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关于通货膨胀的定义很多，在大学的教科书中，通常将通货膨胀定义为在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。但经济学的不同学派对此的定义却不尽相同。货币主义的代表任务弗里德曼认为通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量，于是“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”。而凯恩斯主义则从需求拉动、成本推进和结构角度解释通货膨胀。我们通常用来衡量通货膨胀的指数有消费价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)，2011年7月，我国的CPI指数达到6.5％，创下年内新高。
二、通货膨胀的影响
通货膨胀虽然是个老问题，但也并不是一无是处，许多经济学家长期以来坚持这样一种观点，即认为温和的或爬行的需求拉上通货膨胀对产出和就业将有刺激和扩大的效应。理由是在这种条件下，产品的价格会跑到工资和其他资源价格的前面，由此而扩大了企业的利润，利润的增加就会刺激企业扩大生产，从而产生减少失业、增加国民产出的效果。
对居民收入分配而言，通货膨胀的带来的货币贬值，使低收入居民的生活水平不断下降，使广大的居民生活水平难以提高。特别是对固定收入的劳动者，通货膨胀使他们的实际收入减少。当恶性通货膨胀持续发生时，就有可能造成社会的动荡。
对经济发展而言。通货膨胀的物价上涨，使市场价格信号失真，使生产者无所适从，容易判断失误，误人生产歧途，导致生产的盲目发展，造成国民经济的非正常发展，使产业结构和经济结构发生畸形化，从而导致整个国民经济的比例失调。而当政府采取各种措施来抑制通货膨胀时，又会导致生产大幅度下降，出现经济的萎缩，因此，通货膨胀不利于经济的稳定、协调发展。
三、通货膨胀的原因
我国长期维持的低工资和低物价制度，在20世纪80年代到90年代曾因价格改革和投资过热发生过物价大幅上升的现象。近年来通货膨胀卷土重来，概括起来我国通货膨胀的原因有以下几点：
1 货币发行量的快速增加。根据中国人民银行的统计数字，我国的广义货币发行量截至2011年6月为78.820万亿，而这个数字在2006年之前还不到30万亿。五年期间年增长率为16％，远超期间平均10％的GDP增长率。由于出口的大幅增加，外汇占款成为基础货币发行的主要渠道。大量没有实物基础支撑的货币留在国内，过多的货币追逐有限的产品，必然导致物价的上涨。从这点看，很符合货币主义的观点。
2 成本推动。随着经济的发展，过去被人为压低的劳动力、土地等要素的价格都开始上涨，东部地区的最低工资标准每年调整的幅度都在10％以上，土地价格不断上升，人们对经济发展质量的认识和要求也不断提高，环境保护、社会责任等都推高了产品成本，产品价格也不断攀升，物价的上升又促使人们要求更高的工资收入，物价、工资陷入了双螺旋式上升过程。
3 需求拉上。随着经济的发展，人们收入的提高，虽然2009年的最终消费率只有48％。远低于发达国家的70％左右，但国家统计局公布的社会消费品零售总额增长率每年都在两位数之上，呈现快速增长的势头。投资占国内生产总值的比重一直居高不下，2009年的投资形成率为47.7％，并仍然呈现每年增长的势头，为应对2008年金融危机而进行的四万亿投资以及后续投资使全社会需求旺盛，金融危机后外贸订单重新恢复，2011年上半年进出口贸易总额年增长率为25％。消费、投资、政府购买和出口带来的需求极大的拉动了要素价格的上涨。
4 外部输入性因素。随着我国对外经济交往的深化，我国经济的对外依存度也在不断上升，我国在国际分工体系中的角色决定着我们需要进口大量基础原材料，制成工业品后出口。在这种经济模式下，外部资源价格的不断上升就通过进出口传导到了国内产品价格上。近年来发生的铁矿石、石油、铜、粮食等大宗商品价格变化都导致输入性的通货膨胀。
四、如何治理通货膨胀
1 政府要高度重视通货膨胀问题。目前中央高度重视抑制通货膨胀，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。但是，并不是各级政府和各个方面都对治理通货膨胀问题有足够的重视。由于地方政府的考核指标缺陷，不少地方对通货膨胀的危害认识不足，仍然热衷于争投资、上项目，甚至要求放松宏观调控政策。作为民生问题的通货膨胀问题并不在这个指标体系中占据太重要的位置，因此政府需要对考核机制做出调整。
2 控制货币供给。货币的泛滥是通货膨胀的根源，超发的货币不是短时间就能减少的。要改变的是货币超发的机制，单纯的调整法定准备金率进行数量控制治标不治本。前文指出，外汇占款成为货币供给的主渠道，我国的强制结售汇政策一方面造成人民币超发，另一方面政府外汇储备的增加也带来外汇资产贬值的风险。各国都对外国投资基金的投资做出种种限制。所以应改变这种强制结售汇制度，实现“藏汇于民”，让有条件的企业和个人能够自由获得外汇资源。要充分相信市场的力量，通过分散的民间投资规避国外的投资限制，实现外汇资源的最优配置。
3 实现利率市场化，目前我国的存款利率远低于通货膨胀率，实际利率是负数，而银行却可以通过提高利率水平发放贷款。这实际上是让广大储户承受通货膨胀的损失。这种负利率状况对经济发展后患无穷。低效率的政府投资平台得到了低利率的贷款，维持着粗放型的经济增长方式，粗放型的增长方式又导致对资金的更多需求，形成恶性循环，加剧通胀发生。而安排就业人数巨大的中小企业却得不到低成本的资金，生产规模难以扩大，产品成本居高不下，不能给社会提供价廉物美的产品。因此要建立金融业的竞争机制，鼓励更多的资金和企业进入金融，只有充分的竞争才能打破原有的金融业格局，实现真正意义上的利率市场化，通过市场优胜劣汰竞争机制，实现资源的最优配置，降低产品价格。
4 实行松紧结合的财政政策，理论上为了控制通货膨胀，政府需要实行减少支出、增加税收的财政政策。我国目前政府财政收入年增长率达到30％以上，政府应该压缩三公支出，将支出更多的投向民生，投向教育、卫生等公共部门，降低民众负担，缓解由于通货膨胀带来的实际收入减少影响。例如，建立基本社会养老保障体系和把学龄前教育纳入政府负担就是途径之一。
5 加快农业改革，提高农业生产效率。物价上涨每次都是由于农产品涨价引发，由于我国消费价格指数的构成中食品占比最大，所以食品价格的波动对通货膨胀影响极大。甚至有人直接将CPI指数形容为“猪肉指数”，加快农业改革，稳定农业，提高农业生产效率。是稳定物价，治理通货膨胀的途径之一。
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一、我国面临的经济问题
（一）通货膨胀形势严峻
根据国家统计局的数据，2006年CPI指数比去年同期上涨1.5%，2007年上涨4.8%，2008年1月上涨7.1%，2月上涨8.7%，3月上涨8.3%，CPI指数激增。2008年一季度工业品出厂价格同比上涨6.9%，比上年同期高4个百分点；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%，比上年同期高5.7个百分点。高端产品的价格相对于低端产品的价格上升（比如消费品），这表明信贷扩张已经有了相当长时间，而通货膨胀达到高级阶段。
（二）生产成本日益提升
国家已明确择机理顺成品油价格，提高污水处理费等环保收费标准，理顺资源性产品价格，劳动力成本上升等将会在一定程度上推动价格总水平的上升。
（三）货币与信贷逐步扩张
根据官方数据统计，2005年我国GDP增长10.4%，2006年的增长11.1%,2007年的增长11.4%。根据中国人民银行的网站资料，2005年一季度“货币及准货币供应”是26.46万亿元，2006年一季度是31.05万亿元，2007年一季度是36.41万亿元，而2008年一季度是42.31万亿元。换言之，2006年、2007年和2008年货币供应增长分别为17.3%、17.3%和16.2%。2007年前8个月人民币各项贷款已经超过了年初确定的全年新增量不超过3万亿元的上限。
我国股市一路繁荣，房地产市场如火如荼也就不足为怪。2007年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长24.8%。房地产开发投资25280亿元，比上年增长30.2%，其中商品住宅投资18010亿元，增长32.1%。
（四）石油价格加速上涨
目前在我国的能源消费结构中，石油占23%。在经济结构不变、油价平稳和经济增长8%的情况下，按保守估计，长期石油需求增长率为4.3%，2010年我国石油对外依存度将达55%。而基于经济高速增长、人口众多、人均消费量很低、石油消费需求处于上升期等一些基本需求因素，对我国和印度等“后来”石油消费国的需求产生持续高增长预期，当高需求预期转为稀缺预期，再加上投机的推动，就有了从2007年初至今跳跃性的油价上升。如果石油危机发生，对石油日益增长的依赖将无可避免地加剧我国的通货膨胀。
（五）外贸形势十分严峻
1、外部需求衰减。2007年8月份美国次贷危机爆发后，美国经济疲弱不振，世界经济增速放缓。据国际货币基金组织预测，世界经济2008将增长3.7%，增速远低于2007的4.9%和2006的5.0%。虽然美国经济短期滞胀“长期化”的征候并不明显，但次贷危机对全球经济的扩散影响正滞后显现。中国人民银行进行的2008年一季度企业家问卷调查分析表明，一季度出口订单景气指数延续了前两个季度下降走势，降至2.9%，达到近两年来的最低水平。
2、人民币升值影响。人民币的汇率变动对我国的进出口产生了较为显著的影响。有专家分析，当人民币对某一货币明显升值时，我国对该货币发行国（区）的出口增速就明显下降，而进口增速明显上升，这主要发生在以美元结算的国家，如美国。人民币大幅升值使我国商品的国际竞争力受到巨大挑战，原有的劳动力成本优势逐渐流失，对我国中小企业的出口造成很大冲击。统计数据显示，2008年一季度，进出口总额达5704亿美元，同比增长24.6%，比上年同期加快1.3个百分点。其中，出口3059亿美元，增长21.4%，回落6.4个百分点；进口2645亿美元，增长28.6%，加快10.4个百分点。贸易顺差414亿美元，同比减少49亿美元，下降10.6%，为近年来贸易顺差季度环比首次下降。
二、政府的主要举措与思考
（一）增加存款
受美国经济衰退、我国通胀压力加大等消极因素影响，目前我国城乡居民对未来支出预期普遍存有顾虑，消费信心不足，消费欲望减弱。中国人民银行的资料显示，我国居民预期通货膨胀率激增，2006年一季度“居民未来物价预期指数”为18.8%；2007年一季度为38.6%，二季度为46.5%，三季度为55.6%，四季度为61.3%；2008年一季度为40%。在预期物价上涨的情况下，人们的储蓄及保值类资产投资倾向强烈。与此对应，央行采取了多种措施：利息税改革、重新开办居民保值储蓄以及加息（五次调高利率，九次提高存款准备金率，同时发行特别国债回收流动性）。
（二）刺激消费
我国的财政支出在过去的三年中逐步增加，2005年度财政支出3.39万亿元，2006年4.04万亿元，2007年4.96万亿元。支出方向包括：加大对农业的投入，加大农业基础设施建设，提高和改善农业的生产条件，促进粮食、食用植物油、肉类等基本生活必需品等商品的生产，改革和完善农资价格调控机制，对农资生产企业实行优惠政策；加大社会保障力度，增加教育、卫生医疗等投入，降低居民为未来保障而产生的高储蓄率。同时扩大消费信贷规模。
（三）调整税收政策
调整税收政策。我国正处于一个重要关口，我国经济是否能再一次腾飞，我们拭目以待！
参考文献：
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经济货币化是指“一国国民经济中全部商品和劳务中用货币购买的部分所占的比重”（戈德斯密斯，1969），它表示的是货币经济向非货币经济领域的扩展。一般衡量经济货币化程度的指标是广义货币M2占国内生产总值（名义GDP）的比重，即M2/GDP。经济货币化程度越高，说明商品和劳务的价值通过货币表现的范围越大，从而货币的调节和推动作用也就越强。对M2/GDP这一公式进行简单的推导，可得G货币化=GM2—GRGDP—π，或者π=GM2—GRGDP—G货币化，其中G表示各种增长率，π为通货膨胀率。当π=GM2－GRGDP－G货币化
国外学者们在货币化理论上有着深入的研究。戈德斯密斯提出的“货币化路径”假说（Raymond W.Goldsmith，1969；Friedman和Schwartz，1982），就指出货币化进程呈先上升或下降再平稳的的一个“倒U”型的运动轨迹。Friedman和Schwartz（1982）的研究表明，主要发达国家平均货币化比率的拐点值为0.9，即经济化水平一般在上升达到0.9的时候会掉头向下，货币化收益会转化为货币化负债。Mckinnon（1973）提出最优货币化命题，支持了经济货币化拐点论。国内的学者主要围绕我国经济货币化进程进行探讨。改革开放以来，我国经济货币化进程经历了不同的阶段。王曦，叶茂等（2012）将其分为三个阶段：第一阶段是1978年至2003年，货币化程度不断提高；第二阶段是2003年至2008年，货币化程度出现下降趋势，认为货币化红利开始转化为货币化负债；第三阶段是2008年之后中国的货币化程度又出现上升趋势，并认为这只是一个短暂的现象，即“伪货币化”。针对第一个阶段，货币化程度提高的原因，谢平（1994）和易纲（1996）最早进行相关研究，认为改革开放以来我国的货币供给除满足经济增长所带来的需求外，还需要满足私营经济兴起、自由市场发展等为代表的市场化扩张所带来经济货币化需要。张文（2008）也将我国的高货币化与经济转型时期特殊货币需求相关联。针对第二阶段，货币化程度下降的解释有：王曦，叶茂等（2012）认为经济转型和改革因素对货币需求的推动力在降低和消失；张文（2008）也认为，随着经济转轨的完成，存量资产全部实现货币化流通后，我
国M2/NGDP的比重逐步趋于稳定甚至下降。同时随着网络经济的发展，电子货币极大地改变了人们的消费习惯和支付方式。周光友（2006）的实证研究表明了中国电子货币的发展使货币流通速度呈现出“U”型变化的趋势，由于货币化是货币流通速度的倒数，因此货币化进程就表现为倒“U”型。
但是，针对王曦等提出的第三个阶段，即2008年以来的我国货币化进程的研究相对较少，对危机之后货币化呈现上升趋势的原因解释也较少。笔者正是在王曦，叶茂（2012）提出的危机中“伪货币化”阶段的基础上，通过搜集08年之后几年的相关经济数据，通过实证分析来说明这一阶段我国货币化程度，以及它对我国通货膨胀走势的影响。
二、金融危机中的“伪货币化”分析
（一）货币化水平与货币流通速度的关系
根据费雪的交易方程式：MV=PY，其中M为货币供应量，V表示货币流通速度，P为价格水平，Y即实际GDP，将公示变形得到，V=PY/M，PY即名义GDP，所以V=GDP/M。根据前面货币化的表达公式得，M2的流通速度V2=GDP/M2=1/货币化，货币化是货币流通速度的倒数。
改革开放以来，我国货币化进程的三个阶段从下图1可以看出，第二阶段（03年至08年）货币化程度在2003年达到最大值1.62后出现下降趋势，到2008年降至1.51，而之前从1978年开始货币化程度是不断提高的，说明我国货币化水平在2003年已经由货币化红利开始向货币化负债转化。
至于第三个阶段（2008年至今），货币化程度又出现上升趋势，这与08年之前货币化呈下降趋势是相反的，其中主要原因是2008年的金融危机打断了这一下降规律。
货币化水平是货币流通速度的倒数，危机中出现的货币化程度提高也就意味着这一时期我国的货币流通速度放慢。我们选取2000年至2011年我国国民生产总值和货币供应量（M2）的数据得到图2①的货币流通速度以及图3②相应的货币化水平。可以发现，08年之后我国的货币流通速度是下降的，到2010年趋于平缓。对应的货币化在这一阶段呈现出先上升再平缓的状态。
对于危机中货币流通速度放缓的解释也是容易理解的。首先，经济危机使得居民收入减少，消费预期降低，从而对货币的需求减少。同时危机中商品价格下跌，避险情绪上升会产生持币待购的行为。对于企业同样如此，由于对未来经济预期不高，企业投资变得谨慎。整个经济环境不景气，流动性不高，没有真实的购买力，市场交易下降。从而货币流通速度不断下降。其次，经济危机过程中，政府在应对危机时所采取的政策措施也可以解释货币流通速度的下降现象。金融危机爆发后，我国政府出台一系列刺激经济恢复的政策。“四万亿”经济刺激计划使得市场上货币供给量突然剧增，货币供给量的增加反而会降低货币的流通速度。从2009年初开始，我国每月的货币供应量的增长速度都是在20%以上，其中，2009年3月份的货币供给量增长率为25.5%，6月份是28.5%，9月份是29.3%，12月份是27.7%。与此同时，货币的流通速度却变得较低。
另一方面，我们还可以从货币市场均衡方程考虑：MS/P=L（Y，i，o），其中MS为货币供给量，L为实际货币需求，他是实际收入Y、利率i和其他因素o的函数，且满足L’(Y)>0，L’(i)
（二）危机中的“伪货币化”
但是根据王曦，叶茂等（2012）的分析，危机中的流通速度下降导致的货币化水平上升只是一个暂时的现象。它不能改变我国货币化进程的总体规律，即我国的经济货币化在2003至2004年已经达到最高值，货币化红利已经向货币化负债转换。并且，危机中的流通速度下降，货币化水平上升是不可持续的，最终还是会遵循货币化指数逐渐降低的规律。因此，这一时期的货币化是一种“伪货币化”现象。
究其原因，我们可以根据上文中分析流通速度下降，货币化水平上升的原因继续做深入的探讨。危机中出现的不确定性、投资谨慎和消费紧缩的现象会逐渐消退，经济形势也会逐渐的好转。居民和企业在政府的一系列刺激政策后对未来形势的信心会慢慢增强，经济主体消费和投资欲望也会慢慢增强，相应的指出增加，市场中的流动性也会逐渐提高，货币流通速度也会加快。尤其是政府的“四万亿”经济刺激计划的出台，会引起人们对未来的通货膨胀预期加强，人们会更快地让自己的货币出手，货币流通速度也就加快回升，从而货币化水平又会慢慢下降。另一方面，反危机政策带来的大量流动性，在之后一段时间内都不能及时消化，进而出现通货膨胀的势头，这时中央银行又会考虑提高利率以应对以后的通货膨胀，由V’(i)>0可以得到，利率上升会使得货币流通速度提高，进而货币化水平相应的下降。
从图2和图3中也可以看出，2010年末到2011年货币流通速度又出现了上升趋势，而货币化水平则相应出现下降趋势。实际上，2010年和2011年我国的货币流通速度分别为0.548298和0.553745；同时货币化水平分别为1.823825和1.805886。Benk等（2010）建立的动态随机一般均衡模型模拟结果证明，货币流通速度在受一次性冲击因素的影响后仍会回到其均衡路径上。同时，弗里德曼在《美国货币史》中也考察了美国“大萧条”前后的货币流通速度，也证实了货币流通速度在危机前后存在这种表现。因此，这也说明了，我国在经历08年金融危机的冲击后，货币化水平会出现反常的上升过程，并随着经济形势的好转又回到不断下降的总趋势中来。
三、“伪货币化”对我国通货膨胀走势的影响
（一）2009年和2010年较低通胀的原因分析
图4是我国2009年至2011年各季度通货膨胀率的走势图，可以看到2009年第一季度至2010年第四季度我国通货膨胀都一直保持在较低水平，2009年基本上是负通胀。导致较低的通货膨胀的原因有很多，我们可以从危机中的“伪货币化”角度进行分析。2009年和2010年的低通货膨胀，部分原因也是得益于“伪货币化”过程中货币化水平的暂时上升。
根据前面公式π=GM2—GRGDP—G货币化，当货币供应量的增长速度与实际GDP的增长速度的差额大于货币化的增长速度时，即GM2—GRGDP>G货币化，就会出现通货膨胀；反之，则不会出现通货膨胀。尽管2009年和2010年有高速的货币供给量，和与此同时相对较低的实际GDP增速，但并没有带来较高的通货膨胀就是因为较高的货币化增速带来的抵消作用。金融危机之后，我国政府出台“四万亿”等一系列经济刺激计划，新增贷款由2008年的303468亿元增加到2009年的399685亿元和2010年的479195.6亿元，增长率分别是31.70%和19.89%；M2供给量由2008年的475166.6亿元增加到2009年的606225亿元和2010年的725851.8亿元，增长率分别为27.58%和19.73%。而2009年和2010年的平均通货膨胀率是-0.7%和3.3%。而2008至2010年的货币化指数分别为1.531、1.790和1.824，增长率分别为18.3%和1.9%，这在一定程度上可以说明货币化的向上增长在一定程度上延缓了我国出现高通货膨胀的时间。
（二）未来几年我国通胀走势分析
正如前文指出，金融危机过程中出现的“伪货币化”只是一个短暂的现象，它不能改变我国货币化进程的总体规律，而且随着经济形势的好转，货币化还是会呈下降趋势。因此，它对于通货膨胀的的抵消作用也是暂时的、有限的。2009年和2010年我国货币超发带来的通货膨胀压力在近短期内没有释放出来，这也预示着在未来时间里一定会全部释放出来。从图4中可以看出，2009年四季度和2010年前三季度的通胀率还是保持着较低甚至负的水平，但是2010年第四季度和2011年四季度的通货膨胀率分别为4.6%、5.4%、6.4%、6.1%、4.1%。与此同时，2011年我国货币化水平也在呈现着下降的趋势，这说明在2011年的货币化水平对通货膨胀的抵消作用已经开始减弱，这就一定程度上导致之前的高通货膨胀压力正在逐渐释放。可以想象，未来几年这一通胀压力的释放都将持续。而且，由于金融危机之后，各国经济并没有迅速恢复，应对危机，促进经济增长还会是一段时间内各国政府面对的主要挑战。这也意味着未来几年里我国整体上不会立即实行紧缩的财政货币政策，货币供给量的增速立即降低，这也预示着未来几年我国还是会处于较高水平的通货膨胀状态。
注释：
①数据均来自:中经专网:211.81.31.53:88/index/index/index.asp.
②数据来自:中国科学院金融研究所:ifb.省略/jrtj/index.asp.
参考文献
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[3]易纲.中国货币化的进程[J].商务印书馆,2003年
[4]张文.经济货币化进程与内生性货币供给——关于中国高M2/GDP比率的货币分析[J].金融研究,2008年第2期
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[6]周国富,谢卿.中国近期通货膨胀的成因:研究综述及实证检验[J].天津学术文库,2011
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有关通货膨胀对保险业的影响，已有学者进行过相关研究。主要集中在：一是通货膨胀对寿险需求的分析；二是通货膨胀对保险公司资产、负债及经营结果的影响；三是通货膨胀对保险公司经营成本的影响。等等。综上研究，学界和实务界有关通货膨胀会对保险需求和保险经营造成不利影响的认识基本一致，但对这种不利影响的程度还存在分歧，对影响机制的探究还不完善等。在一定程度上也说明通货膨胀对保险业发展影响的复杂性，因此，有必要进行进一步的相关研究。当前持续走高的物价指数加重了人们对经济前景的担忧，使得经济刺激计划的实际效果大打折扣，不仅资产市场陷入低迷，对保险市场也产生了一定的冲击。在保险消费领域，一方面，居民购买保险特别是投资长期保险产品的积极性受到影响，另一方面，居民又面临在通货膨胀时期如何安排合理的保险保障的困惑。因此，进一步研究通货膨胀对保险发展的影响，使保险业在通胀条件下实现稳步健康发展，更好地服务社会经济发展，具有重要的现实意义。
主要研究通货膨胀与保险业发展的关系。着重从历史的角度掌握我国通货膨胀与保险业发展的变化规律，理清影响通货膨胀变化的主要因素及其影响机制。主要研究内容包括：我国通货膨胀与保险业发展特点的历史分析；通货膨胀等宏观经济变量对保险业发展的影响分析；保险定价、准备金、资金运用及相关政策的评析，提出保险业应对通货膨胀的关键制度体系。
二、我国通货膨胀与保险业发展特点的历史
(一)我国通货膨胀的周期特征
物价水平的上升和货币购买力的下降被认为是通货膨胀的主要表现，在名义货币数量给定的情况下，二者即为一枚硬币的两面。宏观经济研究中常以不同价格指数来反映一般物价水平的变动。这些价格指数包括批发价格指数、零售价格指数、生活成本指数、居民消费价格指数(CPI)、工业品出厂价格指数(PPI)等，虽然这些指数在构造上所包含的具体商品范围和权重不同，但在变动趋势上往往呈现出较高的一致性；另一方面，也正是由于指数构造时所包含的商品和权重的不同，不同价格指数对实际价格变动的敏感性存在差异。在有关通货膨胀的研究中，国民生产总值(GDP)平减指数被认为很可能是最能表示经济整体的一般价格水平的指标①。考虑到数据的可得性，本文主要使用居民消费价格指数(CPI)来衡量一般价格水平。
将中国1969-2011年间CPI年度同比增长率曲线表示在图1中，由于采用的是年度CPI指数，因此曲线的光滑性较差，但还是可以明显看出通货膨胀的周期性变化规律。正像对通货膨胀的严格界定存在分歧一样，学界对通货膨胀周期的划分也不一致。Artis等人(1995)利用状态空间计量方法对英国历史上的通货膨胀周期进行了划分，并对利用通货膨胀时间序列进行周期划分的标准提出了建议。张成思(2009)根据Artis等人(1995)对通货膨胀周期划分的建议，对我国1978-2008年通货膨胀的周期进行了统计描述，并依据“低—高—低”为一个周期的基本定义，将其划分为通胀周期。但这种对通胀周期的划分可能会忽略一些值得关注的因素，比如通货膨胀并非完全由CPI的绝对大小决定，例如美国长期处于2%的通货膨胀率水平，而新型经济体的通货膨胀率水平普遍较高。再比如推动通货膨胀水平持续变化的主要因素有没有变化，如果连续两次的通货膨胀率走高是源于同一个主要因素，则倾向于将其划入同一个通胀周期。
图1 1969-2011年中国CPI增长率与CPI增长率三年移动平均曲线比较
注：2011年通货膨胀率为1～8月平均数据。
数据来源：中国国家统计局及其出版的《经济景气月报》。
考虑到这些因素，在图1中引入CPI三年移动平均曲线。移动平均曲线是将相邻三年CPI增长率进行平均后得到，通过平均在一定程度上减小了原数据中由于偶然因素影响而形成的差异，更好地显示通货膨胀在较长时期的基本发展趋势。根据CPI增长率的三年移动平均曲线显示，1986年CPI增长率的低点是通货膨胀上行过程中的一个暂时低点，不构成一个通胀周期的临界点。根据周期划分中习惯使用的“低—高—低”划分法，我们将我国1969-2011年的通货膨胀周期波动划分为如下四个完整的通货膨胀周期：
第一个通货膨胀周期为1969-1982年，时间跨度为14年；
第二个通货膨胀周期为1983-1990年，时间跨度为8年；
第三个通货膨胀周期为1992-1999年，时间跨度为8年；
第四个通货膨胀周期为2000-2009年，时间跨度为10年。
另外，从2010年开始，中国可能已进入了下一个通货膨胀周期，该周期会持续多久，还有待进一步的观察。
(二)我国保险业发展的周期性特征
我国自1979年恢复国内保险业务，1980年只有一家保险公司，年保费收入4.6亿元人民币，发展到2010年底已有保险公司146家，保费收入14 527.97亿元，年均保费增长率达31.76%，保险公司总资产超过5万亿元。保费收入的高速增长也使得人均保险资源快速提高，1980-2010年，保险密度 从0.47元增长到1 092.75元；保险深度也从0.1%提高到了3.7%，同发达国家的差距正在逐步缩小。三十年来，我国保险业不仅实现了自身的跨越式发展，也日益成为经济社会健康稳定发展的重要保障。
图2 1980-2010年我国保险业保费收入情况
资料来源：中国保险年鉴。
受宏观经济条件以及保险业自身发展因素变动的影响，保险业在发展过程中会表现出一定的周期波动性，了解和掌握其周期性特征及影响周期性波动的主要因素，把握保险发展同通货膨胀周期波动之间的联系，对于制定保险业发展政策，促进保险业健康发展具有重要意义。这里以1980-2010年保费收入作为反映保险业发展的主要指标，分析其随经济发展的周期性特征。从年保费规模可以看出，三十年来我国保险业保持了持续增长的势头(如图2所示)。但增长速度反映出一定的波动性，最小的增速为2000年的10.74%，最大增速为1981年的69.57%。同GDP增长率的变化相比较，我们并未发现明显的顺周期性或逆周期性，(如图3所示)。而GDP增长率与保费增长率之间的相关系数(为0.168 7)显示，保费收入具有一定的顺周期性，但相对较弱。
图3 中国1981-2010年GDP、保费收入和CPI增长率的比较
资料来源：GDP增长率、CPI增长率来自中国国家统计局及其出版的《经济景气月报》。保费增长率根据《中国保险年鉴》保费收入数据计算。
保费收入增长率的另一个特征是其波动程度比较大，总体呈现出逐渐降低的趋势。1981-2010年保费增长率的标准离差为16.4%，相对于平均增速的变异系数为0.517。同期GDP增长率的标准差为2.83%，变异系数为0.281。较大的波动性主要是因为我国保险业发展历史相对较短，市场不尽完善，市场化经营能力较为薄弱等。将这三十年等分为三个十年，期间保费平均增长率分别为44.93%、25.19%和25.15%，保费增长率的平稳降低，可以部分解释为我国保险业已逐步从简单规模扩张向内涵式发展的转变。
三、通货膨胀等宏观经济变量对保险业发展的影响
在本节中，我们可能将通货膨胀所界定的物价上涨条件放宽，即包括温和的物价上涨的情况。温和的物价上涨往往不太引起人们的关注，但若累积较长的时期，对保险业所造成的影响仍然是不能忽视的。本节主要分析通货膨胀对保险业发展的长期影响，以及通货膨胀与通胀因素对保险业发展的短期影响。
(一)通货膨胀对保险业发展的长期影响
货币数量的增加是通货膨胀的必要条件，但由于价格和工资的粘性，货币数量的增加并不必然导致通货膨胀。另外，现实经济中货币往往是非中性的，通货膨胀往往意味着货币购买力的下降。通货膨胀率较高，或者持续时间较长，对于寿险来说，将会导致固定保额保险的实际保障能力下降，从而降低保险产品的吸引力，导致保险需求下降。对产险公司来说，由于未来价格的上涨，将导致保险公司赔付压力的增加。
通货膨胀将对保险公司资产负债管理造成较大压力。当前我国保险公司资产(保险资金)主要以货币资产和资本市场金融资产为主，实物资产比重较低，资产贬值压力大。在治理通胀的过程中，主要基础宏观经济变量和货币市场工具的变动较大且频繁，比如税收的调整、利率的调整等，一方面给保险公司资产与负债的匹配造成困难，另一方面，保险公司面临的经营环境更加复杂，增加了经营决策的难度。
通货膨胀将导致保险公司经营成本的增加。通货膨胀表现为一般物价水平的上涨，从而推动工资上涨，而工资下调具有一定的刚性，使得保险公司在较长时期内面临人力成本的增加。其他经营费用如场地租金等也会上涨。而对于财产保险业务和寿险中以费用赔付为主的业务，会因为价格上涨造成赔付成本的提高，降低保险公司利润。
(二)通货膨胀与通胀因素对保险业发展的短期影响
通货膨胀在短期内影响保险业发展的路径之一，是通过改变人们对未来的盈利预期，从而改变人们当前的投资和消费行为。通货膨胀将导致货币购买力下降，因此，倾向于更多的消费和投资，从而可以促进保险需求。保险需求的增加体现在两个方面：一是对保险的直接消费的增加，二是由于消费其他产品而产生的互补型保险消费，比如汽车保险消费、家庭财产消费的增加等。通货膨胀也是导致退保率升高的原因之一。随着通货膨胀的持续，被保险人会对所缴保费与未来的保障从购买力角度进行权衡，会认为持续缴费将损失更多的购买力，从而可能选择退保。
四、保险定价、准备金、资金运用及相关政策评析
保险公司应对通货膨胀的主要手段集中在两个方面：一是保险产品的定价，二是保险资金运用。对于处于发展初级阶段的中国保险业，在这两个方面还面临较为严格的监管。这种监管在规范保险企业行为，控制防范风险，促进保险业健康发展和保障被保险人利益等方面起到了积极作用，但可能由于政策方面的约束，使得保险公司经营不能对随时变化的宏观经济环境和市场环境做出及时的调整，造成一定程度的效率损失。分析保险公司在产品定价和资金运用方面存在的问题，可能面临的政策约束，并加以完善，将有助于提高保险公司应对通货膨胀的能力。
保险定价的基本要素包括标的损失率、利率、费用率以及定价模型等。从前文的分析中可以看出，利率和费用率都会受通货膨胀的影响。对于利率的变化规律，在通货膨胀的初期往往表现为利率的逐步降低，这主要是受较为宽松的投资政策影响；而在通货膨胀高企阶段，货币当局往往推行紧缩的货币政策，表现为利率的逐步提高。保险定价中如对两种方向的变动不能做出及时的反应，都可能给保险经营造成不利影响。银行降息可能使保险公司产生“利差损”，而银行加息可能使保险产品特别是投资类产品相对其他理财产品失去优势，从而降低保险需求。费用率在通货膨胀时期会因为工资、办公费用等成本的上升而提高，调整或控制不及时将使保险公司的利润率下降。损失率包括两个方面，一是损失发生的频率，二是损失的程度。通货膨胀主要影响以货币衡量的标的的损失程度，使得平均损失程度增加。例如，医疗服务和药品价格上涨导致健康保险赔付额增加，汽车配件和维修工时价格的上涨导致车险事故赔付增加等。因此，在保险产品定价的过程中，应建立通货膨胀与损失率、利率和费用率之间的量化关系，间接将通胀因素作为定价要素，建立扩展的精算定价模型，提高定价对通货膨胀的适应性。
保险准备金是对未来可能发 生的保险赔付的准备，是保险公司偿付能力的重要体现。准备金可能因为利率、索赔膨胀等因素与最终的偿付需求不相适应。因此，在建立准备金时将利率和索赔膨胀作为动态因素加以考虑，可以提高保险公司准备金计提和管理的准确性，增强保险公司的偿付能力。
保险资金运用是保险资金保值增值、保证保险公司偿付能力的重要手段。通货膨胀增加了保险资金运用的复杂性和风险。导致通胀、通胀后果以及治理通胀的因素互相交织，相互影响，使得投资决策更加困难。目前，我国保险资金投资主要集中在银行存款、政府债券及公司债券、证券投资基金和股票等货币资产和金融资产上，使得在通货膨胀条件下，保险资金面临较大风险，投资管理技术薄弱，综合投资收益率低。抵抗通货膨胀的能力低。
从监管的角度，在注重控制保险经验风险、保障偿付能力的前提下，开始逐步放宽产品条款费率和保险资金运用等方面的限制，例如将财产保险险种分为主要险种和其他险种两类。主要险种的非基本条款和费率及其他险种的条款和费率由保险机构拟订，报保监会或其省级派出机构备案②。逐步扩大备案制人身保险产品的范围，缩小审批范围。实行多年的车险统一条款也在酝酿市场化改革，赋予保险公司更多根据自身经营数据进行保险公司产品创新开发的自主权。在保险资金运用方面，逐步拓宽保险资金运用渠道，优化保险资金运用比例，特别是逐步允许保险资金投资商业银行等股权，间接投资基础设施。2010年并实施的《保险资金运用管理办法》明确保险资金可以进行不动产投资，包括土地、建筑物及其他附着于土地上的定着物。使得保险资金通过有效地投资抵御通货膨胀风险的能力得到提高。
通过以上对我国通货膨胀周期性特征以及保险业发展特点的分析，通货膨胀对保险业的影响将可能涉及保险经营的各个环节，影响机制也较为复杂。全面应对通货膨胀对保险业发展造成的不利影响，保险业至少应在以下三个方面着力发展：
一是加强保险业的全面信息化建设。由于通货膨胀对保险业的影响较为复杂，涉及因素较多，保险业必须借助于信息化手段对保险发展过程中的通胀因素进行有效监控，做到及时感知、有效防控、增强经营的稳定性和盈利能力。还要借助于信息系统对保险经营数据进行深度挖掘，获得定价、营销、管理及风险控制决策的充分信息。
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尽管通货膨胀对养老金的影响是显着的,但国外文献中研究通货膨胀对养老金的影响的文章相对比较有限。我们发现英文文献中以通货膨胀对养老金的影响为主题的文章大多为 20 世纪 70 年代初,并且研究的主题多为通货膨胀对雇员退休决定的影响,通胀对雇员储蓄行为的影响,或通胀对养老保险基金资产配置的影响。其中,Martin Feldstein( 1981) 分析了私人养老金对未来的预期到的连续通货膨胀和不确定的通货膨胀的应对方式,并指出养老基金管理者和领取退休金者对未来不确定的通货膨胀环境的应变能力不同。在通货膨胀环境下,对退休金的税收待遇要优于储蓄方式,私人退休金制度可能会提高过敏的储蓄率。Jeremy I. Bulow( 1982) 认为将养老金指数化是相当昂贵的,并不是当前养老保险改革的当务之急。较高的通胀率会使得养老金在长期固定收益证券中的资产配置比例得到提升。Robert L. Clark 和 Ann Aiehibald McDermed( 1982) 分析了通货膨胀、养老金待遇和退休之间的关系。他们的研究认为通货膨胀率的增加将减少退休金补偿的价值,并且会降低终身待遇的现值,从而影响到参与雇主养老金者的退休决定。James E. Pesando( 1984) 分析了不同程度通货膨胀预防对养老年金补偿的影响,并对政府部门和私人部门的养老金补偿水平进行了比较。其结论是政府通常低估指数化养老金的价值,夸大那些受到不完全通胀保护的养老金的价值。国内学者对于基本养老保险基金面临的风险( 包括通胀风险) ,以及在长期中的保值增值已有一定的讨论。这些讨论相对集中于养老保险基金收支缺口的风险,以及作实个人账户后养老保险基金的长期保值问题等。早期的文献多采用理论分析的方式,并通过国内外制度的比较,提出一些政策建议。例如韩伟( 2005) 分析了国外一些工业化国家养老金指数化调整的几种机制,并在此基础上结合中国实际,提出为了减轻养老金支付负担,中国也应建立以物价调整为基础,并适当考虑实际工资增长率因素的养老金调整机制。朱国忱( 2006) 从法律环境、政治环境、经济环境与社会环境等方面来说明我国养老保险基金缺口面临的各种风险,从而从风险的角度来研究基金缺口的控制对策。张明( 2006) 从理论上探讨了解决基本养老保险个人账户基金空帐的措施,并简单分析了个人账户做实之后,养老保险个人账户基金所面临的通胀、投资、基金流失和长寿风险。近期的一些文献也采用精算方法,针对通胀的影响进行定量的测算。例如,周渭兵( 2007) 首先建立了养老保险基金个人账户的通胀风险模型,并对不同通货膨胀水平下个人账户的贬值比例进行了测算,并对促进个人账户基金的保值提出了自己的建议; 江芹( 2008) 对养老保险个人账户的资金缺口建立了精算模型,并对不同通胀水平下资金缺口的大小进行了测算。综上所述,国外的文献大多着重于分析通货膨胀对参与养老保险计划者的行为的影响,或通胀对于养老基金资产配置的影响。国内学者对于养老保险的模式选择、养老保险基金的资产配置、保值增值、通货膨胀风险也有一定的讨论,但这些讨论大多数缺乏定量的测算与分析。周渭兵( 2007) 、江芹( 2008) 虽然针对养老金个人账户进行了定量测算,但由于他们并没有提供对于未来通货膨胀的预测方法,并人为地限定了通货膨胀与个人账户记账利率的对应关系,因此限制了测算结果的适用性。本文首先建立养老金通胀风险的测算模型,并运用 ARIMA 模型对通货膨胀水平进行预测。在多种通货膨胀假设的情况下测算不同记账利率下养老金个人账户的价值变化趋势。最后,在假设记账利率随股票市场变化的情况下,计算养老金个人账户的通货膨胀风险。
三、个人账户通胀风险模型
( 一) 符号使用的说明
本文通过建立较为普遍的精算模型对我国养老保险①个人账户进行估计,并采用有通货膨胀情况下养老保险金的现值与无通胀情况下的现值之差来表示养老金的通胀风险。显然,该差值越大,说明养老金的个人账户面临越大的通胀风险。根据 2005 年 12 月 3 日颁发的《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》文件规定,个人账户积累规模统一为本人缴费工资的 8%,即个人账户的月累计额为职工工资的一个固定比例。为表示个人养老金的账户累计额,参照文献中对职工工资的一般估计方式,本文约定如下所需符号:c: 个人养老金的缴费比率;g1: 职工年度工龄工资增长率;g2: 职工因生产率提高而引起的工资增长率;π: 通货膨胀率;i0: 无通胀利率;iπ: 与通胀 π 相对应的利率;i't: 第 t 年的记账利率;xr: 退休年龄;x: 参保年龄;tpx: x 岁参保者在 x + t 岁仍存活的概率;PVtx: x 岁参保者在第 x + t 年缴纳的养老保险保费在 x 岁时的现值( 无通胀情况下) ;PVt'x: x 岁参保者在第 x + t 年缴纳的养老保险保费在 x 岁时的现值( 有通胀情况下) ;
( 二) 模型设定的假设
为更准确的描述该模型,现对该模型使用的基本假设作出以下说明:
1. 以下所称养老保险均指我国社会基本养老保险的个人账户部分,假设该部分为实际投资,暂不考虑个人账户“空账运行”的情况。
2. 基本养老保险缴费是以平均工资的一定比例在每年年初缴付的,本文假设职工平均工资随工龄、工作业绩、劳动生产率和通货膨胀率而变动,并且缴费费率不变。
3. 本文在建立模型时只考虑职工的死亡因素,忽略提前退休和中途退保等因素。
4. 在模型中假设员工只在每年年初缴纳一笔养老保险保费。
( 三) 通胀风险模型的推导
根据精算原理可知,假设某位员工在 x 岁加入社会养老保险计划,并于 r 岁退休。当不考虑通货膨胀时,该员工第 t 年缴纳的保费在 x 岁时的现值为( t = t =0,1,2,…,r - x -1)②:易知,在无通胀的情况下,该员工 x 岁时预期在退休时可以获得的个人账户养老金的现值应当为每年所缴纳的保费在 x 岁时的现值之和,即:现在考虑有通胀的情况。此时,参保员工每年缴纳的保费会以当年政府公布的记账利率从第 t 年至退休前( 即第 r - x -1 年) 进行累计,但在计算现值时,应采用包含通胀的名义利率进行折现,这样可以体现个体的实际购买力。用公式表示为:
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一、通货膨胀概述
1.通货膨胀的概念
通货膨胀简单来说就是指货币贬值、物价上涨的现象。由于纸币发行量超过了物品在流通中的需求量，这样纸币就会不值钱，而物价也会随之上涨，是一种不正常的经济现象。通货膨胀是当今社会的特殊现象，因为只有在纸币流通的时代才会出现通货膨胀，在金银货币流通的时代下是不会出现这种情况的。
要判断是不是通货膨胀现象，首先要看物价上涨的情况，如果是一种商品或几种商品的物价上升，就只是个别物品的供求情况;如果只是一时的物价上涨，也不能说明这是通货膨胀现象。只有在一定时期内，物价持续上涨，纸币持续贬值时才断定为通货膨胀现象。
2.通货膨胀对社会经济的影响
对于出现通货膨胀的经济现象，其对社会经济也产生了一定的影响。适度的通货膨胀会促进经济的增长，政府会采取一定的手段，加大财政的投资，因此会在一定程度上增加经济的增长，但是，如果通货膨胀发展得过于持久，就会对经济产生负面的影响，不利于社会经济朝着健康的方向发展。
通货膨胀现象一旦爆发，那么对于社会上那些固定收入者会造成一定的损失，而那些收入不固定的人员却可以从中受益。而债权人也会因为通货膨胀受到损失，相反，债务人就会从中受利。
3.通货膨胀的成因
社会出现通货膨胀的经济现象是由很多原因导致的，大概分为四点。
（1）需求扩张成因
在社会供求关系中，如果总需求大于总供给的话，就会出现供不应求的现象，那么势必会造成物价上涨，从而出现通货膨胀的现象。造成社会供求关系紧张的局面可能是因为货币的发行。如果货币大量发行，流通在市面上的纸币不值钱，那么势必会出现过多的货币追逐较少的商品，进而引发通货膨胀。如果总需求持续增长，但是总供给服务却在增加，那么供需矛盾紧张也势必会爆发通货膨胀。
（2）成本推动成因
当人们要求提高自己的工资，那么企业的雇佣成本提高，势必会让商品的价格提高，如此一来，物价上涨也势必会引发通货膨胀。还有可能市场出现了垄断行为，一些利益商为了谋取高额利润就会垄断商品的价格，当价格的上涨速度超过了其成本支出的增加速度时，也容易引发通货膨胀现象。
（3）结构性原因
所谓结构性原因，不是因为供求矛盾和成本推动的原因，仅仅是因为经济结构的因素导致的通货膨胀现象。例如，一种关键性的商品由于供求比例失调，导致商品供不应求，这样一来，该种商品的价格势必会大幅度上涨，由于关键性的商品的价格变化也会带动其他商品的价格上涨。这样一来，那些发展较快的部门的工资也会上调，而其他部门为了赶超其步伐也同样上调工资比例。但是企业的成本投入增加，生产率却没有提高，物价水平也会随着增加，经济结构失衡最终也会导致通货膨胀的发生。
（4）货币供给量过多
在通货膨胀现象的研究领域中，有些学者持现代货币主义通货膨胀理论，该种观点认为如果货币供给量过多的话，也会导致通货膨胀的发生，这对社会的资源配置以及市场运行的规律都有着不利的影响。
二、通货紧缩概述
1.通货紧缩的概念
通货紧缩是与通货膨胀相对的经济现象，指的是流通货币减少，而商品和劳务的价格却普遍降低。对于通货紧缩的概念，经济学家们各执己见，虽然没有统一的定义，但是对于其含义可以归纳为三种。
第一种观点认为是经济衰退的货币表现，即流通货币减少，供给量在一定时期内持续下降，且物价也随之下跌，经济衰退;第二种观点认为通货紧缩是货币现象，主要的表现就是货币供给量减少，物价下降;第三种观点认为通货紧缩主要就是指物价的全面下降。无论哪种观点，总之通货紧缩最主要的表现就是商品和劳务在一定时期内持续下降的现象。
2.通货紧缩对经济的影响
对于出现通货紧缩的现象，人们并没有像通货膨胀那样重视，认为该种经济现象的危害较小，实则不然，通货紧缩与通货膨胀一样，同样会对社会经济造成严重的危害。
通货紧缩会加速经济的衰退，由于物价全面下降，各种商品的价格也随之下降，势必会让各大企业损失惨重，企业没有赚取足够的利润，会让很多商品停产，长此下去很多企业将倒闭，社会经济也必然受到影响。通货紧缩还会导致很多人员失业，企业倒闭，必然会遣散一些员工，造成人员闲置。商品价格下跌，物价下降，那么对于债务人来说也无疑是个重大打击，债务负担也会影响他们正常的投资活动，一定程度上也对经济增长造成了负面影响。长此下去，可能还会引发银行危机。因此，其带来的危害不容小觑，一旦出现通货紧缩的现象，国家必须采取相关措施，及时应对。
3.通货紧缩的成因
通货紧缩与通货膨胀相比，其成因较为简单，主要是货币供给量引发的不正常经济现象，大致概括为以下两点。
（1）供给方面
通货紧缩最主要的表现就是物价下降，商品价格严重下跌主要是由于供大于求，企业生产的产品被闲置，人们对此的需求与产业生产的供给发生了严重的不平衡，供给过剩势必会导致物价下降，引发通货紧缩。尤其在2002年，我国出现了严重的通货紧缩的现象，当时正处于计划经济向市场经济转型时期，很多企业盲目投资和建设，造成了生产能力的过剩。针对这一现象，我国当时并没有很好的解决，长期下去，造成了很多资源的浪费和闲置，经济效益也受到了严重的损失。
（2）需求方面
改革开放以来，虽然我国的经济发展有了飞跃式的进步，人们的消费观念也随之开放起来。但是，我国居民受传统观念的影响，从消费角度分析，大多数居民都将目光放在住房、养老、医疗、教育等方面，对于其他产品的消费仍然比较保守。居民的消费需求与商品的供求不成正比，也势必会引发通货紧缩的现象。
对于企业来说，产品供给能力过剩也会减少其投资需求，商品大幅度降价会让很多企业受到严重的损失，其经济利益不能很好的实现，势必也会影响企业的投资需求。
三、通货膨胀与通货紧缩的异同
笔者对通货膨胀与通货紧缩均做了上述的相关阐述，虽然通货膨胀与通货紧缩是两个特殊的经济现象，但二者既有区别又有联系。
1.区别
（1）含义不同
二者的含义不同，是两个不同的经济学理念，两种不同的经济现象。通货膨胀是货币发行量大于社会商品所需的数量，造成了货币贬值，物价上涨。而通货紧缩则是由于物价持续下降，导致的货币升值的现象。
（2）实质不同
通货膨胀的实质是社会总需求大于总供给，而通货紧缩则恰恰相反，社会总需求小于社会总供给。
（3）表现不同
二者的表现明显不同，通货膨胀最主要的表现是货币贬值、物价上涨，而通货紧缩则是物价持续下降，货币相对来说升值。
（4）产生的原因不同
出现通货膨胀现象主要是社会需求方面出现变化，供不应求时自然会引发通货膨胀。当各种成本增加时，产品价格也会随着上调，物价也会上涨。货币发行量过多，经济产业结构不合理等均会引发通货膨胀的发生。
而通货紧缩的发生原因相对来说较为简单，主要由于生产能力相对过剩，因而从卖方市场转变为买方市场。此外，国外经济危机以及货币的供应量增长乏力等因素也是引发通货紧缩的重要因素。
（5）危害性不同
二者的危害性不同，通货膨胀的发生，对人民的生活和经济增长都有了很大的影响。人们手里的钱不值钱了，其实际收入也会减少，生活水平自然下降;而债务人从中得利，债权人损失严重。通货紧缩发生时，在短期内有利于提高居民的生活水平，物品价格下降，人们购买力也就增加。但长此下去，就会大大减少投资方的投资需求，生产投资减少，社会经济也不会发展，对社会和居民生活都会造成影响。而此时，债务人负担加重，债权人从中受利。
（6）解决方法不同
由于二者产生的原因不同，性质不同，其解决方法也有所不同。对于抑制通货膨胀，国家必须要实行相应的从紧货币政策，减少货币的发行量，控制信贷规模。而对于通货紧缩，国家要采取积极的财政政策和相应的货币政策，加大投资力度，扩大内需，促进消费，拉动经济的增长。
①抑制通货膨胀的相关对策
首先，国家应积极调解和控制社会的总需求。其中包括投资需求和消费需求，只有合理的调解，以达到供求关系平衡，才能很好的控制通货膨胀的现象。政府部门应合理制定相关的财政政策和货币政策来实现收支平衡，控制货币的投放，让货币供给量与商品流通的货币量相适应，避免出现供大于求的现象。
其次，增加商品的有效供给，国家在相应控制社会总需求的同时，也要注重增加商品的有效供给。不能一味的控制需求量，而减少供给量，这样治标不治本，还会引发通货膨胀的现象。政府和相关企业都要合理控制成本的投入，减少成本，扩大生产，提高经济效益。
②抑制通货紧缩的相关对策
针对通货紧缩的现象，国家也应采取相应的财政政策和货币政策，加大投资力度，促进企业的投资需求。同时扩大内需，积极促进居民的正当消费。还要适当增加货币的供应量，达到供需平衡的状态。
目前我国是市场经济，因此，在市场经济体制下，国家应遵循其发展规律，有效地实行宏观管理。加大改革力度，对于那些损失惨重的企业积极扶持，出台相应的政策法规，减轻其负担，帮助企业渡过难关。同时，完善我国各项保障制度，提高居民的生活水平，让居民可以正当消费，促进经济的发展。
2.联系
二者虽然含义不同，性质不同，危害不同，但也有必然的联系，在一定时期内可以转化。首先，二者都是社会的供求关系出现了不平衡而导致的不正常的经济现象，都与货币发行量息息相关。其次，二者的不正常的经济现象均会对社会产生一定的影响，长此下去，都会影响正常的经济秩序，需尽快抑制。
虽然二者是经济发展过程中的一个周期的两个阶段，但是在一定条件下二者是可以相互转化的。通货膨胀向通货紧缩转化是在一段时期内，国家全面的、持续的、大幅度的价格上升转化为全面的、持续的、大幅度价格下降的过程。比如，在第一次世界大战时期，美国的各项经济指标都呈上升的趋势，美国工业开始了飞快的发展，经济进入了繁荣期，直到1929年美国出现通货膨胀现象。但是受经济危机的影响，美国股市暴跌，物价也全面下降，出现了通货紧缩的现象。
而通货紧缩向通货膨胀转化的过程也是在一定时期内，国家一旦出现了通货膨胀的现象，各国政府会纷纷出台相应的政策法规，来抑制形态的恶性发展，采取一系列的措施复苏经济，但是在经济高速发展的同时，通货膨胀也会随之到来。
因此，二者虽然是不同的经济学概念，不同的经济现象，但是二者在一定时期内可以互相转化，联系密切。
四、结束语
综上所述，通货膨胀与通货紧缩一直是经济学领域研究的焦点话题，二者是在供求关系不平衡条件下出现的不正常的经济现象。本文阐述了二者各自的相关概述、产生的原因、对社会经济的影响以及相关的对策分析，并分析了二者的区别与联系。可见，在市场经济的作用下，很多因素不受控制，容易引发通货膨胀和通货紧缩的现象，因此，一旦发现任何苗头，国家应及时采取措施抑制，避免其严重危害社会的经济。
参考文献：
[1]齐晓安，李景.通货膨胀和通货紧缩相互转换的轨迹、特征及差异分析[J].吉林师范大学学报（人文社会科学版），2012（6）：22～23.
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一、我国新世纪通货膨胀机理分析
1.经济全球化的背景。以新的科学技术为发展动力的经济全球化，正在以跨国公司全球运作的方式，在全球范围内进行产业结构调整。经济全球化发展经历了四个主要发展阶段（商业部，2013），如今正处于发展的第四阶段：即生产过程在国际之间更加细分，国际分工日趋专业化，不仅带动了贸易全球化和投资全球化，同时也进一步加剧了市场竞争。这就是我国最新一轮通货膨胀发生的时代背景。
2.国际国内通货膨胀现象。2001年始，全球范围内开始出现能源等价格持续快速上涨，2007年之后全球CPI出现显著上涨；我国自2003年进入新一轮经济上升周期，也先后经历了房地产、股市以及CPI、PPI的轮番上涨， 继之出现了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”等，都形象地描述了各农产品轮番上涨的情况。随着原材料、农产品等价格的大幅上涨，随之而来的是物价总水平的明显上涨。
3.通货膨胀机理分析。通货膨胀是指整体物价水平的持续性上升，而不是相对价格变化和价格水平的一次性跳跃。在全球金融危机爆发后，为了应对经济危机，各国经济刺激政策频出，我国为了尽快促进经济复苏，也加大了财政支出和对基础设施建设的投入。由于固定资产投资增长过快，货币信贷投放过多，出现了货币供给增加和货币供给失控，加快了货币流通速度，最终推升了社会总需求，导致了通货膨胀。本研究认为扩张性的货币政策是此次通货膨胀的主要原因。
经济学家弗里得曼认为，一般物价或特殊物价，在短期内的上涨， 可能由多种原因产生。但一般物价的长期持续性上涨，则无论何时何地总是由于货币量增加速度过快而产生的货币现象，并断言这是高通货膨胀唯一的原因。
4.对新一轮通货膨胀机理争论的分析。在此轮通货膨胀的发展过程中，学术界对新一轮通货膨胀的分型和形成机理的争论始终都没有停止过。学者们在不同时期、从不同的角度对此次通货膨胀的类型及机理作了分析和研究，主要形成了以下主要观点，即分别认为我国最新一轮的通货膨胀为成本推动型通货膨胀、需求拉上型通货膨胀、结构型通货膨胀及输入型通货膨胀等等，并从理论与实证方面分别进行了论证。本研究认为产生这些情况的原因主要是：
（1）研究选择的基期问题。物价指数是一个动态指标，即某一时期的价格水平与另一个时期价格水平对比计算的相对数。因此在进行研究系统的设计时对基期和报告期选择的不同，必定会对研究结论产生相应的影响。对于试图提出和检验是物价先提高还是工资先上涨的问题，有研究将这类争论形象地描述为如同在问先有鸡还是先有蛋一样。
（2）选择研究的角度及研究方法的问题。在一次通货膨胀的发生发展过程中，必然会发生各种通货膨胀现象的更迭与变化。如有研究试图力争对本轮通货膨胀是“成本推动型”还是“需求拉动型”通货膨胀作明确区分，对此有经济学家认为这种区分仅仅是理论性的， 没有人可以找到一种方法对其进行清晰地分类；对于结构型通货膨胀，有研究者认为结构性通货膨胀理论的问题主要是运用了微观经济学的分析方法来回答宏观经济问题，更重要的是结构性通货膨胀理论没有考虑货币因素；输入型通货膨胀是指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象（汇率所致）。输入型通货膨胀与经济开放程度有密切的关系，开放的程度越大，发生的概率越大。显然在世界经济全球化和我国改革开放的大背景下，将目前的通货膨胀单独归类为输入型通货膨胀是不够全面的。
二、治理通货膨胀的政策建议
通过以上分析，本研究对于应如何有效治理我国现阶段的通货膨胀问题，提出以下建议。
1.学习和借鉴经典经济理论。当前在国际贸易和投资全球化的推动下，世界经济全球化的趋势越来越明显，资本流动已成为经济全球化的重要表现。弗里德曼在消费分析和货币历史与理论等方面的研究成就卓越，同时他还严密地论证了稳定经济政策的复杂性（张卓元，1998）。弗里德曼主张经济理论的价值，应该以它能否有效作为对未来情况的预测为基准，不应该是以它对现实的描述作为衡量标准。在经济学方法论方面他赞同实证经济学，认为实证经济学研究的最终目的是创立一种能对现象提出正确的、有意义的预测的理论或假说。这些经济学思想的精华值得我们学习和借鉴。
2.制定行之有效的经济政策。（1）消费者对于自己支出的安排，不是根据他们的现期收入，而是根据长期的或已成为惯例的恒久性收入来安排的，所以政策制定部门应采取措施保证未来通货膨胀稳定在目标水平， 使公众树立未来通货膨胀率的平稳预期。经济学实践也说明，价格管制不能解决通货膨胀问题， 反而可能进一步加剧市场扭曲。
（2）进一步完善人民币汇率制度改革，使货币增长符合经济增长的长期需要，从根本上克服通货膨胀现象。
（3）财政政策和货币政策相配合，控制固定资产投资规模和消费过快增长，控制社会总需求，综合治理通货膨胀。
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输入型通货膨胀（Imported Inflation），又称斯勘的纳维亚小国型通货膨胀，是我国理论界和实际部门对当前通货膨胀的基本定性。是指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象。其理论依据是价格上涨后的国际大宗商品通过商品的进口输入到国内，引起国内通货膨胀的产生。输入型通货膨胀与开放经济有密切的关系，开放的程度越大，发生的概率越大。
当前，主流的观点认为输入型通货膨胀的传导有两个渠道，国际贸易渠道和资本流入渠道。国际上将输入型通货膨胀分为两大类：国际通货膨胀结构论和国际通货膨胀货币论。
在国际贸易渠道中，输入型通货膨胀的传导机制为：1、国际市场上原材料等大宗商品价格上涨，导致国内的进口价格上升， 各部门生产成本和产品定价也随之上升， 进而带动整体物价水平的上升， 形成成本推动型通货膨胀。2、当国外存在通货膨胀时， 国外商品价格上涨使得我国的对外贸易顺差加大， 使我国的外汇储备增加。从而我国国内货币供给增加， 导致需求拉上型通货膨胀。3、国外出现通货膨胀，造成外币相对于人民币的贬值， 人民币的升值会造成对国外商品需求的增加， 这种需求也会增加本国商品的消费需求， 最终引起社会总需求的增加， 从而导致需求拉上型通货膨胀。
在资本流入角度下，我国出口的长期过快增长， 外国资本的过多输入和过多的国内投机活动， 使我国的外汇储备大幅增加，直接造成我国货币量的大幅增加， 货币的供给增加造成了通货膨胀。随着国际经济的不断开放和全球经济一体化，我国国际收支持续保持双顺差， 外汇储备过多， 人民币面临升值压力， 而我国实施的是以市场为基础的，单一的、有管理的浮动汇率制，所以，为了维持汇率稳定， 央行必须买进外汇， 抛出人民币， 货币的供给进一步增加，导致了通货膨胀的持续存在。
二、输入型通货膨胀假说质疑
“通货膨胀在任何时间、任何地点都是一种货币现象。”1976年诺贝尔经济学奖获得者，著名的经济学家米尔顿.弗里德曼这样写到。货币数量论使得我们同意，货币量的增长是通货膨胀率的主要决定因素。因此，造成通货膨胀的直接原因是国家货币发行量的增加。所以，从货币主义角度上看，输入型通货膨胀是个假说。
首先，从理论上看，输入型通货膨胀属于成本推动型通货膨胀。我国的输入型通货膨胀的最直接原因是国际商品价格的升高，即进口商品价格上涨，直接引起了成本推动型型通货膨胀。但是根据理论，进口成本推进通货膨胀的前提是一个国家生产所需要的原材料主要依赖于进口，而我国虽然进口量很大，但是相比于我国的生产总量，依然达不到这个前提假设。因此，即便国外商品价格上涨导致我国进口成本增加，也不可能引起我国的通货膨胀率的升高。
其次，根据经济学原理，成本推动型通货膨胀是基于成本因素螺旋性上涨而形成的。而市场上商品和服务的需求供给是不变的，不存供大于求或供小于求。在这种情况下，为了不伤害国内经济的发展并且控制通货膨胀，只能使用财政政策进行调节，完全不需要国家的货币政策。就我国而言，如果输入型通货膨胀假说能够成立，那么完全不需中央银行实施紧缩性货币政策，只需通过财政性补贴政策，对关系到国计民生的重要产品进行价格管理，就能避免偶然的国际价格上涨对国内物价的冲击。然而，自2010年以来，管理层没有采用财政性政策，而采用紧缩性货币政策，说明输入型通货膨胀假说是完全站不住脚的。
再次，通货膨胀是指一般物价水平持续上涨的现象。但国际商品的价格变化是波动的，有涨有跌，因此它并不是推动我国通货膨胀的持续因素。衡量通货膨胀的最重要指标：消费价格指数，是个拉氏指数，即用一篮子固定产品计算的价格指数。因此，国际商品偶然的价格变化通过市场传导机制使我国部分产品价格升高，通过一篮子产品的价格加权平均，也不会引起我国消费者价格指数的大幅升高。以国际油价为例，浙江大学巫金、章华在《中国输入型通货膨胀来自何方》一文中，从美元本位制这一货币体系出发，研究其对国内物价的影响。引入相对货币供应量、相对利率、美元名义汇率、国际油价和国内消费者物价指数五个变量，建立VAR模型，得出了以下结论：美元货币供应量和美元利率都对我国通货膨胀造成了影响。汇率和国际油价对国内通货膨胀虽有一定影响，但不明显。
三、实证分析
选取2008年1月至2010年12月36个月的我国居民消费价格指数和国际平均原油价格进行多元回归分析。数据来源于中国经济与社会发展统计数据库和世界银行数据库。
回归方程：Y=B+B1X1+B2X2+B3X3+E
因变量Y：月居民消费价格指数。自变量X1：国际月平均原油价格。 X2：滞后一期的国际月平均原油价格。X3：滞后两期的国际月平均原油价格。 B为常数项，B1、B2、B3分别是X1、X2、X3的系数，E为误差项。
从表中我们可以看出，各变量的系数B1、B2、B3的T值都不大，说明各解释变量对被解释变量的影响因素都不大。而且该回归模型的F值只有0.771，数值太小，说明模型的拟合优度不高。所以，我们可以得出结论：以国际原油价格为代表的国际大宗商品价格的升高对我国通货膨胀率的影响不大，证明了输入型通货膨胀假说不是我国近期通货膨胀率升高的主要原因，也说明了输入型通货膨胀假说是不成立的。（作者单位：西南民族大学）
注：本项目得到西南民族大学研究生创新型科研项目资助
参考文献：
[1]苏明政， 张庆君.国际大宗商品价格、有效汇率与输入型通货膨胀――基于国际贸易视阈下的状态空间模型研究.[J]《统计与信息论坛》，2011（3）.
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通货膨胀是困扰我国经济稳定与发展的最重要问题之一，通货膨胀的影响具有滞后性，平均而言，通货膨胀率对利率作出反应的时间是2.5年，并且这种滞后不是固定不变的，有时会长达3年。换言之，为了预防可能出现的通货膨胀，货币当局必须现在就要有所作为。因此，加强通货膨胀的预测预防研究防患于未然是非常重要约。
一、中国通货膨胀的特征及趋势
1.我国通货膨胀的特征
从经济运行的内在规律分析，通货膨胀的根本原因是“钱多货少”。有人认为，经过30年的改革开放，我国经济已摆脱了商品长期紧缺的阴影，市场繁荣，无所不有，不会出现“钱多货少”的情况。这种观点有一定道理，但不全面，它反映了我国消费品和投资品市场百业兴旺的现状，但是忽视了通货膨胀与紧缺经济不是完全对等的经济现象。西方发达国家不是紧缺经济，市场长期处在商品供给相对过剩、需求相对不足的状况，但是仍然会出现通货膨胀。我国经济现在也已经摆脱了商品紧缺的影响，一般不会再出现过去那种商品紧缺性的通货膨胀，但是不能绝对避免商品相对过剩情况下的通货膨胀。当前我国经济中货币流动性过大，货币投放的速度过快，以及流动性大的货币(现金和活期存款)增长偏快，通货膨胀的压力在加大，存在着物价结构性上涨演变为明显通货膨胀的可能。因此，要防止这种可能变为现实。而防止通货膨胀首先要把着力点放在防止经济过热上面，要把“防止经济增长由偏快转向过热”和“防止物价由结构性上涨转变为明显的通货膨胀”，同时作为宏观调控的首要任务。
2.我国通货膨胀的发展趋势
按传统经济理论，通货膨胀成因有很多类型，包括需求拉动型、成本推动型、结构型和货币型通货膨胀等等。
其实，无论成因如何，通货膨胀问题都与货币供应有关。我国目前发生的通货膨胀也是如此，尽管可以从不同角度去寻求原因，但其根本原因仍然是经济中货币流通量过多，即所谓的流动性过剩。不过，这种局面不是政府滥发钞票造成的，而是汇率体制与机制欠灵活所致。
众所周知，近年来，我国贸易顺差持续扩大，国外资本大量涌入，再加上我国实行银行结汇制，以及以稳定汇率为目标，使得中央银行不得不被动大量收购外汇作为国家外汇储备。外汇占款的增加直接导致了基础货币的投放，而且随着国外净资产占货币供应量的比重以及外汇占款占中央银行基础货币比重的上升，国外净资产的增长对基础货币增长已经具有了支配性作用。
因此，从我国通货膨胀的形成逻辑来看，尽管我国目前爬行式通货膨胀仍将可能持续一两年的时间，但最多形成较严重的通货膨胀，发展成加速的通货膨胀的可能性很小。由于我国的货币扩张主要是由贸易顺差和外资流入引起的，因此如果人民币汇率升值进一步加快，将能有效减轻基础货币被动投入压力，缓解流动性过剩格局，从而可以在一定程度上抑制通货膨胀。换句话说，也就是尽管目前我国货币供应量的高速增长使得未来我国面临较高的通货膨胀压力，但我国的货币扩张主要是由贸易顺差和外资流入引起的，因而是可控的。
二、我国通货膨胀预警系统的构想
根据我国国情，借鉴国外经验，我国通货膨胀预警指标体系可由综合物价指数、先行指标和承受度指标组成。
1.综合物价指数
各种物价指标反映的对象各有侧重，难以全面反映通货膨胀的程度，因此，对通货膨胀的有效预警，需要建立综合物价指数。它不仅应反映消费品价格水平，而且还应反映投资品的价格水平，以及这些指标对通货膨胀的影响程度(权数)。
为了保证指标的敏感性，除选取综合价格外，预警指标还应选取对通货膨胀具有较大影响的特殊产品价格，比如，粮、棉、化肥价格指数，生产资料价格总指数等。
2.先行指标
为保证宏观政策对物价变动及通货膨胀风险具有预见性，通货膨胀风险指标还应重点选取先行指标。哪些是通货膨胀预警的先行指标？这与通货膨胀的生成机理有直接的联系。我国通货膨胀有其独特的生成机理。主要有两个特点：
(1)国民经济各大平衡关系主要是通过信贷实现的。首先，财政存在着赤字。虽然财政已不再向银行透支，但以国债弥补赤字仍造成了对通货的压力。更应注意的是，由于财政财力有限，银行事实上承担了某些财政的职能，比如贷款发工资，政策性贷款等，财政性的货币发行仍然存在。其次，国民收入存在超分配现象。企业或社会分配明显趋向个人。收入来源一个是国有资产的流失，另一个就是贷款，银行的呆账坏账就是超分配的一种表现。通过信贷方式实现总供需平衡，最终导致的只能是货币的超经济发行，通货的扩张成为通货膨胀风险的先兆。
(2)投资扩张与我国通货膨胀关系密切。通货量指标和投资量指标是重要的通货膨胀预警先行指标。将通货量和投资量作为通货膨胀预警的先行指标还有重要的政策意义。投资政策和货币政策是我国宏观调控的两个重要政策工具，对通货量指标和投资量指标的事前监控，不仅可能预见通货膨胀风险，而且可为控制物价水平提供具体的投资、货币政策目标，具有可操作性。
3.承受度指标
通货膨胀风险是两大因素相互作用和变化发展的结果，一个是通货膨胀自身的变化，另一个则是通货膨胀承受度的变化。较高的通货膨胀率有时没有形成通货膨胀风险，而较低的通货膨胀率则有可能形成风险，其中的决定因素是对通货膨胀的承受能力。因此，预警指标体系除了反映通货膨胀程度的指标外，还应包括反映通货膨胀承受能力的指标。
三、通货膨胀的治理
治理通货膨胀的对策，主要有紧缩的货币政策、紧缩的财政政策和直接的物价和消费水平的控制等，其中前两者被称为常规的治理通货膨胀措施，后两者称为非常规的调控方式。
1.紧缩的货币政策
由于通货膨胀说到底是一种货币现象，因此，货币紧缩政策对抑制通货膨胀是有效的。但是，这一政策使广大的企业感到贷款的困难，极端的情况是企业正常的购买投入品活动由于没有贷款而难以进行。投人品交易的缩减，一方面意味着投入品生产部门的产品积压，另一方面意味着使用投入品的生产部门的生产难以进行，其综合效应是总供给水平的降低。其次，货币紧缩政策也会使有限的贷款配置发生变化。在贷款紧缩的情况下，许多效率不好的国有企业将首当其冲，处于停产或破产的困境，为了维持这些国有企业的生存，国有商业银行必须把有限的贷款中的相当一部分分配给那些困难企业，使十分短缺的贷款变成了支付没有效率的企业工人工资的资金来源。但是，那些具有风险但潜在的经济效率十分可观的投资项目却难以得到银行贷款，影响长期有效总供给的增长。再次，在贷款紧缩时期，企业之间原有的那些合同难以履行，出现拖欠“三角债”的现象。三角债务不仅使旧债务难以清算，同时也使新合同难以签订，其长期效应则是总供给水平增长率的降低。最后，一般说来，贷款的短缺会推动货币市场利率的上升，但由于考虑到国有企业的负担以及短期内利率上升具有成本推动的通货膨胀压力，因此中央银行一般倾向于把贷款利率保持在原有的水平。
2.直接的物价控制
当上述两种政策对通货膨胀的抑制作用都不明显时，在短期内较为有效的抑制通货膨胀的办法就是直接的物价水平的控制。直接的价格控制包括全面的价格控制和有选择的价格控制两种情况，前者是指政府规定所有成本和价格上涨的最高限度。直接的价格管制不仅能在短期内使高速发展的通货膨胀降下来，而且在下述意义上对抑制长期通货膨胀也具有正面的效应，即如果能在一个相当长的时期内宣布一个有一共管制的物价上涨率，那么，就有可能消除人们对将来物价的不正确的预期，尤其是在加速的通货膨胀时期，这一效果更为明显。就选择的物价控制政策来说，如果被控制的物价是垄断部门的产品物价，那么这种控制就是合理的。因为垄断定价是一种反市场竞争的行为，垄断利润和垄断工资是成本推动型通货膨胀形成中的一个重要原因，所以，必须对其加以适当的调整和管制。当这些垄断部门的产品是中间产品时，对垄断部门的产品价格的管制还可以消除结构性物价上涨现象。这是直接物价控制政策的正面效应。但是，该政策也存在负面效应。
3.合理控制和引导消费需求的增长
一是建立健全国有资产收益与企业经营者、职工个人收入的制衡机制，以保证企业工资总额的增长率低于企业经济效益增长率，职工平均工资增长率低于本企业劳动生产率的提高幅度，防止以侵蚀国有资产的方式增加个人收入；二是要制定各行业企业工资的参考标准和企业经营者工资最高限额，规范企业经营承包的个人收入分配办法；三是运用经济手段对个人收入进行调节，加强税收征管，特别是个人收入所得税的征收。
四、结语
总之，由于货币流通是国民经济状况的综合反映，所以对通货膨胀也必须采取综合治理的办法。只有这样，才能实现国民经济协调、稳定的发展，达到稳定通货的目的。
参考文献：
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通货膨胀既是经济发展的产物，反过来又会影响经济发展，是商品经济发展过程中一种常见现象。通货膨胀的具体表现是一般物价水平的持续上涨，对企业员工的收入具有明显的影响。因此，如何制定薪酬政策以更好地应对通货膨胀带来的冲击，是企业面临的重要课题之一。
一、通货膨胀概述
迄今为止，学术界对通货膨胀的定义大概可以分为“货币派”和“物价派”两类，前者以米尔顿·弗里德曼为代表，强调通货膨胀产生的原因，认为通货膨胀是一种货币现象，即货币数量的发行超过社会产出的增长率，造成流通中货币供应量超过了实际需求量；后者以后凯恩斯主义经济学家为代表，认为通货膨胀是指包括工资、劳动力等所有商品的加权平均价格水平持续上涨，且上涨趋势不可逆转。因此，综合上述两个学派的观点，通货膨胀可以界定为在经济运行中由于货币过量发行或者其他因素共同影响下的价格总水平大幅度持续上升的现象。
从上述定义可以看出，通货膨胀具有以下三个特征：（1）通货膨胀的本质为物价总水平全面的、持续的、大幅度上升的货币现象；（2）通货膨胀的发生是由多方面的因素造成的，可能是货币供应量超过了实际需求量，也可能是其他经济因素发生了变化；（3）各国应该结合国情以及国民经济发展的不同阶段，综合考虑经济增长率、工资水平、居民收入水平以及社会心理预期等等来确定通货膨胀率和物价总水平上涨的分界线。
在复杂的宏观经济背景下，通货膨胀现象日趋多样化，在现实中，可以按照不同的分类标准将通货膨胀分类。其一，按照市场机制运行程度划分，通货膨胀可以分为公开型通货膨胀和压抑型通货膨胀，前者指完全市场经济条件下，商品或者服务的超额需求引起的价格或者工资水平的上涨，后者指经济运行中存在政策等因素干扰时，商品或者服务的超额需求不能完全通过价格表现出来，而是反映为排队、购票等；其二，按照通货膨胀率的不同程度来划分，物价总水平上涨率不超过4%，为爬行的通货膨胀，上涨率在4%~7%之间的，为温和的通货膨胀，上涨率在7%~10%之间的，为奔腾的通货膨胀，上涨率超过10%，且加速上身的，为恶性通货膨胀；其三，按照引起通货膨胀的原因来划分，可以分为需求拉动型通货膨胀，即超额总需求引起的通货膨胀，成本推动型通货膨胀，即企业生产成本的提高推高企业商品价格引起的通货膨胀和结构型通货膨胀，即经济结构方面的因素引起物价水平持续上涨导致的通货膨胀。
二、通货膨胀对员工收入的影响
中国处于市场经济转型时期，通货膨胀的发生对国民经济的各方面均产生影响。考虑到中国的国情以及价格总水平数据的可获得性，下面用物价上涨来说明通货膨胀。通货膨胀既可能推高企业员工收入，也可能在物价上涨的情况下使得员工工资的购买力下降。
1.在超额需求引起的通货膨胀条件下，商品或者服务的需求超过供给，为企业提高利润提供了可能，因此，企业有必要扩大生产规模，需要补充劳动力资源。这时候，社会对劳动力的需求扩大了，名义工资相应的也会增高。
2.通货膨胀条件下，物价持续上升，使得企业员工生活压力加大。据《新资本》杂志针对企业职员的在线调查结果显示：93.17%的接受调查者认为目前的通货膨胀水平对其生活有影响，2.15%的接受调查者认为目前的通货膨胀水平对其生活没有影响，4.68%的接受调查者对目前的通货膨胀水平没有感觉。可见，通货膨胀对企业员工的生活具有较大影响。据《新资本》杂志针对企业职员的在线调查结果显示：48.56%的接受调查者表示通货膨胀影响最大的是工资涨幅难以满足基本生活需要；34.53%的接受调查者通货膨胀影响最大的是房租、房价等不断攀高，生活压力倍增；12.95%的接受调查者表示通货膨胀影响最大的是粮油蔬菜等生活必需品的价格不断攀高；3.96%的接受调查者表示通货膨胀影响最大的是生活其他方面。可见，通货膨胀条件下，物价上涨，员工工资的购买力下降，给企业员工的生活造成了较大影响。
总之，通货膨胀不仅让企业员工工资购买力下降，还是企业人力资源管理者需要面对的重要挑战之一。
三、针对性措施
在通货膨胀背景下，由于员工面临的生活成本不断增加，而薪酬水平上涨幅度有限，员工生活压力加大，负面情绪增多，士气容易低落，离职意愿加强，因此，企业人力资源管理者需要采取措施帮助员工应对通货膨胀带来的负面影响，从而帮助企业留住合适人才。具体来讲，可以采取的措施包括以下几点：
1.制定精细化的战略规划，应对通货膨胀对员工收入的冲击。在通货膨胀环境下，员工面临的生活成本不断增加，企业的人力成本相应地不断上升。为了更好地应对通货膨胀给企业以及员工带来的影响，企业应该结合当前的宏观经济形势，对短期内的通货膨胀水平做预测，了解当前实际通货膨胀率，从而为制定战略规划提供参考。在战略规划的指导下，企业人力资源专员可以制定相应的措施，帮助员工应对通货膨胀对收入造成的负面影响。
2.工资与物价指数挂钩，即根据物价补偿的原则，企业员工的货币工资随当期物价指数浮动，从而达到自动调节企业员工收入的效果。在具体操作上，工资表只列出等级工资的指数，实际工资的货币额等于工资指数乘以最低生活费，最低生活费则依物价的变动而变动。这样企业员工的工资水平随物价指数变动而变动，工资的增长高于或至少不低于物价的上涨。
3.优化员工薪资福利。针对通货膨胀带来的影响，其一，企业可以为员工营造良好的工作环境，为员工提供多种娱乐方式，为员工提供工作餐、带薪年假等福利，增强员工的归属感；其二，企业可以优化薪资结构，如适当调薪、带薪年假、发放节日礼金等，让员工享受到企业发展的成果；其三，可以为员工制定长远的发展规划，为员工提供一个广阔的发展平台，让员工看到未来的晋升空间；其四，制定员工持股的相关政策，让骨干员工入股，使员工能够为企业奋斗。
4.构建常态的内部培训体系。在通货膨胀的背景下，可以通过构建常态的内部培训体系，不断提升员工的专业水平，为员工进行知识和技能投资。具体而言，一方面，企业可以利用通货膨胀的契机，通过培训疏导员工的负面情绪，提高员工工作的士气；另一方面，企业可以安排员工参加各种知识、技能方面的培训，为员工充电。
5.打造无缝隙员工沟通平台。在通货膨胀条件下，员工负面情绪增多，士气容易低落，离职意愿加强，在一定程度上影响到了员工的工作效率，严重时甚至发生悲剧。因此，企业人力资源管理部门应该牵头打造沟通平台，搭建员工与企业决策人、员工与人力资源管理部门、员工与主管以及员工与员工之间的沟通平台，帮助员工疏导负面情绪，应对通货膨胀的冲击。
总之，通货膨胀作为商品经济发展过程中的一种常见现象，具体表现为一般物价水平的持续上涨，对企业员工的收入具有明显的影响。企业应该通过制定相关战略规划、工资与物价指数挂钩、优化员工薪资福利、构建常态的内部培训体系、打造无缝隙员工沟通平台等措施，降低通货膨胀对员工收入的影响。
参考文献：
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一、导致我国通货膨胀的成因
1、流动性过剩
流动性过剩，是当前导致我国通货膨胀这一现象发生的最主要原因，因为流通性过剩，人民币失去了其本身所应具有的价值，直接导致我国的物价持续上涨，造成通货膨胀现象的出现。自上次世界性的经济危机出现之后，大量的外资纷纷进入中国，尤其是在美国开放国债购买政策之后，更是直接导致了大量的美元进入了我国的经济市场，而为了能够有效的推动我国的经济增长，我国增加了大量的外汇储备，同时也向经济市场投放了大量的流通性货币，而这些货币的货币的投放，并没有做到与我国的市场经济的发展相平衡，而是造成了一种供大于求的经济平衡被破坏的现象，外加上近几年来人民币一直不停的升值，而美元则是不停的贬值，这有间接的造成了人民币本身所具有的价值的失去了平衡，引起了我国市场需求的迅速扩大。
2、需求拉动
我国是进出口贸易的大国，就更容易受到国际市场的影响，这也是造成我国通货膨胀的主要因素之一。比如，在近几年来，由于世界性的自然灾害，造成了世界粮仓的粮食总储量的大幅度下降，自然的，也就导致了粮食的价钱的上涨，那么，我国进口粮食的价格也会跟着上涨，外加上我国国内近几年来也受到了自然灾害的威胁，国内的粮食也大大的减产，这就直接造成了我国对于粮食需求的提高，综合以上两种因素，我国粮食的价格自然就会居高不下，也就会造成所谓的通货膨胀。
3、长期的外贸顺差
我国是进出口贸易大国，进出口贸易对我国的经济能够形成最直接的影响，而在近十几年的外贸交易中，我国的贸易一直处于顺势状态，而且顺差额度也越来越大，这也就导致了我国的外汇供给也在持续的上涨，而且，上涨的额度也是越来越大，所以，为了能够有效的保证我国的汇率的稳定性，我国不得不大量的购买外汇，也就造成了我国外汇储备的大量增加。
4、非理性消费增加了通货膨胀的压力
虽然消费者是通货膨胀所带来的负面影响中的受害者，但是，消费者同样也可以是通货膨胀这种经济现象出现的推动者，消费者非理性的消费，就是导致通货膨胀的一个不可推卸的原因。尤其是在我国近几年来对房地产行业进行推动之后，导致房地产行业的飞速发展，房价自然也就跟着飞速提升，而在有心人士的推动以及炒作之下，消费者就开始非理性的购买房子，直接导致了房价的继续上涨。
二、解决对策
1、控制货币供应量
货币量的过大供应，是导致我国通货膨胀最主要的原因，所以想要有效的解决通货通胀所带来的问题，首先要解决的，就是对于我国货币供应量的控制，使我国的货币供应量与我国的经济的总体发展水平保持在同一水平线上，保证我国的货币其所应具有的本身的价值。而想要控制我国的货币供应总量，就需要政府的干涉，首先，政府可以适当的减少在市场上的货币的投放量，同时，在现有的基础上，适度的对当前的信贷模式进行更为严格以及高标准的调整，比如，通过提高信贷利率或者是限制信贷额度的方法来进行调整，通过这两种方法，有效的控制货币量的增长，使我国的货币供应量能够尽快的适应我国市场经济的发展。
2、放宽外汇控制政策，使汇率自由发展
上文述说，引起我国的通货膨胀的另一个重要因素是我国的对于外汇的储备量过于庞大，为了控制我国的汇率的稳定不得不大量的购买外汇而在市场上投放了大量的货币，所以，想要控制通货膨胀，也要解决这方面的问题，而最有效的解决办法，就是放宽外汇控制政策，使我国人民币的汇率自由的发展。以往，我国的外汇交易都是通过中央银行来实现的，所以， 为了保证外汇交易的有效进行以及保证和控制人民币汇率的稳定发展，央行不得不扩大外汇储备量，增加了市场上货币的投放量，而现在，在此基础上，可以适当的放宽外汇控制政策，允许银行间进行外汇交易，同时，放弃对于人民币的汇率的控制，让人民币的汇率自由的发展，这样一来，央行就可以解放外汇占款，并通过外汇储备对外汇供求进行有效地调控，有意识的逐渐完善人民币汇率形成机制，一劳永逸。
3、加大农业生产，稳定粮食价格
粮食价格的持续上涨，也是导致通货膨胀的因素之一，尤其是在当前的国际粮仓大量减产的时候，我们更应该通过自身的努力，通过加强对于国内的农业生产的投入来增加我国自身粮食的生产总量，通过自给自足来解决因为粮食价格上涨对通货膨胀所带来的影响。
4、引导消费者理性消费。
消费者是通货膨胀的受害者也是推动者，所以，我们应该有意识的引导消费者的理性消费，比如在对于房子，车子以及黄金的购买上，都需要理性的对待，不能因为盲目的从众心理而进行非理性的消费，间接的推动了物价的持续上涨，导致通货膨胀压力的增加，反过来又让自己成为受害者。
结束语：
虽然我国的通货膨胀现象已经发生并存在了很长时间了，而且也是由很多因素造成的，但是，这不代表着是无法解决的，只要我们能够理性的对待问题并解决问题，从政府、金融机构以及消费者等各方面统一入手，就一定能够解除通货膨胀给我们生活所带来的影响。
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通货膨胀是一种货币现象。他的具体表现形式就是由于货币发行过多或流通中货币过多，也就是超过了实际需要的货币数量，而导致物价上涨和单位货币的贬值。
通货膨胀与无价上涨的关系十分密切，通货膨胀会引起物价上涨或者说通货膨胀的最终结果必然是物价上涨。为此，可把物价指数作为衡量通货膨胀的一个重要指标。但必须明确，物价上涨和通货膨胀并不晚确实一回事。这是因为，物价是经常变动的，而变动的原因很多，并不完全是流通中货币过多引起的。其次，物价不一定与通货膨胀按同一速度、同一比例增长，不一定准确的反映出通货膨胀的程度。所以说物价上涨是衡量通货膨胀的一个重要指标，但不是唯一的标准。
二、通货膨胀产生的原因
通货膨胀从本质上说是通过物价持续上涨来表现的货币发行量大打超过全社会生产产品的价值量。产生的原因主要是从货币供给量、货币流通速度以及储蓄和信贷等方面的影响，货币增长持续的时间越长与通货膨胀的关系就越强，这就表明货币供给增率与通货膨胀率之间存在长期的协整关系，也就是说：货币流通速度的变化、货币增长和产量的增长、总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续上涨都是引发通货膨胀的重要因素。由于现实货币运动无法准确把握进行细节，造成增发货币行为，从而形成一轮一轮的增发货币，知识通货膨胀进一步加剧。
三、通货膨胀的危害
通货膨胀一旦发生，首先受危害的是影响生产。通货膨胀时期，由于各部门、各地区价格涨落幅度与时间不一，导致一些部门过度发展，一些部门更加萎缩，使经济进一步失调。同扎根不利于生产投资，利润是明赢暗亏。影响分配致使公认的工资收入下降。部分固定收入者，如支援、教员、养老金领取者等名义所得不变阶层，在通货膨胀中是最大的受害者。通胀时期，政府为了减少财政赤字，必然增加税收，较少私人消费，这些均不利于企业投资，继而造成失业，使生产下降财政收入不能保证，迫使政府继续用增发货币的办法弥补赤字。由于人们普遍认为存钱不如存物的心理，导致储蓄下降，银行收入减少。国内通货膨胀也会造成本国货币对外贬值，致使国际收支恶化。通货膨胀具有“惯性作用”“自我加速”作用，如不及时消除，就会愈演愈烈，导致恶性通货膨胀。
四、抑制通货膨胀的对策
控制货币供应量，由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此智力通货膨胀的一个最基本的对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量想适应，稳定币值以稳定物价。
控制需求，通货膨胀的一个基本原因就是总需求超过总供给，因此治理通货膨胀首先是控制需求，实行紧缩性政策，紧缩性政策是当前对付通货膨胀的传统手段，是迄今为止运用最广、最有效的政策措施。
增加商品的有效供给，调整经济结构。治理通货膨胀必须从两个方面同时入手，一方面控制总需求，另一方面增加总供给，两者不可偏废。
篇13
通货膨胀作为一种市场经济现象一直是专家学者们不断研究的重要课题，也是从政府官员到平民百姓都会面对的具有重要现实意义的课题。本文对通货膨胀的派别与理论进行了概括性的介绍，对各种理论进行了简单的对比。
2.现代通货膨胀研究的两大派系
货币是否为中性的问题成为划分均衡学派和非均衡学派的分叉点。均衡学派的代表为新古典宏观经济学和货币派学，非均衡学派可以分为凯恩斯主义经济学和新凯恩斯经济学。
这两种学派对于通货膨胀的成因及影响也有较大的分歧。均衡学派认为通货膨胀是一种完全的货币现象，而货币是中性的，也就是说通货膨胀产生的原因是由于货币发行量的增加，而通货膨胀不会对国家除货币以外的其他事项如工业产出和就业情况产生巨大影响，长期来看通货膨胀率和失业率之间没有关系，与国民经济实际部门的运行无关。而非均衡学派认为通过膨胀不完全是一种货币现象，发生通货膨胀的直接表现即为货币流通量大于社会的总需求，货币供大于求导致货币贬值，这直接导致了物价上涨。发生通货膨胀使得钱不值“钱”。严重的恶性的通货膨胀会给除货币以外的人民的日常生活造成巨大的不良影响，比如失业率会急剧上升。
均衡学派推出结论的基本假设有：市场是完全竞争市场，市场内的各个行为主体可以充分获取信息，货币的流通速度和市场的真实交易量在短期内为其平均数。由于其前提条件过为理想，与现实差距较大，若以此作为指导做出的决策可能会对国民经济造成不良影响。因此，本文在接下来关于通货膨胀的内容中，以非均衡学派的观点为主。
3.关于通货膨胀成因的四种理论
（1）需求膨胀论，该理论认为是总需求过度增长引起通货膨胀。依据凯恩斯的观点，当总需求大于总供给时，由于劳动和设备已经得到充分利用因而生产产量不会再得到增加。总需求包括居民、企业、政府等各经济主体的需求。此时供给小于需求，引起物价水平的普遍上升。支持此理论的我国学者以其观点分别有：有戴根有（1995）结合 1994 年的背景，认为人民币的低估值导致外需旺盛，从而间接的引起我国外需拉动型通货膨胀；刘金全、陈广华等（2004）认为我国通货膨胀有两个主要成因：一是以货币扩张为代表的名义需求扩张；二是以消费需求扩张为代表的实际需求扩张；陈功（2008）认为我国存在过度城市化，过度城市化又进一步引起需求拉动型通胀；中国经济增长与宏观稳定课题组（2008）从食品价格、原油价格、人民币汇率、GDP 增长率等多个诱因分析我国通胀成因，发现 GDP 增长率是影响我国物价的最主要因素。
（2）成本推进通货膨胀论，该理论的主要观点是生产成本的增加导致的一般价格总水平的上涨。我国支持此理论的学者及其观点包括，桑百川（2008）认为我国当前的通胀是生产要素价格全面上涨所引致的；顾书桂（2008）认为，由于地租参与社会生产分配的特殊性，使得地租成为我国通胀的主要诱因；王虎等（2008）对CPI和我国沪深指数建立了VAR模型，指出我国金融资产价格和CPI存在稳定的关联性。新凯恩斯经济学派是支持该理论的主要学派，通过影响成本中劳动力这一因素的角度，新凯恩斯经济学派建立了一种“工资—工资螺旋式通货膨胀”式。该模式基于工资刚性假定，认为在通货膨胀刚开始产生时工人的工资并没有发生变化，此时多余的财富实际是聚集在资本家手中并有利于增加资本家的投资资金。但劳动者迟早会感受到通货膨胀而带来的物价上涨，面临着增加的生活成本劳动者趋向于要求增加工资并且工资增长幅度至少不小于通货膨胀的程度以不降低其生活质量。工资增加导致了生产成本的增加，推动了价格上涨。而且少数行业的价格上涨也会影响其他行业的价格。那些基础产业的带动作用尤其大，比如若石油价格大幅上涨，我们相信最后方便面的价格也会发生上扬。即工资上涨进一步推动成本上涨，导致了产品价格水平的又一次增加。而价格水平的增加会导致下一轮的工人工资的上涨，如此反复，价格不断升高。
（3）结构性通胀理论，支持该理论的李晓西（1994）强调我国经济尚处于转轨经济，国有部门和非国有部门之间劳动生产率不同，但工资趋于一致，因而导致了通货膨胀的成因是结构性通货膨胀；国家统计局课题组（2005）分析认为我国的结构性通货膨胀具体可表现为产业链上下游部门差异、各环节价格指数内部构成的差异、城乡区域三方面；中国社科院经济学部（2008）认为管理外汇储备是控制通胀的最重要的方面，而且判定2008 年的通胀属于结构性通胀。综合开发研究院课题组（2008）也认为中国的通胀属于结构性通胀，而物价上涨主要是供给冲击型，而非需求拉动型。苏剑和盛磊 （2010）针对我国城乡二元经济结构的特点，对农村富余劳动力进行了定性分析，得出我国当前的劳动供给结构处于“刘易斯拐点”。这个理论认为收入结构与经济结构引起的通货膨胀，如高成长性部门和行业因所处发展阶段的特殊性及其他种种原因（这些原因包括由于处于发展阶段，相关领域合格的劳动力和资源较匮乏，且由于发展阶段中各人员需付出努力较多等）。由于这些特殊性和原因，资源价格和人员工资水平会上升。尽管这种人员工资上升是由于其产业所处阶段的特殊性决定的，但是那些处于夕阳产业和衰退行业的人员依然会要求增加工资数额，而这些行业往往对劳动力的需要已经下降，对自然资源和人力资源的需求都已饱和。这些产业工资水平的上升会推动生产成本的增加，进而抬高物价，其实就是转变为成本推进通货膨胀的形式。
（4）预期性通胀理论。我国学者宋国青、陈学彬、赵留彦都是该理论的支持者。该理论认为对通货膨胀的预期是通货膨胀产生的重要原因，罗斯福曾对陷于经济危机中的美国说过一句话：“我们唯一值得恐惧的是恐惧本身。”对通货膨胀来说这句话也同样适用，对通货膨胀的预期可以影响人们的需求以及供给，进而会进一步推进通货膨胀。在通货膨胀的情况下，人民更倾向于将手中的货币兑换成具有储藏价值的商品，如金银贵金属、奢侈品、房产甚至是普洱茶。这种对某种产品的过度消费就导致了某一行业过热，推动价格上涨，进而推动其他行业工资上涨，加深通货膨胀的程度。（作者单位：吉林大学管理学院）