引论：我们为您整理了13篇高新技术企业财务报表分析范文，供您借鉴以丰富您的创作。它们是您写作时的宝贵资源，期望它们能够激发您的创作灵感，让您的文章更具深度。
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1研究背景
世界著名投资者罗杰斯曾表示，仔细阅读财务报表是他在投资前所做功课的重要一环。财务报表是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社公众等外部反映会计主体财务状况和经营的会计报表。近年来，随着制造行业的快速发展，制造业企业的数量在不断增加，制造业成为学者们研究的主要对象。本文以ZT公司为例，对其财务报表进行详细分析，得出一般结论，从而对ZT公司的发展提出合理化意见及建议。
ZT于20世纪90年代初进入光纤通信领域，2002年在上海证券交易所上市，被称为“特种光纤第一股”。现已形成电信、电网两大主营产业链。集团包含一家上市公司和六家高新技术企业在内的22家子公司，近四千名员工。本文以ZT公司作为研究对象，主要对其财务报表进行横向及纵向的分析，针对报表分析结果，发现公司发展中存在的问题，并提出合理化建议。
2.1会计分析
2014年，公司实现各类产品销售 864，134.0万元，比去年同期增长27.62%；营业利润67，111.55万元，同比增加9.39%；净利润59，138.56万元，同比增加 6.81%；每股收益0.76元，比去年同期增1.74%。
垂直分析可以发现，存货占比17.11%，其他应收款占比17.47%，短期借款占比9.32%，这三项是占据较大比重的项目，主要原因是由于公司今年准备研发机器人等项目。
水平分析可以发现，存货较去年变动了38.65%，其他应收款较去年变化了127.68%，短期借款变化-39.10%，而长期借款则变化了2901.03%，这主要是公司增加了长期负债，减少了短期负债，可以缓解公司的负债压力。
从表中可以看出，ZT股份有限公司流动负债全部用于满足企业对流动资产的需求，而且流动资产还需要由非流动负债来满足，属于资产结构与资本结构适应程度中的稳健结构。
报告期内，公司实现营业收入864，134.05万元，同比增长了27.62%；营业利润67，111.55万元，同比增加9.39%；净利润59，138.56万元，同比增加 6.81%。这些数据说明企业的经营状况良好，营业收入的增加最终导致了净利润的增加，但是营业利润的增加幅度明显低于营业收入的增长幅度，主要是由于营业成本增加幅度大于营业收入的增长幅度。
经营活动现金流量净额同比下降 167.28%，主要系本年度存货和其他流动资产期末余额增加所致；投资活动产生的现金流量净额同比增加 12，579.9万元，主要系本年度出售光迅科技股票增加现金流入所致。投资活动现金流出量中，投资支付的现金增加是导致投资活动现金流出的最主要因素，是ZT公司本期进行对外投资所致，时间少投资活动现金流出的有利因素；筹资活动产生的现金流量净额同比增加 170017.23万元，主要系本年度股票增发增加现金流入，吸收了大量投资所致。
2.2财务分析
2.2.1盈利能力分析
销售净利率下降了1.33%，总资产净利率下降了1.14%，营业成本利润率下降了3.58%。企业2014年的盈利能力明显低于2013年的盈利能力，各项指标均有较明显的下降趋势。
2.2.2营运能力分析
本文选取了营运分析常见的四个指标；存货周转率为4.03，应收账款周转率为2.89，总资产周转率为0.83，固定资产周转率为4.07。对比同行业水平可以发现，企业的存货周转率和固定资产周转率明显低于同行业水平，但是总资产周转率和应收账款周转率高于同行业水平，这可能是由于ZT扩大销售和增加研发支出所致。
2.2.3偿债能力分析
分析短期偿债能力可以看出，ZT公司2014年的流动比率为2.57，速动比率为1.78，明显高于2013年的指标值，并且2014年其流动比率高于2：1，速动比率高于1：1，说明企业的偿债能力较强，债权人利益可以得到保障。
分析长期偿债能力可以看出，2014年的资产负债率较2013年提高了，并且2014年的资产负债率达到31.14%，资本结构较为合理，企业负债能力强，此信号可以增强企业的借款能力。
2.2.4发展能力分析
从表中可以看出，ZT公司的营业收入增长率、股东权益增长率和总资产增长率都在上升，而营业利润增长率在下降，说明ZT公司营业成本、营业税费、期间费用等成本费用上升超过了营业收入的增长，公司营业利润增长存在一定的问题。
3公司发展问题及对策
从对财务报表的分析中我们可以看出，ZT的发展状况很好，但也存在两个主要问题：
一是公司正处于稳健发展状态，其发展前景广阔，但是公司注重了利润的收入，却对成本支出未加以遏制，导致成本增长的幅度明显高于利润的增长幅度，这说明公司的内部控制系统不够完善。
二是公司发展谨慎，其有能力借款投资，扩大公司规模，近来国家对高新技术产业的政策扶持是公司壮大规模的一个契机，公司有能力做到更大更强。
针对以上问题，本文提出两点对策：
一是完善公司的内部控制制度。一个企业想要更好更远的发展，其应该做到“高收入、低支出”。内部控制是公司内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手段与措施，它贯穿到公司的各个环节。只有不断完善内部控制系统，公司发展才能更稳定。
二是通过募投项目增强公司竞争优势。公司的线缆产业链比较丰富，报告期内，ZT公开发行股票，募集资金用于光纤预制棒制造和电缆装备项目。光纤预制棒项目完成后，公司将形成光纤完整的产业链，能大幅度提升公司光缆的盈利能力；装备电缆项目将继续扩大公司在特种线缆领域的优势，且该产品的市场需求旺盛。募投项目的实施将加强公司的盈利能力。
在市场经济条件下，公司不可避免地要受到一系列外界因素的影响。为降低外界不良影响对公司市场竞争力的冲击，公司需加强核心技术的开发、人才队伍的建设、提高服务质量、拓展新的业务领域，紧跟国际先进技术，以确保产品优质、服务高效、价格有竞争力，从而把外界不确定性因素对公司的影响尽可能地降至最低。ZT拥有其自身的优势和劣势，也面临着机会的威胁，只要充分的发挥自身长处，规避风险，依然能够取得长足的发展和进步。
4结论及建议
ZT 2014年的销售收入，权益总额，总资产均有所增加，并且短期偿债能力较强，长期资本结构合理，有利于企业的长期稳定发展。本年较去年最明显的变化时企业增加了研发支出，准备进军机器人等新领域，各种存货项目也相应增加。但是存在的问题是ZT的营业收入虽然有所增加，但是成本费用也相应增加，增加速度甚至超过收入的增加速度。基于此，笔者提出两点建议：一是减少企业的各项不必要费用支出，强化公司的内部管理；二是提高企业的盈利能力。
参考文献：
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[中图分类号]F231.5 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2015）24-00-02
随着市场经济的不断发展，供电企业的规模也不断扩大。会计报表分析对于供电企业的利益的作用也越来越重要。会计报表分析能对供电企业的财务状况和经营成果进行预测和评价，帮助企业管理人员或投资者做出决策。但我国经济发展速度较快，传统的会计报表分析方法很难满足供电企业发展的需要。供电企业只有找出会计报表分析存在的不足与缺陷，并从多方面找出产生不足的原因，采取相应的解决措施来弥补其局限性，才能获得长远发展。
1 供电企业财务报表分析的必要性
1.1 为改善经营管理提供方向
通过对供电企业会计报表等核算资料加以分析，可充分了解供电企业的偿债能力、盈利能力和营运的能力。会计报表分析以会计报表为基础，评价企业的财务状况和经营成果，便于供电企业的管理者和其他使用会计报表的人员了解企业的财务状况和经营成果。会计报表分析通过分析判断揭示财务活动中存在的问题和矛盾，把其中的影响因素区分开来，把经济责任划清，能及时发现问题，为科学决策提供依据。会计报表分析合理评价经营者的工作业绩，为经营管理提供了方向和线索。
1.2 为企业决策提供帮助
供电企业在日常的经济活动中会发生各种各样的经济业务，这些经济业务日趋复杂。但会计报表分析能及时发现企业经济活动中存在的问题，也能预测供电企业在未来的利益和风险，促使供电企业的管理者或企业投资人做出正确的经营和财务决策。通过会计报表分析，使会计报表使用者更加方便地查阅、使用和决策，把企业财务工作和企业治理两者紧密结合起来。
1.3 实现企业合理理财
供电企业为了实现企业自身价值最大化，供电企业通过对会计报表的分析，能了解企业的资金周转和盈利状况。在了解自身状况的基础上，充分利用企业的资源，改善企业的财务状况，扩大企业的财务成果。并且针对有问题的部分分析出原因，采取合理的措施加以弥补。促使供电企业实现自身价值的最大化，得到不断发展。
2 供电企业会计报表分析存在的问题
会计报表分析虽然带给供电企业多方面的作用，但传统的会计报表分析方法存在一定的局限和问题。
2.1 缺乏专业的分析人员
我国社会经济不断发展，使得会计人员越来越多。但我国会计从业人员的整体素质却没有提高，缺乏专业的会计分析人员。会计从业人员对于会计报表分析的认识不高，只停留在表面上，没有把它作为重要的经济管理来认真对待。这使得会计报表分析的信息可能不严谨，降低了参考价值。会计报表分析人员能力、业务水平和认识水平方面存在差异，影响会计报表分析的结果，不利于供电企业的发展。
2.2 会计报表分析缺乏真实性
在供电企业的生产经营活动中，可能存在盲目追求利益最大化的情况，存在着会计内容混乱、不规范处理业务等问题。这些不真实的会计内容不能给企业管理者带来指导，反而会误导他们，导致错误的决策，这样会不利于企业发展。同时，一些错误的会计报告分析也会造成严重后果，甚至影响供电企业的经济活动。
2.3 会计报表分析方法有限
传统的会计报表分析方法难以满足供电企业管理者或其他报表分析使用者对企业信息的需求。会计报表分析方法存在一定的局限性，报表仅仅对经济资源的分析，往往能通过货币计量、能利用的经济信息。但供电企业在实际的生产经营活动中，与供电企业行管的资源没有在会计报表中充分分析出来。随着科技的发展，越来越多的资源会影响供电企业的发展，会计报表分析应充分考虑与企业相关的各种资源，发挥资源对供电企业未来发展的积极影响。
3 供电企业会计报表分析的对策
供电企业会计报表分析出现了上述问题，使得供电企业不能很好地发展。下面针对这些问题提出了一些对策。
3.1 提高分析人员的素质
人才的力量是巨大的，会计报表分析人员对供电企业的财务管理发挥了重要作用。因此，有必要加强供电企业会计报表分析人员队伍建设。一方面要对会计报表分析人员的进行培训，保证会计报表分析人员具备过硬的专业知识。同时，也要鼓励会计报表分析人员自学，合理分配自己的时间，增长自己的知识，提高自己对会计报表分析的认识水平。另一方面，培训专业的会计报表分析人员，组成专业会计报表分析团队。积累在会计报表分析方面的经验，切实做好供电企业的会计报表分析的工作。同时在实践过程中，要形成会计报表分析的体系，更好地为供电企业的发展服务。
3.2 确保基础数据的真实
会计报表分析为供电企业管理人员或者投资者提供指导，因此会计报表分析应保持数据的真实性。一方面，要根据供电企业的实际情况完善相关的法律法规，加大会计报表分析造假的惩罚力度，追究相关责任人的责任。另一方面，在供电企业生产经营中，相关部门人员应建立健全监督制度，做好会计报表分析的监督工作。部门人员应明确自己的责任，充分发挥监督的职能。这样，才能确保供电企业会计报表分析的真实性。
3.3 改进会计报表分析方法
供电企业的会计报表分析要跟随时展的步伐，要做到与时俱进。一方面，会计报表分析方法应把握全面的原则。在供电企业会计报表分析中，不能过分注重历史信息，而忽视反映企业未来前景的预测性信息，对于两者要全面分析，统筹兼顾。同时要充分调动分析人员的积极性，把握住供电企业的重点，使未来预测价值充分发挥其作用。另一方面，会计报表分析要使动态分析和静态分析相结合。供电企业的生产经营活动往往是动态的过程，动态和静态分析可更好地预测供电企业的未来发展状况。同时，也要具体情况具体分析。针对特殊的情况，要采取特殊的分析方法来分析，不能只依靠单一的分析方法。只有这样，才能促使供电企业的长远发展。
4 结 语
我国的经济发展迅速，供电企业的会计报表分析有着必要性。它能为改善经营管理提供方向，实现合理理财，为供电企业管理者的决策提供帮助。但当前的会计报表分析存在一定的局限性，这需要根据供电企业的实际情况来采取科学合理的措施加以纠正和弥补，提高分析人员的素质，改进会计报表分析的方法，确保报表分析的真实性。只有这样，才能更好地适应供电企业发展的需要，为供电企业信息需要者提供帮助和指导。完善会计报表分析，从而更好地为供电企业发展服务还有很长的路要走，需要我们不断努力与奋斗，为企业发展贡献自己的力量。
主要参考文献
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[2]沈荔.财务报表分析的局限及其改进初探[J].中国农业会计，2011（8）.
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一、财务分析的概述
财务分析是对财务会计所提供的信息进行深度加工与转换。虽然会计报表能够提供一些信息,但对信息使用者来说,仍不能有效地满足其要求。会计报表缺乏对企业财务状况的高度概括,财务分析则通过对报表中有关项目的审查、研究、计算,形成有关企业各种能力的指标,将会计信息转化为对决策有用的信息。财务分析主要是以财务会计核算的报表资料为依据的,没有财务会计资料的正确性就没有财务分析的准确性。由此可以看出:其一,财务会计的主要职能是核算,是为财务分析提供需要的信息,而财务分析则是建立在财务会计信息基础上,二者相辅相成缺一不可。其二,它们都是决策支持系统,会计为财务管理决策提供粗加工原料,而财务分析则是为财务管理决策提供精加工信息。它们之间存在着层次递进的关系。
二、我国财务分析指标的现行状况
我国财务分析指标包括四个方面的内容:偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
(一)偿债能力分析指标
偿债能力是指偿还到期债务的能力。企业偿债能力取决于两点:一是企业能够转化为偿债的资产的数量。这一数量越大,说明企业的偿债能力越强;二是企业资产的变现速度,变现速度越快,偿债能力越强。
(二)营运能力分析指标
营运能力是指企业基于外部市场环境的约束,通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力的分析。
(三)盈利能力分析指标
盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的大小主要取决于企业实现的销售收入和发生的费用与成本这两个因素。
(四)发展能力分析指标
发展能力是企业在生存的基础上,扩大规模,壮大实力的潜在能力,包括企业规模的扩大、利润的增长、所有者权益的增加待未来的发展趋势。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力,是企业实力的综合能力。发展能力分析指标主要有:销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率和三年平均资本增长率。
三、现行财务分析指标体系的局限性
随着人们对会计信息质量要求的不断提高,现行财务分析体系也暴露出了明显的缺陷,表现为:
(一)缺少反映现金流量的指标
现行财务分析体系缺少反映现金流量的指标,不能客观地评价企业的偿债能力及收益的质量,掩盖了企业可能面临的风险。如果一个企业在它的经营活动中现金净流量长期较少甚至为负,则意味着该企业己经确认与利润相对应的资产实质上可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产,这将使得企业未来的偿债能力和付款能力降低,使得坏账风险和财务风险增加,造成企业收益的质量与数量相互脱节,对企业的生存和发展构成严重的威胁。现行财务分析体系的“基本指标”中,没有一个指标与现金流量有关,在“修正指标”中仅有“盈余现金保障倍数”和“现金流动负债比率”两个指标与现金流量有关。
(二)缺少反映无形资产和知识资本的指标
现行财务分析体系主要揭示硬性资产,对知识资本、知识产权、人才资源等软性资产未能予以揭示。在知识经济时代,这些软性资产才是企业未来现金流量和市场价值的动力所在,其重要性日益凸现,特别是在一些高新技术企业和大型企业中,无形资产在总资产中所占比重及所起的作用已越来越重要,其市场价值通常比账面价值可能要高出几倍,从而不能有效满足信息使用者对于无形资产的决策需求。
(三)缺少非货币化信息
现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动,从而也就将揭示信息的范围限制在以货币量化的信息范围之内。而对发生于企业的与信息使用者决策关系密切的大量非货币化信息,如企业所处的经济环境、市场竞争优势等却被排除在财务报告内容之外。
(四)缺少反映可持续发展方面的指标
指标体系中的长期发展能力仍然局限于财务效益方面,即狭义地理解为企业能够长期在财务上保持盈利。然而这种长期发展能力并没有考虑企业与整个社会、自然的长期协调,没有考虑企业对可持续发展的贡献大小。缺少可持续发展指标的财务分析指标体系会促使企业追求单位投入的产出最大化,而不顾社会利益。
(五)无法客观地反映企业财务状况和收益质量
企业偿债能力指标只是在一定程度上反映企业对各类债权人的偿债能力,并未反映企业现金流转的能力。在流动资产中,包含大量的应收账款等债权资产以及变现能力较弱的存货,如果这些资产的质量不高,难以如期变现,势必造成所有账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象。如果偿债能力比率中资产的管理及周转出现困难时,那么这些比率将不能客观地反映企业财务状况。
盈利能力指标主要是以会计利润为核心的一系列比率,如:净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率和每股收益等。由于会计利润的计算过程存在着诸如折旧方法选择、存货计价方法、间接费用分配方法、成本计算法和会计估计等大量人为因素的影响,该类指标极易纵、虚报或瞒报,不利于真实反映企业盈利水平及收益质量。
(六)不能全面揭示企业生产经营活动
随着市场竞争日益激烈,企业所面临的不确定性和风险水平与过去相比发生了显著的变化。与过去经济发展水平相适应的现行财务报表体系,很难在复杂的经济环境下全面揭示企业生产经营活动的全貌。一方面,行业转换、技术进步、政府行为和需求的改变以及竞争对手的活动等对于公司的经营成败都至关重要;另一方面,企业组织制度、人力资源、企业文化、管理层价值观与能力等相关质量性信息,在现行财务报表中都没有得到充分的反映。
参考文献:
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在经济全球化背景下，企业能否建立起一套先进的财务信用管理制度，提高自身的信用形象、信用地位，增强信用实力和信用风险控制能力，是决定每个企业生存与发展的关键因素，也是摆在民营企业面前的迫切而又艰巨的任务。我国民营企业财务信用普遍存在很多问题，企业财务信用行为缺乏严格的控制对策，导致企业面临严重的信用风险与危机，并在很大程度上影响了经济的健康运行和社会的稳定发展。其原因有两方面：一是维系市场经济中信用的制度和道德体系尚未建成和未形成有效的信息共享机制，社会监督和约束乏力；二是企业信用行为激励及惩罚控制机制还未建立，企业财务信用缺失成本远远小于收益，易产生道德风险。因此，强化企业财务信用管理，建立国家信用管理体系，健全企业信用管理部门和信用管理制度，国家经济得以良好运行的基础和保障具有深远的现实意义。信用风险管理大师奥尔特曼（Altman）1967年，奥尔特曼（Altman） 首次将在Z值模型中提到财务信用，并率先将逐步多元判别分析法（Stepwise multiple discriminant）。狭义的财务信用仅指企业是否对外提供客观、真实、合法、有效的财务会计报告。 综上观点作者认为企业财务信用体现企业在能力和道德的双重约束两方面，即是企业财务履约能力和企业财务履约愿望。目前鉴于我国民营企业发展的规模考虑，他们的财务信用所体现的范围基本的应该包括以下三种形式：企业销售中的财务信用分析；银行信贷中的财务信用分析；经营管理行为中的财务信用分析。 从企业经营绩效的角度划分，财务信用的内容包括以下三个方面：第一，资本信用。企业在进行投融资活动中按章程的规定缴纳投资款和分配利益和按期归还本息等形成的资本信用。第二，商业信用。企业在生产经营过程中生产销售优质产品，诚信经营，按时供货，按期付款所形成的商业信用。第三，管理信用。企业经营中所提供的财务会计报告，产品管理服务质量和履行合同、协议 ，按期足额缴纳各种税费，对待员工以人为本的态度等形成的管理信用。总之，企业的财务信用是在企业日常的经营活动中逐渐形成的，良好的财务信用能为企业的一项无形资产，为企业带来更高的经营绩效，反之差的财务信用则会让企业出现融资困难，产品滞销，资金周转速度慢等经营绩效下降的问题。
二、民营企业财务信用与社会责任的案例分析
（ 一 ）民营企业社会责任履行现状 屈芳（2012）通过河南社会责任发展中心在河南日报的“河南民营企业社会责任调查报告”数据显示：河南民营企业89%的企业均有社会责任工作开展，这些充分显示了河南民营企业对社会责任工作的重视和良好的社会责任履行的组织基础。通过河南社会责任研究中心的调查报告也说明以下方面变化：一是民营企业对社会责任的认知理念逐步加强，但在社会责任认识上的偏差应有正确引导；二是民营企业在对员工的社会保障制度和素质教育培训等方面有了不断保障和完善。目前 73%以上的民营企业重视与顾客及社会消费者的关联，尤其对产品质量和安全信息公示的重视程度加大。调查还显示，河南省85%以上的民营企业积极投身社会公益事业，并参与过救灾扶贫捐赠活动。但是数据也显示，民营企业对认识社会责任信息的披露和环境绩效管理认识不足，编写和社会责任报告的企业只有4.3%的比例，且专业度较低。
（ 二 ）企业财务信用行为实践分析 本文以某民营企业公司为例（下称ABC公司）财务数据及相关材料为基本依据进行案例分析。ABC公司是一家发展了20多年的民营有限责任公司，作为中国矿产行业的旗帜型企业，是我国主要矿产产品生产和出口基地之一，远销美、俄、德、英、法、日、韩等国家和地区，被地方认定为高新技术企业。通过了ISO9001：2000标准质量体系认证、ISO14001：2004环境管理体系认证和GB∕T28001-2001职业健康安全认证。企业产品通过了欧洲等国家和中国商检局等国际著名商检机构的检验。企业产品主要销往国内大型矿产企业，与国内实力雄厚的矿产企业建立了长期战略合作伙伴关系。企业通过自主设计研发的矿产技术新工艺经行业协会鉴定达到国际先进水平，被评为“国家科学技术一等奖”。 其独创生产工艺，被列入国家火炬开发计划，生产出的产品，企业几十年来累计向国家纳税6.7亿元，为国家创汇3.37亿美元。在多年的发展过程中，逐步形成了以矿产品的生产、研发为主导产品的循环经济格局，并坚持产品的不断创新以适应市场需求，进一步提高企业竞争力，先后被国家和地方评为纳税先进企业、科技进步企业、资源综合利用企业及环境保护标榜企业等荣誉。企业不仅在经营绩效方面体现出很高的信誉，而且全力建设资源节约型和环境友好型企业，积极支持社会公益；坚持“以人为本”的管理理念，重视安全生产，不断改善职工生活，在追求公司发展的同时重视员工的进步。未来实现以矿产品为主的品种、质量、成本、研发、节能、环保、效率、服务等各项指标达到国际一流水平。
ABC企业多年发展中的财务信用行为分析过程可以通过以下形式： 企业销售中的财务信用分析；银行信贷中的财务信用分析；经营管理行为中的财务信用分析。
（1）企业销售行为中的财务信用——应收账款管理分析。应收账款是由于赊销产生的，赊销是一种信用交易，是一种信用交易行为。市场经济就是信用经济，在一整套严格的信用管理体系基础上建立起的稳定可靠的信用关系是其存在的基础。对于很多企业来说，应收账款是一笔很大的流动资产，与货币资金相比较，其流动性差、成本高、风险大，是企业财务分析与评价的重要数据。应收账款的余额、所占资产比重、账龄结构、周转率等指标决定了资产质量的高低，应收账款管理成效对企业经营业绩占有着重要的地位。ABC企业2010年应收账款规模和账龄分析及回收情况分析如下表（1）：
从表（1）可见：截至2010年12月31日，公司一年以内到期的应收账款占比为92.44%，均为信用期内未结算货款，账龄超过三年的应收款项占比为2.58%，比例很少，大量应收账款无法回收的可能性很小。2010年A企业应收账款年末余额共约9290万元，其中未到期应收账款约8496万元，占9.15%坏账准备约16.9万元，逾期3年以上的应收账款约239万元，占2.58%，说明该企业应收账款收回情况很好，在同行业中处于较高水平，该企业的领导在竞争激烈的市场中，一方面通过自主研发、校企联合等方式使企业的技术创新能力获得了全方位提升，坚持产品的不断创新，以适应市场需求，进一步提高公司竞争力；另一方面在不断扩大销售渠道的，扩大市场占有率、增加市场份额的同时制定良好的信用政策和比较完整的应收账款制度，主要表现有：对客户进行认真的考察、放账控制严格、对账及时、对账手续完善、考核措施执行到位等。ABC企业主要债务人的应收账款余额分析。2010年12月31日A企业主要债务人均为国内实力雄厚的国有知名大型矿产企业，品牌过硬，实力雄厚，尽管金额大，总计为5668万元，尤其债务最多的企业为2044万元，占到占33.15%，但这些企业具有很大生产规模及相应大的原材料需求，是A企业多年的主要客户，经过分析判断不存在较大的信用风险。由此也说明民营企业在经营活动中逐渐关注客户履行社会责任和财务信用等方面的信息。通过调研ABC企业应收账款内部管理制度得知ABC企业的管理制度比较完善，调研中认为管理制度完善的员工有55%，认为基本完善的有30%，认为不够完善的有15%。对“应收账款管理制度”的调研显示：ABC企业建立了比较完善的应收账款内部控制制度，企业销售部门和财务部门之间有紧密而有效的配合，财务部门记账的同时主动向销售部门提供购货单位的欠款情况，形成有效的约束机制和激励机制，避免了部门之间互相推诿。从源头上控制应收账款，制定科学的应收账款信用政策，建立了规范的应收账款对账制度和必要的应收账款监察制度，从而有效的管理企业应收账款。ABC企业应收账款周转率分析。ABC企业针对不同客户制定了完善信用政策，对于信誉较差的客户通过催索欠款或诉诸法律来维护自身合法权益，从而使结算资金逐年下降，资金便于周转。该企业最近6年的应收账款周转率值变动情况是从财务报表资料显示2005-2010年该企业应收账款周转率的趋势是徘徊上升的，其年平均周转率速度有13.31次.该指标表明该企业收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。
（2）银行信贷行为中的财务信用分析——财务报表分析。企业财务报表分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的方法和过程，旨在评价企业的财务状况，依据企业准确的财务信息对企业状况做出的正确的判断和决策。本文主要采用财务信用分析的主要分析方法：财务指标分析，现金流量偿债能力分析，盈利质量分析和以营运资产分析模型验证其财务信用风险。ABC企业财务指标分析 结合对企业信用考察分析时，应分析企业财务报表，主要从资产负债表、利润表和现金流量表入手，对包括流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率、利息保障倍数、资产报酬率、应收账款周转率、存货周转率等指标进行综合分析评价，本文主要从ABC企业连续两年财务数据分析偿债能力、资产的运营能力和盈利能力这三个方面进行分析。
由表（2）分析可知ABC企业在2010年较2009年流动比例、速动比率各指标值均有所下降。流动比率保持在1.50以上，平均1.75，符合其行业标准，速动比率在1以上，也符合经验判断的标准，说明该企业其偿债能力比较好，不存在资不抵债的风险；由表（2）分析可知公司在2009和2010年负债比率指标值存在较小的变化、资产负债率指标值存在较大变化，2010年该值有所下降，资产负债率降越低，财务风险也随之降低。资产负债率处在30%到40%之间，接近40%，而且变化较为稳定，该公司财务信用水平也稳定。由表（2）分析可知公司在近年的存货周转率、总资产周转率基本处于稳定，应收账款周转率变化较大，2010年该指标值有所下降。流动比率和速动比率在2009年处在一个较高的水平，总资产周转率2010年有所下降，这些可能是导致主营业务收入下降的部分原因，也许是第2010年企业保持了较高存货，或者是保持了较高的现金资产水平，但该企业整体经营效绩表现较好。由表2分析可知公司在2009和2010年销售利润率、净资产报酬率、总资产报酬率各指标值变化较小，2010年较2009年有所下降但均处于行业正常水平，该企业各项主要财务指标均处在较好的水平，获利能力较为稳定。
ABC企业以获得利润时的现金流入和盈利的连续性作为企业盈利质量分析的标准，具体分析的两个指标：主营业务收入现金与主营业务收入比例。该指标反映主营业务收入中实际收到的现金比例。该指标越接近1，说明主营业务收入中应收账款所占比重越小，盈利质量越高。因为如果应收账款比例较高，不仅会增加企业的管理成本也会增加主营业务收入发生坏账的可能性，从而影响债务的偿还。该企业在2009年至2010年主营业务收入现金与主营业务收入的比率分别为：120.00%、133.98%，两个会计期间累计未收回主营业务收入现金1.15亿元，2010年较2009年主营业务收入、现金收入和净利润均有所下降，其原因可能是原材采购成本增加，车间设备修理费、技术研发费、工资性费用等增加所致，但该公司盈利质量还是较高的，未收回资金较少，不存在较大风险。经营现金净流量与营业利润的比例，它反映了营业利润中实际收到的现金所占的比例。在分析该指标时，考虑一些非付现费用的存在，如折旧、摊销等项目。这些非付现项目使营业利润减小，相应地就增大了该指标的比例。因此在计算该指标时，在分母中将非付现费用加以还原，得出指标值接近1，说明企业盈利质量比较高。营运资产分析模型是企业进行信用分析的又一个重要模型，这个模型从1981年开始在国外开始广为应用。对ABC企业采用营运资产分析模型分析企业的风险和信用额度。由于使用的财务数据和比率可以直接在财务报表中获得，因此它较为实用。能好的表现企业的实力状况，并可确切地计算出一个信用限额。 营运资产是营运资本和自有资本之和的平均值，是衡量公司规模大小的尺度，它亦可作为制定信用限额的标准，对于衡量信用风险有很大功效。在计算该企业信用额度方面具有很强的作用。营运资产分析模型的计算过程主要分为三步：营运资产计算、资产负债表比率计算以及计算信用额度。其最大的贡献在于它提供了一个计算信用额度的思路：对于不同风险下的评估值，给一个比例，按照比例和营运资产确定赊销额度，见表（3）所示。从表（3）可以看出，该模型在营运资产的计算上考虑了该企业当前的偿债能力和净资产能力。流动比率和速动比率衡量公司的流动性；短期债务净资产比率和债务净资产比率衡量公司的资本结构。可以看到，该评估值综合考虑了资产流动性和负债水平两个最能反映公司偿债能力的因素。评估值越大，说明该企业的财务状况越好，风险越小。不同评估值下对应的营运资产的不同比例。根据不同评估值的对应的营运资产比例，企业评估值越小，信用风险越大。营运资产分析模型给与其越小的营运资产比例，作为计算赊销额度的依据，该企业评估值为0.69，风险程度为有限，对应的营运资产比例是20。营运资产百分比等级应该根据公司的销售政策和公司当前整体赊销水平不断进行调整。
（3）ABC企业经营管理行为中的财务信用分析。ABC企业坚持“质量第一，顾客至上”的宗旨，“学习、研究、创新”的进取理念，创造美好生活，服务和谐社会，坚持以人为本，尊重个性、关心成长，此外，该企业在为国家创造税收、为股东创造巨额利润的同时，也在不断思考、探索实践着企业的社会价值。多年来，公司为修路、助学、扶贫、再就业等各种社会公益事业中累计捐（赠）资1000余万元，受到了社会各界的广泛赞誉。该企业在长期经营管理过程与不同利益相关者的财务信用可以相互影响和转化中建立起来，财务信用关系的利益相关者对其的信任会影响其他利益主体对企业财务信用的评价。尤其是企业与员工之间的信赖，因为员工群体相对于企业整体处于弱势地位，这种财务信用将更容易受到其他利益相关者的信任。
（ 三 ）基于财务信用视角下的企业社会责任 民营企业在经营过程中，财务信用是帮助其赢得发展机会的重要手段。企业从原始资本的取得到成长资金的筹集都与财务信用紧密相连。通过分析该企业发展过程中财务信用建立的途径及其对企业履行社会责任发展的有着重要作用，可以得到以下启示：（1）应收账款管理是销售信用行为控制的重要部分。从以上财务数据分析，基于健全企业财务信用风险管理制度而言，该企业把应收账款管理作为信用管理的一个组成部分，对应收账款采用全程信用风险管理制度，建立客户资信信息管理制度和社会资信评价制度和信用政策决策制度，提高企业经营业绩。（2）民营企业高管人员的素质对于企业财务信用的建立具有重要作用。通过观察公司的几份不同时期的财务报表上所显示出来的主营业务收入的变化来了解该企业的经营绩效。财务报表的分析的结论包含了确定授信额度、评估还款能力、放款、预测未来盈利趋势等一些重要的来自高管的决策信息。所以由于目前民营企业高管人员的素质等问题，对认识社会责任报告的重要作用理解的局限，所以民营企业管理者作为企业的内部控制人，应及时对外披露企业真实的财务信息，不隐瞒、不虚报企业的真实业绩，把个人信用转化为企业信用，最终形成具有企业社会责任理念指导下的完善财务信用体系。（3）企业财务信用的建立纳入社会责任培养机制，以影响利益相关者对企业财务信用的评价。民营企业对不同利益相关者的财务信用可以相互影响和转化。信用是在长期博弈的过程中建立的，取得财务信用关系的利益相关者会影响其他利益主体对企业财务信用的评价。相对于其他利益相关者，企业与员工之间的财务信用最容易建立。该企业在为国家创造税收、为股东创造巨额利润的同时，也在不断思考、探索实践着企业的社会责任价值。多年来公司在实现经营绩效的同时，履行社会责任行为，为修路、助学、扶贫、再就业等各种社会公益事业中累计捐（赠）资1000余万元，受到了社会各界的广泛赞誉。因此，民营企业应注重员工的薪酬、福利以及奖励制度的设计及实施，及时兑现对员工的承诺，在实施员工激励计划中严格执行其中的奖励措施。另外，企业应当对员工进行信用培训，将企业财务信用纳入企业社会责任履行行为规范中，最终形成企业财务信用的有效认知，使其他利益相关者对企业的信任进一步加深。（4）将财务信用视为成本高的无形资产，促进企业获得更多融资。民营企业通常规模较小，资金有限，缺乏国有企业同银行和政府的天然联系，融资渠道狭窄，很难获得发展所需资金，更应该靠企业良好的财务信用和经营绩效来发行股票和发行债券来获得更多资金。民营企业的财务信用在获取收益的同时也需付出信用成本包括管理层努力的成本和企业利用其他资源的成本。民营企业应将财务信用视为具有成本的无形资产，将其放置于企业的整体经济利益中进行考虑，并基于成本收益分析后再做出财务信用承诺，应根据企业的发展目标分析财务信用的收益率，而不能盲目利用财务信用获取资金。
三、企业财务信用行为管理与社会责任管理
（一）建立企业信用管理体系 经济学家吴敬琏（2003）认为，现代市场经济是一种以信用交易为主的信用经济，信用资本的性质与价值量将会形响到企业的财务与融资决策行为。信用信息共享为降低银行信贷风险、扩大信贷规模提供了一个基础设施.而有效的失信惩戒机制在其中起着关健作用。目前我国民营企业信用状况令人堪忧，尤其是企业财务信用缺失问题严重危害市场经济秩序的建立和规范。因此，我国应尽快建立包含有效的守信激励和失信惩戒机制的信用信息共享体系，而企业财务信用管理和社会责任管理系统建设都是保持信用经济稳定运行所必要的内容。企业财务信用缺失已成为制约国民经济发展的一大“瓶颈”，所以要加快建立我国企业财务信用机制和社会责任管理系统，在信息不完全的情况下，形成有效的财务信用机制，落实社会责任管理的监督和约束。
（二）严格企业财务信用行为控制 完善企业财务信用管理制度。目前的法律制度中，还应当出台一部完整的、系统的规范信用活动的专门法律，完善财务信用法规、制度。一方面企业需要加强自身制度建设，提高企业人员素质；二是规范政府行为，改善市场环境、人文环境和法律环境，以及保护民营企业产权等来提高企业财务信用。开展财务信用评估，对财务信用好的企业加以记录，并通过媒体宣传，树立良好的社会形象，形成声誉激励；应对财务信用好的企业降低借款利率，提高现金折扣率等，形成价格激励；对财务信用好的企业扩大授信额度，增强企业融资能力，促进企业不断发展；政府要奖励财务信用好的企业，促使其不断发展。
（三）建立社会责任管理体系 民营企业社会责任信用管理应加强引导和监管，防止企业为了适应市场变化的需要， 盲目地、过大的进行投资， 引发社会环境污染等不良社会信用问题，应有效的监督企业项目按期运营， 投入资金在一定时期内回流， 杜绝企业为弥补投资缺口而形成的财务信用具有很长的周期，使财务信用膨胀，对企业的财务信用做出准确的评级。在实际工作中，企业应根据经营目标和财务信用管理要求，结合自身特点，正确选择财务信用评级方法，建立健全与企业财务信用的管理制度相适应的社会责任管理系统，形成我国民营企业的财务信用治理机制，使企业间的交易能得到规范和约束，使失信成本远远高于守信成本、守信收益远高于失信收益，在事前就起到遏制企业失信动机的作用。
建立适合民营企业财务信用为基础的社会责任评价体系是当前一项紧迫的任务。对于我国财务信用理论发展的局限和实践中的复杂问题，政府作为社会责任系统的主要指导者，应为企业经营业绩创造良好的政策环境，推动企业履行社会责任，并给予民营企业支持和优惠帮助。财务信用还将涉及到更多需要解决的问题，，还需要对财务信用理论模型进行深入的探讨；对于我国民营企业财务信用存在的问题及控制措施，还需要结合实际情况以及国家的相关政策进行更深入的研究。随着我国市场经济的不断发展，民营企业财务信用的要求越来越高，政府着力改善并强化企业财务信用管理，建立社会责任管理体系，对促进我国经济持续健康运行具有深远的现实意义。
*本文系上海工程技术大学教学建设项目（项目编号：K201203001、201203002）；山西省留学回国人员科研项目“应用型人才培养与高校治理结构”（项目编号：2012-24）及上海市教委创新项目“跨组织环境合作对企业环境绩效影响的研究”（项目编号：14YS114）的阶段性成果
参考文献：
[1]詹姆斯﹒C.范霍恩：《现代企业财务管理》，经济科学出版社2002年版。
[2]亚当斯密著，唐日松译：《国富论》，华夏出版社1976年版。
[3]詹姆斯﹒C.范霍恩：《现代企业财务管理》，经济科学出版社2000年版。
[4]亚当斯密著，唐日松译：《国富论》，华夏出版社 2005年版。
[5]詹姆斯﹒C.范霍恩著，郭浩译：《现代企业财务管理》，经济科学出版社 2002年版。
[6]吴桂兰：《略谈企业财务信用管理》，《中国劳福事业》2009年第12期。
