危机。高校应节约使用资金，提高资金的使用效率，科学配置学校资源，努力节约支出。目前许多高校对支出控制不力，给高校的运营带来了潜在风险。主要原因在于财务支出缺乏有效的制度规范，学校行政机构改革滞后，财务支出结构中日常支出庞大，加大了收支平衡的难度等。
(四)学费欠缴现象严重，预期收入不能实现。目前，许多高校对学费催缴措施不力，学生欠费现象日益严重，欠费数额越来越大，已成为困扰高校的痼疾。同时，随着贫困学生日益增多，而相应的助学措施又跟不上，导致欠费数额越积越大。这种势头在短期内难以遏制，已成为影响学校预算收入任务完成的主要障碍，给学校财务收支带来较大的负面影响。
（五）经济责任不清，掩盖了潜在的财务风险。高校潜在的财务风险指没有进入高校账簿体系的负债可能引起的支付风险。由于管理层在任期内的经济责任意识淡薄，高校相继出现了“前任借款，后任还钱”的现象，进而导致贷款无法偿还。这种责任不清的现象不仅出现在校级层次，一些中层单位负责人也不顾自身经济实力，好大喜功，利用学校的招牌超前消费，使得任期内债台高筑，直接导致高校的正常运转难以维持。高校潜在财务风险的形成，管理人员责任不清是关键原因。
三、高校财务状况总体失衡风险的防范措施
（一）树立风险意识，提高决策的科学化水平。高校的各个级层都应该树立风险意识，特别是领导层必须将风险防范意识贯穿于整个决策工作的始终。为防范风险，学校必须采用科学的决策方法，并在决策过程中，充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析的方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案，要尊重有关专家意见，认真进行分析评价、科学论证，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。
（二）开源节流，拓宽经费筹措渠道。财政拨款是高校经费来源的主要组成部分。对于这部分资金，管理应上以节流为主。同时，高校还要改变传统的筹资方式，克服对财政拨款的依赖思想，积极寻找新的筹资渠道。首先，要下大力气解决学费欠缴问题。学费的收缴率要与学院、系、职能处室的经费相挂钩，同时要建立健全“奖、贷、助、补、减、捐”的助学体系，落实助学贷款、奖学金、困难补助、学费减免等措施，组织困难学生开展勤工助学，从根本上解决困难学生的欠费问题。其次，要多争取科研课题和经费，加速科技成果转让，走产学研结合的发展思路，提升学校影响力。另外，还要打破传统的筹资观念，尽量争取社会捐赠，充分利用资本市场吸引社会闲散资金，通过社会投资、融资、教育国债等多种市场手段积聚教育资金,达到多方筹措教育资金的目的。
（三）建立财务风险预警系统，提高风险预警效能。为加强高校内部的财务管理，尽早发现高校财务活动中存在的各种问题，防止高校出现财务总体失衡现象，建立高校财务状况总体失衡风险预警系统非常重要。所谓高校财务风险预警系统，就是指在高校现有财务管理和会计核算基础上，设置一些科学化的敏感性财务指标，通过分析和评价这些指标的变化，及时揭示隐性问题，对可能或将要面临的财务危机进行预防的一种财务分析系统。
目前，高校财务风险预警系统设置主要是确定财务预警指标和设立科学的财务预警标准。按目前的学校财务会计制度，可以用四个方面的指标来判断学校的财务风险，主要包括：（1）反映支付能力的指标，包括现实支付能力和潜在支付能力。（2）反映年末货币资金构成的指标，包括自有资金余额占年末货币资金的比重、非自有资金余额占年末货币资金的比重和自有资金净余额占年末货币资金的比重。（3）反映资金动用程度的指标，主要考察自有资金动用程度。（4）隐性连带财务风险指标，反映校办产业财务风险、基建投资支付能力和基建投资财务风险。在建立指标体系的基础上，还需要确定一个警戒线。如现实支付能力的警戒线定为3个月比较合适；自有资金占年末存款的比重低于50%,应采取措施改变资金结构；自有资金动用程度超出100%则应考虑偿还能力；校办产业和基建投资的负债率若大于100%，就意味着资不抵债，可能影响学校的财务状况等。
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一、传统的企业财务预警体系存在的问题
(一)对财务指标的关注点不全面
传统的财务预警更多的是偏重对财务指标的分析与研究,再使用财务指标构建模型,而忽略了不易量化的但非常重要的非财务因素。这样就会导致因财务数据不符合事实而错误估计企业财务状况,或者在察觉财务状况有所恶化时,该企业早已发生严重的财务危机。
(二)财务预警通过财务指标来反映,对于危机的过程缺乏关注
传统的财务预警方法一般只根据相关模型中相应的财务指标(结果)来反映,其利用的数据大多来源于会计报表,如资产负债表反映的是某一时点的财务状况,损益表反映的是一定期间的经营成果,而没有反映危机量变的过程及其产生危机的直接因素。也就是说只注重研究企业的经营结果即质变的问题,而忽视量变的问题研究,忽视对警义和警源的分析,从而对企业危机产生的本质特征缺乏深入了解, 不利于内部管理者提出应对风险的防范措施。
(三)财务风险预警的时效性较差
传统的财务预警方法依赖会计报表数据,然而会计报表一般在当期结束以后一个月甚至三个月才能公布,时间比较滞后,财务预警分析的时效自然就较差了。而对于风险预警,时间就是生命。由于所采用的数据及方法限制,对于未来情形的变动,适应性较差。
(四)预警指标不科学
如果指标设计不合理,体系不科学,财务预警信号就可能失灵,不能把潜在的风险及时揭示出来。如传统的财务报表危机预警分析法,是利用财务报表提供的数据对企业财务状况做出危机预警估计,通常使用资产负债表、利润表及现金流量表等基本财务报表来评估企业的风险。尽管比较简单,但当企业出现财务困难时,管理当局往往会采用粉饰财务报表的方法来掩盖真实的财务状况,使财务危机的预警失去作用。
二、财务预警体系的建立原则
(一)建立财务预警体系应达到的要求
1.预知财务危机。当可能危害企业财务状况的关键因素出现时,财务预警体系能预先发出警告,提醒企业经营者早作准备或采取对策以减少财务损失。这里体现的是财务预警体系事前的控制作用。
2.防止财务危机发生或控制其扩大。当财务危机征兆或者财务不利状况开始出现时,有效的财务预警体系不仅能预知并预告,还能及时寻找导致企业财务状况恶化的原因,使经营者知其然,制定有效措施,阻止财务状况进一步恶化,避免严重的财务危机真正发生。这是财务预警体系的事中控制作用。
3.避免类似财务危机再次发生。有效的财务预警体系不仅能及时预知和预告财务危机,而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果和改进建议,弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷,提供未来类似情况的前车之鉴,以从根本上消除隐患。这是财务预警体系的事后控制作用。
(二)建立财务预警体系的原则
1.全面性原则。良好的财务预警系统必须建立在对大量资料统计分析的基础之上,这些资料包括企业内部财务数据和外部相关市场、行业数据,并形成一个资料系统。为更全面反映企业的财务状况,以有效识别财务状况恶化迹象,应从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力以及现金能力等角度出发建立综合的指标体系。由于我国近几年公司才开始编制正规的现金流量表,所以传统的财务预警体系大多没有引入现金流量指标,由此在建立指标体系时,可以考虑引入具有可比性的现金流量指标。
2.重要性原则。高效的财务风险分析是财务预警体系的核心和关键。通过财务风险分析,迅速排除影响小的风险,而将主要精力应放在有可能造成重大影响的风险上。对财务预警变量的选择,不仅要反映企业全面的财务状况,同时必须是重要指标。要求指标全面、典型,但并不是越多越好。预测变量选择过多,则冗余的信息过多,使预警体系的表达变得复杂,影响预警的效果,降低预警体系的有效性和实用性。
(三)注意预警指标的选择要有针对性和合理性
不同类型的企业对财务状况的要求也不同。对于投资类企业,重点应关注资产保值增值能力和盈利能力,可选择总资产报酬率、资本收益率、资产保值增值率等指标;对于贸易类企业,应重点关注企业的营运能力,可选择应收账款周转率、应收账款周转期等指标;对于生产类企业,重点应关注企业的偿债能力和企业的现金流,可选择流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率等指标。非财务指标的选择亦然,应考虑企业的外部环境、行业特点及企业的战略方针等,这方面可以考虑如通货膨胀率、景气变动指标、利率、从业人员指标、市场占有率、营业面积、卖场数量等。
三、关于财务预警体系建立的探讨
(一)财务预警体系的整体结构
1.财务预警体系的组织结构。一个有效的财务预警体系应包括企业不同部门在预警系统中的职能划分,如财务预警信息的收集、财务指标的分析、财务风险的评价与处理、预警模型的选择与应用等内容。它通过对公司经济活动实时监控,进行及时、科学的分析,以达到公司整体控制、有效化解风险的目的。具体建议如下图:
(注:黑色箭头表示预警信息流向,白色箭头表示反馈流向)
2.财务预警体系的流程控制。建立事前、事中、事后全面监控的财务预警系统。事前工作包括确定评价标准、制定适合本公司的财务指标、建立模型、收集资料、信息传递等;事中工作包括分析整理资料、发现问题、发生预警信号及将信息反馈到各相关环节;事后工作包括当发生潜在危机时支持配合相关方面寻找根源以及时纠错、建立追踪系统和跟踪系统。
(二)财务预警模型
根据财务预警模型中选用的变量多少不同,分为单变量预警模型和多变量预警模型。
1、单变量预警模型
单变量预警模型,是运用单一变量,用个别财务比率来预测财务危机。按照这一模型,当公司的财务预警模型所涉及的几个财务比率趋于恶化时,通常是企业将要发生危机的先兆。主要指标有:
债务保障率=现金流量/债务总额
资产负债率=负债总额/资产总额
资产安全率=资产变现率-资产负债率
资产变现率=资产变现金额/资产账面价值等等。
其中债务保障率能够最好地判定企业财务状况,其次是资产负债率,并且离危机日越近,误判率越低。
这种模型分析较为简单,但存在明显的不足,单个比率只能反映公司财务状况的某一个或某几个方面,不能全面反映面临的各种风险,并且当这些比率彼此不完全一致甚至传递出相反的信号时,指标的警示作用就可能减弱甚至被抵消,因此,单变量预警模型的应用受到较大的限制。
2、多变量预警模型
⑴Z方法。是运用多变量模式思路,建立多元线性函数关系,即运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分(称Z值)来预测财务危机,其判别函数为:
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
其中:Z表示判别值函数
X1表示(营运资本÷资产总额)×100%
X2表示(保留盈余÷资产总额)×100%
X3表示(息税前利润÷资产总额)×100%
X4表示(普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额)×100%
X5表示(销售收入÷资产总额)×100%
一般地,Z值越低企业越有可能发生破产。根据美国1970-1973年的计算资料,还提出了判断企业破产的临界值:如果Z值大于2.675表明企业财务的状况良好,发生破产的可能性较小;如果Z值小于1.81,则企业存在很大的破产危险;如果Z值处于1.81~2.675之间,企业的财务是极不稳定的。
⑵F方法。Z方法在建立时没有充分考虑现金流量的变动等方面的情况,由此,对Z方法加以改造,建立一个新的模型――F模型:F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5
其中:F为判别值
X1=(期末流动资产-期末流动负债)/期末总资产
X2=期末留存收益/期末总资产
X3=(税后纯利-折旧)/平均总负债
X4=期末股东权益的市场价值/期末总债务
X5=(税后纯利+利息+折旧)/平均总资产。
F模型以0.0274为临界点来预测公司是破产还是可以继续生存。若某一特定的F分数低于0.0274,则将被预测为破产公司,若F分数高于0.0274,则公司将被预测为继续生存公司。通过检验,该模型的准确率高达近70%。这是我国学者首次提出的财务危机预测模型。
3、综述
通过上表,对于常用的财务预警模型进行了简单的对比分析,但是也必须注意到,财务预警不能仅根据学者研究的通用的预警模型来完成,还应结合定性分析非量化因素才能提高预警体系的效用,同时结合本企业对于某些指标作出调整。例如要充分关注企业的外部环境变化对企业财务状况可能产生的影响;一个风险事件有可能推倒多米诺骨牌,因此不要忽视不同指标之间可能的关联等。另外,定量分析中还应注意具体情况具体分析。不同行业、不同规模、企业所处的不同阶段,相关的财务指标是不同的,即使是企业处在类似的的行业、规模、成长时期,也可能因为具体情况的不同而具有差异较大的财务状况。所以,应根据本企业的具体情况,建立自己的财务预警体系中各财务指标的预警临界值。
四、结论
根据《财富》杂志连续几十年的研究分析得出结论,在各个行业中最受推崇的公司都具有优秀的风险控制能力。根据普华永道对英国企业的研究发现,高速成长的公司表现出的前瞻性、创新性和无所不为的精神往往与其风险管理方式有着紧密的联系。随着我国经济体制改革的不断深化及全球经济一体化的快速发展,企业亟须完善风险预警体系,建立有效的风险预警系统,提高风险调控能力。
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1．2变量选取
由于宏观经济涉及面广且复杂，全面综合考虑所有因素既不经济也不可行，因此笔者根据国内外相关学者的变量选取情况采用文献回顾法初步选取了以下11个相对数据的宏观经济变量:GDP增长率g1、CPI变化率g2、PPI变化率g3、工业增加值同比g4、M2同比增长率g5、M1同比增长率g6、利率的变化率g7、利率g8、社会消费品零售总额同比g9、同业拆借加权平均利率g10和失业率g11。为便于选取，笔者以2004—2011的32个季度11个宏观经济变量数据为基础进行宏观变量的筛选。财务变量的选取需要全面反映企业的财务状况，结合国内外研究情况，初步选取了能够全面反映企业偿债能力、盈利能力、风险水平、现金流量能力和营运能力的24个财务变量，具体如下:①盈利能力:账面市值比x1、资产报酬率x2、销售净利率x3、营业利润率x4、净资产收益率x5、总资产净利率x6、留存收益资产比率x7和每股收益x8;②现金流量能力:固定资产比率x9、债务保障率x10、现金流量利息保障倍数x11和每股经营活动现金净流量x14;③风险水平:财务杠杆系数x12和经营杠杆系数x13;④偿债能力:流动比率x15、速动比率x16、营运资金对资产总额比x17和资产负债率x18;⑤营运能力:应收账款周转率x19、流动资产周转率x20、存货周转率x21和总资产周转率x22;⑥发展能力:营业收入增长率x23和总资产增产率x24。笔者采用第t－2年的财务数据来预测企业第t年的财务状况。首先对变量进行单变量组间均值相等检验和F值检验，剔除对ST企业和非ST企业分类不明显的变量。对于ST企业和非ST企业来说，所处宏观经济环境都一样，因此只需对财务变量进行均值检验和F值检验。其次，对选取的11个宏观经济变量和通过均值检验的13个变量分别进行因子分析，以克服量间的多重共线性并选取影响较大的代表性因子，具体如下:(1)进行球形度的KMO与Bartlett检验，检验结果如表2所示。由表2可以看出，宏观经济变量和财务变量的KMO值分别为0．582和0．785，均大于0．5，且球形Bartlett检验显著性水平均为0，小于0．05，说明宏观经济变量之间及财务变量之间适合进行因子分析。(2)从方差贡献率角度考虑这些因子的影响，因子旋转后的特征值和方差贡献率如表3所示。由表3可以看出，宏观经济变量因子分析的前3个因子特征值均大于1且累计方差贡献率达到82．104%，大于80%，可以选取这3个因子代替原始宏观经济变量，且不会造成大量的信息损失;财务变量因子分析的前4个因子特征值均大于1且累计方差贡献率达到82．280%，大于80%，可以选取这4个因子代替原始财务变量，且不会造成大量的信息损失。(3)因子载荷矩阵如表4所示。其中，Gi为宏观因子i，Fj为财务因子j。表4中的数值为具体因子载荷值(这里只保留了大于0．5的载荷)，分析这些数值可知，宏观因子G1主要反映了通货膨胀情况，宏观因子G2主要反映了国家货币供应情况，宏观因子G3主要反映了国家工业发展情况，这3个因子涵盖了所有11个宏观变量，因此用这3个因子代表宏观经济变量是合理的;财务因子F1和财务因子F3主要反映企业的盈利能力，财务因子F2主要反映企业的偿债能力，财务因子F4主要反映企业的风险水平，这4个因子涵盖了所有13个原始财务变量，因此用这4个因子代表企业财务变量是合理的。数据均来源于国泰君安数据库。以上数据处理均通过SPSS18．0完成。
2实证分析
2．1建立模型
分别用判别分析、Logistic回归和BP神经网络3种方法建立财务风险预警模型，并用各个模型对样本进行预测，对结果进行比较分析。判别分析法是对研究对象所属类别进行判别的一种统计分析方法。判别分析的过程是根据已知测量的分类(0，1)和表明观测量特征的指标变量，推导出判别函数，根据判别函数对观测量所属类别进行判别，对比原始样本的分类和按判别函数所判的分类，计算出预测准确度和错分率。Logistic回归模型是对二分类因变量进行回归分析时使用最普遍的多元统计方法。它使用最大似然估计法，求得相应变量取某个值的概率。如果得出的概率大于设定的分割点，则判定该企业将陷入财务危机。Logistic回归对于变量的分布没有具体要求，适用范围更广。BP神经网络是目前最常见、应用最广泛的一种神经网络。BP网络能学习和存储大量的输入－输出模式映射关系，而无需事前揭示描述这种映射关系的数学方程。BP神经网络模型拓扑结构包括输入层、中间层(也称隐层)和输出层。输入信号先向前传播到隐节点，经过变换函数之后，把隐节点的输出信息传播到输出节点，经过处理后再给出输出结果。节点的变换函数通常选取Sigmoid型函数。
由于宏观经济环境是所有企业共同所处的环境，企业对宏观经济环境可能存在一定的超前或滞后的反应，因此在研究宏观经济变量对企业财务风险的影响时，应考虑使用宏观经济变量的期限，以确保预测模型最优。该项研究采用限制相对自由的Logistic回归方法，研究计算通过SPSS18．0统计软件中的Logistic工具完成。经过Logistic回归，可分别得到基于t－3年、t－2年和t－1年的宏观经济Logistic回归模型4～模型6，模型中的变量如表5所示。从上述3个模型中各变量显著性水平来看，模型4中各变量的显著性水平均优于另外两个模型，即加入t－3年的宏观经济数据对预警模型的优化效果最明显，这说明我国企业对宏观经济势的反应存在一定的滞后性，因此在预警模型中加入t－3年即超前于财务数据一期的宏观经济数据是最合适的。以下分别用判别、Logistic回归和神经网络3种方法建立财务风险预警模型，每种方法都建立只含财务变量模型和加入超前财务数据一期的宏观经济变量两种模型。建立前者模型时，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4这4个财务变量因子作为输入变量;建立后者模型时，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4这4个财务变量因子和超前财务变量一期的G1、G2、G3这3个宏观经济变量因子共同作为输入变量。通过SPSS18．0可分别得到基于财务变量判别模型式(1)和基于宏观经济变量判别模型式(2)，以及基于财务变量Logistic回归模型式(3)和基于宏观经济变量Logistic回归模型式(4)。运用BP神经网络进行财务风险预警时，输入层节点数为变量的个数，隐含层经过反复测试，最终确定为30个节点，输出层节点数为1，即企业的财务状况，输出0表示财务状况正常，输出1表示陷入财务困境。BP神经网络研究计算通过Matlab7．1软件完成。训练函数选用trainlm，设置最大学习次数为1000次，目标误差为0．05，学习速率为0．08。
2．2预测结果及分析
用以上3种方法建立的模型对预测样本进行预测，预测结果如表6所示，其中1代表ST企业，0代表非ST企业。通过表6可以得出以下结论:(1)基于宏观经济预警模型的预测准确度高于基于财务变量预警模型的预测准确度。但基于宏观经济预警模型对预测样本的预测准确度与基于财务变量预警模型对预测样本的预测准确度一样，均低于对建模样本的预测准确度，这说明在预警模型中加入宏观经济变量对企业财务风险预警模型能起到一定的优化作用，但预测本身的滞后性仍无法避免。(2)基于宏观经济预警模型的预测稳定性高于基于财务变量预警模型的预测稳定性。从表6可以看出，基于财务变量预警模型对预测样本和对建模样本的预测准确度变化率均有所降低。这说明在预警中加入宏观经济变量，预测准确度下降幅度有所减小，模型较稳定。(3)基于宏观经济预警模型更全面地反映了影响企业财务风险的各种因素。从模型自身来看，在不考虑宏观经济因素的情况下，对企业财务状况影响最大的首先是盈利能力，其次是企业自身风险水平和偿债能力;而在考虑宏观经济因素后，对企业财务状况影响最大的除盈利能力和偿债能力外，不容忽视的外部影响因素是代表整个国家工业发展情况的G3因子，且与企业发生财务风险概率的大小呈负相关。(4)从分类预测结果来看，在判别和Logistic回归预警方法下对建模样本预测准确度与预测样本预测准确度进行比较，加入宏观经济变量前后模型的第一类错误率都是增大的，第二类错误率都是减小的。但神经网络方法下两类错误率都是减小的，这与神经网络自身方法的特点有关。神经网络对实际系统的拟合精度只取决于网络自身结构特性及网络学习参数的确定，而与实际系统的维数无关。(5)在这3种预警方法中，神经网络预测结果最优，判别预测结果最差。从表6可以看出，无论在预警模型中是否加入宏观经济变量，无论是建模样本还是预测样本，模型预测准确度依次为BP神经网络优于Logistic回归，Logistic回归优于判别模型。这说明在对企业财务风险进行预警时，应该优先考虑BP神经网络方法，为以后企业财务风险预警方法选择提供了参考依据。
篇13
范围涵盖浙江南部、广东北部和江西部分地区，所形成的对外开放、协调发展、全面繁荣的经济综合体，它是一个不同于其他行政区缘的具有地缘经济利益的区域经济共同体建设海峡西岸经济区，是站在新的历史起点上加快国家发展的战略选择，具有十分重要的意义。
作为投资者的我们，如何选择正确的股票进行投资。本文运用Z分值和F分数，分析部分海西股的财务运行状况。
二、两种模型的简单介绍
Z分数又称奥尔特曼模型
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5Z为判别函数；X1：营运资金／资产总额；X2：留存收益／资产总额；X3：息税前利润／资产总额；X4：普通股和优先股市场价值总额／负债账面价值总额；X5：销售收入／资产总额。奥尔特曼通过大量研究分析认为：Z值与企业发生财务危机的可能性负相关。当Z>2.765，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；Z处于1.81~2.675之间时，说明企业财务状况极不稳定；如果Z<1.81，则企业存在很大的破产风险。
F=-0.1774+1.1091x1+0.1074x2+1.9271x
3+0.0302x4+0.4961x5
其中F模型下的X1，X2，X4与Z模型一致；x3=(税后纯收益+折旧)/平均总负债；x5=(税后纯收益+利息+折旧)/平均总资产。
F分数模型之后的五个变量的选择基于财务理论。其临界点为0.0274.若某一特定的F分数低于0.0274则公司将被预测为破产公司；反
之，若高于0.0274，则公司能继续生存。
三、Z分数与F分数的区别
F分数模型与Z分数模型中各比率的区别就在X3，X5.
X3是一个现金流量变量。他是反映企业所生产的全部现金流量可用于偿还企业偿债能力的重要指标。X5则测定的是企业总资产在创造现金流量方面的能力。相对于Z分数模型，他可以更准确地预测出企业是否存在财务危机
四、Z分数与F分数运用于海西题材股
000732福建三农Z模型下的财务预警
000732福建三农F模型下的财务预警
显然。福建三农的财务状况从最初的濒临破产，到最近一期的财务预警不濒危破产。Z分数从最初的1.243远小于1.8.财务失败的可能性非常大。到2010年2.0157。福建三农主要在其负债上的状况出现转机。使其向着良好的方向发展。
在F模型下时，福建三农从2008F值0.0213低于临界值0.0274到2010F值达到0.0318福建三农暂时摆脱了财务破产的可能。
600153厦门建发Z模型下的财务预警
600153厦门建发F模型下的财务预警
