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篇1
大学毕业前，青年人是父母辛苦赚来的钱的消费者，毕业后情况完全发生了转变。他们开始自己挣钱养活自己，只能在不超出收入的水准上进行消费。他们得根据现有的经济实力,形成自己能承受的生活方式。初期，他们可能还享受不到父母辈的居住条件和交通工具。
青年人必须在能够承受的基础上，做出合理的决策。不论是房屋、家具、汽车、衣着还是娱乐，都要与现状吻合。他们必须考虑：是在收入范围内选[！]择现代的生活方式、做出决策?还是任性地透支信用卡?是享受不必要的高消费，继续依靠父母支付账单，还是理智、耐心地期待美好时刻的到来?
在这人生的转折处，青年人不得不认真对待投资理财这个问题，特别是中长期的投资理财。中长期的投资理财关乎日后自己发展动向，是青年人不断奋斗的目标。那如何规划自己的中长期投资理财呢？应该从以下几个方面入手:
一、制定切实可行的中长期投资理财目标
投资理财是一个长期的过程，从制订目标，到计划和安排实施，再到行为的管理，中间不断循环和调整。首当其冲的第一步，就是制订中长期投资理财目标。
中长期投资理财目标是整个投资理财规划中的起点，是基础，却常常被人们忽略。目标缺失的结果是，你像一个无头苍蝇般到处寻觅食物，却不知道自己到底要干什么，当然会极大地影响具体行为的实行，影响投资理财行为的效果。投资理财目标好比登山时的目的地，没有目标，就会走很多弯路，非但不能事半功倍，还可能事倍功半。
(一) 中长期投资理财目标要与生涯规划相结合
制订投资理财目标，并不是拍拍脑袋就能信手拈来的。投资理财是为了生活上财务无忧，因此投资理财目标的制定必须和自己的生涯规划联系在一起。明白自己所处的人生阶段和真正想要的生活，对未来人生安排作思考和探索，包括生活的地点、职业规划、家庭的生活方式等。要有长远眼光，关注长期的人生目标，而不应当只看眼前。例如，有一个年轻的会计师，大学毕业后在美国留学。在他即将硕士毕业的前夕，他在上海的父母不幸身故，留给他一套老式的花园洋房，价值上千万元。要不要出售这套房产，可以说成为他个人投资理财规划的一部分。如何确定一个“出售花园洋房”或“不出售花园洋房”的计划，这必须和他自己的人生规划结合起来考虑。如果打算今后一直在美国居住和生活，这套房产显然不适宜一直持有，跨国的管理成本极其高昂。好在他在毕业前就已经对自己的人生做了初步规划，打算学成回国，开一个会计师事务所。由于他已经取得了美国的会计师职业资格，因此到国内开事务所是没有问题的。结合到自己今后的事业选择和居住地选择，他最终做出了“在自己的花园洋房里开事务所”的决定，较好地解决了问题。
(二) 中长期投资理财目标的确定要有先后顺序
即便你所制订的所有投资理财目标都是具体明确，是“好的”，但仍然不可能全部实现。因为你的精力、财力、时间是有限的，投资理财目标之间极有可能出现互相冲突、互相矛盾的情况。此时，你只能忍痛割爱，选择将其中的几个纳入投资理财规划中，集中精力去实现最重要、最紧迫的那几个目标，其余的目标等待今后有机会的时候去实现。
二、量力而行，合理进行中长期投资理财配置
为了通过一定的途径，实现已经制订的中长期投资理财目标，到达自己投资理财“目的地”，当然首先要明了自己目前是站在哪里?也就是说要了解家庭现有的财务状况，对家庭的现金流量进行分析，看看自己能有多少节余可供分配到不同的投资理财计划中，从而选择不同的投资工具，进行合适的资产组合配置。
(一) 分析家庭收支状况，做好预算争取资金空间
工资、奖金、投资收益等不同的收入，可以分为主动性收入与被动性收入两大类。主动性收入主要有工资收入和劳动报酬佣金，以自己的主动劳动取得；被动性收入有福利收入、投资收入、经营收入和知识产权收入等。长期稳定的被动性收入大于家庭预期总支出时，个人财务就可以说达到自由状态了。所有的家庭开支则可分为三类：
第一类是固定支出，这些一般是定期定量要固定支出的费用。这类支出刚性很强，通常还具有一定的强迫性，因此一般无节省余地。比如房屋贷款，保险等。
第二类是可变支出，主要是家庭的日常开支，如交通、通讯、水电煤等等。
第三类是弹性支出，这类支出一般不是必须的支出，而且变动的幅度范围很大，比如旅游、娱乐、交际、文教培训、美容健身及一些属于奢侈品的消费等等。
对于普通人而言，通过连续3个月上的家庭收入和支出流水记账，一般就可以看出家庭收支的大概情况，知道钱都跑哪儿去了。通过将支出归为以上三类，就可以看出家庭支出的问题所在。
为了控制支出、尽量节余资金，增加可供未来积累的资金，以便进行中长期的投资理财。主要可以在记账的基础上，对家庭现金流出作些调整，同时可采用“预算法”做好家庭开支控制。
家庭预算的主要方法是“量入为出”。根据经验和趋势，预测下一年的收入，同时根据经验规划紧急预备金、预算每月的固定支出和可变支出。这样就能大概了解每月有多少钱可用于投资积累。当然，每日记录可变消费的金额，也可方便今后
总结和调整。对于青年人，具体来讲，可采用如下顺序进行支出：留存退休基金，偿还按揭贷款、信用卡债务，支付保险金，留下紧急备用金，留出家庭基本生活开销，留下投资组合资金，满足兴趣爱好和知识消费，进行奢侈消费。
其中，留存用于退休基金积累的金额可以在l0％左右，还贷部分不要超过35％的安全警戒线，保险费不要超过收入的1o％，基本生活开销要事先做好预算，用于其他投资的资金自己也要做好估算。最后剩余的钱，才能用于较昂贵的爱好型和奢侈性消费。
对于季度性和年度性的收入，则可安排用于年度性的支出项目，如旅游费用、年度性的学费等，如此这般，家中的现金流就不会显得局促。
(二) 对自己的收入“收税”
此外之所以建议在拿到收入后，立刻将其中的5%～10％预留不动，主要是为了起到强制储蓄的目的。这部分钱最好能归纳到一个账户中，定期购买一些货币市场基金，长期积累也可在累积到一定程度后（如半年或一年后），再转投其他品种，进行较为安全的、收益较高的投资。如果能从年轻的时候就开始对自己的收入“收税”，到了退休的时候，你一定能从这个账户中得到惊喜和裨益。
通过分析自己的家庭收入和日常支出，知道了自己能进行中长期投资理财的能力，接下来的工作就是如何选择合理有效的中长期投资理财工具，以便实现中长期投资理财目标。
三、中长期投资理财工具的选择
青年人赚钱能力和赚钱的再生能力都比较强，事业和人生处在不断发展之中。就一般情况而言，年轻人在理财上应持进攻性策略，即在安排好即期消费、作好基本避险的前提下，将更多的私人资本进行高风险、高回报的投资，以追逐私人资本收益的最大化。
（一）选择中长期黄金投资理财
对比其他理财工具，黄金理财产品的优点独一无二：首先是保值功能，可对抗通货膨胀及政治经济的动荡，可作为个人理财的“保险箱”；二是黄金具有永恒价值,可作为投资组合中的重要工具而长期持有；三是在投资组合中，可以利用黄金冲销风险，保证资产的价值。20__年以来，黄金体现出不凡的下跌抵抗能力。黄金价格走势长线走牛特征明显，据专家预测，今年全年的金价将呈现高位盘整、借机走强之势。这主要是因为目前美元弱势格局不变和油价上升势头不减，另外，黄金供不应求的局面也促成了金价长期走牛的局面。
炒金是一种高风险、高回报的投资。作为青年投资者，炒金应该注意哪些问题，具备哪些技巧呢？首先，个人投资者应做好炒金的知识储备和心理准备。黄金市场的开放程度介于外汇和股票之间，炒金者既不能像外汇理财那样，一心往外看，主要关注国际政经形势；也不能像炒股者那样，两耳不闻窗外事，只关心国内金融市场；炒金者必须关注国际与国内金融市场两方面对于金价的影响因素，尤其是美元的汇率变动以及开放中的国内黄金市场对于炒金政策的变革性规定。
其次，注意选择所投资的黄金品种是至关重要的，因为不同品种的黄金理财工具，其风险、收益比是不同的。投资黄金主要分为实物交割的实金买卖和非实物交割的黄金凭证式买卖两种类型。实物黄金的买卖要支付保管费和检验费等，成本略高；黄金凭证式买卖俗称“纸黄金”，其交易形式类似于股票、期货这类虚拟价值的理财工具，炒金者须明确交易时间、交易方式和交易细则。实物黄金也分为很多种类，不同种类的黄金，其投资技巧也是不同的。纪念性质的金条金块，类似文物或纪念品，溢价幅度比较高，且投资加工费用低廉的金条和金块有较好的变现性。投资纯金币的选择余地较大，兑现方便，但保管难度大。也可以投资在二级市场溢价通常较高的金银纪念币。根据爱好，个人亦可选择投资金饰品，但金饰品加上征税、制造商、批发零售商的利润，价格要超出金价许多。而且金饰品在日常生活的使用中会产生磨损，从而消耗价值。在选择黄金投资品种时，不同品种的这些优缺点和差异性都应当着重考虑。
最后，也是最为重要的一点，中长期黄金投资理财应密切结合自身的财务状况和理财风格。对于青年人来讲，黄金投资意在对冲风险并长期保值增值。所以用中长线眼光去炒作黄金更为合适。他们应看准金价趋势，选择一个合适的买入点介入金市，做中长线投资。
（二）选择中长期股票投资理财
投资股市，投资者不但可以获得股票分红，还能从交易中获得交易差价收益。通常而言，在出现通货膨胀的情况下选择股票投资应有不错的收益。投资股票，要求投资者具有一定的资金实力、财务分析及信息搜集能力，良好的判断力和心理承受力，并且它会耗费一定的时间和精力。对大部分投资者来说它是技术含量要求比较高的投资工具。由于中国目前的资本市场还不成熟，股票交易中还存在很多非市场因素，因此，投资股市的风险是相当大的。投资者一定要综合考虑自己的风险承受能力，不能孤注一掷，以赌博的心态去炒股。对于青年人来讲，股票投资要特别注意方法：
1、不要满仓。在证券市场中股票的价格随时波动，没有谁能判断股票的最高点和最低点，也没人能判断明天是涨还是跌。所以不满仓就是给自己一个保险。
2、不要买过多的股票。作为青年投资者没有条件也没有这么多的精力去分析和跟踪过多的个股。其实只要盯紧一部分绩优股、潜力股，从中精选几只，赢利的机会将大大提高。
3、止损要坚决。股票投资首先要学会的就是风险管理，股市中没有常胜将军，最大程度地把握每次盈利的机会，保证有足够的利润弥补可能的亏损。一旦可能亏损，就要坚决封杀下跌空间，不让亏损侵蚀利润。 一旦看错不愿止损，由浅亏变成深套，最终损失惨重，无力自拔，这样反而得不偿失。
从近期大盘行情看，目前股市进入一个新阶段，主要是受几个因素的影响：首先，今年股市连续拉伸，已涨了六七百点左右，涨幅远远超过前期众多机构的预测，短线获利非常丰厚；其次，由于周边市场的调整、美联储加息，国内市场也或多或少会受到影响；另外，有色金属板块的大幅调整，股改也将进入新阶段，6月份又将有新股发行。
在所有板块中，金融行业中的银行板块比较适合青年人做中长期投资。如浦发就比较稳定，除息之后就填权了。深发展表现得也不错，最高拉升了5％以上。青年人可以从一些优质银行的中长线投资中获得比较大的收益，每年应该能实现15％—20％，三年可以获得30％-50％的收益。比如像招行，预计今明两年公司可以获得30%左右的增长。另外，电子信息板块景气度较高，具有中长期投资价值，不要看短线波动，而是要看发展前景。可以拿出一部分资金建仓位，做中长线投资，即使一时套牢，也不会影响最终的获利。
（三）选择中长期基金投资理财
基金投资简言之就是汇集许多投资人的小钱变为大钱，再交给专家或专业机构代为管理运用，以共同分享利润及共同分摊风险的一种投资运作模式。按投资标的区分基金主要可分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金。
1、股票型基金是以股票投资为主，以求赚取股利或资金增值为目标，是最传统且最普遍的基金。其特点是风险较高，报酬较高，投资技巧要求不高。青年人具有固定收入，又希望获得较高的收益，且能够承受一定风险，适合选择此类投资工具。
2、债券型基金主要投资安全性大和流动性高的银行定期存款、政府公债、可转换公司债、金融债券等。其特点是风险低于股票型基金，预期收益适中，适合谨慎但又希望有较高收益的投资者。
3、货币市场基金投资于货币市场工具，例如可转让定期存单、国库券、即将到期债券等。其特点是在各类型基金中风险最低，流动性好，资本安全性高。适合拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者。
篇2
黄晓琴认为，孩子的理财意识要从小培养。比如，购物时，她会跟孩子讲，哪些东西很贵，要存多少钱才能买到，让孩子从小懂得存钱的道理。
1999年，黄晓琴进入银行工作，从柜员做起，开始接触金融和理财。“当时人们的理财意识不高，也没有理财专区和贵宾专柜，但会跟客户简单讲讲如何利用加息减息的政策进行存钱和收益。”黄晓琴说。
“近年来，理财风尚越来越流行，但是国内的白领和中产阶级仍然缺乏相对健全的理财观，不是过于保守就是急功近利，专注于风险高的投资品种。”晓琴表示，投资和理财是两个概念，投资是理财的一部分，但投资不能等同于理财。理财是每个家庭必备的技能，尤其是女性，心思比较细，天生具有“管家”的本领。
对于在外开拓事业资产丰厚的人来说，最好的理财模式就是：“事业和太太”。因为理财交给太太相当于有了保障和靠山，可以放开手脚在外闯荡，即便生意失意，仍然有太太理财作为后盾，至少生活无忧。因此，对于有资产的人士而言，应该培养家庭成员具备一定的理财意识和技巧，将家庭现有的资产进行打理后，形成更多的财富和收益。
理财需要长远眼光
接触理财10年来，晓琴几乎尝试过各种理财产品。婚前，晓琴的投资比较激进，基本以股票为主。1999年，刚工作不久的晓琴，买的第一支股票“海信电器”第二天就涨停了，兴奋之余，她把家里给的钱和自己积累的钱都投入到股票市场中。同期，为了降低风险她还买了一些分红型保险，这样整体综合年收益率在10％以上。黄晓琴表示，虽然当时收益还算好，但并不都是自己多专业，而是周围的人都开始对投资热衷起来，她耳濡目染之后也想试试。
婚后，她在家庭理财方面更加慎重，从股票投资转为股票型基金、实物黄金和分红保险。由于先生也是专业理财师，所以也会给晓琴一些建议。在工资处理上，夫妻俩分得很清楚。先生负责房子按揭，剩下的钱做些股票投资；晓琴的工资保障日常开销和孩子的花销外，就做基金定投，黄金，年金险之类的理财。她认为，这样相对独立的理财方式可以让家庭经济更稳固。
2004年，在父亲的极力建议下，刚结婚的黄晓琴买了新房，用的是25万公积金贷款。除考虑到公积金贷款利率比商业贷款低外，每年支取一次公积金还贷款，有利于盘活公积金。晓琴说，当初凑齐房款也没有问题，但是每月按揭可以养成良好的理财习惯。无论是从居住出发还是投资出发，房产都是家庭很重要的部分，需要有长远眼光。
黄晓琴说，对于理财她一直有一个理念：一个人的资产不投资就不能保值增值。因此，长久以来她都坚持将自己三分之一的工资拿出来做理财产品。
黄晓琴坦言，10年来理财收益丰厚。2000以后，股票收益有所下降，加上平时对股票的关间不够，恰逢1001年建行发行了第一只开放式基金“华夏成长”，晓琴认为自己是行业中人，理应尝试亲身感受，于是还进行了专门的培训，弄清了什么是开放式基金、开放式基金的特点后，投入了5000元。“当时受做股票的影响，认为有挣就可以出来，结果在赚了8％的时候就出来了，其实现在看来，基金是个长期增长的品种”，那次投资被晓琴认为是失误的。吸取教训之后，晓琴建议，如果有些钱，又没有什么时间，投资基金会更有保障。
合理理财增值有道
巴菲特说过，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。用在理财上，就是不要把所有资产投入到一个地方。晓琴说，多年服务客户的心得是，这个道理虽然很多人都明白，但是在实际操作上却存在很多误区。比如在一个行情下，买了股票又买了基金，结果一问才知道是股票型基金。
黄晓琴认为，理财产品没有对与错，只有合适不合适。她表示，理财需要考虑总资产与的比例、个人的属性需求在哪里等。而且不同阶段要有不同的考量，因此“配置”非常重要。最合理的理财方式应该是，中期、长期投资结合，高风险与低风险并存。拿她2009年的投资为例，她给了这样一组数据：
1、实物黄金：低风险长期投资，从2007年开始，不断从低点吸纳，占投资比例的30％。
2、基金定投：长期投资，相对稳定，占总投资比例的40％。
3、股票及股票型基金：中期投资高风险，占总投资的20％。
篇3
有股友开玩笑说，是美女就不要炒股，只要炒股，一年之后你会发现老了10岁。这说明在炒股过程中，心态比技巧更重要。
巴菲特有句名言：“别人贪婪的时候恐惧，别人恐惧的时候贪婪”。听起来特别简单，可真正做起来偏是另外一个结果。这说明人性的弱点是难以逾越的障碍。股市就是一个放大镜，能够把人性放大，尤其是贪婪和恐惧。
“炒股就是炒人性”，著名时事评论家时寒冰说，“炒股炒到最后，克服的就是自己性格的弱点，就是人性的弱点。”平时我们说的“透过现象看本质”，“不要被一些过程因素干扰”，“性格急躁的要沉得住气，盈利的不要曲终人散还没离场”，“计划你的交易，交易你的计划”，以及“不要天天看盘”等，都包含有重要的心态因素在里面。不会控制自己情绪的话，就难以摸索出适合自己的方法，即使在股市盈利了，也是一时成功，迟早也会还回去。
杨百万的炒股座右铬是“六分心态三分技巧一分运气”。他认为，炒股最重要的心态是忍耐。在股市中有了忍耐，就能涨跌不惊，冷静地思考和分析，沉着应付、泰然处之。耐心不够就会着急，一着急就会头脑发热，发热就易盲目判断，从而进行错误操作。只有在股市中拥有忍耐，才能做到心如止水，手中有股，心中无股，冷眼看股市风云变化，平静看股价涨跌，得失随意，达到这样的境界还愁何事不成，不赢大利。
股市永远是心理(心理即信心，即政策)和资金的博弈场所，没有好的心态，没有资金保护意识，必然在股市中惨败。股市里面没有专家，只有输家和赢家。专家也未必是赢家，不是专家也未必是输家。
价值投机易做可行
在股市发展史上，历来就存在着价值投资和题材投机的路线之争，二者此消彼长呈犬牙交错之势。价值投资第一次被股民广为接受，来源于四川长虹和深发展的现身说法。国内股市的题材炒作以1999年的5・19行情为最，彼时沾IT则灵，亿安科技和清华紫光成为第一批百元股；而价值炒作则以2007年的“漂亮50”为最，中国船舶上摸300元，一时间贵州茅台、山东黄金、石基信息和天马股份等百元股乱花纷呈迷人眼。
在中国做真正价值投资的土壤很难存在。资本市场的最主要功能是价值发现与资源配置，有效的市场不是由产业资本引导资本市场，而是由资本市场来主导和引导产业发展。发达国家的资本市场之所以有效，在于资本市场具有价值发现功能与资源配置功能，即使整个市场大跌，优质企业的股票却仍然可能大涨，正因如此，在美国股市中才能出现巴菲特这样的长期投资者和财富创造者。
中国的资本市场到现在为止还是一个无效市场，一个最典型特征就是齐涨齐跌。缘于此，在这个市场上，就不能也无法做长期投资，只能根据对市场发展趋势的判断随时调整投资策略。这不是助涨助跌，而是对市场走势的领先把握，在中国股市中最稀缺的，恰恰是这种能够对市场转折最先做出独到预测和判断的人。
为此，刘景德建议，投资者可进行中长期和趋势性投资，把价值投资和趋势性投资相结合，即价值投机。首要是找到一些估值低、增长好的股票，同时把握好趋势。在上涨的趋势没有确定之前，一定要谨慎和少投资；一旦上涨趋势确立，一定要加大投资和耐心持有。要根据中国经济和股市的运行周期来踏准市场节奏。有经验的股民可进行反向操作：当别人相信趋势时，我宁愿相信价值；反之，当别人大谈价值时，我看重趋势。什么是价值投资的最佳买卖点?基本面低迷和高涨的不断轮回。什么是趋势投资的最佳买卖点?投资者情绪的乐观和悲观的不断轮回。
大多数人价值投机为什么失败?一是选择的不是具有长期投资价值的股票，二是介入时间和价位不合适。比如说48元钱的中石油，70元的四川长虹，就不具有价值投机的可能。
学会看趋势
篇4
在分红派息前夕，持有股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的 4个日期，这 4个日期分别是：
1、股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。 2、派息日，即股息正式发放给股东的日期。 3、股权登记日，即统计和认参加期股息红利分配的股东的日期。 4、除息日，即不再亨有本期股息的日期。
在这 4个日期中，尤为重要的是股权登记日和除息日。由于每日有地数的投资者在股票市场上买进或卖出，公司的股票不断易手。这就意味着股东也在不断变化之中。因此，公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天的公司名册为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司承认为股东，有权享受本期派发的股息与红利。如果股票持有者在股权登记日之前没有登记过户，那么其股票出售者的姓名仍保留在股东名册上，这样公司仍承认其为股东，期股息仍会按照规定分派给股票的出售者而不是现在的持有者。由此可见，购买了股票并不一定就能得到股息红利，只有在股权登记日以前到登记公司办理了登记过户手续，才能获取正常的股息红利收入。
适时填报适当委托价
至于除息日的把握，对于投资者也至关重要，由于投资者在除息日当天以后购买的股票，已无权参加此期的股息红利分配。因此，除息日当天的价格会与除息日前的股价有所变化。
一般来讲，除息日当天的股市报价就是除息参考价，也即是除息日前一天的收盘价减去每股股息后的价格。例如，某种股票计划生股派发 2元的股息，如除息日前的价格为每股 11元，则除息日这天的参考报价应是 9元（ 11元— 2元）。掌握除息日前后股价变化规律，有利于投资者在购买时填报适当的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。
篇5
她俩的基金都买得较早，于2006年底入市。王女士刚开始只是小打小闹，并没有投入多少，后来看到市场行情节节攀高，立即追加资金入场。最初基本每次进去就有钱赚，直到2007年10月，行情开始震荡下行。当时，王女士为了规避A股的风险，申购了极火爆的QDⅡ基金。适逢美国次贷危机爆发，加上港股直通车的无限期推迟，QDⅡ基金出海之后的表现跟A股当时的下跌幅度相比，实在是有过之而无不及。由于有3个月的建仓期，王女士只能安慰自己“顺其自然”。
此后的行情是波浪形的下跌，一波更比一波惨烈，王女士后来加仓的基金开始被套了，但想着救市措施总归是要出来，所以王女士横下一条心来，“长期投资吧，也懒得再去看了。”
然而，行情一日弱过一日，不但指数腰斩，很多个股更是缩水过半。由于王女士手中持有的都是股票型基金，且有一些是指数型和ETF基金，跌幅更是惊人，损失相当惨重，不但抹杀全部收益，而且亏损了很多本金，至今仍元气大伤。
篇6
另一方面，两融业务经过多年的发展，也暴露出一些制度层面的问题。个人认为，证监会在加强两融业务监管的同时，应进一步完善两融业务规则，推动其健康发展。
推动两融业务均衡发展
截至1月16日，融资融券余额11184亿元，其中融资余额11114亿元，融券余额仅70亿元;融券余额仅相当于融资余额的0.63%。两融业务发展极不均衡，有名无实，事实上成了“一融”。
融资融券原本是股票双向对冲工具，也是市场上最有效的风险管理工具，但目前基本上成了单边的融资业务，融资余额的大幅上升虽然推动了本轮牛市行情的发展，但助涨助跌的特征也非常明显，所以，证监会关于例行检查的一则通报就引发市场恶性“踩踏”事故。
融券业务发展缓慢的直接原因是无券可融，大多数两融证券标的常常处于无券可融的状态。
目前融资融券业务标的证券共915只，包括900只股票和15只基金;2014年6月20日，经证监会同意，转融券标的证券由原来的287只股票增加至628只股票，试点转融券的证券公司由原来的30家增加至73家。个人认为，应将转融券标的扩大至所有融资融券标的证券，并进一步扩大参与证券公司家数。
另一方面，应扩大可融券券源，允许基金、保险等机构投资者，以及个人投资者参与转融券业务，向证金公司提供证券。指数型基金长期跟踪指数，并不参与短线交易，一些大型保险公司持有的股票也以长期投资为主，部分坚持价值投资的个人投资者也以长期持股为主，应允许其通过转融券向市场提供券源，这样，既可以开拓券源，又可以增加参与者的利息收入。
此外，还应鼓励上市公司大股东将其持有的可上市流通的股票向市场提供券源。为了防范一些上市公司大股东与市值管理公司联手操纵股价，对于一些融资余额高、股价涨幅大、且长期无券可融的两融标的证券，应敦促其大股东通过转融券向市场提供券源，如果大股东拒不提供融券，应取消其融资标的资格，并调查其是否存在股价操纵行为。
融券业务发展滞后的另一个原因是，融券成本太高。目前券商融资的利率一般为8.6%，而融券的利率一般高达10.6%。根据证金公司公布的数据，证金公司从证券出借人手中融入证券的费率为28天期1.8%、182天期2%，而投资者向券商融券的利率10.6%，以182天期2%利率计，二者相差8.6%。可见，融券利率有大幅下调的空间。监管层应敦促参与融券业务相关各方理顺业务流程，降低融券业务成本，鼓励券商以市场化方式降低融券利率。
另一方面，交易所的融资融券交易实施细则规定：“未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得另作它用。”这意味着，融券卖出所得资金将被冻结在券商保证金账户中，只能获得0.35%的活期利息，同时却要承担10.6%融券费用。个人认为，应修改这一规则，允许投资者将融券卖出资金委托券商用于转融资，或者参与券商的一些无风险的、可随时赎回的理财产品，这将大幅降低客户的融券成本，推动融券业务的发展。
实施差别化的融资期限政策
目前，投资者融资的最长期限为6个月，到期不得展期。这一规定实际上意味着，参与融资业务的投资者只能进行短期投资，不得进行长期投资。这与监管层鼓励长期投资、理性投资的理念相背离。
从笔者与一些投资人的互动交流来看，一些坚守价值投资理念的投资人之所以融资买入，是看中了近年来一些股票价值被市场严重低估，融资买入后准备长期持有。6个月的融资期限使他们不得不在融资期满前被动卖出，然后再重新买入。这不仅增加了交易成本，还增加了其红利税负担：现行的差别化红利税政策鼓励投资者长期投资，持股时间1年以上的按5%的税率缴税，持股时间1个月以上、1年以内的按10%的税率缴纳红利税。由于融资的最长期限为6个月且不得展期，投资者每隔6个月不得不卖出后再重新买入，这使得其红利税负担增加了一倍。
为此，有位网名为“云蒙”的投资人曾撰文《融资融券展期办法及省钱技巧》，以招商银行（600036.SH，03968.HK）为例，通过融资交易ETF基金降低交易成本和红利税负担：1月1日融资买入招商银行10万元，到期日为6月28日。6月20日再融资买入ETF（比如：159919）10万元，到期日为12月15日。6月25日卖出融资买入的ETF，并选择还款1月1日融资买入的合约，这样原1月1日融资买入的招商银行就算全部还了。12月5日再融资买入ETF10万元，然后再卖出还掉6月20日买入的ETF。
如果投资者直接卖出股票，再买入同一只股票，须缴纳印花税，如果买卖上交所的股票，投资者还需要支付过户费，而基金交易没有印花税和过户费，而且，ETF基金的流动性好，冲击成本小，通过上述操作，可以降低交易成本;另外，通过上述操作，投资者避免了被动卖出再买入所持股票，实现长期持股，可以降低其红利税负担，可谓一举多得。
在现行的融资规则下，这确实是一个很聪明的方案，但也折射出投资者在现行规则下的无奈：如果融资可以展期，ETF交易原本是多余的。
设定融资期限的目的在于控制风险，但融资期限6个月且不得展期，人为地增加了投资者的交易成本和红利税负担，在市场融资集中到期的时点，为了还款，投资者集中减持，有可能引发市场短期内大幅波动，不仅无助于控制风险，甚至有可能人为放大市场风险。
所以，应实施差别化的融资期限政策，例如，对于沪深300成份股，其融资期限可设定为1年。对于所持股票股息率高、融资杠杆低的客户，如果其股息收益足以覆盖其融资成本，经客户申请，应允许其融资展期。例如：
假设客户自有资金100万元、融资买入50万元，账户所持有股票的平均预期股息率4%，则投资者未来1年的预期股息收益为6万元，而其未来1年的融资利息支出为4.3万元，股息收益足以覆盖融资成本。经投资者申请，应允许其融资展期。
2014年上证综指上涨了52.87%，即便如此，也仅仅只是回到了2009年的收盘点位附近。而美国道琼斯指数已由2009年底的10428点上涨至17000多点，全球主要股指也纷纷创下历史新高。2014年末，上证A股平均市盈率不仅显著低于2009年末的水平，也低于熊市大底2005年6月时的水平。
篇7
一、女性理财的特点
如果要谈论女性理财的话，很多人或许会觉得，女性理财只是小打小闹。她们最关心，或最斤斤计较的是眼前的那几文钱，虽然精明但不聪明。尽管存在着许多偏见，明白人只要进入生活，就不难发现这样一个事实，女性是当今绝大多数家庭的理财舵手。中国有所谓“男主外，女主内”的传统说法，真正细究起来，许多人似乎有这种直觉，那就是女性仿佛有一种与生俱来的理财本领。逐渐提高理财热情的女性多数以“严谨”、“稳健”、“保守”来归纳自己的风格，注重积累，不摈弃细水长流的小利。
与男性相比，女性的这些特点，也决定了女性在理财方面的优势：对家庭的生活开支更为了解；投资理财偏向保守，能很好地控制风险等。但是，过于“严谨”、“细致”，易使女性“本末倒置”，忽视在投资和理财上的长期规划而过于“感性”。优柔寡断，更让女性的投资“跟着感觉走”---感情用事和盲目跟风。但是，实事求是地说，女人主管家庭理财事务，既有顾家、细心、周到等独特的优势，也有容易受情绪影响、凭感觉消费、有时不够理智等弱点。为了更好地发挥优势，克服缺点，帮助不同类型的主管家庭理财事务的女人，确立正确的家庭理财模式。面对这些理财弱点，女性朋友们似乎应当从现在开始为自己或为家庭做做理财功课了。
女性在理财上的特点，和女性特殊的心理有直接关系。大多数的女性触角细腻，直觉敏锐，重情感体验，举止稳中求全。中国千年的传统美德，以及量入为出的朴素理财观念，一直左右着女性把握理财尺度的大小。所以在投资过程中，女性比较侧重中长期规划，很好地控制风险。
二、女性在个人中长期理财过程中存在的误区：
误区一：理财求稳不看收益
受传统观念影响，大多数女性不喜欢冒险，家财求稳，不看收益，过分规避风险。有些女性理财会选择以银行储蓄为主，这种方式虽然稳妥，但不保险，家财可能会因为物价通涨过快而贬值。她们的理财渠道通常多以银行储蓄为主。但是目前在以原油、电、煤、水、钢铁等基本生产资料价格上扬的拉动下，我国的物价水平逐步走高，通胀显现。在这种新形势下，女性应更新观念，转变只求稳定不看收益的传统理财观，积极寻求既相对稳妥、收益又高的多种投资渠道，比如开放式基金、炒汇、各种债券、集合理财等等，以最大限度地增加家庭的财富收益。
误区二：盲目随大流理财损失
有些女性在投资决策时愿意随大流，常常跟随亲朋好友进行相似的投资理财活动。听到某某基金收益高，不考虑自己实际的需求和能力，盲目跟随效仿，结果不如人愿，花了冤枉钱。比如，听别人说参加某某集资收益高．便不顾自己家庭的风险抵御能力而盲目参加，结果造成家庭资产流失，影响生活质量和夫妻感情。
误区三：女人天生爱血拼
女性在理财的同时，有一个不容忽略的问题：消费。“女人天生爱血拼”，几乎成了真理一样深入人心。而女性在血拼时，往往又表现为冲动不理智，例如：“贪小”的念头让购物本末倒置。为了买个超级限量版的化妆包，而买了一堆自己不适用的化妆品；作为会员卡的易感人群，为了得到会员资格享受折扣而突击消费；贪图便宜的心理，让女性的购买力瞬时在低价的诱惑下无限膨胀；仰慕虚荣，盲目攀比，不顾自己的经济承受限度，追逐流行，模仿名人。这些正折射着新时代女性的心理变迁：希望尝试不同的生活方式，希望改变身份，希望经历各种体验，表现在日常生活方面，即要求在服饰、发型、装饰方面多样化；是女性挑战动向的驱使，希望不断尝试想要做的事情，希望向某些事物挑战，希望自己能亲身体验时展。一些标新立异的商品、服务正是顺应女性这种想突破被约束的现实而产生的。尽管女性无节制的消费有各种理由，但从理财的角度说，适度控制消费，健康消费，是规划理财的入门，而要做“财”女的第一步，必须先提升自己钱财运用的智慧！
三、女性中长期投资理财策略
第一：锁定中长期理财目标
首先明确目标：细心了解自己或家庭现在的经济状况，包括收入水平、支出的可控制范围，以及你希望在中期(3-5年)或者长期(5年以上)内看到的情况，根据可以判断的条件，定好一个目标。目标一旦定好，就不要随意改变。针对不同年龄段的女性，25岁~30岁的女性，中长期理财重点是积累充实自己所需的资本，或是准备步入家庭的储备资金，理财上应采取积极态度；30岁~40岁的女性，中长期理财重点则倾向于购房或准备子女的教育经费，以追求稳定生活为主。理财上应稍保守、冷静，尤其应设定预算系统，以安全及防护为主；40岁～50岁的中年女性，生活模式大致稳定，收入也较高，孩子已长大，此阶段投资心态应更为谨慎，逐步增加固定收益型投资的比重；50岁之后进入安养期，中长期理财需求以养老和医疗为主，应少做积极性投资。明确目标后才能调整短期消费,使个人及家庭经济状况符合中长期投资理财需求。
第二：两道“防火墙”护财
其次女性做中长期理财前首先要把握自己的风险承受度。任何投资都是有风险的，进行中长期投资也必需设定自己或家庭对未来风险的承受度，进而采取适当的投资工具。通常情况下，可承受的风险随年龄增长而递减。简单的计算公式是：可承担风险比重=100－目前年龄。如你今年30岁，依公式计算，你可承担的风险比重是70(即100-30=70)，也就是说你可以将闲置资产的70%进行风险较高的积极性投资(如股票)，剩余的30%做保守型投资操作(如定存)。但也并不是一概而论，因为风险系数还与婚姻、家庭及投资经验等有关。长线投资风险并不可怕，可怕的是没有任何保障的风险投资。考虑理财，首先要做风险规划，女性
理财前还要考虑到防范，建两道防火墙是风险投资的前提。 首先，预留应急准备金。如留出3~6个月的收入作为应急准备金，一部分做活期储蓄，另一部分投资货币市场或短债基金，这是为应对失业、生病或其他意外做储备。
其次，莫忘保险。适当的保险是必要的。但是要将资源用在最有效的地方，利率较低时避免买储蓄型保险，寿险、意外险、医疗险保障是足够的。寿险额度建议是每月收入的72倍，也就是说如果发生意外的话，所获得的保险金可以保障需要你这份收入的家人5-6年获得同样保障。另外，为了保障家里财务安全流动，在银行定存的金额要保持约每个月固定支出的6倍，以备不时之需。这种避险“防火墙”的构建，对不同生存阶段、不同健康状况、不同收入背景、不同生活方式、不同消费预期的个人或家庭，有不同的要求。其主要目的是应对个人或家庭的中远期需求，防范和降低不可预计的风险。
构筑好“防火墙”后，您就可以根据自己的中长期理财需求及风险偏好，运用股票、基金、房产等工具进行比例适合的风险投资了。
第三:选择匹配的投资理财工具
因为女性中长期理财是为了满足家庭或个人的中长期消费需求它强化的是计化性和约束性,因此在理财工具的选择上侧重于稳定与收益并重。同时随年龄增长，在理财工具的选择上要作适宜的调整。不同年龄女性所需要的理财重点不同，原则上未婚、30岁以下的女性，可以以积极的投资工具为主，绩优股票或区域型的股票基金比重可以较高；对于年龄在30-45岁的女性，已婚、有小孩的妇女，经济自主和妥善的理财规划尤其重要，要考虑以家庭为单位作规划，兼顾自己的退休金准备和子女教育金储备。开放式证券投资基金确实是最省力且有效的方式。建议5年以上的理财目标可以采取这种方法，因为聚沙成塔，长期可以摊销平均成本，达到平均收益，风险也被分散了。在新一轮的通货膨胀形势下投资房产和旺铺也是一种适宜的财产增值保值的投资工具。多数女性对于市场上类似程度极高的各种理财产品显得茫然不知所措，更不清楚如何比较选择。针对这种情况，首先应该多参加理财产品的介绍会。其次，应该经常向自己开户银行的理财师咨询理财方案。
篇8
掌握炒股的防守策略
在熊市首先要掌握的是防守的策略和方法，而不是进攻的勇气和胆量。你越是想寻找牛股，往往越容易被套住。在正确的时机买入股票，还需要通过设立一条“阻击线”或者“支撑线”来预防风险。
比如以10元作为一只股票的支撑线，以此为中心进行买卖。当股票价格上扬的时候，买入的数量要逐渐减少。比如在10元时买入10万元，到11元时买入6万元，到12元时再买入4万元。如果股票下跌，第一次卖出的股票数量要大于第二次卖出的股票数量，第二次卖出的则要大于第三次卖出的，依此类推。
大势不好时的基本操作策略
有专家认为：“2008年股市是猴市。”也有专家认为：“2008年已经进入熊市。”不管是猴市还是熊市，绝大多数股民被套是可怕的事实。
有人建议：“对于满仓深套的股民，不要盲目杀跌，越跌越杀，只能让恶劣的心情蔓延，让生活不得安宁。要有长期投资的理念，耐心持股等待下一轮牛市。”“对于空仓持币的股民，可以建议稳健的趋势，投资者观望等待趋势明确扭转后再进场；价值投资者可开始逐步买入股价已经提前大盘进入大底的成长型绩优股；短线高手可实行游击战术，快进快出。”
要吸取熊市操作经验
在熊市不能逆市而为，要顺势而为。实行“止损、先卖后买”的策略。在形势不明朗的情况下，不能盲目行动，更不能乱操作，认为底部已经出现的观念是错误的，这时候空仓要比满仓更有生命力，更有回旋的余地，首要的任务是保护自己，而后才是去战斗。
在熊市前期，要勇敢地、果断地出局；但是到了熊市后期，你已经被深套，估计损失也到50％以上，这时候也快到底部，就不能再恐慌割肉。这是非常不明智的行为。当然，在熊市不能被动等待，要善于寻找机会，如利用反弹的机会，反败为胜。
亏损是最好的老师
有时候，亏损是最好的老师，它能够告诉你什么是风险，为什么必须谨慎操作。有人说：“第一次亏损是最好的亏损，因为它让你知道股票是有风险的，不能光有获利的概念。”很多老股民也感叹现在股市挣钱不容易，“跑慢了被熊吃，跑快了赶上熊”。
股票市场永远是你的老板，而不是你的忠实奴仆。你要小心翼翼地为它打工，不能有任何马虎思想和莽撞行为。现在的股票理论、技术分析方法、指标分析指南和分析软件实在太多，单单依靠这些，不一定能够获利。我们应该通过亏损教育，遵循某种理论、方法和技巧，真正掌握适合自己的投资方法。
心态随大盘一起波动炒不好股
有人说：“炒股就是玩心态，心态不好的人最好不要炒股。”在股票市场如果你每天只关心大盘的红绿变化，而不去琢磨自己手中个股的实际情况，那么是不可能成功的。你既要不断更新投资理念，熟练掌握投资的方法和技巧，更要保持良好的心态。
你只要坚持采用“长期做自己熟悉的股票，把大盘走势作为参考”的操作方法，那么肯定会获得成功。怕就怕有些人随着大盘每日的波动，自己的心态好不起来，一会儿去琢磨这只股票，一会儿又去琢磨那只股票，并且盲目地付诸行动。
熊市更应该重视价值投资
优质股票是战胜市场大波动，尤其是占胜熊市的法宝。市场是变化的，今天是熊市，明天可能就是牛市。
不管股票市场的真正底部是否明朗，人们参与股市的热情是否高涨，在低价位买入绩优股是永远不会错的。因为“市场会走极端、会犯错，但最终也会纠错、会回归价值”。巴菲特为什么特别“喜欢”熊市?因为他能够耐心等待，能够买到股价被低估的股票。他认为现在被低估的股票“5年以后还会像现在一样便宜的可能性是微乎其微的”，所以“应随时把主要注意力放在那些估值过低的股票上，即使全面熊市也别怕”。
熊市炒股的特别提醒
熊市最大的风险是系统性风险，而不是个股风险。因为在熊市不管好股还是坏股，都会遭到人们恐慌性的抛售。熊市的时候，千万不能贪婪，要见好就收。选择大幅度下跌又明显抗跌的股票，这样获利机会多。
在牛市不需要止损，持有就有收益。而在熊市，需要理智地止损。因为此时的持有是被动的，往往会带来更大的损失。熊市时人们不太关注垃圾股，更多的是关注绩优股，企图从中找到投机的价值机会。牛市里配股填权是好事，熊市里配股越配越亏，这是基本的道理。
熟练掌握炒股的技能
有人在总结炒股技术时认为，“心态占60％，技巧占30％，运气占10％”。他们把做股票概括为“抄底逃顶”，实际上就是波段操作。其实，股票市场是有一定规律的，在大牛市几乎人人都有挣钱的机会，但是在另外的境况却没有这么幸运。
在底部因为恐惧股指还要走低而走的人，叫“死多头”。所以，要勇敢地抄底才能挣大钱；在顶部因为贪婪还不肯走或者盲目地进入的人，叫“死空头”。所以，要果断地逃顶才能保证胜利成果。在牛市人人都认为炒股太容易，而在熊市人人都认为炒股太困难。
熊市中被套是非常正常的
威尔鑫投资研究中心分析师杨易君认为：“熊市中被套非常正常，不必盲目恐慌，应冷静分析被套在什么类型的股票上。如果被套股票质地优良且基金等正规主力机构也重仓被套，建议继续持仓等候市场回暖；如果被套股票缺乏业绩支撑或是垃圾股，建议换票持仓。”
智慧的人绝对不会在熊市没有完全结束之前去加仓的，他们会耐心地等到熊市结束再行动。那么熊市什么时候会结束?谁都不知道!除了耐心等待，没有良策。虽然，只有空仓的人才会担心踏空，而深度套牢的人根本不需要担心。智慧的人在熊市里会忘记掉一切亏损，彻底从头开始。
获利是徒弟，解套才是师傅
“只有学会下套，才是高明的狩猎者；只有学会解套，才是合格的炒股者。”“如果没有套牢，也就没有风险，也就没有股市。”因此，如何避免被套牢，这是在股市中生存的大事。有人还
认为，“获利是徒弟，解套是师傅，空仓是爷爷。”
为什么巴菲特没有被完全套牢?而且始终是一个大赢家?其秘诀是除了他独特的、成熟的投资理念，还在于他坚持“安全第一，耐心第一”的炒股原则。炒股的不可能没有被套牢，但是怎样解套，这是炒股最重要的技能。股市风险到处都是，必须时刻预防。有的人在股市曾经一时获利100％，甚至200％，或者更多，但是，后来却赔得很惨。这是为什么呢?
及时割肉的是“爷爷”
有朋友在30元价格上买的中粮地产。在大盘猛跌的时候，它在26元左右的价位上停牌一段时间。等到它打开的第一天，我就劝告赶紧割肉，因为马上要补跌，但是他不听，认为“现在割肉，就是认定赔了!”结果一路下跌，最低接近9元。如果他在24元割肉，而后在10元买进，他不赔而且有可能还挣钱。
所以说好多股民一是舍不得割，二是不会割。于是他们等啊等，一直等到股票价格又回到原来的价位，但是他们失去了更多的东西。因此，在买卖的时候一定要考虑“时间成本”和“机会成本。”
找到解套的根本办法
如果你已经进入股市，那么你肯定知道被套的滋味，那是非常痛苦和烦恼的一种感觉!并且你总是套的时间多，而获利的机会特别的少。无论什么时候，股市里最多的声音，就是“套，被深套!”以及“如何早日解套!”尤其是在熊市的时候。
当然，只要你不贪婪，挣一点就走，譬如有人提出获利20％就卖出，这样你就不容易被套。问题是没有这么简单。在股市，股民被套10％、20％，那是好的情况，目前被套的有50％、60％，甚至70％以上的。一般来说，10％是浅套，30％是中套，50％以上就是深套。
刚跌初期就要坚决地清仓
对于股票刚处于下跌初期，采取“全面清仓”非常有效，也非常实用。譬如下跌10％，或者20％的时候，就要坚决地割肉走人。如果等到已经下跌50％，或者60％的时候，你也很难下决心了。所以，专家认为，“任何股票一旦跌破年线和半年线都必须高度警惕，假设跌破后的短期内不收复，那么必须全部清仓。”专家特别忠告，“重要的技术位置和趋势线被跌穿，任何犹豫都会使亏损加大，都会使日后操作增加困难。”
因此，我们要关心大盘的走向，同时要进行技术分析是不是不断下降的趋势?
篇9
中金公司预测，今年全年经济增长预计达到11%，保持高增长。业界还有“2008年初资本市场可能有不错的机会”的判断，中国社科院的经济蓝皮书《2008年中国经济形势分析与预测》预计，2008年我国GDP增速将保持在接近11%的水平，居民消费价格指数(CPI))上涨4%，外贸顺差将超过2900亿美元。2008，无疑是投资者最有机会的一年。“社会整体财富的拾阶而上正惠及着普通百姓”。业内专家如是说。
王先生：静待股指期货推出
年龄：42岁
职业：外资公司高层
王先生涉足期货投资是在去年4月，品种涉及铜、铝、燃料油到大豆、玉米等农产品。良好的波段炒作加之期货的杠杆效应，让他的财富不断累积，同时也让他觉得股市的收益相比较之下已经不再那么刺激了。于是，王先生将大部分资金都转移至期货市场。
在积极进行多个期货品种交易的同时，王先生也非常关注股指期货。他利用业余时间，阅读大量资料进行研究，并从2007年9月起参与股指期货仿真交易。王先生说，通过参与仿真交易，可以不断熟悉这一过程。他非常期待股指期货正式上市，期望在实战中获取收益。
如今，王先生每周六都会参加某期货公司举行的投资报告会，主要向大家宣讲股指期货的相关知识和操作技巧。投资专家表示，全世界的股市都是由几百点涨到上万点的，中国股市也会达到上万点。这是无可争议的，有争议的只是时间问题。对此，王先生表示赞同，“只要在这一过程中操作得当，进行股指期货投资的收益必定可观。”不过，经过数次股指期货知识普及教育的王先生，同样对风险有着清醒的认识。他说：“不少业内专家都不止一次地告诉投资者，股指期货的风险性很大，可能有70%的人会亏损。所以普通投资者最好拿自己输得起的钱来投资，60万资金以下的人，最好不要碰股指期货。因此，我也准备先拿出一部分资金进行该项投资，大约在150-200万元之间。如果盈利了不会继续投入资金，亏损了也决不轻易追加保证金，就当是一笔学费。总结经验教训之后，再考虑下一步的投资策略。”
“期货交易最大的特点是杠杆交易，杠杆交易意味着高风险、高收益。在经过最近几个月的风险教育之后，我渐渐养成了将高收益放在后面、先看高风险的习惯。我将投资重点从股市转至期市，主要也是因为期货市场是杠杆交易，将收益放大的交易原则比较刺激；但同时，杠杆交易也会把投资者的亏损放大。在股市，如果选10只股票8只赚钱、2只赔钱，肯定是赚钱的。但在期市，‘二八’概率肯定会赔钱，而且会把本金赔光。20%的错误率就会被放大成200%。”王先生表示，股指期货对像他这样的投资者来说，根本不存在套期保值的说法。可以说所有的交易者都是投机者，是用杠杆的方式来寻找市场机会进而进行投资。能够抓住机会就挣钱，没有抓住机会就输钱，这是市场的规则。
王先生认为，拥有良好的心态也是投资成功的首要因素。仿真交易可以模拟很多东西，但唯一不能仿真的就是人的心理。有业界专家曾说，不受任何干扰的决策是一种决策模式；如果你所有的财富暴涨或者暴跌，心脏就会跳动得厉害，所有的激素会变，你的决策也会发生改变。良好的心态非常重要，普通投资者要学会自我调整。
颜先生：投资QDII产品
年龄：29岁
职业：留学归国创业者
“2007年绝对是我的背运年啊！”在总结今年的个人投资时，颜先生发出了上述感叹。
早年留学澳洲的颜先生家境殷实。由于大学所修的是金融专业，他想在资本市场实践一番，最初投入的本金中还有部分资金是父亲赞助的。两年前，颜先生在一次香港探亲中，在当地一家证券行开设了港股账户，之后便将资金转向香港市场，开始了他的港股投资生涯。照理说，去年港股总体势头不错，内地港股直通车的消息一度令该市出现大涨局面，颜先生的收益应该差不到哪儿去。没想到，颜先生由于年初听信了一位朋友的“绝对可靠的内部消息”，花重金购买了某港股看跌期权，之后就眼看着“股票疯涨”，自己的那只期权“亏损不断放大”。
颜先生回忆说：“当国内A股市场只有1300点的时候，有人让我建仓，我没有当回事。后来股指上了5000点。去年10月，我从H股账户中撤了部分资金出来，回来投资A股市场，又遇到中期调整，被套得死死的。H股的那个期权12月下旬就要到期了，眼看着最近H股股票都在跌，可我的期权还是亏损的，而且损失巨大呀！这下连‘老本’都赔光了。总之，今年就是‘背’啊！”
总结完2007年的投资“血泪史”，颜先生痛下决心：以后再也不听信小道消息了。同时，他表示，自己将从今年起改变投资策略，将以购买香港市场中的蓝筹股为主，并且侧重长期投资。“我想我会购买汇丰银行、和记黄埔这类优质股票。这类股票每年都在稳步增长，适合长期投资。另外，在香港上市的一些内地资质非常好的公司，也在我的考虑范围之内。”颜先生认为，内地股市相对不成熟，受各种因素影响较大，因此依旧不是他今年的投资重点。
“事实上，今年我就在考虑购买一些银行或者基金公司的QDII产品，依靠专业理财机构投资海外。”颜先生透露，他已经看中了某银行一款能以5种货币投资海外十几只基金的QDII产品，对其中挂钩于金砖四国和能源类的几只基金有很大兴趣。另外，投资港股基金的QDII产品也是必定要配置的，因为他相信专业机构的投资“能带来更好的收益”。
秦小姐：尝试房产投资
年龄：26岁
秦小姐供职于沪上某著名时尚杂志，月收入颇丰。近两年，该杂志日益注重培养时尚白领女性的理财观念，还特设了全新的理财版面，秦小姐就负责该版面的策划与编辑。在熟悉新任务的过程中，秦小姐的理财细胞也被慢慢挖掘。她不但精简了自己的各类银行卡，更学着打理资产，涉及了股票、基金定投、银行理财产品等多个领域。现在，秦小姐已经和好友达成共识――在2008年一起投资房地产。
虽然当前房价依旧居高不下，但国家也在煞费苦心地稳定房价，政策一个接着一个地出台。许多投资者正随着风云变幻的形势或观望或抛售手中房产，投资房产看似并不是一个明智之举。然而，秦小姐与好友对自己的投资则有着准确的定位：将房产投资作为投资的一部分，而且是长期投资，绝对不做炒房大军中的一员。
秦小姐表示，想到要投资房地产主要是受到表姐的启发。两年前其表姐所购的房产现已出租，每月的租金收入除了还贷外还有一笔零花钱，还能投入其他领域进行再投资。秦小姐认为，作为上海人的她，现在和父母合住，结婚住房也已有了着落，自己的公积金放着不用是浪费，正好朋友邀她一起进行房产投资。于是，两人很快达成共识。
如今，上海的房价已经涨至高位，房产投资的风险自然不容忽视。对此，秦小姐有着充分的准备：“我们制定了两大投资原则：第一，以出租收益率为主。既然打算以获取租金收入为投资回报，就必须考虑地段因素，所以不会偏听偏信中介的话，而是要考虑这房子买了以后是否租得出去以及租金是多少。第二，房产投资负债比例不宜过高，适当控制贷款成数，降低月供还款与收入的比例。我们都还很年轻，不会为了投资房地产而影响自己的生活水平，所以会选择还贷时间放长、每月还贷额尽量较低的还款方式。”
倪女士：偏爱股票型基金
年龄：28岁
职业：日企人事
去年经历股票和基金投资“冰火两重天”的倪女士，决定在2008年继续投资国内A股市场，但以购买股票型基金和指数型基金为主。
倪女士开始投资是在前年5月，当初认购的3万元广发策略优选基金，如今累计净值超过了3.2元，回报率超过3倍。由于所购基金表现良好，在前年12月，倪女士追加了7万元分别购买了南方积极配置基金和易方达平稳基金。迄今为止，两只基金表现也很不错，前者的回报率在70%左右，后者拥有接近100%的不俗收益表现。
基金回报甚佳的同时，倪女士的股票投资却不尽如人意。在股民数不断创下历史新高的2007年，倪女士也成为了炒股新手中的一员。不过，对上市公司情况并不了解、盲目跟风追涨的她，经过“2?27”、“5?30”等一系列股市调整之后，账面资金从最初的15万元缩水至现在14万元，目前手中唯一的股票――中石化每股被套将近20元。
倪女士说，投资股票比较伤神，上班时看盘和交易还要偷偷摸摸，以免被老板发现；而买基金就省心很多，回报也比自己像无头苍蝇似的在股市里乱撞要高很多。所以，她今年打算以基金投资为主。
鉴于看好国内股市的长期走势，倪女士依旧打算以购买股票型基金为主；同时，她发现在行情好的时候，指数型基金的涨幅是所有基金中最大的，因此对股指抱乐观态度。倪女士在今年还打算购买几只指数型基金。最后，倪女士表示：“当然，下次投资之前我会好好征询一下专业投资人士的意见，合理配置自己的资产，更好地进行投资。”
杨先生：投资黄金保值资产
年龄：37岁
职业：摄影师
作为摄影师的杨先生平时工作繁忙，不但奔波于影楼、工作室之间，工作日的晚上和周末还经常受邀担当众多婚礼的现场摄影师。说到理财，用杨先生自己的话来说就是“忙得连睡觉的时间都是挤出来的，哪还有时间去理财”。因此，杨先生的资产都是委托专业人士为其打理的。不过，他还有一个小小的嗜好――购买实物黄金，这也成为他资产配置的一部分。在他看来，这也是为自己的资产买了一份大大的保险。
篇10
投资过于分散，表面上看起来可以分散风险，但是对于一般的散户来说，其实是一种极其分散精力的行为和一种缺乏信心的表现。我有一位朋友只有7万块钱，持有10只股票。这位朋友以为分散持股可以东方不亮西方亮，殊不知一匹再大的黑马有再大的力气，也拉不动装着9头瘸驴的车。投资过于集中，只买一只，违背了把“鸡蛋放在同一篮子”一损俱损的教训。乔治.索罗斯说的好：“承担风险无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷!”根据笔者的经验，持股适度按股票行业和地域分配比较好，3-6只股票适宜，持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合。
三、依据所谓专家、朋友、小道消息或者是媒体的建议作为买卖的标准
在股票市场，我的经验是不要轻易相信股评专家等人的结论，他们的话只能参考。他们说的涨、跌和你所理解的涨跌不同。大多数情况下一般股民理解的都是短期行为，而证券研究报告说的却是中长期。缺乏主见和自己的投资标准，人云亦云，没有正确判断风险和市场的能力，只能让自己永远停留在业余水平。沃伦.巴菲特说：“风险来自你不知道自己正在干什么”，正确的做法应如江恩所说：“顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来!”成为股市赢家需要建立自己正确的投资哲学与方法，不能有不劳而获的思想。不要把“中国是政策市”等作为不学无术的借口，炒股实战技巧需要反复总结和摸索，不断地深入学习和领悟，才能为炒股赢利奠定坚实的基础。
四、买卖时只喜欢限价交易，而不会利用非现价（市价）交易
有的散户往往会因为一、两分钱的便宜而因此误了最佳进入时机，这是典型的“拣芝麻丢西瓜”、“占小便宜吃大亏”的失败投资者。短线投资高手利用信息炒作波段，看准时机，利用市价果断成交，快进快出，往往受益匪浅。当然资历尚浅的散户投资朋友是不能理解其中的奥妙的。
五、不敢买正在创新高的股票或板块，而喜欢买处于长期下跌趋势的股票
比如2007年6-10月，有色、煤炭、钢铁等资源型股票天天新高，但很多散户朋友在此类股票面前望而却步。以笔者周边的股票投资者为例，90%的人不会也不敢买那些正在创新高的股票，缺乏赚大钱的气魄和思想。美国人威廉.欧奈尔说：“主流类中的股票，常能涨得惊天动地，但其他平庸个股，连一丝涟漪都不会起！”这类投资者不敢买入高价股，只喜欢买便宜股，他们不知道高价有高价的理由和“强者恒强”的道理。
六、急功近到，不愿长期持有
笔者身边很多散户朋友买卖股票就是典型的T+1，今天买明天卖，追涨杀跌，总想在最短的时间内，不费力气赚大钱。这种急功近利的思想，普遍存在于大多数的散户投资者思维当中。忍耐是一种等待，是庄家酝酿盈利的一种高超手段。很多好股票就是忍出来或捂出来的，对那些优质、成长性好和垄断行业的股票可以有长期投资的思想。万科董事长王石有个朋友叫刘元生，从万科创业起即买入其原始股持有到现在，400万元变为6.32亿元股票。巴菲特的一生中重仓过13只股票，7只股票赚了270亿美金。巴菲特最骄人的业绩是持有《华盛顿邮报》股票30年，股票价值增长128倍。
七、难以克服贪婪之心和不冷静的心态
很多股民朋友将人性的贪婪这一缺点在投资股票时进一步放大，表现得淋漓尽致。典型的是自己的账户资金升值已达20%、50%或更多，但还是不死心，不平仓，挣多了还想再挣更多。跌了甚至到深套以后，从恐惧、谩骂、后悔到连死了的心都有。比如经历2007年5月30日的风暴之后，笔者周边的很多散户朋友的市值大幅缩水，更别说今年以来的大跌，散户朋友跌的面目全非，中间永远不止损。但到现在上证指数2300点，周边散户在恐惧中抛售所有股票，把股票卖在地板价上。反复的追涨杀跌，陷入无休止的恶性循环，最终心灰意冷，以大幅的亏损离场而去。股民朋友炒股投资,就一定要克服人性贪婪和不冷静的心态这两个缺点。
八、不擅长学习和做功课
很多散户朋友喜欢把小道消息和电视上的股评当饭吃，不擅长学习是散户朋友投资股票的大敌。“股票是经济的睛雨表”，制约股票的涨跌因素相当复杂，股票供求、通货膨胀率、国内外的政治、军事、经济、自然等因素的变化，都会直接影响股票的升降。这要求散户投资者要兢兢业业，勤勤恳恳，认真学习，不断进步，做好功课。投资总有失误甚至犯错误的时候，重要的是我们应该懂得怎样在失败当中吸取教训，更重要的是不要让同样的错误多次发生。“成功的方法在于发现和改正自己的问题，把自己的弱点变成长处”。投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。美国投资大师杰姆.罗杰斯说：“决定命运的不是股票市场，也不是上市公司本身，而是投资者本人的学习、经验和判断”。
九、对股市缺乏基本的判断和信念
如很多朋友毫无道理的笃信大盘暴跌时，政府一定会出面救市；奥运会前股票一定涨；市盈率低的股票就是好股票；ST股票绝对不能买等等。把这些无稽之谈当成投资宝典，其实是误入歧途而毁己不倦。股票的投资经验需要时间积累和总结，或者前辈们反复总结出来的精华散户朋友可以借鉴和参考（仅此而已），如买进有信心、持股要耐心、卖股靠决心；短线炒消息，中线炒题材，长线炒业绩；买股要慢，卖股要快，持股要稳。不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀出；不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票等等，这些都是股民高手朋友们结合中国股市特点总结出来的精华，散户朋友当可以学习和引以为鉴。
十、心态不正，不够平常心
赚了嫌少，后悔自己没有在股市高点获利了结；亏了闷闷不乐，不敢坦然面对和接受自己的错误和失败。在股市投资，这些朋友是以健康受损和心灵受折磨为代价来投资的。不论盈亏，“知足者常乐，而贪婪者常悲”。炒股要有平常心，要有纯净的境界，证监会尚主席说的好，炒股要三闲：闲钱、闲时间和闲心态，这是散户投资者投资股票的一个真理。
在股票投资的误区中，以上十点是散户最容易犯的错误。当然，仁者见仁，智者见智。但对于想靠炒股致富的散户朋友来说，如果不注意克服以上十种错误，则对炒股非常不利。实际上，我们要通过炒股发现自己的人性缺点，然后逐一克服，不断提升自己的素养，这样我们的炒股水平和生活质量才会大大提高，财源就会滚滚而来。
【参考文献】
篇11
另外，每周末，我和老伴还给孙女出些特殊的理财考题：如果交给她2000元钱，看她如何选择投资方式或渠道。每次孙女都算得很认真，她一次次地比较短期投资与长期投资、投资风险与投资回报之间的关系，最终决定选择哪一种最为有利可图的投资方式。这种纸上谈兵是对孙女理财技能的一种考验和检验，孙女就是通过这种“务虚”的平台，逐渐提高自己的理财技能。
为了让孙女学会花钱，我每月给孙女100元零花钱，她每花1分钱，都要记在账上。月末时，我还要让孙女自己分析本月支出哪些是合理的，哪些是不合理的。通过记账、析账的方式，不但使我和老伴及时地了解孙女的消费状况，也使孙女养成了科学理财的好习惯。
有道是“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”。为了培养孙女的“实战”技巧，我还经常带孙女去银行、证券机构存款、购买基金、股票和债券等。通过耳濡目染、亲自“操练”，使孙女不但很快掌握了理财的相关知识，而且还学会了一定的理财投资技巧。今年春，我将我和老伴的工资取出来后，交给孙女去银行存款。孙女听说要把钱存上，当时就摇头了：“奶奶，还是把这笔钱买些短期股票吧，那样收益会高些。而且短期股票风险相对较小，我看比存活期存款划算。”我和老伴一商量，孙女说得有根有襻的，看来她是胸有成竹了，就听一次吧，看看效果如何。赚了，就算给孙女一次实战的机会；赔了，就当替孙女交学费了。结果孙女用这笔钱购买了一些股票，半个月的工夫，就赚了四百多块钱――她利用课余时间上网查询股票信息，实行抄短战略，见利就走，结果小赚了一把。
在别人眼里，400块钱并不是啥天文数字，但对于孙女来说，却是意义重大：这不是钱的问题，而是孙女打胜了一场战役，她用事实证明了自己的理财实力。
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关键词：权证；负溢价
一、我国认购权证负溢价问题的描述
所谓认购权证(Call warrant)，就是一种允许其权证持有人在指定的期限内购买标的股票的一种权利。认购权证的价值是其内在价值和时间价值的累加，其中内在价值的计算方法如下：
认购权证的内在价值=(公司股票的市场价格一权证的行权价)×换股比例
而认购权证的溢价率是指权证到期时，标的股票价格在现有股票价格的基础上需要上涨的幅度，以使权证投资者不盈利也不亏损。认购权证的溢价率公式为：
认购权证溢价率=(权证行权价+认购权证价格÷换股比例-公司股票的市场价格)÷正股价=(认购权证价格-认购权证内在价值)÷换股比例÷正股价
从理论上讲，权证的交易价格可以低于由二叉树或B-S公式计算而得的理论价格，这是因为不同的研究者对权证时间价值的判断不同，不过有一点是肯定的，即权证交易价格必须大于或等于其内在价值。即权证的溢价率不应为负，否则就会形成套利机会――市场中的套利者会卖空正股，用获得的资金买入权证和无风险债券，到期行权买回股票，从而达到无风险套利的目的。
然而，就目前我国的权证市场而言，情况却并非如此。我们以2007年全年有过交易的20只认购权证为研究样本，导出了2007年每日的正股收盘价格、权证的行权价格和行权比例，以此计算了这些权证在整个2007年期间每天的内在价值，并与当天权证的收盘价进行比较，发现有16只权证出现过权证价格低于内在价值，即出现负溢价的情况，其中五粮YGC1权证还出现了全年负溢价的情况。2007年两市认购权证中最大的负溢价率是由马钢CWBl在2007年9月14日创造的，数值高达21．99％，即马钢需要在未来下跌超过两成，当时买人权证的投资者在未来行权时才会发生亏损。
二、认购权证产生负溢价的原因探究
1、我国套利机制的缺失导致认购权证对套利者没有吸引力。
我国的认购权证之所以会大量出现负溢价的情况，最简单、最直观的解释无疑是我国证券市场的构建尚不完善，套利机制缺失。“一价定理”认为，无论是欧式还是美式认购权证在出现低于其内在价值交易的情况时，市场上的套利者可以抛空认购权证所对应的正股，并将获得的资金用于购买权证及无风险债券，当权证到期时，套利者卖出无风险债券并且行使权证赋予的权力买人股票，从而回补一开始抛空的股票。通过这样做，套利者就能够毫无风险地获得权证价格与内在价值之间的差价以及一部分的无风险债券的收益(见下图)。尽管从理论上来说，在扣除交易成本之后，认购权证是不可能长期稳定地存在负溢价的，然而由于我国资本市场尚未开展融资融券业务，套利者无法通过简单的卖空股票来实现无风险套利，这就使得我国的认购权证大范围出现负溢价成为了可能。
2、我国正股投资价值较低导致认购权证对投资者没有吸引力。
尽管套利者的出现能够迅速“填平”认购权证的负溢价，然而值得指出的是，即使市场上不存在套利者，也应存在价值投资者使得认购权证的价格超过内在价值。所谓价值投资者，就是看好一个公司的长期发展，不关注公司股价的短期波动，长线持有一只股票。对长期投资者而言，如果看好正股的长期发展，那么买入其对应的负溢价权证，并持有到期行权，比直接买人股票花费的资金要少。
既然这种做法能使投资者有利可图，那么权证的负溢价为何仍会如此之大呢?这主要是因为投资者对正股未来的走势缺乏信心，不愿长期持有正股。这将给投资者带来两大风险：其一，权证对正股有收益率的放大作用，如果投资者不愿长期持有正股，则权证未到期时卖出权证遭受的损失就可能比买入正股要大；其二，权证的价格波动并不一定等于正股的价格波动(权证的基差风险)，投资者在权证还未到期时卖出权证，同样可能会遭受更大的亏损。因此，正是因为正股的投资价值较低，导致了投资者购买权证面临一定的风险，进而使真正的投资者不愿意购买认购权证，此时认购权证产生负溢价就有了可能。
3、我国认购权证的投机价值过低导致认购权证对投资者没有吸引力。
我国的权证交易与股票交易不同，采用的是T+O回转交易制度，交易者理论上可以在一天之中用相同的资金进行无数次权证交易，而且自权证在2005年重新开放之后，由于其数量和规模要远远小于股票，因此众多权证尤其是认沽权证都受到过投机资金爆炒，其价格远在内在价值之上。那么为何投机资金偏偏就不关注这些负溢价权证呢?这其中主要有两大原因：其一，出现负溢价的权证的绝对价格普遍较高，远远高于某些认沽权证的价格。由于权证中绝对价格高的品种投机价值较低，不能吸引投机资金的长期关注，因此也就无法摆脱负溢价了；其二，出现负溢价的权证上市时间都较长，由于上市之初权证的流动性和关注度都相对较高，因此，所有出现负溢价的权证在上市之初都有过一波炒作，然而随着时间的推移，这些权证的关注度越来越少，炒作的难度越来越高，对投机者的吸引力也就日趋减小，投机价值自然变小。
4、机构投资者和散户投资者由于受到一定限制，无法参与权证买卖。
权证不同于股票，其有时间约定。一俟到期，就必须决定是否行使权力，而不像股票那样是一个永续的概念；而且由于存在Delta效应，权证的波动性比正股要大，因此权证的风险比正股大。鉴于控制风险的目的，中国证监会专门下达了《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》，规定一只基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的百分之三。而许多证券投资基金内部为防范风险，更是进一步严格对权证买卖的控制，实际拥有的权证市值要远远低于证监会的要求，有的甚至干脆将权证投资比例设为零。因此基金面对以上这些处在负溢价的权证，即使希望买入，却可能因为自身的限制而无法进行购买。
对于我国的散户投资者而言，大部分交易者仅仅知道这是一种T+O的投机工具，不熟悉权证的具体原理，也并不清楚这是一种金融创新工具，可以规避风险，进行组合套利，甚至闹出了有投资者拿着已经没有价值的认沽权证行权的笑话。因此，由于散户投资者金融知识匮乏，而且拥有的资金量较小，很难希冀这类投资者能够发现认购权证
中的负溢价，以套利者或投资者的身份填平其中的负溢价。
三、政策建议
1、最简单的解决方法：发行美式认购权证。
就目前而言，最切实可行的解决认购权证负溢价的方法就是减少发行欧式或类欧式(如百慕大式)认购权证，转而发行美式认购权证。由于欧式或类欧式的权证只有在权证到期日之后的几天才能行权，而我国融资融券业务尚未开展，因此套利者根本无法获得无风险收益，而一旦发行美式认购权证，由于权证交易的每时每刻市场参与者都能够行权，因此只要扣除交易成本，如果出现权证价格低于其内在价值的情况，就会有套利者进入市场购买权证，并立即行权，转而在股票市场上套现，这样的套利过程可以很快地使权证价格上升到内在价值之上。
2、通过融券交易的实现加以解决。
融券业务一旦推出，权证的负溢价问题将立刻得到解决，如前文所述，套利者将立即卖空股票，买入权证和无风险债券进行套利。套利者通过这样做，自身获得了无风险收益，还解决了权证负溢价问题。此外，在股价高估的背景下，还能够增加股票的供给，防止股价进一步上涨，可谓一举多得。
3、放宽机构投资者投资权证门槛。
为了解决认购权证出现负溢价，某些机构投资者却因自身限制无法买入的情况，证券监管部门及基金内部的风险控制部门可以制定相关的规则，放宽机构投资者投资权证的门槛。比如，监管部门可以适当放宽基金投资权证的比例，或者直接针对存在负溢价的权证，放宽基金的投资比例，而基金内部的风险控制部门也可以在权证正股存在长期投资价值的情况下，允许基金抛售正股，持有负溢价权证和无风险债券。这样做不仅不会增加基金自身的风险，还能够在相同情况下为基金持有人提高投资收益。
4、加强散户投资者教育。
加强对散户投资者关于权证知识的教育也是降低权证负溢价率的很好的方法。目前我国的监管部门仅要求散户投资者在开通权证交易前，书面签署《权证风险揭示书》，然而这份材料仅提示了权证存在的风险，并未告知散户投资者权证的基础知识及可能蕴含的套利和投资机会。通过加大对散户投资者关于权证的教育，使他们掌握权证的基础知识，就有可能吸引一批看好正股长期走势的投资者购买处于负溢价的权证。这样做的结果是一方面能够减少权证的负溢价，另一方面也能够使散户投资者以比正股低的价格和交易成本(权证交易无交易印花税)购买到股票，得到真正的实惠。
参考文献：
[1]黄栋．认购证负溢价反映股价风险．股市动态分析，2007；2
[2]朱华成．溢价率的运用技巧．证券导刊，2005／36
篇13
从1〜2月份的28个行业运行看，有25个利润增长。
数据分析显示，有色金属、钢铁、化工、电力行业和煤炭业绩成长突出，偏偏后3个行业市盈率又低，涨幅不大，是价值被低估的板块。钢铁行业的宝钢股份、石化行业中国石化以及电力行业国电电力都是一季度预增的股票，而这种业绩预增不是新会计准则带来的非经常性损益造成的业绩增长，是实实在在的业绩增长。
需要提醒的是，一季报业绩增长有一个主要因素――新会计准则带来的业绩的大幅度增长。这简直是“掉下来的好业绩”，不少公司因为新会计准则计入参股收益带来短期净利润增长。在会计术语里，这是非经常性损益，但不是公司经营状况的实际好转。
所以，只有短线炒作的价值，缺乏长期投资价值。一个公司如果主营业务收入和主营业务利润增长非常少，也可能由于参股收益和其他原因导致净利润大幅增长。
不妨打个时间差
如果具体到选股方面，投资者不妨打个时间差――年报已发，季报将发未发时。本轮牛市行情中，股指涨幅巨大，给选股带来一定难度。一般来说，股价水平的低廉和市盈率的低水准是启动业绩浪的重要因素。但是，在经过一年多的大牛市运行，低价、低市盈率的白马股已经不多了,选股的意义凸显。建议您，可以根据公布年报的时间差寻求短线差价，例如对一些已经公布业绩预增的个股，如果年报公布时间靠后，可以提前买进其中尚没有启动的股票。
一些基金经理仍旧看好绩优蓝筹，巴黎申万的常永涛还特别推荐他看好金融股，尤其是券商股；对于热点行业或概念股的关注亦不低，此时建仓奥运板块，至少会在2008奥运会前高兴一番。在指标上，可以业绩为主线，以行业景气度增长为基础，以价格上涨趋势为目标。
仔细斟别“绩优股”
不是随随便便，业绩只要有上涨就可以冠名“绩优”的。如果绩优可以自己来说的话，伯克希尔・哈萨维岂不是能让所有的股票羞愧致死？
对上市公司的业绩分析方面需要综合考虑，就算是绩优股，也需要仔细鉴别。比如其是否为真正的绩优，还是重组类的绩优，或者是关联交易类的绩优。是否有发展前景和良好的成长性，都是必须考虑的问题。
绩优不是唯一标准。如果孤立地应用这个指标，就不能对价值进行全面的评估，所以不能过分夸大它的作用，要参考财务指标、管理层素质、行业竞争力、品牌优势等因素，这才是“读年报”“读季报”的重点所在。
在业绩浪行情中，投资者最容易出现失误的情况是：只看重业绩而忽视了市场价格。同样一只绩优股，在它处于不同价格的时候，投资价值是完全不一样的，那些股价已经高高在上的，被高沽的绩优股是很难投资获利的，当其公布业绩的时候往往是最佳的卖出时机。
企业是否有利润增长点?是否有业绩继续增长或保持稳定的趋势?是否愿意回馈股东？那些众所周知、公的好的股票，也许价格已经炒得很高，如果你不善承受风险，又冀望于短期内得到回报，就不要选。
综合分析上的操作技巧
参与业绩浪，需要根据内在的业绩因素和外在的走势因素选股，所选的股票必须是有良好的业绩支撑，并且能在大盘回调过程中显示出良好的抗跌性。要注意以下几方面的因素：
一.深挖洞，广积粮。了解哪些行业的公司在预增，预增的原因是什么，有什么共同的规律和特点，这样才能选到好股票。
二.看基数。有些上市公司虽然业绩增长了50%甚至是100%，但是在上一年的基数只有每股0.01元，增长50%不过是0.015元，对股价没有实质性的支撑。增长应该是关注公司实质性业绩增长。
