引论：我们为您整理了13篇项目风险与不确定性分析范文，供您借鉴以丰富您的创作。它们是您写作时的宝贵资源，期望它们能够激发您的创作灵感，让您的文章更具深度。
篇1
一、不确定性分析概述
不确定性分析，主要包括敏感性分析、概率分析和盈亏平衡分析几种方法。敏感性分析，是依据项目特点，对固定资产的投资、效益、投入和产出物价格以及建设期限等因素进行分析，获取其中一项指标或者多项指标同时浮动对工程项目经济指标产生的影响。对其中最敏感的因素，应该进一步研究、制定减少指标浮动的具体措施。概率分析则是将与评价相关的各因素变化情况作为随机因素进行分析，分析随机因素变化对经济评价指标产生的影响，最后确定评价指标的概率分布情况，从而明确工程项目经济的可靠性或者风险率。期望值、标准差是描述概率分布特征的主要参数，通过比较标准差、期望值为投资决策提供更好的选择方案。盈亏平衡分析，是从工程项目产品产量、成本、收入等多个因素变化角度，研究上述因素可能对工程项目盈亏产生的影响。一般是根据工程建设项目正常生产年份内的产量、销售量、可变成本、固定成本、产品价格和税金等数据进行计算，确定工程项目生产的盈亏平衡点，进而考察工程项目能够承受的经营风险大小。下面笔者将结合不确定性分析在水利工程项目经济评价中的重要性，深入探讨不确定性分析在水利工程项目经济评价中的应用。
二、不确定性分析在水利工程项目经济评价中的重要性
工程项目从最初的项目建议书、可行性研究到工程项目的具体设计、施工及运行，都建立在对工程项目相关的政治、经济、社会、自然环境等各方面的科学预测基础上，并配以理想新技术、合理管理及严密组织；如果工程项目业主、相关咨询单位和政府管理部门各方面都希望项目上马，那么很容易出现工程项目的“理想化”。而在工程项目实施过程中，前述因素都可能发生巨大变化，这些变化即是所说“不确定性”的一种，这种不确定性很可能成为干扰因素，产生工程项目风险。对于水利工程建设项目来说，它可能比一般的工程建设项目有更多的自然影响因素，造成的社会影响更大，投资也较大，并且由于技术复杂、持续时间长、参与单位多等特点，有更高的风险性，对其进行不确定性分析实属不可或缺。
水利工程项目经济评价中的不确定性分析，首先应放在项目可行性研究阶段，该阶段是决策阶段，是整个水利工程项目建设战略性管理的最重要部分。因为有关研究指出，伴随水利工程项目建设进展，各工程项目阶段的工作质量对整个项目的经济特性影响程度呈反比关系。水利工程项目经济评中进行不确定性分析，目的是为了准确分析、确定所涉及不确定性因素对整个项目经济评价指标产生的影响，估计水利工程项目可能承担的风险，并确定其中敏感性最强的因素，以及满足水利工程项目经济评价指标最低临界点时最敏感因素的极限值，以便及时制定、提供减少最敏感性因素向不利方向浮动的措施，即所说的水利工程项目经济风险防范措施。在水利工程项目经济评价中开展不确定分析，对防范水利工程项目经济风险有重要意义。
三、水利工程项目经济评价中不确定性分析工作体会与建议
（一）严格按《规范》实施
我国《水利建设项目经济评价规范》（以下简称《规范》）中，明确要求工程项目实施单位、咨询单位以及设计单位要严格按着《规范》进行操作，应该进一步增强服务业主的意识；业主则应该尽早、主动的就工程建设项目的经济效益以及可能承担的风险进行关注，以便及时拟定经济风险防范措施。
（二）具体化“效益”敏感分析
《规范》中关于水利工程项目的经济特性仅用“效益”代表，没有一一列举水利工程项目的所有具体“效益”，而水利工程项目效益有明显的综合性特点。特别是其中敏感性分析中的效益应该具体化，这样才能在不确性分析确定出最敏感性因素，才能增加水利工程项目经济风险防范措施的针对性。对于业主来说，在工程项目决策时，应该提出经济风险防范措施，实现工程项目经济风险管理与工程项目进度、投资、质量目标管理同步，进一步体现现代水利工程项目管理特征。
（三）在《规范》中增列概率分析标准
《规范》中没有明确列出概率分析评判标准，特别是其中净现值的期望值大于或者等于零时的累积概率值与水利工程项目经济风险等级的评价之间缺乏明的对应关系，应该在《规范》中增加、细化此项内容。
参考文献：
篇2
收录日期：2014年4月16日
近年来，我国工程建设产业快速发展，有力地促进了国民经济的发展。但是风险事件导致的重大损失工程比比皆是，风险管理显得尤为重要。研究工程项目的风险管理有利于提高人们对风险的防范意识，创造和谐稳定的社会环境。
一、工程项目风险与风险管理
风险与决策相关，是客观因素变化的结果，是结果与期望偏离的总和，是客观存在的，具有偶然性、随意性、可变性、可测性和相关性。风险因素、风险事故和风险损失构成了风险的三大要素。
工程项目的风险是在工程实施过程中，各种自然灾害和意外事故导致企业遭受损失的风险，是所有妨碍工程项目目标实现的不确定性的集合。工程项目风险具有阶段性、全局性和多样性。风险的阶段性是指在工程项目的各个阶段，风险无处不在；风险的全局性是指风险对局部产生的影响会随着项目的进展和时间的推移而扩大，进而影响全局；风险的多样性是指风险内部错综复杂，各种政治风险、建设风险、经济风险、法律风险、自然风险等风险因素随时存在。
工程项目的风险管理是指通过风险识别、风险分析和风险评价认识工程项目的风险，并使用各种风险应对措施、管理方法、技术手段有效地控制项目的风险，妥善处理风险造成的不利后果，以最少的成本保证项目总体目标实现的管理工作。工程项目的风险识别包括识别风险、明确风险、收集资料、估计项目的风险形势；工程项目的风险分析包括定性和定量分析；工程项目的风险评价包括确定风险评价基准、确定项目整体风险水平、做出项目风险的综合评价等。最终需要制定风险管理的方案。
工程项目风险管理的最终目标是实现项目的最终目标，是项目管理过程中的重要组成部分，在某种程度上决定了项目的顺利实施。风险管理和工程项目管理两者密不可分，贯穿工程项目管理的全过程。
二、工程项目的风险识别
风险识别是工程项目风险管理首要步骤，它通过对项目存在的潜在风险的分析与归类，找出对项目顺利实施有巨大影响的潜在风险因素。
（一）工程项目风险识别的主要依据有工程项目规划、工程项目风险管理计划、历史资料、风险种类、假设条件与制约因素。
（二）工程项目风险识别的过程包括收集资料、不确定性分析、建立初步风险清单、风险分类和建立项目风险清单。风险清单列示风险编码、因素、事件、后果，风险发生的估计事件、风险事件预期发生次数、可能的损失等。
（三）工程项目风险识别的方法有专家调查法、核对表法、流程图法和情景分析法等。专家调查法是以专家作为索取信息的对象，依靠专家的知识和经验，由专家通过调查研究对问题做出判断、评估和预测的方法；核对表按照风险来源列示经历过的风险事件及其来源，形成该项目的基本风险结构体系；流程图是按照阶段顺序将工程项目的实施过程以模块的形式组成流程图，在每个模块中标注出潜在的风险因素，给人以清晰的印象；情景分析法适用于可变因素较多的项目，关注于某些因素对项目造成的影响，识别引起风险的关键因素及影响程度。
（四）工程项目识别的风险因素包括政治风险、金融风险、建设风险、运营风险、市场风险及自然风险等，其中运营风险又包含运营成本风险和运营收入风险，市场风险又包含行业竞争风险和市场消费需求风险。
三、工程项目的风险分析
风险分析是通过调查研究提高对不确定性影响项目的认识，以减少不确定性的发生。工程项目的风险分析包括定性分析与定量分析。
（一）定性分析。使用特定的定性分析方法和工具，评估风险发生的可能性，风险事件的发生对工程项目目标实现的影响程度。通常对已识别的风险进行排序，确定风险，从而制定有效的风险应对计划。当出现偏差时，及时修正，同时为风险的定量分析指明方向。广泛使用的定性风险分析方法有过程风险分析、故障模式、影响和危害性分析、故障树分析、事件数分析、原因――后果分析和SWOT分析等。对工程项目风险的定性分析之后，企业需要出具风险综合评定报告、定性风险分析结果的趋势、风险优先次序清单以及需重点进行控制的风险清单。
（二）定量分析。定性分析之后一般进行定量风险分析。定量分析是通过建立数学模型、数理统计等方法，量化风险，并将其可能对项目造成的影响量化，从而识别最需要关注的风险，以数据说明项目的总体风险程度，从而制定成本、进度计划表和风险管理的目标。常用的定量分析的方法有敏感性分析法、矩阵分析法和决策树分析法等。敏感性分析法是从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，为项目决策提供依据；矩阵分析法需要建立量化风险矩阵，也就是风险概率――风险影响排序矩阵，对于每个具体的风险都采用一个风险矩阵和风险衡量尺度，定量的对风险进项排序，针对发生的可能性高、后果严重的风险进行有效的风险管理；决策树分析法是将备选的决策或方案通过“树”的形象描述出来，并显示方案执行的后果及可能发生的概率，形象直观、脉络清晰。
四、工程项目的风险评价
工程项目的风险评价是在风险识别和风险分析的基础上，构建风险评价模型，运用数学推理，对风险的概率及其后果的影响程度进行估算，找出关键的风险因素并为将要采取的应对措施提供支持依据的过程。
（一）风险评价的目的。评估风险产生的原因及其发生的后果，为风险控制决策服务。需要注意的是，由于风险因素会随着工程项目进度而不断变化，因而要随条件的变化不断调整量化风险的影响程度，分析风险发生的概率及后果。
（二）风险评价的过程。首先，确定工程项目风险评价的标准，可以选择工期、成本、利润等可以量化的目标作为标准，也可以选择企业威信、员工满意度等目标作为标准；其次，确定工程项目的整体风险，应该向所有的单个风险进行综合，进而确定项目的整体风险，当然，这也是整个风险评价环节最繁琐的情况，因为单个风险的发生概率及其影响后果本来就不遵循一定的规律，再将其自由组合后进行评估其难度可想而知；最后，将工程项目的整体风险水平与风险评价的标准进行比较，以决定是继续按照原计划执行工程项目还是重新拟定新的方案，或是放弃工程项目。
（三）风险评价的方法。在进行工程项目的风险评价时，可以选择的方法有调查打分法、故障树分析法、蒙特卡洛分析法、概率法、风险图法、层次分析法等。
五、工程项目的风险应对
工程项目的风险应对是针对项目风险制定的措施以应对风险，风险应对的策略有预防风险、缓解风险、转移风险、自留风险和利用风险等。
（一）预防风险。首先，对工程项目的管理人员和技术、施工人员进行风险管理教育，提高其风险意识，是一种行之有效的预防风险的方法；其次，在工程项目开始前，采取技术措施，消除物质性风险对工程项目的威胁，防止不利风险因素的出现，以减少损失；最后，企业通过制定标准化、规范化的作业流程，制定各种规章制度等避开不必要的风险。
（二）缓解风险。风险缓解是在承认风险的客观存在性的前提下，采取适当的措施，降低风险对工程项目目标、进度、质量等的影响，将风险发生的概率降低到企业可承受的范围之内。一方面人为分隔可以分开的风险；另一方面寻找共担风险的风险承担者，缓解独自承担风险的压力。
（三）转移风险。风险转移，不是风险转嫁，而是通过发包和分包、工程的保险与担保等方式将风险转移给愿意承担风险的一方来承担，并不能减少风险的危害程度。
（四）自留风险。自留风险，是指项目主体独立承担风险，不予以转移的行为。事实上，不是所有的风险都可以自留，因而在采用风险自留之前必须掌握完备的风险信息，可以采取防止或减少损失与自我保险的措施。
（五）利用风险。利用风险主要是针对投机风险而言，因为风险与收益并存，通过衡量风险的成本代价与收益价值，制定相应的措施，化不利为有力，使风险成为盈利的来源。
主要参考文献：
[1]董芳芳.建筑工程项目风险分析与控制[J].山西建筑，2014.3.
篇3
最早的正式开展项目风险管理的研究机构是美国造价工程师协会,在1992年成立专门的项目风险管理委员会,1995年推出“项目风险管理字典”,1998年推出项目风险管理手册。由于对项目风险管理的研究历史较短,使得人们对项目风险管理的认识还有相当的局限性。现有的风险管理工作存在诸多缺陷,主要表现为:
（1）管理思想的局限性。人们对风险的认识是从巨大损失开始的,1953年,通用汽车公司的一场火灾震动了美国企业界和学术界,这场火灾成了风险管理科学发展的契机。所以,传统的风险管理常被视为一种保险,一个缓解不确定性的缓冲区。风险研究多数是针对损失进行的,没有很好地研究应该如何去抓住项目不确定性所带来的机遇问题。项目风险管理的目标是如何将损失减少到最低程度,放弃了抓住“机遇”的努力。这种面向项目损失的管理模式采取风险“应对”的方式进行风险管理,往往丧失了“变坏事为好事”的时机。现代项目管理认为,从项目最初的定义与决策阶段就应该通过项目风险管理去对项目的不确定性做好转化工作,努力实现“变坏事为好事”,做好项目风险损失转化为项目风险机遇的管理工作。因为此时人们对于项目的影响力较高,如果此时积极开展项目风险管理的话就有可能抓住各种“变坏事为好事”的机遇。
（2）管理对象的局限性。传统的项目风险管理主要是针对项目风险的识别、度量、应对和监控的技术研究,没有对引发项目风险的不确定性事件进行深入研究。美国项目管理协会(PMI)开发的项目管理知识体系(PMBOK)中,对项目风险的研究亦是如此。这种管理方式导致人们在项目风险管理中,一是过于关注项目已设定好的目标,忽视对这些目标以外目标的不确定性的应对。二是过于关注如何减少风险损失,忽略风险可能带来的收益。三是使风险管理工作滞后,在项目设计阶段开始介入,错过了不确定性最大的项目定义与决策阶段。四是传统的风险研究往往只涉及到静态风险,无法处理由各种心理因素及环境等不确定性所造成的动态风险。因此,这种管理方式使人们总是处于一种被动“应对”地位,不利于通过增加信息和数据等手段主动降低项目不确定性,也不利于进一步提高项目风险管理的水平和能力。尽管有些学者认识到了这一点,并做了一些补充与完善,以便更直接地对项目不确定性开展管理,但是由于理论基础方面的缺陷,使得效果并不理想。
2 项目风险管理的见解
（1）面向不确定性的项目风险管理应以项目价值认知为基础。由于项目管理的根本目标是满足和超越项目利益相关者的要求与期望,所以面向不确定性的项目风险管理也要为这一目标服务,从对项目价值的认知和分析着手,明确项目风险管理目标,实现项目价值的最大化和项目成本的最小化。
（2）识别项目的不确定性。通过对项目的不确定性进行识别,能更好地认识和分析项目的不确定性,开展对项目不确定性的直接管理,并使应对措施更加有效。此外,这种方法使得项目风险管理过程更具一般性和普遍性,能够更有效地提高人们对于项目不确定性分析与管理的能力,从而避免被动地对项目风险后果进行管理。
（3）弥补项目信息缺口。项目的全部事件可以分成三种类型:第一种是确定性事件,此时人们知道项目事件是否肯定发生(P=1或P=0)(P是指事件发生的概率,以下同);第二种是不确定性事件,此时人们不知道其是否肯定发生,但是人们知道其发生的概率(P
（4）统一管理项目的威胁和机会。面向不确定性的项目风险管理方法从分析并消减项目的不确定性入手开展项目风险管理,强调对项目风险机会的管理,因为项目风险机会是对项目价值提升的直接贡献。因此,这一方法将威胁管理和机会管理统一于同一个项目风险管理过程进行度量。项目风险管理过程与“风险”的定义是平行的。既然将风险定义为机会和威胁,那么机会管理和威胁管理就需要通过一个过程来实现。要通过机会的度量和分析,抓住“机遇”变“坏事为好事”。
在以上分析的基础上,本研究提出了面向不确定性的项目风险管理的方法模型。通过这套方法不仅可以有效地将项目风险管理向前推进到针对项目不确定性的管理层次,从而实现对于项目风险损失和风险机会的有效管理,同时还可以不断地提高项目组织的风险管理能力。的认知出发,通过分析和认识项目所涉及的不确定性,进一步针对这些不确定性去开展信息的收集,从而努力去降低项目的不确定性和风险性,最终分析应对项目风险所存在的机会与威胁的措施,并通过实施这些措施来有效地管理项目,分析损失和机遇,达到提高项目价值的目的。实际上这一系列过程是一种学习的过程,人们可以随着项目的开展不断地提高组织对于项目不确定性的管理能力。因此,这会一种积极主动地开展项目风险管理的方法,也是管理项目风险的主导性方法与过程。虽然在这一面向不确定性的项目风险管理过程中,也会不可避免地出现一些无法预料的风险性事件,但是由于人们注重从项目价值的角度来分析项目不确定性,并通过收集信息来降低项目的不确定性,这会使得人们对项目风险的认识和采取应对措施的主动性和有效性大为提高。
3 项目风险管理的程序
通过以上对面向不确定性的项目风险管理方法的分析,与传统的项目风险管理过程相比较,本研究重点从识别项目的不确定性、弥补项目信息缺口及项目机会和损失度量三个步骤探讨如何开展面向不确定性的项目风险管理。
（1）识别项目的不确定性。为更好地开展项目不确定性的识别活动,需要用全新的观念和视角去认识项目的不确定性。本文按照引发项目不确定性的原因,将项目不确定性分为四类:①、项目目标的不确定性。由于人们的主观意愿和期望会随着人们所掌握的项目信息的增长和对于自我需求认识的不断加深而发生变化,结果就会造成项目目标的不确定性。这既包括人们根据客观事物的发展变化而做出的项目目标修订,也包括人们根据自己的意愿改变而对项目目标的调整。②、项目活动的不确定性。项目具有的一次性和独特性等特点决定了项目所需开展的活动会具有一定的不确定性,同时由于项目活动之间的作用机制的复杂性,彼此之间会产生积极或消极的相互影响,这也会造成项目的不确定性。因此项目活动的不确定性既包括为实现项目目标所需的项目活动的不确定性,又包括各项目活动间关系的不确定性两个方面。③、项目活动环境与条件的不确定性。项目活动是在一定的环境与条件下开展的。而环境是一个复杂的、动态的系统,这个系统又时刻对项目活动产生影响,从而引发项目的不确定性。这包括项目活动的外部环境和内部条件两方面的不确定性,其中项目外部环境的不确定性是指项目所处微观和宏观环境的各种意外变动所带来的不确定性,项目内部条件的不确定性是指项目组织内部条件方面的各种变动所造成的项目不确定性。④、项目技术与管理方法的不确定性。这是指项目所采用的技术和管理方法所产生后果的不确定性,其中包括由于项目技术方法的不成熟或不易掌控而造成项目技术后果的不确定性、以及由于项目管理方法中的权变而造成的后果的不确定性。项目技术后果的不确定性和项目管理后果的不确定性,都会给项目带来一定的不确定性。
（2）弥补项目信息缺口。项目风险管理最有效的途径是努力去降低项目的不确定性,而降低项目的不确定性的根本出路在于消除和减小项目的信息缺口。面向消除项目不确定性的项目风险管理模型。真正主动的项目风险管理应该从增加项目的信息以消除项目信息缺口入手,因为只有这样才会通过降低项目的不确定性去管理好项目风险。项目最初的不确定性可能是一种完全的不确定性,即人们既不知道项目的风险损失和收益(L=?,B=?),也不知道项目风险收益和损失的概率(P(B)=?,P(L)=?)。但是,人们可以通过收集更多的信息去了解项目风险损失或收益,从而确定或假定项目风险损失或收益(P=?,P(L&B)=1或0)。更进一步,人们可以收集更多的信息和深入地认识项目风险发生的概率(P),使得项目风险概率从P=?变化到P
（3）项目的机会与损失度量。项目的风险是给项目带来的损失(Loss)或收益(Benefit)的可能性,因此,项目的风险结果可以用下面的公式来描述:Rp=Σni=1Li×Pi+Σmj=1Bj×Pj其中:Rp为项目风险后果,Σni=1Li×Pi为项目风险损失,Σmj=1Bj×Pj为项目风险收益或机会。项目的机会或损失需要一同评价和估量。这种度量主要包括四个方面:
①、项目机会和损失可能性的度量。这是度量工作的首要任务,由项目管理者或专家通过历史和现有信息作出判断。
②、项目机会和损失结果的度量。这是用以分析和估计项目风险结果的程度。主要使用期望值法、模拟仿真法和专家决策法等方法。
③、项目机会和损失影响范围的度量。这是用以分析和估计项目风险影响范围的大小。主要使用模拟仿真法和专家决策法等方法。
篇4
单因素；敏感性分析；净现值；房产投资
0 引言
敏感性分析是考察投资项目涉及的各种不确定因素对投资项目基本方案经济评价指标的影响。通过敏感性因素分析，评估投资项目效益对不确定性因素的敏感程度，可粗略的预测投资项目可能承担的风险，为进一步风险分析打下基础。
本文重点探讨单因素敏感性分析，通过检验房产投资中不确定性因素对房产投资项目的影响，获取对房产投资者投资效益影响最大的因素。
1 敏感性分析的概念
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对投资项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断投资项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析，估算单个因素的变化对投资项目效益产生的影响。多因素分析则是同时改变两个或两个以上因素进行分析，估算多因素同时发生变化的影响。为了找出最为关键的敏感性因素，单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
2 单因素敏感分析的方法步骤
2.1 确定分析指标
投资项目分析指标的确定，一般是根据投资项目的特点、不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。
本文重点分析投资者确定进入房产投资后，对房产投资项目进行可行性分析。经济分析指标选择投资房产的净现值。
净现值是指把投资项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到投资期初（投资项目计算期第一年年初）的现值之和。该指标在用于投资方案的经济评价时，如果净现值大于等于零，项目可行。反之则不可行。
净现值系数计算公式如下：
对于房产投资者而言：
房产投资者购入房屋时所支付的房款，为投资者投资现值。
如果房产投资者购入房产后出租，则每年会产生租金收入，该收入为房产投资者现金流入。如果房地产投资者贷款购买房产，则每年会产生利息支出，该支出为房产投资者现金流出。
如果房产投资者第n年卖出房屋后，会收入卖房款并承担一定税负。其差额减去房产投资者偿还贷款余额后所得值则为房产投资者第n年所得残值。
可见，影响房产投资者净现值主要因素为购房所需支付房款、每年净现金流量、卖房款、国家税负以及银行贷款等五个方面。
2.2 选取不确定因素
不确定因素指在投资项目分析与评价过程中涉及对投资项目效益有一定影响的基本因素。敏感性分析不可能也不需要对投资项目设计的全部因素都进行分析，而只是对可能对投资项目收益影响较大的重要的不确定因素进行分析。
本文认为对房产投资者而言，影响房产投资者净现值主要因素为购房所需支付房款、每年净现金流量、卖房款、国家税负以及银行贷款等五个方面。可归纳为国家政策及市场两类因素。
2.2.1 国家政策的不确定性因素
国家政策的不确定性因素包括国家政策规定的购房首付率、税收政策以及贷款利率。
购房首付率，是指国家政策规定投资者购买房屋时不能全部申请商业贷款，投资者需先付第一期付款，余下房款再从银行贷款。其影响投资者购房所需支付房款，公式如下：
式中，Qn——第n年后房价增长率；
T——国家政策规定的投资者卖房所承担的税率；
贷款利率，是指国家政策规定的商业贷款利率。其影响投资者的银行贷款以及所支出的利息。为简化计算，本文假定投资者贷款选择等额本息还款方式，每月支付固定利息。每年利息支付公式如下：
4 结论
经上述论证及实践应用，本文可以得出如下结论：
敏感性分析在一定程度上定量描述了不确定因素变动对房产项目投资效果的影响。有助于投资者对项目不确定因素的不利变动所能允许的风险程度，从而制定应变方案或重新对不确定因素进行重新评估，减小投资项目风险。
对本文中的例子而言，房产价格增长率对房产项目投资影响最为关键。投资者能否合理评估未来房价增长率在房产投资中占重要地位。房产投资者更应对投资项目的预期价格增长率进行研究预测，从影响房价的各个因素进行评估预测，合理评估未来房产价格增长率，避免房产投资带来的风险。
【参考文献】
篇5
一、房地产开发项目经济评价的特点
(一)房地产项目财务分析的特点。除大片开发的新开发区项目需要对项目进行国民经济、特别是地区经济、社会、环境等影响的经济评价外,一般住宅、写字楼、宾馆等房地产项目,只作项目的财务分析即可。房地产项目的财务分析是从微观上判断项目可行性的评估分析活动。这里应注意以下两点:
1、正确界定财务收入与财务支出。房地产项目的财务收入主要包括土地转让收入、商品房销售收入、出租房租金收入、配套设施销售收入等房地产经营收入。房地产项目的财务支出,主要包括固定资产投资、经营资金、开发产品成本、管理费用、销售费用、财务费用和税费支出等。
2、正确计算财务评价指标。在进行房地产项目的财务分析时,应通过计算财务评价指标,进行项目的投资回收期、盈利能力、清偿能力和资金平衡能力的分析。
(二)房地产项目不确定性分析的特点。房地产项目不确定性分析主要包括:临界值分析、敏感性分析和概率分析。这里应注意两方面的问题:
1、根据房地产项目的特点合理确定项目的不确定性因素及分析指标。房地产项目不确定性分析的主要因素包括:销售价格、销售进度、预售售出比例、出租空置率、建筑容积率、可租售地产面积、开发周期、项目总投资、土地费用、建筑安装工程费、融资比例、融资成本等。在对房地产项目的一个或多个不确定性因素进行敏感性分析时,还要选定用于敏感性分析的评价指标。这些指标应为:项目利润总额、财务内部收益率、最低产品售价、最低租金等。在具体选择指标时,除了考虑房地产项目特点外,还应考虑分析的目的、计算的复杂程度。
2、进行临界值分析时应抓住关键因素。临界值分析是分析计算一个或多个不确定性因素的变化,使项目达到允许的最低效益的极限值,并通过不确定性因素的临界组合,显示项目风险程度的一种分析方法。就房地产项目进行这种分析,应着重选择与之有关的敏感性因素来进行,如土地价格、工程费用、房屋售价、销售量、房租和空置率等。
二、房地产开发项目可行性研究工作核心
项目可行性研究工作可以归为三大核心,即市场调研与市场定位、技术分析和经济效益分析。
(一)房产市场调研与市场定位。这是通过对社会宏观经济发展形势进行调查和分析,从市场的需求结构、市场容量供求情况、项目的净增值能力、项目的竞争能力等方面对项目进行客观的评价和分析;然后,在此基础上确定项目开发的产品定位和建成后的销售策略及周期计划。
(二)技术分析。包括项目总进度统筹安排,即前期准备工作的计划立项、规划设计、拆迁方案、主体工程、环境工程、配套工程的进度安排、工程的给排水、供电、有线电视、电话、煤气、宽带及建设后期的道路、园林绿化、新材料、新工艺的应用等。
(三)财务分析。包括征地期、拆迁期、建设前期、中期和销售期的各项成本核算和税费支出,建设资金筹措和使用计划,经济效益和社会效益评价、风险分析等。
三、房地产项目可行性研究改进措施
(一)建立科学的指标评价体系。项目指标评价体系是可行性分析的重要组成部分,包括规划评价、设计方案评价、市场定位评价、经济评价等。其中,经济评价指标分两方面,一是财务评价有财务收支、分析项目的财务盈利能力、偿债能力及资金平衡状况,判断项目的财务可行性和风险预测等;二是综合评价,从区域社会经济发展的角度分析和计算房产项目对区域经济的效益和费用,考察项目对社会经济的贡献,判断项目的社会经济合理性。
(二)加强项目风险分析。在经济评价的同时,加强项目运营中的不确定性分析,制定多套方案以规避宏观经济环境和区域市场变动所带来的投资风险。
(三)培育专业房地产可行性研究市场,规范房地产咨询业发展。国家建设相关部门应加强对可行性研究工作的管理和引导,培育可行性研究专业市场。
(四)完善房地产开发项目可行性研究审批备案制度和引进社会监督机制。国家要加强房地产项目可行性研究的法律法规建设,房地产开发项目审批必须提交经专业可行性研究机构盖章和国家注册房地产评估师签字认可的可行性研究报告。
(作者单位:重庆大学建设管理与房地产学院)
主要参考文献:
篇6
一、传统经济评价方法存在的问题
油气勘探开发项目的风险巨大而又复杂，传统经济评价方法中缺少对不确定性(风险)评价的有效方法。
1 传统经济评价分析方法不能综合考虑不确定性(风险)的影响。敏感性分析仅能对单一的不确定性或因素变化进行定量分析；决策树(层次分析)把不确定性(风险)的影响结果看作有多个固定的结果，并为每个结果分配可能性，最终得到评价指标的期望值。
2 传统经济评价参数往往是通过以往工程经验的经济指标估算得来一个具体数值，没有针对具体项目内容具体分析，针对不确定性往往依靠乐观或悲观的策略，采用系数法对评价参数进行处理，如对投资成本的处理，通常增加一定比例的不可预见费作为对不确定性(风险)的处理。
二、油气勘探开发项目的风险评估
油气勘探开发项目的对象深埋地下，具有隐蔽性，复杂的地下条件、地质资料的不足和人们对复杂地质现状认知的不完全、不准确性，同时油气勘探开发项目的投资巨大，建设工期长，都增加了油气勘探开发项目的风险性。
1 风险分析
本文仅对油气勘探开发项目的主要风险进行分析。对于油气勘探开发，最影响经济效益的风险是勘探阶段的地质风险。地质风险简单地说表现在能否找到油气流和能找到多大储量2个方面。可见油气储量是评价的物质基础。此外，政治风险、经济风险和技术风险对经济评价也有重要影响。
2 风险影响评估
为准确反映风险对评价参数的影响，首先，对三个评价参数进行要素分解，这样便于分析风险的影响范围和影响程度；其次，进行参数要素和风险的匹配以及风险影响程度的定量评估；最后，采用蒙特卡罗模拟的方法计算最终的评价指标。
蒙特卡罗模拟应用于经济评价时，首先通过概率中完备事件组的定义：若A1，A2……An为两两互不相容的事件，并且AP+A2+……+An＝Q，则称Q为一个完备事件组。在此，笔者将投资成本(运营成本和油气收入计算方法等同)定义为完备事件组，将评价参数中的相关要素构成定义为互不相容(相互独立)的事件。即各相关要素的总和构成投资成本。其次，项目的风险决定了评价参数中相关要素的不确定性。不确定性可以通过历史数据拟合出客观概率，或者给出主观概率，从而近似的服从某一概率分布。所以，在计算投资成本的时候，不能简单加和。即在考虑风险不确定性时，所做出的投资成本并非确定值，而是服从某一概率分布的曲线。
三、油气勘探开发项目基子风险评估的经济评价方法
1 评价方法
油气勘探开发项目基于风险评估的经济评价过程如下图。
(1)风险识别。项目风险识别主要按照以下的步骤开展：
工程项目不确定性分析，识别有哪些不确定性因素将会导致工程项目发生风险，并分析其潜在损失或危险的类型。
建立初步风险源清单，对每一种风险来源均要作文字说明，说明风险事件的可能后果、发生概率。
(2)评价参数要素分解。评价参数要素分解主要是为了更好地分析风险的影响范围和影响程度，例如，投资成本中设备费用和设计费用收不同的风险影响，且影响的程度不一，因此投资成本的要素中应把设备费用和设计费用分成独立的费用科目。
(3)风险与评价参数要素匹配。建立风险注册表和费用分解结构后，应当对两者进行匹配，即，针对结构中的每一项，选择其受影响的风险，并评估其发生的概率分布以及对该项费用的影响程度，此步骤建议由具有丰富工程经验的工程人员承担。
(4)蒙特卡罗模拟。基于风险评估的经济评价中所涉及的投资成本、运营成本和油气收入不再是一个确定值，而是一个服从某一概率分布的曲线，具有不同概率的置信区间。经济评价按照之前风险和分解结构的匹配关系，利用模拟技术和计算机技术来计算投资回收期、净现值、投资回收率等评价指标，所得到的相关指标并非确定值，而是服从某一概率分布的曲线。
2 经济评价实例
笔者在实践中，对某油气勘探开发项目开展了基于风险评估的经济评价，并摘取部分数据：(1)风险注册表(见表1)；(2)评价参数要素分解(见表2)；(3)蒙特卡罗模拟结果(见图2)。
在图2中，直方图表现的是项目内部收益率的近似分布曲线，S曲线表现的是项目内部收益率的近似累计分布曲线。
四、小结
随着油气勘探开发项目具体活动的开展和实施，项目风险会发生变化，最初识别并确定的项目风险事件及风险性评价指标均会发生各种各样的发展与变化。因此每隔一段时间，或者当项目的环境与条件发生急剧变化以后，都需要进一步识别项目的新风险，并对风险性评价指标进行确定。通过这种反复循环的评价，有利于对油气勘探开发项目实施过程中的风险进行管理和控制。
参考文献：
[1]安小龙周恒：油气田开发中传统经济评价方法研究[J]。内蒙古石油化工，2010，(7)
篇7
一、概述
随着国民经济的发展，水利做为国民经济的基础产业越来越受到重视。在水利工程项目决策前的可行性研究和评价过程中，采用合适的经济评价方法，对拟建项目计算期内投入产出诸多经济因素进行调查、预测、研究、计算和论证，用于探索提高经济效益的途径和数学技巧，运用它，我们可以从众多的比较方案中，选择出一种最经济合理的方案，从而最大限度地提高项目投资效益。
水利工程项目是大型工程项目，具有投资大，周期长，技术复杂，且不可逆的特点。在进行建设之前对其进行经济评价显得尤为重要。而工程项目计划采用的数据，大多来自预测和估算、效益、费用和时间等都具有不确定性，这样在工程实施过程中将会存在许多不确定性因素，也就是说项目中存在巨大风险。为了弄清不确定因素对经济评价指标的影响，需进行不确定性分析，以判定工程方案在经济、财务上的可靠性。不确定性分析包括敏感性分析、概率分析和盈亏平衡分析。
盈亏平衡分析方法主要分析和评价产量、经营成本、收入与利润之间的制约关系，是一种静态分析方法。敏感性分析：是研究建设项目主要因素发生变化时，项目经济效益发生的相应变化，以判断这些因素对项目经济目标的影响。这些可能发生变化的因素即不确定性因素。进行敏感性分析的目的就是要找出项目的敏感因素，并确定其敏感程度，以预测项目承担的风险。敏感性分析法虽然可以用来研究各方面的不确定性对拟建项目的影响，指出项目经济评价指标对各种不确定因素的敏感程度，但敏感性分析也存在一些局限性：仅在进行多方案比较时，敏感性分析的结果才可成为项目取舍的依据。（2）各不确定因素的变化方向和变化范围实际上是不确定的，而敏感性分析没有给出它们发生的概率，由此而得出的有关项目风险的评价结论显然欠科学。（3）一个项目的不确定性因素往往有多个，每个不确定因素都要取出几个变化值来分别计算它们引起的内部收益率、净现值、贷款偿还期等指标的变化幅度,计算复杂。因此，仅用敏感性分析法还不能完全说明问题和指出风险所在，而概率分析法则起到补充作用，可进一步加强对风险的分析。在投资项目经济评价中，尤其在对风险大的投资项目经济评价中采用概率分析法，重视和加强对概率分析方法的应用，提高项目经济评价的科学性和可靠性，从而提高水利工程项目的风险管理水平。
二、概率分析方法
1、原理
概率分析是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析法。概率分析常用于对大中型重要若干项目的评估和决策之中。
水利工程，无论灌溉、发电、防洪、治涝，其效益都与水文现象紧密联系着，由于水文现象的随机性，这就需要根据历史统计资料作出判断，给出各种水文值（或由水文值产生的其它数值）出现的概率，进行概率分析。概率分析一般包括两方面内容：
（1）计算并分析项目净现值、内部收益率等评价指标的期望值；
（2）计算并分析净现值大于、等于零，或内部收益率大于、等于社会折现率（或行业基准收益率）的累计概率。累计概率的数值越大（上限值为1）,项目承担的风险越小。概率分析适用于国民经济评价和财务评价
2、概率分析法应用
例 某灌溉工程建设期2年，各年投资1000万元〈投资在各年末〉，由概率统计资料知灌溉工程年经济效益的概率如表1.
表1某工程经济效益与概率的关系
年效益（万元） 200 300 500 700 900
概率（％） 10 20 40 20 10
已知该灌溉工程的年运行费为50万元，社会折现率暂取7%，以施工开始为基准年，生产期为25年，故计算期为27年，求灌溉工程年效益的期望值、净现值的期望值、净现值大于或等于0时的累计概率。
表1可由统计数据的直方概率图（图1）得到。
图1 某工程经济效益概率直方图
解：（1）求年效益的期望值 ：年效益的期望值可参照防洪工程的频率曲线法，也可用下列方法计算：
（2）求净现值的期望值。已知灌溉工程的年运行费用C＇=500万元，由年效益S及其概率，先求净现值ENPV，再计算加权净现值ENPVP，最后求得 。
当S=200万元，概率P=0.1，累计概率∑P=0.l。
当S=300万元，概率P=0.2，累计概率∑P=0.3。
当S=500万元，概率P=0.4，累计概率∑P=0.7。
当B=700万元，概率P=0.2，累计概率∑P=0.9。
篇8
1公路工程项目中不确定性归因分析
对于公路工程项目投资决策来说，因涉及较多不确定性因素，在衡量项目经济效果时，需要就项目投资、成本预算、建设周期、运营成本、工程交通流量等内容进行综合分析，以满足工程项目经济评价需要。由于这些参数本身具有不确定性，可能状态的结果是已知的，而对于发生的可能性却是未知的。其因素主要有：一是工程项目设计中数据统计的选择可能存在偏差，如对工程项目样本选择的差异性，评价公式及评估模型的不合理等；二是对工程项目原始数据可能存在不足，或者所选择的原始数据缺乏代表性，影响后期预测模型及预测方法的选择；三是工程建设期间外界不可知因素，如通货膨胀导致物价浮动，也可能对整个公路工程项目经济评价带来重大影响，如建设成本、运营费用发生偏差；三是工程技术革新，特别是对新工艺、新设备的运用，使得后期项目建设成本、收益等指标偏离预算；五是市场供需变化，特别是某些公路项目施工原材料的价格波动，也会影响经济评价；六是其他因素，如政策、法规变化、金融危机、环境等不可知因素的影响。
2不确定性分析法的应用研究
针对公路工程经济评价中不确定性因素的存在，在选择评价方法上，运用不确定性分析法，对公路工程项目投资及可能的风险进行预测和评估。当前主要方法有盈亏平衡分析法、概率分析法和敏感度分析法等。盈亏平衡分析多用于公路项目财务评价，敏感性分析、概率分析法多用于工程项目财务及国民经济评价中。
2.1盈亏平衡分析法及实例应用
盈亏平衡分析法是通过对项目投产后盈亏平衡点（BEP）的测算来获得项目对市场需求的适应情况与变化。其公式表达为：BEP（生产能力利用率）=年度固定总成本/（年度产品销售收入-年度可变总成本-年度销售税金及附加）。从中可知，如果项目盈亏平衡点越低，则项目适应市场需求的变化越大，抗风险能力越强，反之，则越低。在计算盈亏平衡分析方法时，可以分为线性盈亏平衡分析与非线性两种。线性盈亏平衡分析是基于销售收入、成本及销售量之间的线性关系。在公路工程投资效益评价分析中，如何确定公路的最低收费标准，往往可以利用线性盈亏平衡分析法来获得。结合公路工程实际，其成本支出主要有两项，一是项目预算投资额，二是项目每年养护成本。我们可以根据资金回收方法，将初始投资进行换算成各年度等额投资，形成公路工程年度固定成本部分；对于道路养护成本费用，以及人力工资等计入年固定成本，而对于施工机械费、材料费等随交通流量的增加而增加，属于可变成本。以某公路工程实例来说，拟建总投资5000万元，设计寿命20年，折现率为10%；年养护费与年等额换算投资相比很小，可以直接纳入可变成本。在计算盈亏平衡点时，假设每辆车收费3元，则代入公式得出临界交通流量为2025166辆/年，转换为每天为5548辆。如果该道路设计通行能力为6000辆/天，则最低收费标准约为2.78元/辆。当然，在公路工程项目经济评价实践中，对于生产总成本、销售总量之间多呈现非线性关系。因此在计算盈亏平衡点时，需要进行综合最优化经济分析，使其项目投资更加合理、经济。
2.2敏感性分析法及实例应用
所谓敏感性分析主要是对各不确定性因素可能发生变化的幅度进行测定，通过判断不同因素的变化来获得对项目工程预期目标的影响。因此，敏感性分析也称为单因素敏感性分析、多因素敏感性分析。结合公路工程项目建设特点，多选择单因素敏感性分析方法。在单因素敏感性分析中，多将不确定性因素中某一因素作为研究对象，而其他因素保持不变，通过对不确定性因素的变化来获得对整个工程项目经济效益指标的敏感程度的分析。一般而言，在进行单因素敏感性分析前时，往往通过计算敏感度系数来作为工程项目经济评价指标的敏感程度。计作SAF=（∆A/A）/（∆F/F）。对于SAF表示某评价指标在不确定性因素F的敏感度系数，∆F/F表示不确定性因素F的变化率，∆A/A表示为不确定性F在发生∆F时的变化率。可见，对于SAF来说，当大于0时则说明评价指标与不确定性因素具有同向变化，当小于0时，则表示评价指标与不确定性因素成反向变化。对于SAF的绝对值越大，其评价指标对不确定性因素越敏感，反之，则越不敏感。以某道路拓宽工程项目为例，预算总造价为8000万，固定资产形成率100%，建设周期为1年，以40年运行时间来进行经济评价分析。当年收益额为300万，年运行成本为40万，税率10%，内部收益率为10%时，则可以计算出项目年折旧费用为8000÷40=200万，年交通收费为300万，税后利润为300-（300-40-200）×10%=294万。我们设定不确定性因素为项目造价、年收益、年运行成本，设定初始净现值为342万，其变化幅度分别按照±10%、±20%来计算，则可得财务净现值变化情况。可见，当各不确定性因素变化率一致时，则道路年收益变动对净现值影响程度最大，表面最为敏感；当年收益下降1%，净现值下降5%，项目造价对净现值的影响程度次之。当其他因素不变，项目造价增加1%，净现值下降2.7%。当年运行费用增加1%，净现值下降1.5%。
2.3概率分析法
概率分析法主要是针对项目建设中可能存在的风险变化而对整个经济评价指标的影响程度，也就是说，从风险分析法中对各经济评价指标的风险概率进行判断，来获得工程项目经济评价影响程度。常用的概率分析法有解析法、蒙特卡洛法。解析法多应用于相对简单的工程经济项目中。如利用净现金流量、寿命期作为随机变量，来分析各效益指标的净现值。当在复杂项目风险分析中，无论是现金流量、贴现率、寿命期等变量都是随机的，且具有独立性，则在计算项目效益评价指标时，就需要确定收益率的概率分布，往往利用蒙特卡洛法来解决。在蒙特卡洛法中，可以将之近似为模拟法，利用多次模拟试验，结合不同自变量的随机数值来计算项目效益指标的变化程度。在该方法中，无需过多的计算，而多需要从反复试验、对比中来获得足够准确的近似结果。如利用方差、均值等方法，借助于计算机模拟试验来为公路工程项目经济效益评价提供参考依据。
3结语
在公路工程项目经济效益评价实践中，通过运用不确定性分析法，从其原理及公路工程实例分析中来探讨不同方法的可行性和实用性，帮助我们更好地选择合适的公路工程项目经济评价方法，为公路工程项目决策和经济分析提供技术性参考。
参考文献：
［1］张静.在公路工程建设项目可行性分析中经济评价的运用研究［J］.现代经济信息，2014(24).
篇9
一、引 言
BOT项目在我国的兴起，为众多具有较强经济实力的企业提供了良好的投资机会。对投资者而言，投资活动的成败，在很大程度上取决于投资机会寻取与选择的正确与否。进行项目投资机会分析是BOT项目投资过程中首先要做好的一个重要环节，投资机会恰当与否，不仅影响到项目本身，还影响到投资者本身。错误的投资机会分析，或者对项目规模、项目收益的预测不准确，会造成投资者经济资源的浪费，或引起财务状况恶化，处理不当将使投资者陷入瘫痪。若投资者是进行多元化投资，则失败的机会分析，不仅挤占投资者正常经营活动资金，还会给投资者带来更大的风险。
二、 BOT项目投资机会分析概述
（一）BOT项目投资机会分析的内涵
投资通常是指投入财力以期在未来一段时间内或相当长一段时间内获得收益的行为。广义的投资概念涉及的范围相当广泛，既包括长期投资和短期投资，也包括生产性投资和金融性投资，还包括固定资产投资和无形资产投资。这里所要讨论的BOT项目投资主要是指基础设施项目投资，属于生产性固定资产投资。那么，BOT项目投资机会分析就是投资者在生产性固定资产投资项目开发活动之前进行的分析和论证过程。
（二）BOT项目投资机会分析框架体系
BOT项目运作是一个涉及多方面、多阶段的过程，对其涉及到的每一个要素进行全面科学的分析是投资机会分析的基础。对BOT项目进行选择与确定，一般从环境、成本、收益和风险等方面来考虑，其中成本和收益属于经济性因素。因此，BOT项目的投资机会分析可从环境分析、经济性分析和风险分析三个方面展开，其分析框架如图1所示。
（三）BOT项目投资机会分析流程
一旦获取项目信息，投资者首先需要对项目的投资环境进行分析与评价，在此可行的基础上制定投资方案；然后对拟投资项目的方案进行盈利能力分析和清偿能力分析，对达不到要求的项目，可进行其筹资方案的修改或予以放弃。对于达到要求的项目，再进行经济不确定性分析，从而完成投资项目的经济性分析与评价；最后对BOT项目进行风险分析，并对在风险分析中发现的一些缺陷进行修改，并将修改后的方案按上述流程重新进行分析，最后形成投资分析报告。其分析流程如图2所示。
三、 BOT项目投资机会分析的内容
（一） BOT项目投资环境分析
BOT项目投资环境是指一定时空领域内影响BOT项目投资活动的各类外部条件的综合，它是制约BOT项目投资效益的经济、政治、政策、法律等外界因素相互作用的统一体。充分了解和把握投资环境，对准确进行投资机会分析，制定正确的项目投资方案，进而做出合理正确的决策，具有十分重要的意义。构成BOT项目投资环境的要素众多，一般可概括为六大要素，即法律环境、政治环境、经济环境、社会环境、自然环境和设施情况等。
法律环境主要包括三个方面:法律完整性、法制稳定性和执法的公正性。法律完整性主要指BOT项目运作所依赖的法律条文的覆盖面，包括法律法规是否齐全；法制的稳定性主要指法规是否变动频和有效；执法的公正性是指法律纠纷、争议仲裁过程中的客观性、公正性。
良好的政治环境是BOT项目成功实施的一个必要条件，只有政局稳定和政策连续，实施BOT项目所需的广泛的政府支持才可能成为事实，投资者才会主动去开发BOT项目。
经济环境由经济发展目标、产业等级、资源开发、国际贸易、金融行情、财政收支等状况构成，它是影响BOT项目投资决策最重要、最直接的因素。经济环境要素包括的内容很多，主要有宏观经济环境、市场环境、财务环境和资源环境等。
图2 BOT项目投资机会分析流程图
社会环境是指拟投资地区的社会秩序和社会信誉，这些环境条件对于投资的安全保障十分重要。
自然环境是指投资项目所在地区的自然地理条件。由于自然环境是一种投资者无法轻易改变的客观物质环境，具有相对不变和长久稳定的特点，而BOT项目一般为基础设施项目，其具有地理位置的固定性和不可逆转的特点，因而自然环境是重要的影响因素之一。在BOT项目中，自然环境主要从环境保护和自然条件来考虑。
基础设施环境主要包括投资地区的交通、能源、通讯、给排水、排污等。项目所在地基础设施的完善情况，直接影响项目开发成本，从而影响投资效益。
（二）BOT项目投资经济性分析
BOT项目投资经济性分析是指投资者根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务费用和效益，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力和清偿能力等财务状况，并对经济不确定性进行分析，据以判别项目的经济可行性，为投资决策提供依据。其程序大致包括如下几个步骤：（1）选取财务评价基础数据与参数；（2）估算各期现金流量；（3）编制基本财务报表；（4）计算财务评价指标，进行盈利能力和偿债能力分析；（5）进行不确定性分析；（6）得出评价结论。其具体流程如图3所示。
图3 BOT项目经济性分析流程图
（三）BOT项目投资风险分析
BOT项目投资风险分析是指分析BOT项目风险的来源及构成，建立BOT项目风险评价指标体系，通过风险评价模型对风险进行量化分析，以确定拟投资项目的风险及其大小，进而对拟投资项目的投资方案进行优化，保障项目以最小风险运行。BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程，投资者在进行投资机会分析时必须对各种风险有清楚的认识，较好的处理各种风险。
BOT项目风险分析的一般过程或主要步骤有风险识别、风险评价和风险应对。
1.风险识别。风险识别是整个风险分析中最基本的，最重要的环节。它的任务是了解风险的客观存在，识别风险产生的原因和存在的条件以及风险事件发生后的后果及影响，目的是找出风险之所在和引起风险的主要因素，并对其后果做定性的分析。BOT项目的风险主要包括：（1）投标风险，包括项目许可风险、土地征购风险、环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等；（2）融资风险，包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等；（3）建设管理风险，包括承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等；（4）运营风险，包括收入风险、运行及维护成本风险等。
2.风险评价。风险评价是在项目识别的基础上，通过建立项目风险系统评价模型，对项目风险因素进行综合分析，并估算出各类风险发生的概率及其可能导致的损失大小，从而找到该项目的关键因素，确定项目的整体风险水平，为如何处置这些风险提供科学依据，以保障项目的顺利进行。
3.风险应对。风险应对也即是风险控制和防范，是项目投资者努力将损失发生的不确定性减低到可以接受的程度，并将剩余的不确定的责任分配给最适合承担的一方。
四、BOT项目投资机会选择
通过对BOT项目投资环境、经济和风险进行分析和评价，并将几者进行统筹兼顾、合理分析后，形成投资机会分析报告。对投资者而言，机会分析报告只是进行投资机会选择的关键工作之一，还应以机会分析报告为依据，对投资机会进行评价，以选择适合的拟投资项目，并通过详细的可行性研究，做出正确的投资决策，从而更好地完成投资机会选择。
（一）BOT项目投资机会评价
投资者在进行投资机会评价时，可以运用实物期权理论计算拟投资项目的期权价值，以考察单个项目的投资机会情况；也可以通过结合可能性理论和层次分析法，计算项目各经济性因素和非经济性因素的排序指标，并通过对比多个项目的排序指标来确定投资机会。
BOT项目属于风险型投资项目，进行其投资机会评价，一般可以从收益、成本、环境和风险等方面来考虑，前两者为经济性因素，后两者为非经济性因素，这些因素都具有非常大的不确定性和不完全性，可利用可能性理论来处理其中的不确定性和不完全性。同时，上述经济性因素和非经济性因素又可细分为多类因素，所有这些因素构成BOT项目投资机会评价指标，这些评价指标具有多目标、多层次的特点，可利用网络层次分析法来具体比较和分析。
（二）BOT项目投资机会决策
对BOT项目投资者而言，从获取项目信息开始，就展开了项目投资机会研究，经历投资机会报告的形成、投资机会的评价、项目的可行性研究、到最后进行投资决策，通过一系列的机会选择工作，最终完成投资机会决策。
在初步选定了拟投资项目后，应该进一步做好项目的可行性研究，从而做出最后投资决策。在这一阶段，投资者应在投资机会研究的基础上扩大范围和提高深度，对拟建项目的市场需求状况、建设条件、生产条件、技术、设备、融资、经济效益、环境和风险等方面，进行深入调查研究，充分进行论证，做出项目是否可行的结论，选择并优化建设方案。
五、结束语
对于投资者运作BOT项目而言，投资机会分析是不可或缺的。从获取项目信息开始，就展开了项目投资机会研究，通过投资环境分析、经济性分析和风险分析形成投资机会分析报告，必要时需在此基础上进行定量化的投资机会综合评价，最终完成投资机会选择，为投资决策提供依据和参考。
参考文献：
[1]王喜军、王孟钧、陈辉华编著．BOT项目运作与管理实务．北京：中国建筑工业出版社.2008.10.
[2]王喜军、王孟钧.大型建筑企业BOT项目投资决策能力研究.铁道科学与工程学报[J].2009（5）:73-76.
[3]王喜军、王孟钧、赵庆武、周卉.公路BOT项目运作关键问题探讨[J].项目管理技术.2008(5):68-72.
[4]王立国．工程项目可行性研究．北京：人民邮电出版社.2002.8.
篇10
1旅游项目可研报告主要内容
1.项目概况；2.项目建设的背景及必要性；3.项目建设的可行性；4.项目风险及不确定性分析。
2各部分编写要点
2.1项目概况
2.1.1地理位置及地形地貌
旅游项目所处省市自然地理位置，距离省会、中心城市、机场、码头、高速铁路、高速公路、国省干道、繁华商业区的最短路径及距离，周边基础设施配套状况等。项目主要地形地貌，应以各部分海拔高度数据描述。
2.1.2项目投资规模及资金来源
重点描述项目预计投资总额、资产或股权结构、资本金来源、国有资本持股比例等。
2.1.3项目组织机构及组织形式
组织形式如：国有全资公司、国有控股公司、国有参股公司、有限公司、有限责任公司、股份有限公司等等。根据项目组织形式不同，其组织机构大致分为董事会、股东大会等。
2.1.4主要景观特色
重点描述项目自然景观、人文景观、人造景观特色。人文景观应有历史成因、形成年代、保存及开发意义等的相关描述。
2.1.5分阶段投资建造计划及项目预计投用时间
2.2项目建设的背景及必要性
重点论证依据什么提出建设该项目的构想；项目建设前的现状如何，预计项目建成后对领域、区域、社区等，会带来经济、社会、环境、生态等哪些方面的效益与效果，能满足人们哪些方面的迫切需求，能填补哪些方面的空白等；反之，不建设该项目，会对所在领域、区域、社区等带来哪些制约因素和负面影响。
上述论证要求坚持定性与定量分析相结合、以定量分析为主的原则。论证要从实际出发，实事求是，避免假大空式的夸夸其谈。
2.3项目建设的可行性
项目建设的可行性可从经济、技术、财务可行性三个方面进行论证。
2.3.1经济可行性
通过对旅游项目市场前景的预测，测算出经营期内预计年收入总额，减去年运营成本、税金及附加，测计算出年净收益。如果将每年净收益按照市场利率折现后的净额大于零，即可断定该项目在经营期内，其收入能够支撑起成本费用开支，效益为正，项目在经济上可行。反之，不可行。
能否较为准确的预测项目未来经营期内的收支状况，是进行经济可行性分析的关键。
2.3.2技术可行性
技术可行性，可以概括为项目构想和前期设计内容，能否借助工程、信息等技术方面的一系列计划、方案、措施而达到。内容主要包括：旅游项目设计施工图，不同区块施工方案、施工方法，施工进度计划和要求，现场安全环保措施及要求，工程质量保障措施等等。
通过上述方案、措施等的具体实施，旅游项目达到预定可使用状态，其功能基本符合项目前期构想，其投资总额控制在估算范围之内，其质量符合国家或行业标准，其安全、环保、生态保护目标得以顺利实行，因此可以评价其在技术上可行。
2.3.3财务可行性
财务可行性主要从以下几方面来反映。
（1）项目投资资本金能否及时到位，能否保障项目按计划开工。
（2）项目建设期间每年投资计划所需资金能否及时落实，保障项目建设顺利进展。
（3）项目建成投入运营后，自身能否带来持续现金流，来保障其生存能力。
如果上述几个方面均有足够的资金做支撑，才能保证财务可行性。
在财务可行性分析中，主要依据大量的数据计算与比较分析来完成，因此主要以定量分析为主，较少适用定性分析。
2.4项目风险及不确定性分析
2.4.1项目风险
项目风险是指因各种不可控制因素的作用，而给项目目标带来不利影响的可能性。这种可能性能否发生、何时发生、一旦发生带来的损失有多大等，都具有不确定性。
项目风险管理过程主要包括：风险识别、风险评估、风险应对等几个重要环节。
2.4.1.1风险识别
包括识别内在风险及外在风险的识别
旅游项目内在风险是指项目在运营过程中，由于决策失误、管理不善而带来的风险。因此，识别内在风险时，应从项目决策、管理层着手，分析其决策程序的合规性、管理制度的缺陷、管理人员执行力等方面。这些内在风险，往往存在于项目的决策、管理过程中，一般而言是较容易控制的。编写过程中，重点描述内在风险的成因及规避措施。
旅游项目的外在风险，是指客观存在的，不以管理者意志为转移的风险，如市场需求风险、政策风险、战争、自然灾害等。这些风险一般难以控制，一旦发生，损失巨大。编写过程中，重点阐述其规避措施。
2.4.1.2风险评估
风险评估，指风险事件给旅游项目造成的影响和损失的可能性M行量化的工作过程，即量化测评事件带来的影响或损失的可能性的大小以及出现的频次高低。
编写过程中，以定量分析为主，对影响旅游项目的每个风险事件及其诸多因素的危害性，逐一进行预测评估，找到对项目影响较大的事项，并予以排序。
2.4.1.3风险应对
风险应对主要包括风险承担、风险转移、风险规避。旅游项目应重点从风险转移、风险规避方面，着重编写转移、规避的具体措施，并通过比较不同措施的实施成本，最终提出较为切实可行的措施。
3小结
旅游项目可行性研究报告编写，是一项艰巨而细致的工作，在项目前期决策工作中，其重要性不容忽视。其编写内容远不止上述几项。随着旅游项目决策分析工作的日益深化，可研报告的编写的纵深度逐渐加大，需要大量的一手调研资料作支撑。为此，编写人员必须尽早介入项目，采取切实可行的办法，力争把可研报告做实做细，为决策者提供依据。
篇11
水利工程建设投资大，建设周期长，建设环境复杂，涉及多家参与方、投资方、设计方、承包方、监理方等，可能发生的风险复杂性要远高于一般的建筑施工项目。有效地识别和评价项目存在的风险，并制定针对性的风险管理对策，能够保证项目的顺利实施和预期经济效益的实现，具有重要的意义。
一、水电工程项目风险管理的重要作用
“风险管理作为应急管理的‘关口再前移’，是一种更积极、更主动的管理策略具有基础性和超前性的特征，是消除和防范各类事件发生的根本。”风险管理在人类面对自然灾害的时候不可或缺，在水利工程管理面前也是不或缺的。
1、项目风险管理有利于减少风险发生的频率和不确定性
在风险管理中风险识别时要根据风险源将项目面临损失的不确定因素一一查找、列举出来以分析断风险类别、性质以及存在和发生的可能性，减少项目结构的不确定性。在水利工程建设中，可采取依观察、调研、实地勘测、咨询专家、广纳建议、召开研讨会等方法，结合项目建设全过程，制定出面对既发、未知因素导致的风险预控之道。
2、工程项目风险管理是管理的一个过程
在风险管理中，我们应用管理科技术，采用定性与定量相结合的方式，参考水利工程建设的风险发生概率及因由，政策、文件、法律、技术、资金、监理、审计等方面予以审核，科学地估计风险大小，找出主要的风险源，并评价风险的可能影响，以便以此为依据，对风险采取相应的对策。建立健全工程风险管理预警系统，关注检测、预测与信息报告，培养先期处置能力，针对己经识别出的风险，按照科学的程序予以评估，以便为决策提供证据。
3、项目风险管理利于节约成本，减少损失
水利工程项目全面风险管理是用系统的、动态的方法进行风险识别、风险规避、风险分散，通过应急机制减少项目进行过程中的不确定性，形成一个全过程、全方位、全部门的风险管理体系。项目风险管理不仅使各层次的项目管理者建立风险意识，重视风险问题，而且在各个阶段、各个方面实施有效的风险控制，形成一个前后连贯的管理过程。
二、水电工程项目风险管理要点
水利水电工程项目的风险管理，其目的在于使得项目面临的风险减少，并控制风险事件对项目的影响，其实质是以最小的风险成本实现最大的项目利益，为水利项目的实施创造出良好的环境，减少外部环境风险因素以及内部技术、人员、组织等风险因素对工程的干扰，保证工程的按进度计划执行，使得项目实施事中处于受控制状态。
为了更好地组织风险管理，必须在工程开始前，根据工程的具体情况编制项目风险管理计划。通常说来，项目的风险管理计划的制定要以工程项目提要，与工程项目相关的自然风险、技术风险、政治法律风险、财务风险以及人员组织风险的确切定义和特征以及预测、识别方法和处置措施为依据，制定好工程风险管理计划后，根据实施情况要做好信息反馈工作，并以反馈结果为依据对风险管理计划进行及时调整，从而有效地进行管理。
就风险管理过程来说，水利水电工程工程项目的风险管理过程通常经过风险识别、风险评估和风险应对三个过程。
1、风险识别
进行水利水电工程项目的风险管理，首先要进行风险识别，即对项目中存在的风险因素以及由这些风险因素引起的风险事件所可能造成的影响程度和带来的后果进行识别。由于风险因素在不断变化，尤其是水利水电工程面临的自然条件复杂，各种风险因素变化更为频繁，因此在工程实施的全过程，都必须依据项目的风险管理计划、结构描述、各种计划信息以及历史参考资料进行风险识别，对其不同阶段的不同目标以及工程结构进行不确定性分析，找出相关的风险因素以及可能的风险以及其可能产生的后果，在此基础上对其进行整理归纳，形成风险识别报告。通常说来，风险识别的方法有：头脑风暴法、检查表法、流程图法( 如网络图或WBS 法)、情景分析法、敏感性分析法、环境分析法等方法，在水利水电工程项目中，由于水利水电工程项目涉及因素众多，因此，风险识别必须综合采用各种方法才能做出系统的报告。
2、风险评估
风险评估是以风险管理计划为基础，以风险识别为前提，综合考虑项目风险概率、进程、影响程度以及各种项目风险的历史信息，运用期望值法、概率估算法、模拟仿真法、损失估算法、层次分析法以及专家决策法等方法对风险事件发生的概率进行计算，并估算其可能造成的损失程度。如果说风险识别是对风险的定性分析，那么风险评估就是对风险的定量分析，以此确定风险因素在整个水利水电工程工程风险管理中的重要程度。通常说来，风险评估关键要考虑的是风险事件发生的频率及其造成的损失的严重性，其中尤以损失的严重性为重点，譬如桥梁或涵洞的完全损坏虽然只有一次，但足以让整个项目陷入僵局，造成不可挽回的损失。因此，在风险评估时，必须对风险的严重程度、风险发生的可能性、风险范围的大小、风险发生的时间进程及各风险事件间的相互联系进行确认，以降低不确定性。
3、风险应对措施计划的编制
为了更好地组织风险应对，必须以风险管理计划为依据，以风险识别和风险评估的结果为基础，尤其要重点考虑风险特性、项目主体抗风险能力，制定切实可行的风险应对计划，并针对不同阶段的不同风险制定不同的，可操作的应对措施，在风险潜伏阶段，要能够正确预见和发现风险苗头，积极采取有效措施，消除隐患，规避风险，阻止风险事件的发生；在风险发生阶段，要积极实施抢救和补救措施，根据风险事件发生的位置以及严重程度，控制风险事件的扩大或将风险事件转移至其他不会对项目造成致命影响的部位或采取自留风险的方式，尽可能将风险事件造成的损失降至最低；在风险造成损失阶段，要迅速对风险损失进行有效的补偿，排除风险事件对项目日常进展的影响，减少间接损失。尤其要注意的是，确定风险应对措施，必须以风险识别、风险评估以及工程特点为依据，从系统整体的观点出发，整体考虑风险管理的思路和步骤，选择最优。
4、风险监控
在水利水电工程项目的实施过程中，由于面临的各种自然条件非常复杂，与此相应的，面对自然条件所需要的技术手段也在不断变化，因此，预期风险会经常消失，而新的风险因素会不断产生。因此，必须依据风险管理几乎、风险应对计划、附加风险识别和分析等材料为依据，对项目进行全程监控，跟踪已经识别的风险，对已发生的风险进行监视，识别新的风险，不断修改、纠正风险管理计划以及风险应对计划，采取恰当的措施保证计划的执行和实施，使得风险的影响降至最低。
总之，由于受自然环境、社会环境和人为因素的影响，在水利水电项目的开发过程中，存在着许多不确定因素。项目管理者作为水利工程项目建设的实施主体，处于整个工程建设管理的核心和主导地位，应提高项目风险管理意识，掌握风险识别技术，开展风险评估与分析，及时防范和化解风险，水利工程作为一项利国利民的大事,各级承包商和施工部门均应切实履行自身责任,在做好工程基础上,对工程风险予以充分重视，确保整个水利水电工程的有序进行。
篇12
Preface: construction project economic evaluation is an important part of the project preparatory work for the strengthening of macroeconomic regulation and control of fixed asset investment, improve the scientific level of investment decisions, guide and promote the rational allocation of various resources, optimize investment structure, reduce and avoid investment risks, the full investment returns to play, an important role. As the construction project economic evaluation has an important impact on investment decisions, so do the economic evaluation of the project is essential, then how do the economic evaluation of projects it? This paper concerns the macro-environmental situation, do the preparatory work to determine the economic evaluation methods, selecting the right economic evaluation parameters of economic evaluation results in five areas evaluated on how well the economy elaborate.
Keywords: construction project; economic evaluation
1关注宏观环境形势
经济评价作为一门系统的科学，它的内容并非仅限于几个简单的经济评价参数之间的关系。如果经济评价人员只是局限于处理经济评价表格之间的关系，是很难做好项目的经济评价的，因为经济评价不是一门孤立的学科。《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的规范统一了建设项目的经济评价方法，但经济评价参数却是时常变化的，因为国际形势、国家政策、企业的发展规划等宏观形势的变化会对经济评价参数产生影响，而经济评价参数的选取将直接影响建设项目经济评价结果。同时宏观经济形势的潜在变化将给项目带来风险，而目前的经济评价普遍表现出对宏观环境形势估计不足，经济评价结果过于乐观，所以要想做好项目的经济评价，不仅应具备经济评价的基础理论知识，更应该时刻关注、分析宏观形势的变化。
2做好前期准备工作
不同类型的建设项目的经济评价是有区别的，故在进行具体建设项目的经济评价前，首先应做好经济评价的前期准备工作。经济评价的前期准备工作主要包括建设项目类型、建设单位基本情况、项目背景、资源市场、建设规模、运营计划等。许多经济评价人员都是等到项目投资确定后才介入到项目中进行经济评价工作，此时留给经济评价人员的时间已经十分有限了，只够完成经济评价表格的编制，得出基本的经济评价指标的数值，要想更深层次的分析经济评价结果是不可能的，因为经济评价结果的分析需要建立在对项目基本情况充分了解的基础上，如市场预测是否过于乐观，项目的建设规模是否合理等。因此要想给决策者的决策急方案的取舍提供更好的经济评价依据，经济评价人员需要在项目开始实施时，就搜集项目资料，熟悉项目情况，为经济评价工作做好充分准备。
3确定经济评价方法
在做经济评价前首先需要明确经济评价方法，如果经济评价方法没有确定准确，那做出来的经济评价结果肯定是错误的。建设项目经济评价方法应根据项目性质等具体情况加以确定。新建项目常用的经济评价方法有成本加成法、正算法，改扩建采用的经济评价方法为有无对比法，危及安全生产、环境保护、职业卫生、社会公益等非经济效益为目标的项目采用费用效果分析方法。经济评价方法为经济评价工作确立了正确的方向，如果因为经济评价时间紧而着急编制经济评价表格，却没有花时间研究选取正确的经济评价方法，最后影响经济评价结果的准确性，未免就得不偿失了。
4选准经济评价参数
类型的建设项目的经济评价参数是不同的，如油气开发项目、炼化销售项目、管道项目，各类项目的基准收益率、经济评价计算期、成本参数、收入参数等都是有区别的。经济评价参数尤其是成本参数、收入参数选取的正确与否将直接影响经济评价结果的可靠性，所以选准经济评价参数对于经济评价工作至关重要。而要想选准经济评价参数，首先要对待评价项目的类型十分熟悉，例如油气开发项目和炼化销售项目在运营期发生的成本是不同的，如果不熟悉待评价项目特点，就能难选准经济评价参数的种类和取值；其次关注经济环境变化，例如宏观经济环境的变化将影响项目的基础收益率，如当经济环境不容乐观时，投资者会相对谨慎，必要会对基准收益率提出更高的要求；最后关注国家政策的变化，例如国家是否为了支持某些产业的发展，而给予财政补贴，对给与的财政补贴征收营业税应先征后减，以及“营改增”后，即对原来征收营业税的项目改征增值税，这就要求在编制经济评价表格时，要将于营业税有关的各张表格按照征收增值税进行处理。
5分析经济评价结果
篇13
自加入WTO以来，中国企业积极响应“走出去”的号召，向全球市场进发，开展境外国际工程承包、资源开、企业并购等方面的海外经营和投资活动，提升了中国企业国际化的速度。由于海外投资涉及工程所在国的政治经济形势等众多不可控的风险因素，被认为是一项高风险事业。中国是世界性的海外工程项目投资大国，伴随着海外投资活动的快速扩张与经营活动的深入，海外投资活动的风险与日俱增，中国企业在海外市场投资亏损的事件也频频发生。我国在境外工程项目风险方面的研究远滞后于我国企业在海外的项目增长规模，已严重影响了我国建筑企业海外业务的拓展步伐。在海外工程项目管理中，风险管理显得尤为重要。因此如何规避国际工程承包中的风险成为了海外工程项目投资企业关注的焦点。对海外工程项目投资的风险特征及结构进行研究，具有重要的实际意义。
1 海外工程项目投资的风险特征
在项目风险管理体系中，风险分类是进一步进行风险识别、研究评价的基础。在海外工程投资项目中，风险来源众多，风险因素之间的逻辑关系复杂，从项目角度出发，按照风险来源进行划分，风险分为地区/国家风险（包括政治、经济、社会环境）、行业风险（包括市场波动、法律法规、标准规范、合同体系四类风险）、企业风险（包括来自业主、劳动力、材料采购和企业经营管理水平的风险）、项目风险（具体工作缺陷、项目延迟、项目经费超支等风险）四大类。
1.1 风险的客观存在性
只要有人类活动就必然存在风险，风险的存在不以人们的意志为转移。海外工程项目投资作为一项高风险活动，企业不可避免风险，只能通过更准确的市场判断和更完善的经营管理，降低风险。风险的诱因独立于人的主观认识而存在，满足条件时，就导致风险损失。
1.2 风险发生的随机性
风险诱因和风险本身都具有客观性，但并不是每一个风险诱因都会导致风险损失。哪些诱因会导致风险损失，风险损失何时发生，影响程度多大，后果如何，这些都是不确定的。风险事件从总体而言是客观的，必然发生的，从具体风险事件看，是偶然的，随机的。
1.3 风险条件的相对性
风险与活动主体的主观判断和心理认识密切相关，是相对存在的。不同的主体对风险的认识不同，风险偏好者更具有挑战精神，把风险看作是收益的一种象征，而风险恐惧者逃避风险;不同的主体对风险的承受能力不同，同样的风险，带给主体的压力不同。风险的相对性是风险约束条件和风险主体的心理认识共同作用的结果，决定了应对风险态度的不确定性。
1.4 风险的动态可变性
风险的动态可变性分为时间动态性和空间动态性。时间动态性是指风险事件的发生概率，损失程度都会随时间的改变而改变;空间动态性是指同一风险因素，在不同的国家、地区会有不同的表现。风险事件随时间和空间的改变而出现不同风险结果的特征，即为风险的动态可变性。
2 海外工程项目投资风险管理的基本程序
风险管理的目标是追求正面事件发生的最大概率和影响的最大化，负面事件发生的最小概率和影响的最小化。工程项目风险管理的基本程序是：编制风险管理计划、识别风险因素、定性分析、定量分析、风险应对、实施全过程的风险监控。风险管理计划编制就是根据公司和项目的具体情况，在事前对项目情况进行全面分析，制定风险管理的行动纲领，确定风险管理的目标、策略、程序等。
风险因素的识别是重要的基础工作，是有效风险管理的保障。风险因素的识别受项目内外部因素的影响，项目环境的多变性和项目组成员的经验程度都影响对风险的判断，常见的风险识别方法包括德尔菲法、检查表法、专家访谈法、头脑风暴法等。在风险识别的基础上，对已知的风险进行定量分析，对已知的未知风险进行定性分析。对风险发生的时间、发生的概率和影响强度进行分析与评估时风险评估的最主要内容。概率描述了风险发生的可能性，影响强度描述某一风险事件对项目造成的正面或负面影响的大小。假设用R表示风险水平，P表示风险事件发生的概率，I表示事件的影响程度，那么数学模型如下：
R=■Pi×Ii，P？缀[0，1），I？缀0，1）（1）
由公式（1）可以看出，整体风险水平是单个风险事件发生的概率和影响程度的乘积的和。在项目风险评估过程中，通过上式的计算，将综合风险按照从高到低的顺序进行排序，比较，为决策提供支持。但由于风险本身也具有诸多的不确定性，公式（1）在计算过程中，忽略了风险概率本身和风险事件影响程度的不确定性，在公式（1）的基础上，采用离散系数法能使评估结果更为有效。
风险的离散系数如式（2）：
？鄣（R）=■=■=（1-P）×I（2）
公式（2）用风险的离散系数衡量项目风险，可用于决策两个风险事件风险数学期望相同时的情况。当两个风险事件的发生概率I相同时，风险损失值越大，方差？椎（R）越大，风险的离散系数也越大，项目面临的风险越大。公式（2）进一步突出了风险损失的影响程度。
风险应对是在风险识别和评估后对风险事件采取的风险回避、风险承担、风险降低或者分担风险等相应的风险防范计划。在制定风险响应策略时要考虑到风险的可利用性、可规避性、可转移性和可缓解性。风险往往与收益相伴，高风险对等高收益，可利用性是指通过一定的手段将风险因素转化为有利因素;可规避性是指企业可以通过放弃项目来规避风险源;可转移性指企业通过合同约定将风险转移给对方或第三方的行为，一般情况下，转移风险的同时也伴随着利润的转移;通过风险监控缓解风险，风险监测是风险控制的基本方法与手段。企业通过事前、事中、事后三个控制层面，对风险进行监控，风险监控并不能改变风险的客观存在，但会降低风险事件负面影响的程度和发生概率。
风险是动态可变的，要求风险监控也是动态变化的。风险监控存在于风险管理的全过程，对已识别的风险和尚未识别的风险进行全面监控，是项目风险预警的基础。企业根据项目环境的变化，及时调整应对策略。当风险环境发生变化，就进行新一轮的环境扫描和风险识别，对风险进行评估和分析，制定出风险应对策略，以此循环往复。
3 海外工程项目投资的风险结构分析
海外工程项目投资的要素结构在投资过程、项目活动、项目组织、项目实施等方面具有一般项目投资特征。即，其投资过程是不可重复的，项目活动是完整的，项目的实施是渐进的，项目组织是开放的。然而，由于海外工程项目投资发生地的特殊性、复杂性和不可控性，使得其面临的社会系统风险和个别风险状态发生了本质改变。对海外工程项目的投资风险评估建立在人们对其风险状态的评估的基础上，而这个问题的判断往往容易出现偏差，因此加大了海外工程项目的投资风险。风险状态的高度不确定性和弱可评估性，导致我们在对外海工程项目的风险结构分析建立一般模型的时候，面临更大的难度。
为了建立海外工程项目的风险结构的数量模型，我们将海外工程项目投资过程的每个阶段、和不同级别的风险总和定义为R，也就说R描述了项目投资可能面临的所有风险。进一步将风险种类划分为不可忽略风险和可忽略风险。一般情况下，可忽略风险具有较好的控制性，凭借常规风险规避措施即可将此风险程度及其影响强度降低至合理的范围内。两种风险在任意一个特定海外工程项目的投资中是可以识别和被评估的。以R表示工程项目投资所面临的普遍风险，以ir表示工程项目投资所面临的不可忽略风险，则不可忽略风险构成的风险集合可以表示为IR，如式（3）：
IRR={IRi=（ir1，ir2，ir3…irn）|iri？缀R}（3）
相似地，以R表示工程项目投资所面临的普遍风险，以nr表示工程项目投资所面临的可忽略风险，则可忽略风险构成的风险集合可以表示为NR，如式（4）：
NRR={NRi=（nr1，nr2，nr3…nrn）|ini？缀R}（4）
继而将某一个海外工程项目常规操作条件下不可忽略或可忽略的系列风险定义为风险簇，并以密度来衡量风险簇的风险影响程度。则风险簇可以如式（5）：
？籽（IRR）=log（n）？籽（NRR）=log（m）？籽（R）=log（k）（5）
其中，n，m，k表示风险簇中的各类不可忽略风险的个数。两种风险簇存在如下的逻辑关系如式（6）：
？籽（IRR）=？籽（R）-？籽（NRR）？籽（R）=log（n）+log（m）（6）
与国内项目不同，海外投资项目的具体风险的可度量性变弱，可忽略风险的数量更少，风险存在的种类更多，逻辑层次更复杂，造成了海外项目风险簇的密度明显高于国内项目。风险簇的密度偏高的一个重要原因在于企业对海外陌生环境的风险认识不足，带来了众多无法识别或评价的风险，随着项目的进展，风险影响强度和风险发生概率波动增强，这类风险所能带来的后果是不确定的。对海外环境的认识和风险的评估是企业面临的重大问题。
4 结 语
风险水平不但依赖于项目本身和与其作用的外部环境，项目工程承包公司的经验、资源、国际化程度等也构成项目风险的重要组成部分。海外投资工程项目面临的环境复杂、多变，企业海外投资经验不足，环境适应能力有待提高等方面都加大了海外投资的风险。项目环境的动态性决定了项目风险的动态性，从动态角度来研究海外投资项目的风险管理是必然选择。分析影响海外投资项目风险构成的因素，理清风险管控流程，分析海外投资项目风险的结构，实施动态监控和管理，建立动态预警机制有利于提高风险管理效率，降低风险发生的概率，减少风险事件的损失。
参考文献：
[1] 蔡方，姚东伟.试论海外工程项目的投资[J].国际经济合作，2000，（9）.
[2] 刘红霞.中国境外投资风险及其防范研究[J].中央财经大学学报，2006，（3）.
